Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 6. augusta 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: Japanese Akcie odskočiť o 10 % po historickom dni, keď sa VIX dotkol 65. Futures poukazujú na vyššie otvorenie.
• Meny: Slabší JPY pomáha stabilizovať globálny apetít po riziku
• Komodity: Ropa sa odrazila, zlato si drží podporu, meď zaťažujú rastúce zásoby
• Fixed Income: Rally dlhopisov sa zastavila pri silných údajoch ISM.
• Ekonomické údaje: US obchod balance

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

V správach: Tvorcovia politiky Fedu signalizujú, že nás čaká zníženie sadzieb, ale nie recesia (Investing), japonské júnové reálne mzdy vzrástli prvýkrát po takmer dvoch rokoch (Investing), $6.4 Trillion akcie Wipeout Has Traders Fearing 'Great Unwind' Is Just Starting (Bloomberg), Google prehral antimonopolný spor o vyhľadávanie (CNBC), Harris predstaví výber viceprezidenta v súboji s Trumpom (Reuters)

Makro: ISM PMI v službách USA vzrástol späť do expanzívneho pásma na 51,4 bodu, čo je nad očakávanou hodnotou 51,0 bodu a nad predchádzajúcou hodnotou 48,8 bodu. V rámci správy sa podnikateľská aktivita zvýšila na 54,5 bodu (exp. 51,5 (predtým 49,6), zatiaľ čo zamestnanosť a platené ceny sa zvýšili na 51,1 (predtým 46,1), resp. 57,0 (predtým 56,3). Tlač zdôraznila, že hospodársky vývoj v USA zostáva zmiešaný, a zmiernila obavy z recesie. Mzdy v Japonsku za jún odzrkadľovali silný výsledok mzdových rokovaní v Šuntó, keď peňažné príjmy z práce medziročne vzrástli o 4,5 % oproti predchádzajúcim 2,0 % a očakávaným 2,4 %. Reálne peňažné príjmy sa tiež prvýkrát po 27 mesiacoch dostali do kladných čísel a medziročne dosiahli +1,1 %. To bude vítaná správa pre BOJ, ktorá sa minulý týždeň dostala pod drobnohľad, pretože zvýšila sadzby a spôsobila chaos na trhu. Reserve Bank of Austrália ponechala úrokové sadzby nezmenené na 12-ročnom maxime, keďže čaká, kým sa zmierni lepkavá inflácia, a až potom naznačí akýkoľvek krok smerom k tomu, aby sa pripojila k uvoľňovaniu sadzieb svojich globálnych kolegov. Banka v utorok na šiestom zasadnutí po sebe ponechala svoju peňažnú sadzbu na úrovni 4,35 % a zopakovala, že v rámci svojej politiky "nič nevylučuje ani nevylučuje". Cieľom RBA je znížiť spotrebiteľské ceny a zároveň udržať výrazný nárast zamestnanosti dosiahnutý od pandémie.

Makro udalosti (časy v GMT): Maloobchodné tržby v eurozóne za jún, očak. -0,1 % m/m a 0,1 % r/r oproti 0,1 % a 0,3 % pred (09:00), bilancia USA za jún, očak. -$725b oproti -$75,1b predtým (1230), týždenná správa API o rope a palivách akcie (2000)

Udalosti týkajúce sa zisku: Spoločnosť Palantir včera večer po uzavretí trhu oznámila lepšie výsledky za 2. štvrťrok, než sa očakávalo, a zvýšila výhľad upraveného prevádzkového príjmu na $966-974mn oproti odhadom. USD. Obchod vzrástol v predĺžených obchodných hodinách o 12,2 %. Hlavným bodom dnešného dňa sú výsledky spoločnosti Super Micro Computer za 2. štvrťrok, ktoré budú zverejnené po skončení obchodovania. Prečítajte si náš včerajší náhľad tu.

• Dnes: Caterpillar, Duke Energy, Amgen, Airbnb, Uber, Zoetis, TransDigm, Suncor Energy, Bayer, Fortinet, Super Micro Computer, Coupang, Globalfoundries, Illumina
• Streda: DBS Group, NTT, Novo Nordisk, Sony, SoftBank Group, McKesson, Walt Disney, CVS Health, Shopify, Nutrien, Maersk, Sampo, Siemens Energy, Glencore, Ahold Delhaize, Rockwell Automation, Monster Beverage
• Štvrtok: Kweichow Moutai, China Mobile, China Telecom, Zurich Insurance, Siemens, Allianz, Recruit, Tokyo Electron, Brookfield, Gilead Sciences, Eli Lilly, Deutsche Telekom, Parker-Hannifin, Genmab, Rheinmetall, Datadog
• Piatok: Constellation Software, Generali

Všetky udalosti týkajúce sa makrodát, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

akcie: Japonský akcie sa dnes katapultoval späť zo včerajšej priepasti a vzrástol o 10,2 %, čo zrejme znamená koniec bezprostredného technického výbuchu. VIX bol ďalšou veľkou obeťou včerajších prudkých pohybov, keď dosiahol 65 vnútrodenných hodnôt, než sa ustálil na 38,57, čo je dvojnásobok historického priemeru. Takzvaný "rozptyl obchod" včera vybuchol, ale opäť veľmi technické správanie mikroštruktúry. Ako sme napísali vo včerajšej správe pre klientov, dve kľúčové základné otázky pre strednodobý výhľad časový horizont sú, či sa dočkáme recesie a či sú výdavky na umelú inteligenciu udržateľné. Futures na akcie v Európe a USA naznačujú, že otvoria na vyššej úrovni, pričom sa zameriavajú na technológie akcie, keďže tie boli v tomto výpredaji najväčšími porazenými.

