Краткое описание глобального рынка: Европа - 6 августа 2024 г.

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта

• акции: Japanese акции отскок на 10% после исторического дня с VIX, достигшим 65. Фьючерсы указывает на более высокое открытие.
• Валюты: Ослабление японской йены способствует сохранению глобального аппетита к риску
• Сырьевые товары: Нефть отскакивает назад, золото держит поддержку, медь утяжелена растущими запасами.
• Доход с фиксированной доходностью: Ралли облигаций приостановилось на фоне сильных данных ISM.
• Экономические данные: США торговля баланс

Saxo Quick Take - это Короткий, выверенное мнение о финансовых рынках со ссылками на ключевые новости и события.

Новости: Политики ФРС сигнализируют о предстоящем снижении ставок, но не о рецессии (Investing), реальная заработная плата в Японии в июне выросла впервые почти за два года (Investing), $6.4 Trillion акции Wipeout Has Traders Fearing 'Great Unwind' Is Just Starting (Bloomberg), Google loses antitrust case over search (CNBC), Harris to unveil vice presidential pick in race against Trump (Reuters)

Макро: Индекс PMI для сферы услуг от ISM США вернулся на территорию экспансии и составил 51,4, что выше ожиданий 51,0 и предыдущего значения 48,8. В отчете деловая активность подскочила до 54,5 (эксп. 51,5, ранее 49,6), в то время как занятость и цены выросли до 51,1 (ранее 46,1) и 57,0 (ранее 56,3), соответственно. Опубликованные данные подчеркнули, что экономический прогресс в США остается неоднозначным, и ослабили опасения относительно рецессии. Данные по заработной плате в Японии за июнь отразили сильные результаты переговоров по заработной плате в рамках программы "Сюнто": денежные доходы работников выросли на 4,5% по сравнению с предыдущим периодом на 2,0% и ожиданием на 2,4%. Реальные денежные доходы также стали положительными впервые за 27 месяцев и составили +1,1% по сравнению с предыдущим годом. Это будет приятной новостью для Банка Японии, который был под прицелом из-за повышения ставок на прошлой неделе и вызвал хаос на рынке. Резервный банк Австралии оставил процентные ставки без изменений на 12-летнем максимуме, ожидая, что инфляция ослабнет, прежде чем подавать сигналы о том, что он присоединится к мировым лидерам по смягчению. Во вторник банк сохранил ставку по наличным на уровне 4,35% на шестом заседании подряд и вновь заявил, что он не "исключает или исключает что-либо" в своей политике. РБА стремится снизить потребительские цены, удерживая при этом значительный рост занятости, достигнутый после пандемии.

Макрособытия (время по Гринвичу): Еврозона, июнь Розничные продажи, ожидается -0,1% м/м и 0,1% г/г против 0,1% и 0,3% ранее (0900), США, июнь торговля Баланс, ожидается. -$725b против -$75.1b ранее (1230), еженедельный отчет API по сырой нефти и топливу акции (2000)

События, связанные с прибылью: Вчера вечером после закрытия компания Palantir сообщила о лучших, чем ожидалось, результатах второго квартала и повысила прогноз по скорректированной операционной прибыли на год до $966-974mn по сравнению с прогнозом в $883 млн. $883 млн. акции выросли на 12,2% в ходе расширенных торгов. Сегодня ключевым событием станет отчет компании Super Micro Computer о прибылях за второй квартал после закрытия. Читайте наше вчерашнее превью здесь.

• Сегодня: Caterpillar, Duke Energy, Amgen, Airbnb, Uber, Zoetis, TransDigm, Suncor Energy, Bayer, Fortinet, Super Micro Computer, Coupang, Globalfoundries, Illumina
• Среда: DBS Group, NTT, Novo Nordisk, Sony, SoftBank Group, McKesson, Walt Disney, CVS Health, Shopify, Nutrien, Maersk, Sampo, Siemens Energy, Glencore, Ahold Delhaize, Rockwell Automation, Monster Beverage
• Четверг: Kweichow Moutai, China Mobile, China Telecom, Zurich Insurance, Siemens, Allianz, Recruit, Tokyo Electron, Brookfield, Gilead Sciences, Eli Lilly, Deutsche Telekom, Parker-Hannifin, Genmab, Rheinmetall, Datadog
• Пятница: Constellation Software, Generali

Обо всех событиях, связанных с макроэкономикой, доходами и дивидендами, читайте в календаре Saxo .

