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Des prévisions choc qui n'étaient pas si choquantes
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Søren Otto Simonsen
Senior Investment Editor
Relevé: Outrageous Predictions de Saxo, les prévisions choc, sont de nouveau là. La publication n'a jamais été conçue pour être juste - elle a toujours été conçue pour être une réflexion hors des sentiers battus. Mais il arrive que certaines de ces prédictions deviennent réalité. Nous avons consulté nos archives pour voir quelles prédictions passées se sont avérées beaucoup plus proches de la vérité que prévu.
"Tous les grands mouvements de marché sont motivés par des événements inattendus - parfois même assez incroyables. Cette approche est au cœur de nos prévisions choc annuelles. Nous essayons d'indiquer quels événements, aussi improbables soient-ils, pourraient se produire et provoquer l'indignation dans notre monde et sur les marchés financiers. Cela peut vous inciter à penser différemment", déclare John J. Hardy, responsable de la stratégie FX chez Saxo.
Dans cet article, nous avons pensé qu'il serait amusant de remonter le temps et de voir quelles sont les prédictions passées qui se sont réalisées, même si la vérité n'est pas une mesure du succès de ces prédictions. "Nos prédictions frénétiques ne sont pas nos prédictions de base pour ce qui va se passer dans la nouvelle année. Il s'agit plutôt d'un exercice de réflexion sur les développements inattendus qui pourraient bouleverser notre monde et les marchés financiers", explique M. Hardy.
Lisez également nos nouvelles prévisions choc, Outrageous Predictions 2023, pour l'année prochaine:
2013 Outrageous Prediction: L'or se corrige à USD 1 200 l'once
"Notre appel à 1 200 dollars a signalé une baisse d'un tiers du prix au moment de l'écriture", déclare le responsable de la stratégie des matières premières, Ole S. Hansen, qui a fait la première prédiction proprement scandaleuse en 2013.
Voici ce qu'il en dit : " L'or a corrigé et est même passé sous les 1 200 dollars l'once en 2013, alors que les investisseurs se sont de plus en plus tournés vers les actions et le dollar, tandis que les banques centrales soutenaient une reprise de la croissance mondiale après le GFC. L'un des principaux éléments déclencheurs a été la rupture en avril 2013 sous le support clé de 1 525 $ - un mouvement qui, selon nous, a augmenté le risque d'un marché baissier qui pousserait le prix vers 1 100 $ ", déclare Hansen.
2015 Outrageous Prediction: Le Brexit en 2017
Dans les prévisions choc pour 2015, nos experts - Les Saxo Strats - ont écrit que le Parti pour l'indépendance du Royaume-Uni (UKIP) remporterait 25 % des voix au niveau national lors des élections générales britanniques du 7 mai 2015, devenant ainsi de manière sensationnelle le troisième parti au Parlement. L'UKIP formerait alors un gouvernement de coalition avec les conservateurs de David Cameron et demanderait la tenue du référendum prévu sur l'appartenance de la Grande-Bretagne à l'UE en 2017. La dette souveraine de la Grande-Bretagne est confrontée à une forte hausse des taux d'intérêt.
Le moment était un peu mal choisi, mais les circonstances qui l'entouraient étaient assez précises. "Nous avions le sentiment très fort qu'il y aurait des "votes de protestation", à la fois lors des élections américaines et finalement un vote sur le Brexit", a déclaré Steen Jakobsen, CIO chez Saxo. "Dans une certaine mesure, nous avons eu raison de parler de 'contrat social rompu' - ce qui signifie que la société dans son ensemble ne bénéficie plus de la politique monétaire, ce qui creuse le fossé de l'égalité.
"Cet appel était trop tôt, mais le contexte et le raisonnement étaient parfaits. La division du parti Tory n'a pas pu être guérie et le modus operandi consistant à 'parler aux électeurs' a été une erreur flagrante, que nous avons utilisée pour cet appel."
