Diversification : Votre portefeuille est-il même PPIG ?

En bref

• Qu'est-ce que le PPIG ?
• Comment constituer un portefeuille avec des ETF ?
• Un exemple de portefeuille d'investissement
  
  

Aujourd'hui encore, d'innombrables scientifiques du monde entier se penchent sur la question de savoir comment construire le portefeuille d'investissement idéal. La réponse n'est pas univoque. Néanmoins, diverses études scientifiques ont permis de dégager un certain nombre d'idées précieuses qui peuvent être résumées dans le concept d'investissement PIG. Et parce que l'investissement peut aussi être (et est) amusant, le P de Play est ajouté.

Qu'est-ce que le PPIG ?

PPIG est l'acronyme (malheureusement anglais) de Preservation, Income and Growth (préservation, revenu et croissance). Le premier P signifie "Play" (jeu). En fait, vous pouvez aussi considérer l'investissement comme quelque chose d'amusant. Nombre de nos clients en font d'ailleurs leur hobby. Lorsque vous envisagez de construire un portefeuille équilibré, pensez PPIG. Qu'est-ce que l'investissement pour vous ? Quel est l'objectif le plus important ? Préserver le capital que vous avez accumulé ou générer des revenus à partir de vos investissements ? Ou souhaitez-vous faire fructifier votre capital (durablement) en investissant ? Souhaitez-vous également que vos investissements anticipent les tendances des années à venir ?

Un portefeuille d'investissement visant à préserver le patrimoine est différent d'un portefeuille visant à le faire fructifier. D'où l'importance de la question du "pourquoi". Plus la raison pour laquelle vous investissez est claire pour vous, plus il est facile de construire un portefeuille de titres équilibré.

Outre la question du "pourquoi", un certain nombre de facteurs doivent être pris en considération. Il s'agit notamment de la taille des actifs, de l'horizon d'investissement et de la volonté de prendre des risques.

Pourquoi les ETF ?

Presque tous les universitaires s'accordent à dire que la diversification est la voie à suivre en matière d'investissement pour réduire le risque. Le produit le plus performant à cet égard est l'ETF (Exchange Traded Fund). Il s'agit d'un fonds commun de placement qui suit un indice au coût le plus bas possible. Par exemple, vous pouvez suivre à la fois un marché boursier comme l'AEX ou le NASDAQ, mais aussi (l'indice d') une tendance particulière (par exemple la durabilité), un secteur (de la technologie à l'hydrogène) ou une région (des Pays-Bas aux marchés émergents).

Il s'agit d'un produit sans prétention, car il n'essaie pas de "battre le marché". Il suit l'indice, c'est tout. Cela en fait d'excellents éléments de base pour construire un portefeuille de manière simple.

>> Lire aussi : Qu'est-ce que les ETF et comment cela fonctionne ? 

Quatre étapes

Les règles générales pour soutenir votre portefeuille. Une approche logique consiste à suivre de quatre étapes suivantes :

1. Déterminant votre profil de ris
2. Déterminer une allocation d’actifs souhaitée (quelles catégories d’investissement sont appropriées)
3. Faites une division détaillée entre les thèmes de base et les thèmes d'accentuation
4. Sélectionnez les ETF appropriés

1. Déterminer le profil de risque et l’horizon d’investissement

Une première étape dans cette approche consiste à répondre à la question du niveau de risque que vous souhaitez prendre et de votre horizon. Le risque se traduit généralement par « fluidité » ou volatilité. du retour. Une grande volatilité signifie beaucoup de risque et cela se reflétera également dans une grande volatilité en termes de rendements (négatifs). De nombreux rendements peuvent être obtenus en un an, mais de nombreuses pertes peuvent également être subies en un an. Votre horizon est ici pertinent car si vous prenez plus de risques vous devez avoir le temps d’absorber les mauvaises années. Ce n'est que dans le cas d'un long terme que l'on peut supposer qu'un risque plus élevé se traduit également par un rendement moyen plus élevé. Avec un portefeuille moins risqué, vous pouvez également investir sur un horizon plus court.

Le facteur déterminant du risque de votre portefeuille est la répartition entre les « classes d'actifs », également appelée allocation d'actifs. Cela concerne l’étape 2 de la démarche.

2. Déterminer une allocation d’actifs souhaitée

Votre profil détermine dans quelle mesure les différentes catégories d'investissement (classes d'actifs) peuvent être représentées dans votre portefeuille : l'allocation d'actifs. En 1990, Harry Markowitz a reçu le prix Nobel d'économie. Sa théorie prouve qu'un rendement égal peut être obtenu avec un risque moindre si l'on combine différentes classes d'actifs qui sont aussi peu liées que possible les unes aux autres (corrélées).

Diverses classifications peuvent être faites en catégories d’investissement. Une division simple comprend les 5 classes d'actifs suivantes : actions, obligations, immobilier, matières premières et liquidités.

3. Faites une division détaillée entre les thèmes de base et les thèmes d'accentuation

En ce qui concerne les classes d’actifs d’actions et d’obligations, il existe de nombreux marchés et ETF différents . Ceux-ci peuvent différer considérablement en termes de risque et de rendement. De nombreux gestionnaires de fortune professionnels et fonds de pension appliquent donc une division au sein de ces classes d'actifs. Ils distinguent les thèmes de base ( core ) et les thèmes accentués ( satellite ). C’est ce qu’on appelle également une stratégie cœur / satellite .

