Market on edge: More volatility ahead

Market on edge: More volatility ahead

Equities 10 minutes to read
Koen Hoorelbeke

Investment and Options Strategist

Résumé:  Last week, major indices fluctuated significantly due to earnings reports, economic data, and political developments, with volatility peaking mid-week. This week, investors should brace for more market swings driven by key economic reports and earnings from tech giants.


Market on edge: More volatility ahead


Introduction:

Last week, the financial markets experienced significant fluctuations as major indices responded to a mix of earnings reports, economic data, and political developments. The volatility persisted throughout the week, reflecting investor uncertainty and cautious sentiment.

Recap of last week

Market performance

The major indices showed notable movements last week:

  • S&P 500 index (SPX): The SPX declined by 0.83%, closing the week at 5,459.10. The index saw a high of 5,585.34 and a low of 5,390.95, indicating a volatile trading range.
  • Nasdaq 100 index (NDX): The Nasdaq 100 dropped by 2.56%, ending the week at 19,023.66. The index experienced significant fluctuations, reaching a high of 19,904.60 and a low of 18,721.71.
  • US Small Cap 2000 index (RUT): In contrast, the Russell 2000 gained 3.47% over the week, closing at 2,260.0689. The small-cap index performed robustly, highlighting investor interest in smaller companies.

Volatility movements

Volatility was on the rise for most of the week before declining on Friday:

  • VIX (volatility index): The VIX opened the week at 16.79, reached a high of 19.36, and closed at 16.39, down by 0.13 points or -0.79% for the week. This trend indicates increasing market fear and uncertainty during the week, which eased slightly by Friday.
  • Volatility trends: The week showed a clear rise in volatility from Monday through Thursday, with a notable drop on Friday, suggesting a temporary reprieve in market anxiety.
Volatility is on the rise again - VIX Daily chart compared to VIX-futures chart

Key earnings results

  • Tesla (TSLA): Despite high sales volumes, Tesla's earnings showed squeezed profit margins, raising concerns about future profitability. Tesla reported earnings per share (EPS) of $0.52, missing the expected $0.61. Revenue was $25.5 billion, slightly above the expected $24.33 billion. Following the earnings report, Tesla's stock price dropped significantly, closing at $215.99, down 12.33% for the day.

  • Alphabet (GOOGL): Alphabet met analyst expectations but faced concerns over future advertising revenue. The company reported EPS of $1.89, meeting the expected $1.83, with revenue of $84.74 billion, slightly above the expected $84.16 billion. Despite meeting expectations, concerns about future advertising revenue led to a selloff in tech stocks. Alphabet's stock price fell by 5.04%, closing at $172.63 following the earnings announcement.

Upcoming week: High volatility expected

Economic events

This week is expected to bring significant volatility, driven by a series of crucial economic reports and the Federal Reserve's upcoming meeting. Key economic events include:

  • Tuesday: CB Consumer Confidence and JOLTs Job Openings
  • Wednesday: ADP Nonfarm Employment Change and the FOMC statement, including the Interest Rate Decision and subsequent press conference
  • Thursday: Initial Jobless Claims and ISM Manufacturing PMI
  • Friday: Nonfarm Payrolls and the Unemployment Rate

The FOMC statement and the employment-related data are particularly important, as they will provide insights into the Federal Reserve's monetary policy direction and the health of the labor market, respectively.

