Ze země ke hvězdám: prodej opcí
Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Shrnutí: V našem novém seriálu "Ze země ke hvězdám" vysvětlujeme opční techniky a strategie a zpřístupňujeme je všem. V tomto článku se konkrétně seznámíte s prodejem opcí, často nazývaným prodej prémií, a s tím, jak s nimi vydělávat peníze a jaká rizika jsou s nimi spojena.
Ze země ke hvězdám: prodej opcí
Úvod
Základy prodeje opcí
Co znamená prodávat opce?
Proč prodávat opce?
- Příjmy z prémie: Pravidelným prodejem opcí si můžete vytvořit trvalý příjem z prémie
- Potenciální vlastnictví za nižší cenu: Pokud máte vyhlédnutou určitou akcii, kterou byste chtěli koupit za sníženou cenu, prodej put opcí by mohla být strategie, kterou byste měli prozkoumat.
Typy opcí, které můžete prodat: call a put opce
- Prodej call opce: Když prodáváte call opci, v podstatě zastáváte opačný názor než kupující call opce, který má na akcie býčí názor. Vezměme si jako příklad imaginární společnost BigCompany, která se v současné době obchoduje na 50 USD za akcii. Domníváte se, že v krátkodobém horizontu nedojde k výraznému zhodnocení akcie, a proto se rozhodnete prodat call opci s realizační cenou $55 za prémii $1,50 za akcii (nebo $150 celkem, protože jeden kontrakt je obvykle 100 akcií).
V tomto případě je váš break-even bod při expiraci $56,50, který získáte přičtením přijaté prémie ke strike ceně ($55 + $1,50). Celou prémii byste si ponechali, pokud by cena akcií zůstala pod 55 dolarů. Pokud by však cena akcií vzrostla nad $56,50, začali byste pociťovat ztráty, protože byste byli povinni akcie prodat za $55, i když se obchodují za vyšší tržní cenu.
Níže je uveden snímek obrazovky, který tento koncept vizualizuje (používá jiné ceny, ale principy zůstávají stejné). V odrážkách 1, 2 a 3 je výsledek prodeje call ziskový, pouze odrážka 4, prudký nárůst v rozporu s předpokladem, je záporný.
2. Prodej put opce: Naopak prodej put opce znamená, že zaujímáte opačný postoj než kupující put opce, který je vůči akciím medvědí. Vrátíme-li se k našemu imaginárnímu scénáři BigCompany, pokud spekulujete, že akcie příliš neklesnou z 50 USD, můžete se rozhodnout prodat put opci s realizační cenou 45 USD, čímž získáte prémii ve výši 1,50 za akcii nebo 150 USD celkem.
Jak vydělávat a řídit riziko při prodeji opcí
Vydělávání peněz prostřednictvím výběru prémie
- Prémie jako záchranná síť: Když prodáváte opce, může vám inkasované pojistné sloužit jako záchranná síť, která dodá vašemu finančnímu úsilí určitý polštář. Zde je návod, jak na to:
- Prodej Call opce: Pokud prodáváte call opci, zavazujete se prodat podkladové aktivum za stanovenou cenu ve stanoveném období. Pokud vlastníte podkladové aktivum a jste ochotni ho prodat za realizační cenu, může vám inkasovaná prémie pomoci zmírnit případný pokles tržní hodnoty aktiva. V podstatě se jedná o rezervu, která vám zajistí určitý zisk bez ohledu na pohyby na trhu s aktivy.
- Prodej Put opce: Naopak při prodeji put opce souhlasíte s potenciálním nákupem podkladového aktiva za předem stanovenou cenu. Pokud máte v úmyslu koupit aktivum za realizační cenu, může prémie, kterou inkasujete, kompenzovat případný nárůst tržní ceny a působit jako bezpečnostní polštář, který zmírňuje vyšší nákupní cenu.
