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Les baisses de taux de la Fed sont imminentes
Charu Chanana
Responsable de la Stratégie Investissement
Alors que l'on s'attend à ce que la Réserve Fédérale réduise ses taux, les investisseurs pourraient suivre de près leurs portefeuilles. Les baisses de taux entraînent généralement des changements importants dans le comportement des marchés. Examinons les secteurs qui pourraient être les plus impactés.
1. Logements / Habitation :
La baisse des taux d'intérêt tend à réduire les coûts des prêts hypothécaires, ce qui pourrait relancer la demande de logements et stimuler le marché de l'immobilier. Les constructeurs d'habitations pourraient bénéficier de cette dynamique.
2. Petites capitalisations : En position de croissance
Les petites capitalisations, en particulier aux États-Unis, ont tendance à bien se comporter dans un contexte de baisse des taux, car elles dépendent des emprunts et de la croissance intérieure. Des taux plus bas réduisent les coûts de financement pour les petites entreprises, ce qui pourrait leur donner une marge de manœuvre pour se développer.
3. Jouer la défensive : Consommation de base et services publics
L'économie risquant d'entrer en récession, les biens de consommation de base et les services publics pourraient devenir attrayants en raison de leur stabilité. Ces secteurs ont tendance à surperformer en période de ralentissement économique, pouvant offrir des dividendes réguliers et des devise réduits.
4. Le revenu en ligne de mire : FPI et actions à dividendes
Avec la baisse des taux, les actifs productifs de revenus tels que les REIT (Real Estate Investment Trusts) et les actions à dividendes élevés deviennent plus attractifs. Ces actifs tendent à bénéficier de coûts de financement plus faibles et d'une demande de rendement.
5. Volatilité et métaux précieux
Un dollar plus faible résultant des réductions de taux pourrait faire grimper les prix des produits de base. Alors que les activités de marchandises telles que le pétrole et le cuivre pourraient être influencées par les inquiétudes liées à la récession, les métaux précieux pourraient bénéficier davantage des baisses de taux de la Fed en raison de la réduction des coûts de financement.
6. Devises : Yen japonais et Franc suisse
Le dollar américain s'affaiblit généralement en réaction aux baisses de taux, ce qui pourrait rendre plus attrayantes les monnaies refuges telles que le yen japonais et le franc suisse.
7. Revenu obligataire :
La baisse des taux d'intérêt augmente la valeur des obligations, mais les investisseurs doivent être prudents avec les obligations à long terme car les risques d'inflation augmentent.
8. Inversion de la courbe de rendement : Les FNB à effet de levier en jeu
Une baisse des taux par la Fed entraîne souvent une pentification de la courbe de rendement, ce qui signifie que la différence entre les taux d'intérêt à court et à long terme augmente. Cela peut être bénéfique pour certaines stratégies obligataires.