Earnings reports

In addition to the economic events, this week will feature earnings reports from several major companies, including:

  • Monday: ON Semiconductor (ON)
  • Tuesday: Microsoft (MSFT), Procter & Gamble (PG), Advanced Micro Devices (AMD), and Starbucks (SBUX)
  • Wednesday: PayPal (PYPL), Meta Platforms (META), and Mastercard (MA)
  • Thursday: Qualcomm (QCOM), Arm Holdings (ARM), and Apple (AAPL)
  • Friday: Amazon (AMZN), Intel (INTC), ExxonMobil (XOM), and Chevron (CVX)

The earnings from the "Magnificent 7" (MSFT, AAPL, AMZN, NVDA, TSLA, GOOGL, META) will be closely watched, as they have significant potential to impact market volatility and investor sentiment. Here's a closer look at the expected results and key focus areas for these companies:

  • Microsoft (MSFT): Reporting on July 30, 2024, Microsoft is projected to achieve $64.37 billion in revenue, a 14.6% year-over-year increase. The expected EPS is $2.93, up from $2.69 last year. Investors will focus on growth in the Azure cloud platform and updates on AI initiatives. (1)

  • Meta (META): Meta's earnings are scheduled for July 31, 2024, with revenue expected at $38.35 billion, marking a 20% increase year-over-year. The projected EPS is $4.71, significantly higher than $2.98 last year. Key areas of interest include advertising revenue growth and updates on AI initiatives, particularly the new Llama 3.1 model. (2)

  • Apple (AAPL): Apple will report on August 1, 2024. The company is projected to post $84.39 billion in revenue, a 3.1% year-over-year increase, and an EPS of $1.34, up from $1.26 last year. Investors will be keen on iPhone sales in China and updates related to AI. (3)

  • Amazon (AMZN): Also reporting on August 1, 2024, Amazon is expected to achieve $149 billion in revenue, driven by growth in retail and cloud services. The projected EPS is $1.02, up from $0.63 last year. Key focus areas will be the performance of Amazon Web Services (AWS) and the North American e-commerce segment. (4, 5)

Summary and Outlook

This week, the financial markets are poised for heightened volatility due to a confluence of critical economic reports and significant corporate earnings. Last week saw major indices like the S&P 500 and Nasdaq 100 experiencing declines, while the Russell 2000 showed resilience. Volatility spiked mid-week but eased off by Friday.

Key economic events, including the FOMC statement and various employment-related reports, will be crucial in determining market direction. These reports will provide insights into the Federal Reserve's monetary policy and the health of the labor market, both of which are pivotal for investor sentiment.

The earnings reports from major companies, particularly the "Magnificent 7," will also play a significant role in shaping market volatility. Investors will be closely monitoring the performance of tech giants like Microsoft, Meta, Apple, and Amazon, as their results and guidance will have substantial impacts on market dynamics.

In summary, with a mix of high-stakes earnings reports and pivotal economic data, investors should brace for potential market swings. Staying informed and prepared for volatility will be key strategies for navigating the week ahead.

Avertissement sur la responsabilité de Saxo

Toutes les entités du Groupe Saxo Banque proposent un service d’exécution et un accès à l’analyse permettant de visualiser et/ou d’utiliser le contenu disponible sur ou via le site Internet. Ce contenu n’a pas pour but de modifier ou d’étendre le service réservé à l’exécution et n’est pas destiné à le faire. Cet accès et cette utilisation seront toujours soumis (i) aux conditions générales d’utilisation ; (ii) à la clause de non-responsabilité ; (iii) à l’avertissement sur les risques ; (iv) aux règles d’engagement et (v) aux avis s’appliquant aux actualités et recherches de Saxo et/ou leur contenu, en plus (le cas échéant) des conditions régissant l’utilisation des liens hypertextes sur le site Internet d’un membre du Groupe Saxo Banque via lequel l’accès aux actualités et recherches de Saxo est obtenu. Ce contenu n’est donc fourni qu’à titre informatif. Plus particulièrement, aucun conseil n’entend être donné ou suivi tel qu’il est donné ni soutenu par une entité du Groupe Saxo Banque. De même, aucun conseil ne doit être interprété comme une sollicitation ou un encouragement visant à s’abonner à, vendre ou acheter des instruments financiers. Toutes les opérations boursières ou les investissements que vous effectuez doivent être le fruit de vos décisions spontanées, éclairées et personnelles. De ce fait, aucune entité du Groupe Saxo Banque ne pourra être tenue responsable de vos éventuelles pertes suite à une décision d’investissement prise en fonction des informations disponibles dans les actualités et recherches de Saxo ou suite à l’utilisation des actualités et recherches de Saxo. Les ordres donnés et les opérations boursières effectuées sont considérés comme donnés ou effectués pour le compte du client avec l’entité du Groupe Saxo Banque opérant dans la juridiction de résidence du client et/ou chez qui le client a ouvert et alimenté son compte de transactions. Les actualités et recherches de Saxo ne contiennent pas (et ne doivent pas être interprétées comme contenant) de conseils en matière de finance, d’investissement, d’impôts, de transactions ou de quelque autre nature proposés, recommandés ou soutenus par le Groupe Saxo Banque. Elles ne doivent pas non plus être interprétées comme un registre de nos tarifs d’opérations boursières ou comme une offre, incitation ou sollicitation d’abonnement, de vente ou d’achat du moindre instrument financier. Dans la mesure où tout contenu est interprété comme une recherche d’investissement, vous devez noter et accepter que le contenu ne visait pas et n’a pas été préparé conformément aux exigences légales destinées à promouvoir l’indépendance de la recherche d’investissement et, en tant que tel, serait considéré comme une communication marketing en vertu des lois concernées.

