Aperçu des Résultats du 2nd Trimestre 2025 de Microsoft : Tous les regards tournés vers l'IA et le Cloud

Points clés :

Le leadership en IA face à de nouveaux défis : Les résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2024 de Microsoft mettront en lumière son succès continu dans la croissance alimentée par l'IA, mais l'émergence des modèles d'IA rentables de DeepSeek soulève des questions sur la durabilité des investissements dans des infrastructures coûteuses.

Azure et le jeu en point de mire : Azure reste le moteur de croissance principal de Microsoft, avec un chiffre d'affaires attendu de 37,2 milliards USD, tandis que l'acquisition d'Activision Blizzard renforce la diversification via le jeu, avec des revenus Xbox déjà en forte hausse.

Perturbation du marché en vue : Les innovations de DeepSeek ont secoué les marchés technologiques mondiaux, intensifiant la concurrence et exerçant une pression sur les valorisations des géants de la technologie, y compris Microsoft, alors que l'entreprise navigue dans ce moment crucial.

Le rapport trimestriel à venir de Microsoft (T2 2025) est imminent, et tous les regards sont tournés vers la manière dont le géant technologique capitalise sur l'intelligence artificielle (IA). Au cours de l'année écoulée, Microsoft s'est positionné en tant que leader de la révolution de l'IA, intégrant des outils avancés comme le GPT-4 d'OpenAI dans ses services cloud Azure et sa suite Microsoft 365. Cependant, le paysage technologique a récemment été perturbé par l'émergence de la startup chinoise d'IA DeepSeek. Ce nouvel acteur a secoué les marchés, soulevant des questions sur la domination technologique américaine et la durabilité des modèles d'IA coûteux.

La grande question pour Microsoft est la suivante : les investissements de Microsoft dans l'IA peuvent-ils continuer à porter leurs fruits, ou des défis tels que les contraintes des centres de données et la concurrence féroce pèseront-ils sur sa croissance ? Et la valorisation élevée est-elle justifiée ?

Voici ce que vous devez savoir sur les principaux moteurs, défis et opportunités de l'entreprise avant le grand jour des résultats.

L'IA : Au cœur de la croissance de Microsoft
L'IA a été au cœur de la croissance de Microsoft, avec des outils comme le service Azure OpenAI et Microsoft 365 Copilot gagnant du terrain dans divers secteurs. Au troisième trimestre 2024, l'IA a contribué à hauteur de 8 points de pourcentage à la croissance impressionnante de 29 % du chiffre d'affaires d'Azure en glissement annuel, consolidant le leadership de Microsoft dans l'IA générative.

Mais l'émergence de DeepSeek a soulevé de nouvelles préoccupations, car les modèles chinois sont nettement moins chers à exploiter sur du matériel plus ancien, remettant en question la nécessité d'une infrastructure haut de gamme et coûteuse comme celle construite par des entreprises telles que Nvidia, OpenAI et Microsoft.

Pour Microsoft, ce développement ajoute une couche d'incertitude. Bien que l'entreprise ait beaucoup investi dans l'infrastructure IA, y compris des plans pour dépenser 80 milliards USD en 2025 pour augmenter la capacité des centres de données, les investisseurs se demandent maintenant si de telles dépenses sont durables ou nécessaires face à des alternatives moins chères.

À quoi s'attendre au quatrième trimestre de l'exercice 2024
Les analystes prévoient un trimestre solide pour Microsoft, même si la croissance ralentit :

Chiffre d'affaires : Prévision de 68,9 milliards USD, soit une augmentation de 11,1 % par rapport à l'année précédente.
Bénéfice par action (BPA) : Attendu à 3,13 USD, soit une hausse de 6,8 % en glissement annuel.
Focus sur le cloud et l'IA : Le segment Intelligent Cloud, qui inclut la puissante plateforme Azure, devrait être un contributeur significatif au succès de Microsoft avec un chiffre d'affaires projeté de 25,9 milliards USD, soit une augmentation de 20 % en glissement annuel.
Ces chiffres marqueraient sa plus faible croissance des bénéfices en huit trimestres et sa plus faible croissance des ventes en six trimestres. L'acquisition d'Activision Blizzard par Microsoft devrait renforcer sa division de jeux, qui a vu les revenus des contenus et services Xbox augmenter de 61 % le trimestre dernier.

Questions clés pour les investisseurs

L'IA peut-elle maintenir son élan ? Les outils d'IA comme Copilot ont connu une adoption rapide, avec un doublement des utilisateurs actifs le trimestre dernier. Les investisseurs seront impatients de savoir si cette croissance se traduit par des gains de revenus significatifs et si l'infrastructure IA de Microsoft est prête pour une demande continue.

Comment Azure va-t-il se comporter ? Azure est l'épine dorsale de l'activité cloud de Microsoft, mais la concurrence féroce d'Amazon Web Services et de Google Cloud se poursuit. Les investisseurs voudront voir si Azure peut maintenir sa croissance malgré les contraintes de capacité en cours.

La stratégie de diversification de Microsoft porte-t-elle ses fruits ? Au-delà de l'IA et du cloud, les divisions de jeux et de logiciels de productivité de Microsoft fournissent des sources de revenus significatives. Les mises à jour sur la performance de ces domaines seront étroitement surveillées.

Opportunités et défis

Opportunités :

Leadership en IA : Microsoft se positionne comme un leader dans l'IA générative, qui devient de plus en plus intégrée aux opérations commerciales mondiales.

Sources de revenus diversifiées : Avec la croissance des jeux et des outils de productivité comme Microsoft 365, Microsoft réduit sa dépendance à un seul segment.

Partenariats d'entreprise : Les solutions cloud hybrides, telles qu'Azure Arc, continuent de faire de Microsoft un partenaire de confiance pour les projets de transformation numérique.

Défis :

Contraintes de capacité : Les limitations des centres de données ont entravé la capacité d'Azure à répondre pleinement à la demande de charges de travail IA. Bien que Microsoft investisse massivement pour augmenter la capacité, ces défis devraient persister au cours de la première moitié de l'exercice 2025.

Pressions concurrentielles : Des rivaux comme AWS d'Amazon et Google Cloud innovent rapidement, remettant en question la domination de Microsoft. Toute stratégie de tarification agressive ou innovation de ces rivaux pourrait impacter la croissance d'Azure.

Préoccupations de valorisation : L'action de Microsoft se négocie à une prime, avec un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 34. Si l'entreprise ne répond pas aux attentes ou fournit des orientations prudentes, l'action pourrait subir une pression à la baisse.
Perturbation de DeepSeek : Si des modèles rentables comme ceux de DeepSeek gagnent du terrain, Microsoft pourrait être contraint de baisser ses prix ou de repenser sa stratégie en matière d'IA.

Pourquoi cela importe pour les investisseurs
Pour les traders à court terme, la capacité de Microsoft à maintenir la croissance d'Azure et à contrer la perturbation du marché par DeepSeek sera essentielle à la performance à court terme de l'action. Pour les investisseurs à long terme, l'accent sera mis sur la capacité de Microsoft à maintenir son leadership en matière d'IA et à tirer parti de son modèle commercial diversifié pour s'adapter à un paysage en rapide évolution.

L'émergence de DeepSeek a ajouté de la complexité à une saison de résultats déjà cruciale pour les géants de la technologie. Bien que les perspectives à long terme de Microsoft restent solides, ce rapport offrira des informations cruciales sur la façon dont l'entreprise navigue dans les défis immédiats et se positionne pour réussir à l'avenir.