Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 6 sierpnia 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• akcje: Japońskie akcje odbiły 10% po historycznym dniu z VIX dotykającym 65. Kontrakty terminowe wskazują na wyższe otwarcie.
• Waluty: Słabszy JPY pomaga utrzymać globalny apetyt na ryzyko
• Surowce: Ropa odbija, złoto utrzymuje wsparcie, miedź obciążona rosnącymi zapasami
• Stały dochód: Rajd obligacji zatrzymuje się w obliczu dobrych danych ISM.
• Dane ekonomiczne: Bilans handlowy USA

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

W wiadomościach: Decydenci Fed sygnalizują cięcia stóp, ale nie recesję (Investing), Czerwcowe realne płace w Japonii wzrosły po raz pierwszy od prawie dwóch lat (Investing), Wartość akcji spadła o $6,4 biliona, co powoduje obawy wśród traderów, że "wielki odwrót" właśnie się zaczyna. (Bloomberg), Google przegrywa sprawę antymonopolową dotyczącą wyszukiwania (CNBC), Harris przedstawi swojego kandydata na wiceprezydenta w kampanii przeciw Trumpowi (Reuters)

Makro: US ISM services PMI wzrósł z powrotem do ekspansywnego terytorium na poziomie 51,4, powyżej oczekiwanego 51,0 i poprzedniego 48,8. W raporcie aktywność biznesowa wzrosła do 54,5 (exp. 51,5, poprzednio 49,6), podczas gdy zatrudnienie i ceny płacone wzrosły odpowiednio do 51,1 (poprzednio 46,1) i 57,0 (poprzednio 56,3). Wydruk podkreślił, że postęp gospodarczy w USA pozostaje mieszany i zmniejszył obawy przed recesją. Japońskie płace za czerwiec odzwierciedlały dobre wyniki negocjacji płacowych shunto, a zarobki gotówkowe pracowników wzrosły o 4,5% r/r wobec 2,0% poprzednio i 2,4% oczekiwanych. Realne zyski gotówkowe również okazały się dodatnie po raz pierwszy od 27 miesięcy i wyniosły +1,1% r/r. Będzie to mile widziana wiadomość dla banku BOJ, który był pod radarem za podniesienie stóp procentowych w zeszłym tygodniu i spowodowanie spustoszenia na rynku. Bank Rezerw Australii (Reserve Bank of ) utrzymał stopy procentowe na niezmienionym, 12-letnim poziomie, czekając na spadek inflacji, zanim zasygnalizuje jakikolwiek ruch w kierunku dołączenia do globalnych konkurentów w łagodzeniu polityki pieniężnej. Bank utrzymał swoją stopę gotówkową na poziomie 4,35% na szóstym z rzędu posiedzeniu we wtorek i powtórzył, że "nie wyklucza niczego" w swojej polityce. RBA dąży do obniżenia cen konsumpcyjnych, jednocześnie utrzymując znaczny wzrost zatrudnienia osiągnięty od czasu pandemii.

Wydarzenia makroekonomiczne (godziny w GMT): Sprzedaż detaliczna w strefie euro w czerwcu, exp -0.1% m/m i 0.1% r/r vs 0.1% i 0.3% poprzednio (0900), USA w czerwcu handlować Balance, exp. -725 mld USD vs -75,1 mld USD wcześniej (12:30), tygodniowy raport API dot. ropy i paliw akcja (2000)

Wydarzenia związane z wynikami finansowymi: Palantir opublikował wczoraj wieczorem lepsze od oczekiwań wyniki za II kw. i podniósł prognozę skorygowanego zysku operacyjnego na cały rok do $966-974mn wobec szacowanych 883 mln USD. 883 mln USD. Akcje wzrósł o 12,2% w rozszerzonych godzinach handlu. Kluczowym wydarzeniem dzisiejszego dnia będzie raport Super Micro Computer za drugi kwartał. Przeczytaj naszą wczorajszą zapowiedź tutaj.

• Dzisiaj: Caterpillar, Duke Energy, Amgen, Airbnb, Uber, Zoetis, TransDigm, Suncor Energy, Bayer, Fortinet, Super Micro Computer, Coupang, Globalfoundries, Illumina.
• Środa: DBS Group, NTT, Novo Nordisk, Sony, SoftBank Group, McKesson, Walt Disney, CVS Health, Shopify, Nutrien, Maersk, Sampo, Siemens Energy, Glencore, Ahold Delhaize, Rockwell Automation, Monster Beverage
• Czwartek: Kweichow Moutai, China Mobile, China Telecom, Zurich Insurance, Siemens, Allianz, Recruit, Tokyo Electron, Brookfield, Gilead Sciences, Eli Lilly, Deutsche Telekom, Parker-Hannifin, Genmab, Rheinmetall, Datadog.
• Piątek: Constellation Software, Generali