2017 Outrageous Prediction: Gains considérables pour le bitcoin alors que les crypto-monnaies augmentent
Lorsque les crypto-monnaies, en particulier le bitcoin, ont commencé à prendre de l'ampleur aux yeux du public, nos stratèges ont prédit que la principale monnaie de l'époque allait connaître un énorme bond en valeur. Ce saut a été justifié par les dépenses excessives du régime Trump, qui ont augmenté la dette nationale élevée et fait exploser l'inflation. Si l'on ajoute à cela la volonté du public mondial de s'affranchir des monnaies des banques centrales, le bitcoin deviendrait une alternative privilégiée. Cette folle prédiction a fini par se réaliser et le prix du bitcoin s'est envolé pour atteindre près de 20 000 USD à son pic de 2017.Toutefois, les circonstances entourant la prévision n'étaient pas tout à fait adaptées à l'époque. Ce ne sont pas tant les mouvements macroéconomiques de l'ère Trump que la spéculation autour du bitcoin qui ont alimenté la flambée initiale. Cependant, lorsqu'on examine les pics plus récents des cryptomonnaies, en particulier le bitcoin en 2021, les justifications exposées dans la prédiction scandaleuse de 2017 restent valables.
2018 Outrageous Prediction: La volatilité augmente après le flash crash des marchés d'actions
"Nous n'avons pas eu une chute unique de 25 % comme en 1987, mais nous avons eu deux événements dramatiques en 2018 qui ont justifié notre point de vue", déclare Peter Garnry, responsable de la stratégie actions.
Il poursuit en expliquant comment la prédiction a vu le jour : " Nous avons eu l'idée de cette prédiction scandaleuse fin 2017, alors que l'année était sur le point de se terminer avec une volatilité étonnamment faible et que le bitcoin était passé d'un peu moins de 1 000 dollars fin 2016 à environ 10 000 dollars en novembre 2017 (le bitcoin a finalement atteint près de 20 000 dollars avant la fin de l'année) ". Tout le monde spéculait sur le bitcoin et la vente de la volatilité des devises et des actions était annoncée comme de l'argent facilement prévisible. C'est ce qui nous a donné ce sentiment de super malaise que toute l'euphorie et ce genre de positions peuvent avoir des résultats dramatiques si les circonstances changent même un peu."
Selon Garnry, la volatilité a commencé en février et s'est terminée de manière spectaculaire à Noël : " L'événement 'Volmageddon' de février 2018 a presque complètement anéanti les fonds de volatilité courts, y compris certains ETF célèbres dans ces stratégies, car l'indice VIX a explosé de 13,64 à 50,30 en seulement deux séances de bourse. Cet événement a modifié le complexe de la volatilité à court terme au cours des années suivantes. Plus tard en 2018, le marché a essayé de dire à la Fed qu'elle faisait une erreur de politique en augmentant son taux directeur alors que l'économie se dégradait. Elle a entraîné un selloff de 20 % entre le pic d'octobre et le plancher intraday du 26 décembre 2018, les séances de négociation les plus spectaculaires ayant eu lieu pendant les vacances de Noël, lorsque la liquidité s'est tarie. Des événements dramatiques qui ont préparé le terrain pour le bull run frénétique de 2019, lorsque les investisseurs ont une fois de plus oublié le risque."
2022 Outrageous Prediction: Le plan pour mettre fin aux combustibles fossiles est reporté
À l'horizon 2022, Ole S. Hansen, responsable de la stratégie des matières premières, a écrit que les décideurs politiques mettraient en veilleuse les objectifs climatiques et soutiendraient les investissements dans les combustibles fossiles pour lutter contre l'inflation et le risque de troubles sociaux, tout en repensant la voie vers un avenir à faible émission de carbone.
La prédiction générale s'est également réalisée, mais a malheureusement été alimentée par l'invasion imprévue de l'Ukraine par la Russie.
"Nous étions loin de nous douter, en novembre dernier, que le monde galopait vers une crise énergétique en raison de la guerre menée par la Russie en Ukraine", déclare Ole S. Hansen, responsable de Commodity Strategy, expliquant comment il a ensuite eu l'idée que les combustibles fossiles redeviendraient pertinents d'ici 2022:
"Le manque d'investissements et la nécessité de plus en plus urgente de donner la priorité au gaz sur le charbon nous ont conduits à établir ces prévisions, qui ont effectivement fourni un environnement plus favorable aux investissements dans la production d'énergie dite "sale". Une initiative qui va dans le sens de la décision de l'UE de désigner le gaz et le nucléaire comme des investissements verts", explique-t-il.