Veuillez lire nos clauses de non-responsabilité :
Notification sur la recherche en investissement non-indépendant (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Clause de non-responsabilité complète (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank (Suisse) SA
The Circle 38
CH-8058
Zürich-Flughafen
Suisse

Nous contacter

Select region

Suisse
Suisse

Le trading d’instruments financiers comporte des risques. Les pertes peuvent dépasser les dépôts sur les produits de marge. Vous devez comprendre comment fonctionnent nos produits et quels types de risques ils comportent. De plus, vous devez savoir si vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perdre votre argent. Pour vous aider à comprendre les risques impliqués, nous avons compilé une divulgation des risques ainsi qu'un ensemble de documents d'informations clés (Key Information Documents ou KID) qui décrivent les risques et opportunités associés à chaque produit. Les KID sont accessibles sur la plateforme de trading. Veuillez noter que le prospectus complet est disponible gratuitement auprès de Saxo Bank (Suisse) SA ou directement auprès de l'émetteur.

Ce site web est accessible dans le monde entier. Cependant, les informations sur le site web se réfèrent à Saxo Bank (Suisse) SA. Tous les clients traitent directement avec Saxo Bank (Suisse) SA. et tous les accords clients sont conclus avec Saxo Bank (Suisse) SA et sont donc soumis au droit suisse.

Le contenu de ce site web constitue du matériel de marketing et n'a été signalé ou transmis à aucune autorité réglementaire.

Si vous contactez Saxo Bank (Suisse) SA ou visitez ce site web, vous reconnaissez et acceptez que toutes les données que vous transmettez, recueillez ou enregistrez via ce site web, par téléphone ou par tout autre moyen de communication (par ex. e-mail), à Saxo Bank (Suisse) SA peuvent être transmises à d'autres sociétés ou tiers du groupe Saxo Bank en Suisse et à l'étranger et peuvent être enregistrées ou autrement traitées par eux ou Saxo Bank (Suisse) SA. Vous libérez Saxo Bank (Suisse) SA de ses obligations au titre du secret bancaire suisse et du secret des négociants en valeurs mobilières et, dans la mesure permise par la loi, des autres lois et obligations concernant la confidentialité dans le cadre des divulgations de données du client. Saxo Bank (Suisse) SA a pris des mesures techniques et organisationnelles de pointe pour protéger lesdites données contre tout traitement ou transmission non autorisés et appliquera des mesures de sécurité appropriées pour garantir une protection adéquate desdites données.

Apple, iPad et iPhone sont des marques déposées d'Apple Inc., enregistrées aux États-Unis et dans d'autres pays. App Store est une marque de service d'Apple Inc.