акции: Японские акции вернулись из вчерашней пропасти, поднявшись на 10,2% сегодня, что, похоже, является окончанием немедленного технического взрыва. Индекс VIX стал еще одной жертвой вчерашних резких движений, достигнув отметки 65 внутри дня, а затем установившись на уровне 38,57, что в два раза выше среднего исторического значения. Так называемая "дисперсия торговля" взорвалась вчера, но снова очень техничное поведение микроструктуры. Как мы уже писали во вчерашней клиентской заметке, два ключевых фундаментальных вопроса в среднесрочной перспективе прогноз - это вопрос о том, будет ли у нас рецессия и будут ли расходы на ИИ устойчивыми. Акции Фьючерсы в Европе и США указывают на более высокое открытие с акцентом на технологии акции, так как они были самыми большими неудачниками в ходе распродажи.

Фиксированный доход: Ралли на мировом рынке облигаций продолжилось в понедельник, хотя американские казначейские облигации закрылись ниже максимальных уровней дня. Это изменение последовало за более сильными, чем ожидалось, данными ISM Services, которые ослабили опасения по поводу роста. Основной показатель Индекс, а также компоненты заказов и занятости достигли максимальных значений за год. В результате, хотя доходность 10-летних казначейских облигаций сначала упала до 3,66% после распродажи на европейских и азиатских рынках акции, в конце дня она составила 3,77%. Индикатор 2s10s спред ненадолго стал положительным впервые с июля 2022 года, а затем развернулся из-за данных ISM по услугам. К концу дня облигации Фьючерсы предполагали снижение ставки на 50 базисных пунктов в сентябре и ноябре, а к декабрю ожидалось общее снижение ставки на 120 базисных пунктов. В Европе немецкие облигации закончили понедельник без изменений, сменив предыдущее резкое ралли, вызванное ожиданиями агрессивного сокращения ставок центральными банками. Доходность 10-летних облигаций выросла на 2 базисных пункта до 2,19% после первоначального снижения на 10 базисных пунктов. Этот разворот последовал за более сильными, чем ожидалось, данными ISM по рынку услуг США. Между тем, денежные рынки теперь предвещают сокращение ставки ЕЦБ на 27 базисных пунктов в сентябре и на 76 базисных пунктов до 2024 года. Кроме того, британские облигации обратили вспять достигнутые ранее успехи, а доходность 10-летних облигаций выросла на 4 базисных пункта до 3,86%. Сегодня в центре внимания - европейские розничные продажи и аукцион по продаже 3-летних казначейских обязательств США.

Сырьевые товары: В понедельник в секторе наблюдалась широкая слабость, наряду с глобальной акции из-за текущей потери аппетита к риску на фоне опасений, что рецессия в США негативно скажется на спросе. В этом обновлении мы объясняем, почему событие Волатильность, подобное тому, которое мы наблюдаем сейчас в акции, влияет на позиционирование на других рынках, включая Сырьевые товары, и это помогает объяснить, почему золото, из-за повышенного позиционирования, также упало в понедельник, поскольку инвесторы искали безопасность в облигации и наличных. Пока что трейдеры будут следить за иеной и глобальными рынками акции, поскольку именно они являются ключом к краткосрочному направлению. Нефть Brent коснулась дна USD 75, после чего отскочила назад, поскольку основное внимание уделялось геополитическим событиям и реакции ОПЕК+ на последнее падение. Золото потянулось вниз из-за сильного падения серебра, но сумело отскочить, прежде чем техническим настройкам был нанесен какой-либо ущерб. Медь, тем временем, остается под давлением после того, как LME зафиксировала самые большие запасы за последние три года, что говорит о том, что мировой рынок слишком насыщен, чтобы металл мог вернуться в ближайшее время.

FX: Доллар США немного снизился в начале недели на фоне усиления просадок на рынке и призывов к снижению ставок со стороны Федеральная резервная система. Тем не менее, во вторник наметилось некоторое успокоение: японская иена снова ослабла после резкого роста на 4,6% с 30 июля на фоне "ястребиного" курса Банка Японии. Это помогло активным валютам восстановиться, и австралийский доллар возглавил рост. Курс австралийского доллара не изменился после того, как Резервный банк Австралии, как и ожидалось, оставил ставки без изменений, а евро спокойно торгуется в районе 1,0950 после того, как в понедельник коснулся ключевого уровня 1,10. Более подробную информацию о нашем мнении относительно валютных курсов можно найти на сайте Еженедельные валютные графики.

Для глобального взгляда на рынки - перейдите на сайт Inspiration.