• Thèmes de base
  Il s'agit de marchés et de catégories présentant un risque et une volatilité plus faibles, ce qui conduit souvent à un rendement plus faible mais plus stable. En ce qui concerne les actions, cela concernera géographiquement les marchés matures d' Amérique du Nord , d'Europe et du Japon, les grandes entreprises (large caps) et les sociétés, de préférence avec un rendement en dividende stable. Pour les obligations, cela concerne les fonds qui investissent dans des obligations d’État ou des obligations d’entreprises Investment Grade issues des mêmes marchés matures. La base du portefeuille de placements (le noyau ) est déterminée à 60 – 80 % par les thèmes de base.
  
  
• Thèmes d'accentuation
  Les marchés et les fonds utilisés comme accent apportent une opportunité de rendement supplémentaire au portefeuille. Ces fonds présentent donc un risque plus élevé en tant qu'investissement indépendant. En raison de la corrélation souvent divergente, une exposition limitée peut effectivement réduire le risque au niveau du portefeuille. Parmi les exemples bien connus de thèmes prioritaires pour les actions figurent les marchés émergents marchés , certains fonds sectoriels et les fonds qui investissent dans des entreprises de plus petite taille (petites et moyennes capitalisations ). Les obligations concernent les fonds qui investissent dans des obligations d'entreprises (High Yield ) ou des obligations d'État émergentes. marchés des pays. Dans le cadre de la stratégie core / satellite, il est courant d'investir avec des pourcentages limités dans des thèmes accentués et d'assurer une diversification au sein de ceux-ci.

Là où le cœur – ou la base du portefeuille – consiste en une exposition générique, il existe une exposition beaucoup plus générique avec les satellites. Cela touche également beaucoup plus au P for Play de PPIG. Vous pourriez considérer la mise en œuvre des satellites comme un jeu intellectuel dans lequel vous traduisez votre propre vision du monde dans la mise en œuvre du portefeuille.

4. Sélectionnez les fonds appropriés

Après cette répartition, vous devez sélectionner les fonds que vous souhaitez utiliser par classe d'actifs et par thématique. Pour vous accompagner dans cette démarche, SaxoInvestor propose divers outils utiles. Un certain nombre de thèmes de base et accentués sont identifiés avec divers fonds sous-jacents et le filtre ETFvous pouvez trouver et comparer des fonds.

5. Le rôle des ETF

La puissance de ces produits est que vous obtenez une grande diffusion avec un seul achat. Ils constituent donc une base bien diversifiée et peu coûteuse pour un portefeuille d’investissement solide. Et surtout si vous regardez les ETF en gardant à l’esprit le concept PPIG. Il existe ensuite un certain nombre d’ ETF à faible volatilité (à faible risque) qui remplissent la condition B (Préservation).

Ceux-ci pourraient être trouvés dans les obligations de classe d’actifs. Pour la partie I (Revenu), vous pouvez par exemple envisager un ETF à dividendes élevés. Concernant la partie Croissance, ce sont généralement les actions qui offrent le plus de perspectives. Il est fort possible qu'en appliquant l' idée de base / satellite , vous souhaitiez allouer 50 % de vos actifs investissables dans les actions de classe d'actifs. Sur ces 50 %, 80 % sont investis dans un ETF qui suit le marché boursier mondial et les 20 % restants des actifs disponibles pour les actions sont investis dans des ETF plus spécifiques (tels qu'un thème, un secteur ou une zone géographique).

Exemple de portefeuille d'investissement

Vous trouverez ci-dessous un exemple de ce à quoi pourrait ressembler un portefeuille d’investissement. Considérez cet exemple comme une source d’inspiration et non comme une certitude gravée dans le marbre. Mon point de départ était quelqu'un qui a 30 ans et qui comprend qu'il devra aussi s'investir pour compléter sa pension. En plus d'un dépôt unique de 5 000 EUR, il investira environ 200 000 EUR supplémentaires chaque mois.

Il est jeune et choisit donc d'investir une part relativement importante en actions. De plus, il estime que le rendement est actuellement faible et choisit donc de conserver une part relativement importante de « cash ». Si le rendement des obligations est à nouveau supérieur à celui de l'épargne bancaire, les liquidités seront converties en obligations d'entreprises européennes.

• ETF d’actions mondiales : 50 % ( Core )
• ETF immobilier mondial : 10 % ( de base )
• ETF de croissance des petites capitalisations mondiales : 10 % ( Satelite )
• ETF d’obligations d’entreprises de la zone euro : 10 % (Core)
• Espèces : 20 %
• Totale : 100 %

Résumé

Lors de la construction du portefeuille, la base est le principe acronyme PPIG. Vous décidez sur quoi l’accent est mis et cela se reflète dans la pondération des classes d’actifs évoquées ici. Dans un portefeuille conçu avec la croissance comme motivation principale, vous trouverez un pourcentage d'actions beaucoup plus élevé que dans un portefeuille où la conservation est centrale. Vous avez également entendu parler de la stratégie core-satelite , qui consiste en fait à choisir un thème de base au sein d'une classe d'actifs et à le compléter avec des thèmes accentués au sein de la même classe d'actifs. C’est précisément la faible corrélation au sein de la classe d’actifs qui nuit au portefeuille dans son ensemble.

Il va sans dire que les ETF sont idéaux pour un portefeuille bien équilibré. Avec un seul produit, vous disposez d’une grande diversification et avec seulement un nombre limité de règles, vous pouvez constituer un portefeuille d’investissement très solide.

L'ETF peut également être utilisé pour mettre en œuvre la partie Play du portefeuille, car la gamme d' ETF de niche est très large.