Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 6. srpna 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: Japanese akcie odraz o 10 % po historickém dni, kdy se VIX dotkl 65 bodů. Futures ukazují na vyšší otevření.
• Měny: Slabší JPY pomáhá stabilizovat globální chuť k riziku.
• Komodity: Ropa se odrazila ode dna, zlato si drží podporu, měď je zatížena rostoucími zásobami
• Fixed Income: Rally dluhopisů se zastavila na pozadí silných údajů ISM.
• Ekonomické údaje: Bilance USA obchod

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Ve zprávách: Tvůrci politiky Fedu naznačují, že nás čeká snížení sazeb, ale ne recese (Investing), reálné mzdy v Japonsku v červnu poprvé po téměř dvou letech vzrostly (Investing), $6.4 Trillion akcie Wipeout Has Traders Fearing 'Great Unwind' Is Just Starting (Bloomberg), Google prohrál antimonopolní řízení kvůli vyhledávání (CNBC), Harris představí výběr viceprezidenta v souboji s Trumpem (Reuters).

Makro: ISM PMI ve službách USA vzrostl zpět do expanzivního teritoria na 51,4 bodu, nad očekávaných 51,0 bodu a nad předchozích 48,8 bodu. Podnikatelská aktivita v rámci zprávy vyskočila na 54,5 bodu (exp. 51,5 (dříve 49,6), zatímco zaměstnanost a placené ceny se zvýšily na 51,1 (dříve 46,1), resp. 57,0 (dříve 56,3). Tisk zdůraznil, že hospodářský vývoj v USA zůstává smíšený, a zmírnil obavy z recese. Mzdy v Japonsku za červen odrážely silný výsledek jednání o mzdách v Šuntó, když peněžní příjmy z práce meziročně vzrostly o 4,5 % oproti předchozím 2,0 % a očekávaným 2,4 %. Reálné peněžní příjmy se také poprvé po 27 měsících dostaly do kladných čísel a meziročně dosáhly +1,1 %. To bude vítaná zpráva pro BOJ, která se minulý týden dostala pod drobnohled kvůli zvýšení sazeb a způsobila tak na trhu zmatek. Reserve Bank of Austrálie ponechala úrokové sazby beze změny na dvanáctiletém maximu, neboť vyčkává, až se lepkavá inflace zmírní, a teprve poté naznačí, že se připojí k uvolňování úrokových sazeb svých globálních kolegů. Banka v úterý na šestém zasedání v řadě ponechala svou hotovostní sazbu na úrovni 4,35 % a zopakovala, že v rámci své politiky "nic nevylučuje ani nevylučuje". Cílem RBA je snížit spotřebitelské ceny a zároveň udržet výrazný nárůst zaměstnanosti, kterého bylo dosaženo po pandemii.

Makro události (časy v GMT): Maloobchodní tržby v eurozóně za červen, oček. -0,1 % m/m a 0,1 % r/r vs. 0,1 % a 0,3 % předchozí (09:00), Bilance v USA za červen obchod, oček. -$725b vs -$75.1b předtím (1230), týdenní zpráva API o ropě a pohonných hmotách akcie (2000)

Události týkající se zisku: Společnost Palantir včera večer po uzavření trhu oznámila lepší než očekávané výsledky za 2. čtvrtletí a zvýšila výhled upraveného provozního zisku na $966-974mn oproti odhadovanému. 883 mil. Akcie vzrostl v prodloužených obchodních hodinách o 12,2 %. Dnes se zaměříme na výsledky společnosti Super Micro Computer, která po uzavření trhu oznámí výsledky za 2. čtvrtletí. Přečtěte si naše včerejší preview zde.

• Dnes: Caterpillar, Duke Energy, Amgen, Airbnb, Uber, Zoetis, TransDigm, Suncor Energy, Bayer, Fortinet, Super Micro Computer, Coupang, Globalfoundries, Illumina.
• Středa: DBS Group, NTT, Novo Nordisk, Sony, SoftBank Group, McKesson, Walt Disney, CVS Health, Shopify, Nutrien, Maersk, Sampo, Siemens Energy, Glencore, Ahold Delhaize, Rockwell Automation, Monster Beverage.
• Čtvrtek: Kweichow Moutai, China Mobile, China Telecom, Zurich Insurance, Siemens, Allianz, Recruit, Tokyo Electron, Brookfield, Gilead Sciences, Eli Lilly, Deutsche Telekom, Parker-Hannifin, Genmab, Rheinmetall, Datadog.
• Pátek: Constellation Software, Generali