2. Využití časového rozpadu: Opce v průběhu času ztrácejí hodnotu, což je jev známý jako "časový rozpad". Jako prodejci opcí vám časový rozklad hraje do karet. Čím více se opce blíží k datu expirace, aniž by byla v penězích, tím více klesá její hodnota, což vám potenciálně umožní odkoupit ji zpět za nižší cenu, než za jakou jste ji prodali, a rozdíl si ponechat v kapse.
Pochopení a řízení rizik
- Možnost velkých ztrát: Prodej opcí může potenciálně vést ke značným ztrátám, zejména pokud se trh prudce pohne proti vaší pozici. Je nezbytné uvědomit si možné ztráty a vhodně řídit riziko.
- Požadavky na marži: Při prodeji opcí musíte mít maržový účet. To znamená, že na účtu musíte mít určitou částku kapitálu jako jistotu. Znalost maržových požadavků je pro efektivní řízení rizika zásadní.
- Riziko předčasného postoupení: Při prodeji opcí vždy existuje riziko předčasného postoupení. K předčasnému postoupení dochází, když se kupující opce rozhodne uplatnit své právo na nákup nebo prodej podkladového aktiva před vypršením platnosti. Toto riziko lze řídit sledováním vnitřní hodnoty opce a připraveností v případě potřeby jednat.
Strategie pro zmírnění rizik
- Nastavení stop lossů: Jednou ze strategií je nastavení stop lossů k omezení potenciálních ztrát. Stop loss je pokyn k nákupu nebo prodeji, jakmile akcie dosáhne určité ceny.
- Spreading: Další strategií je využití spreadů k omezení potenciálních ztrát. Ve spreadu prodáváte jednu opci a současně kupujete jinou, což pomáhá omezit potenciální zisky i ztráty. Spready jsou takzvanou "opční strategií", kterou se budeme zabývat v budoucích článcích "Ze země ke hvězdám".
- Hedging: Ačkoli se v tomto průvodci držíme jednoduchosti, vězte, že existují pokročilé strategie, jako je hedging, které mohou dále pomoci při řízení rizik a které můžete prozkoumat, až se s obchodováním s opcemi lépe seznámíte.
Tvorba strategie a identifikace příležitostí
Analýza tržních podmínek
- Volatilita: Pochopení volatility akcie může pomoci při určování potenciální prémie, kterou můžete získat z prodeje opce. Vyšší volatilita obvykle vede k vyšší prémii.
- Ekonomické ukazatele: Sledování ekonomických ukazatelů a zpráv vám může poskytnout přehled o možných pohybech na akciovém trhu a pomoci vám činit informovaná rozhodnutí.
- Výkonnost společnosti: Před prodejem opcí na akcie společnosti zvažte její výkonnost, finanční stabilitu a budoucí vyhlídky.
Vývoj strategie
- Covered Calls: Pokud vlastníte akcie, můžete zvážit prodej call opcí na tyto akcie, abyste získali další příjem. Tato strategie se nazývá covered calls.
- Hotovostí zajištěné puts: Další strategií je prodej put opcí a zároveň disponování hotovostí potřebnou k nákupu podkladových akcií v případě jejich přidělení. Tato strategie, známá jako cash-secured puts, umožňuje potenciálně koupit akcie za nižší cenu a zároveň získat prémii.
- Naked Options: Pro odvážnější investory je tu strategie prodeje naked opcí. Jedná se o prodej opcí bez vlastnictví podkladového aktiva, což je strategie, která s sebou nese vyšší riziko, ale také vyšší potenciální výnosy.
Nástroje a zdroje
- Obchodní platforma: SaxoTraderGo je vynikající platforma pro začátek vaší cesty za opcemi. SaxoTrader Pro je naše špičková platforma pro pokročilé obchodování a výzkum.
- Vzdělávací zdroje: Neustálé vzdělávání prostřednictvím spolehlivých zdrojů pomáhá při činění informovaných rozhodnutí. Spoustu kvalitního obsahu lze snadno najít prostřednictvím vyhledávačů, Youtube a dalších.