Pevný výnos: V pondelok pokračovala rally na globálnom trhu s dlhopismi, hoci americké štátne dlhopisy uzavreli nižšie ako na svojich najvyšších úrovniach z tohto dňa. Tento posun nasledoval po silnejších než očakávaných údajoch ISM služieb, ktoré zmiernili obavy z rastu. Hlavný index spolu so zložkami objednávok a zamestnanosti dosiahli najvyššie úrovne za celý rok. V dôsledku toho, hoci výnosy 10-ročných štátnych pokladničných poukážok po výpredaji na európskych a ázijských trhoch spočiatku klesli na 3,66 % akcie, deň ukončili na úrovni 3,77 %. 2s10s spread sa prvýkrát od júla 2022 nakrátko dostal do kladných hodnôt, než sa v dôsledku údajov ISM služieb obrátil. Do konca dňa sa v dlhopisových futures očakávalo zníženie sadzieb o 50 bázických bodov v septembri aj v novembri, pričom do decembra sa očakáva celkové zníženie o 120 bázických bodov. V Európe nemecký Dlhopisy skončil v pondelok bez výraznejšej zmeny, čím zvrátil predchádzajúcu prudkú rally, ktorú poháňaliločakávania agresívneho znižovania úrokových sadzieb zo strany centrálnych bánk. Desaťročný výnos vzrástol o 2 bázické body na 2,19 % po tom, ako pôvodne klesol o 10 bázických bodov. Tento obrat nastal po tom, ako boli údaje ISM služieb v USA silnejšie, než sa očakávalo. Medzitým peňažné trhy teraz signalizujú zníženie sadzieb ECB o 27 bázických bodov v septembri a o 76 bázických bodov do roku 2024. Podobne aj britské zlaté dlhopisy zvrátili predchádzajúce zisky, pričom výnosy 10-ročných dlhopisov vzrástli o 4 bázické body na 3,86 %. Dnes sa pozornosť sústredí na európske maloobchodné tržby a aukciu trojročných amerických štátnych dlhopisov.

Komodity: Sektor zaznamenal v pondelok popri globálnych Akcie rozsiahle oslabenie v dôsledku aktuálnej straty ochoty riskovať v dôsledku obáv z recesie v USA, ktorá negatívne ovplyvňuje dopyt. V tejto aktualizácii , vysvetľujeme, prečo udalosť volatility, akej sme v súčasnosti svedkami na Akcie, ovplyvňuje umiestnenie na iných trhoch vrátane komodít, a pomáha vysvetliť, prečo zlato v dôsledku zvýšeného umiestnenia v pondelok tiež kleslo, keďže investori hľadali bezpečie v Dlhopisy a hotovosti. Obchodníci budú zatiaľ sledovať jen a globálne akcie trhy, pretože tie sú kľúčom ku krátkodobému smerovaniu. Ropa Brent sa dotkla svojho dna USD 75, než sa odrazila späť, pričom sa sústredila na geopolitický vývoj a reakciu OPEC+ na najnovší pokles. Zlato bolo ťahané nadol veľkým poklesom striebra, ale podarilo sa mu odraziť skôr, ako došlo k poškodeniu technického nastavenia. Meď je medzitým naďalej pod tlakom po tom, čo LME zaznamenala najväčšie zásoby za posledné tri roky, čo naznačuje, že globálny trh je príliš zásobený na to, aby sa tento kov mohol v dohľadnom čase vrátiť na trh.

FX: Americký dolár sa na začiatku týždňa mierne znížil, keď sa na trhu vystupňovalo čerpanie a volanie po znížení sadzieb Federálna Rezerva. V utorok sa však opäť vrátil pokoj, keď japonský jen po prudkom náraste o 4,6 % od 30. júla v dôsledku jastrabieho postoja Bank of Japan opäť oslabil. To pomohlo aktívnym menám zotaviť sa a austrálsky dolár viedol zisky. AUD sa držal na stabilnej úrovni po tom, čo Reserve Bank of Australia podľa očakávaní ponechala sadzby nezmenené, zatiaľ čo euro sa obchoduje pokojne okolo 1,0950 po tom, čo sa v pondelok dotklo kľúčovej úrovne 1,10. Viac informácií o našom pohľade na devízový trh nájdete na Weekly FX Chartbook.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.