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: Japoński akcje katapultował się z wczorajszej otchłani, rosnąc dziś o 10.2%, co wydaje się być końcem natychmiastowego technicznego wybuchu. Indeks VIX był kolejną dużą ofiarą wczorajszych gwałtownych ruchów, osiągając 65 w ciągu dnia, zanim ustabilizował się na poziomie 38,57, czyli dwukrotnie wyższym od historycznej średniej. Tak zwane "rozproszenie handlować" wybuchło wczoraj, ale ponownie bardzo techniczne zachowanie mikrostruktury. Jak napisaliśmy we wczorajszej nocie dla klientów, dwa kluczowe fundamentalne pytania dotyczące średnioterminowego prognoza dotyczą tego, czy dojdzie do recesji i czy wydatki na sztuczną inteligencję są zrównoważone. Kontrakty terminowe na akcje w Europie i USA wskazują na wyższe otwarcie, koncentrując się na technologii akcje, ponieważ były one największymi przegranymi w tej wyprzedaży.

Stały dochód: Globalny wzrost na rynku obligacji był kontynuowany w poniedziałek, chociaż amerykańskie obligacje skarbowe zamknęły się poniżej swoich szczytowych poziomów dnia. Zmiana ta nastąpiła po lepszych niż oczekiwano danych ISM dla usług, które osłabiły obawy o wzrost. Główny indeks, wraz z komponentami zamówień i zatrudnienia, osiągnął najwyższe poziomy w tym roku. W rezultacie, chociaż rentowności 10-letnich obligacji skarbowych początkowo spadły do 3,66% po wyprzedaży na europejskich i azjatyckich rynkach akcja, zakończyły dzień w okolicach 3,77%. 2s10s spread na krótko zmienił się na dodatni po raz pierwszy od lipca 2022 r., po czym odwrócił się z powodu danych usługowych ISM. Pod koniec dnia kontrakty terminowe na obligacje wyceniały obniżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych zarówno we wrześniu, jak i listopadzie, przy łącznej obniżce o 120 punktów bazowych przewidywanej do grudnia. W Europie niemiecki obligacje zakończył poniedziałek bez większych zmian, odwracając wcześniejszy gwałtowny wzrost napędzanyloczekiwaniami agresywnych cięć stóp procentowych przez banki centralne. 10-letnia rentowność wzrosła o 2 punkty bazowe do 2,19%, po początkowym spadku o 10 punktów bazowych. To odwrócenie nastąpiło po lepszych niż oczekiwano danych ISM dla usług w USA. Tymczasem rynki pieniężne sygnalizują obecnie cięcia EBC o 27 punktów bazowych we wrześniu i 76 punktów bazowych do 2024 roku. Podobnie, brytyjskie obligacje skarbowe odwróciły wcześniejsze zyski, a 10-letnia rentowność wzrosła o 4 punkty bazowe do 3,86%. Dziś w centrum uwagi znajdzie się sprzedaż detaliczna w Europie oraz aukcja 3-letnich obligacji skarbowych USA.

Towary: Sektor odnotował w poniedziałek znaczne osłabienie, podobnie jak globalny akcje z powodu obecnej utraty apetytu na ryzyko w związku z obawami, że recesja w USA negatywnie wpłynie na popyt. W tej aktualizacji wyjaśniamy, dlaczego zmienność, taka jak ta, której obecnie jesteśmy świadkami w akcje, wpływa na pozycjonowanie na innych rynkach, w tym towarowych, i pomaga wyjaśnić, dlaczego złoto, ze względu na podwyższone pozycjonowanie, również spadło w poniedziałek, ponieważ inwestorzy szukali bezpieczeństwa w obligacje i gotówce. Na razie inwestorzy będą obserwować jena i globalne rynki akcja, ponieważ mają one klucz do krótkoterminowego kierunku. Ropa Brent dotknęła dna USD 75, po czym odbiła się, koncentrując się na wydarzeniach geopolitycznych i reakcji OPEC+ na ostatnie spadki. Złoto zostało pociągnięte w dół przez duży spadek srebra, ale udało mu się odbić, zanim jakiekolwiek szkody zostały wyrządzone konfiguracji technicznej. Tymczasem miedź pozostaje pod presją po tym, jak LME odnotowała największe zapasy od trzech lat, co sugeruje, że globalny rynek jest zbyt zaopatrzony, aby metal mógł powrócić w najbliższym czasie.

FX: Dolar amerykański był nieco niższy na początku tygodnia, ponieważ na rynku nasiliły się spadki i wezwano Rezerwę Federalną do obniżenia stóp procentowych. Jednak we wtorek powrócił pewien spokój, gdy japoński jen ponownie osłabił się po gwałtownych wzrostach o 4,6% od 30 lipca w związku z jastrzębim pivotem Banku Japonii. Pomogło to walutom aktywnym odreagować, a dolar australijski był liderem wzrostów. AUD pozostał stabilny po tym, jak Bank Rezerw Australii, zgodnie z oczekiwaniami, utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie, podczas gdy euro handluje spokojnie wokół 1,0950 po dotknięciu kluczowego poziomu 1,10 w poniedziałek. Aby uzyskać więcej informacji na temat naszego poglądu na FX, przejdź do Weekly FX Chartbook.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.