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

akcie: Japonský akcie se dnes katapultoval zpět ze včerejší propasti růstem o 10,2 %, což se zdá být konec bezprostředního technického výbuchu. Další velkou obětí včerejších prudkých pohybů byl index VIX, který dosáhl 65 intradenních hodnot, než se ustálil na 38,57, což je dvojnásobek historického průměru. Takzvaný "rozptyl obchod" včera vybuchl, ale opět velmi technické chování mikrostruktury. Jak jsme psali ve včerejším klientském sdělení, dvě klíčové základní otázky pro střednědobý výhled vývoj jsou, zda dojde k recesi a zda jsou výdaje na umělou inteligenci udržitelné. Akciové futures v Evropě a USA ukazují na vyšší otevření se zaměřením na technologie akcie, protože ty byly největšími poraženými v tomto výprodeji.

Fixní výnosy: Rally na globálních dluhopisových trzích pokračovala i v pondělí, ačkoli americké státní dluhopisy uzavřely níže, než byly jejich nejvyšší úrovně z tohoto dne. Tento posun následoval po silnějších než očekávaných údajích ISM služeb, které zmírnily obavy z růstu. Hlavní index spolu se složkami zakázek a zaměstnanosti dosáhly nejvyšších hodnot za celý rok. V důsledku toho, ačkoli výnosy desetiletých státních dluhopisů po výprodeji na evropských a asijských akcie trzích zpočátku klesly na 3,66 %, zakončily den kolem 3,77 %. 2s10s spread se poprvé od července 2022 krátce dostal do kladných hodnot, než se v důsledku údajů ISM služeb obrátil. Ke konci dne futures na dluhopisy počítaly se snížením sazeb o 50 bazických bodů v září i v listopadu, přičemž do prosince se očekává celkové snížení o 120 bazických bodů. V Evropě německé dluhopisy skončily v pondělí bez větších změn, čímž zvrátily předchozí prudkou rally, která byla poháněnaločekáváním agresivního snížení úrokových sazeb ze strany centrálních bank. Desetiletý výnos vzrostl o 2 bazické body na 2,19 % poté, co původně klesl o 10 bazických bodů. Tento obrat následoval po silnějších než očekávaných údajích ISM služeb v USA. Mezitím peněžní trhy nyní signalizují snížení sazeb ECB o 27 bazických bodů v září a o 76 bazických bodů do roku 2024. Podobně i britské zlaťáky zvrátily předchozí zisky a desetiletý výnos vzrostl o 4 bazické body na 3,86 %. Dnes se pozornost soustředí na evropské maloobchodní tržby a aukci tříletých amerických státních dluhopisů.

Komodity: Sektor v pondělí vedle globálních akcie zaznamenal rozsáhlé oslabení kvůli aktuální ztrátě chuti k riziku v důsledku obav z recese v USA, která negativně ovlivňuje poptávku. V této aktualizaci , vysvětlujeme, proč událost volatility, jaké jsme v současnosti svědky na akcie, ovlivňuje pozicování na ostatních trzích, včetně komodit, a pomáhá vysvětlit, proč zlato v důsledku zvýšeného pozicování v pondělí také kleslo, protože investoři hledali bezpečí v dluhopisy a hotovosti. Obchodníci budou prozatím sledovat vývoj jenu a globálních akcie trhů, neboť ty jsou klíčem ke krátkodobému směřování. Ropa Brent se dotkla svého dna USD 75, než se odrazila zpět, přičemž se soustředila na geopolitický vývoj a reakci OPEC+ na poslední pokles. Zlato bylo taženo dolů velkým poklesem stříbra, ale podařilo se mu odrazit, než došlo k poškození technického nastavení. Měď zůstává pod tlakem poté, co LME zaznamenala největší zásoby za poslední tři roky, což naznačuje, že světový trh je příliš zásoben na to, aby se tento kov mohl v dohledné době vrátit.

FX: Americký dolar se na začátku týdne mírně snížil, když se na trhu vystupňovalo čerpání a volání po FED snížení sazeb. V úterý však došlo k určitému uklidnění, když japonský jen po prudkém růstu o 4,6 % od 30. července v důsledku jestřábího postoje Bank of Japan opět oslabil. To pomohlo měnám aktivity k oživení a v čele zisků stál australský dolar. Australský dolar se držel na stabilní úrovni poté, co australská centrální banka (Reserve Bank of Australia) podle očekávání ponechala sazby beze změny, zatímco euro se obchoduje klidně kolem 1,0950 poté, co se v pondělí dotklo klíčové úrovně 1,10. Více informací o našem pohledu na měnovou politiku naleznete na Weekly FX Chartbook.

Globální pohled na trhy najdete na Inspiration.