Aperçu du marché mondial : Europe - 7 mai 2024

Points clés :

• Actions : Le sentiment reste positif, les bénéfices de Palantir et d'Infineon déçoivent
• Devises : L'AUD chute après la neutralité de la RBA
• contrat à terme de marchandises : Correction superficielle remplacée par un fort rebond
• Revenu fixe : Focus sur l'adjudication d'obligations à 3 ans de $58 milliards.
• Données économiques : Ventes au détail dans la zone euro, commandes d'usine en Allemagne

Le Saxo Quick Take est un postion à découvert, une opinion distillée sur les marchés financiers avec des références aux actualités et événements clés.

Actions : Le sentiment reste positif pour les actions mondiales, les actions japonaises augmentant de 1,8 % alors que l'USDJPY continue de rebondir. Les actions américaines et européennes Contrat à terme sont en hausse avec le Stoxx 50 Contrat à terme en hausse de 0,3 %. Le calendrier macroéconomique est mince aujourd'hui, nous nous attendons donc à une session volatilité. Dans le pré-marché européen, Infineon Technologies déçoit les investisseurs en réduisant son chiffre d'affaires pour l'année fiscale 24 (se terminant le 30 septembre), l'effondrement de la demande de véhicules électriques ayant un impact négatif sur la demande ; les actions sont en baisse de 2 % dans le pré-marché. Les actions d'UBS sont en hausse de 3 % dans les échanges pré-marché suite à une nette amélioration des bénéfices et des revenus nets, ce qui porte le ROTE à 9 % par rapport aux prévisions. 3 %. En outre, la direction prévoit des économies supplémentaires de $1.5bn d'ici à la fin de 2024. Les actions Palantir ont baissé de 8 % dans les échanges prolongés malgré des résultats du premier trimestre supérieurs aux revenus et aux bénéfices, les investisseurs n'ayant pas été impressionnés par le relèvement des prévisions de revenus pour l'année fiscale 24 à $2.68-2.69bn.

Devises : Le dollar américain a évolué de manière latérale lundi après avoir terminé en baisse pour la deuxième semaine consécutive. Cette semaine, les données macroéconomiques sont peu nombreuses et l'accent sera probablement mis sur les bénéfices et la géopolitique. Le JPY est revenu sur le devant de la scène, l'intervention étant apparemment écartée, et l'USDJPY est reparti à la hausse jusqu'à 154,50, le chef des changes Kanda ayant déclaré qu'une intervention pourrait ne pas être nécessaire si les marchés sont ordonnés. Cette décision fait suite aux remarques de Janet Yellen qui, au cours du week-end, a déclaré qu'elle s'attendait à ce que les interventions soient rares et à ce qu'il y ait des consultations. L'USDJPY est confronté à un test de la 21DMA à 154.60. AUDUSD a plongé sur RBA ne répondant pas à la barre hawkish élevée du marché, mais la poignée de 0,66 a fourni un soutien. L'USDCNH s'est échangé à nouveau au-dessus de 7,21 avec le point médian du CNY à nouveau au-dessus de 7,10 aujourd'hui, ce qui suggère que les autorités chinoises restent enclines à une faiblesse mesurée du yuan alors que le yen glisse à nouveau.

contrat à terme de marchandises: Un retracement presque parfait et peu profond de 38,2 Fibo dans le BCOM TR index la semaine dernière a suffi à attirer une nouvelle demande, tous les secteurs, à l'exception des softs, ayant enregistré des gains importants depuis lors. La couverture des spéculateurs postion à découvert se poursuit dans les céréales, le blé s'échangeant à la hausse en raison des conditions météorologiques volatiles en Russie, tandis que les inondations dans le sud du Brésil menacent de pertes les récoltes de soja et de maïs. En outre, la géopolitique revient soutenir la hausse des prix du pétrole brut après qu'Israël a rejeté une proposition de cessez-le-feu pour la bande de Gaza qui avait été acceptée par le Hamas. Les perspectives de la demande restent soutenues par les attentes de réduction des taux de la Fed et l'attention se portera aujourd'hui sur le rapport sur les perspectives de l'EIA. Les métaux de base ont progressé dans le contexte d'un climat plus favorable au risque sur les marchés, le cuivre se remettant de la mini correction de la semaine dernière avec la réouverture des marchés chinois, et avec la reprise de l'or due aux nouvelles attentes de réduction des taux, l'argent a pu briller, avec une hausse de 3 % depuis vendredi.

Revenu fixe : La journée d'hier a été marquée par une activité réduite en raison des vacances européennes, mais les rendements des obligations souveraines ont légèrement baissé. Les Contrat à terme obligataires intègrent toujours les attentes de réductions de taux de 75 points de base en Europe et de 44 points de base aux États-Unis d'ici la fin de l'année. Les commentaires de Williams et Barkin ont eu peu d'impact sur les marchés, tandis que l'attention s'est portée sur l'offre avec la vente par le Trésor américain de $125 milliards d'obligations à 3, 10 et 30 ans à partir d'aujourd'hui. Nous nous attendons à une forte demande lors des adjudications à 3 et 10 ans, mais nous restons prudents en ce qui concerne la vente à 30 ans qui aura lieu jeudi. Le SLOOS a confirmé le resserrement des normes de crédit et la demande de prêts a connu une légère baisse. Pour l'avenir, l'attention se porte sur la publication de données clés et sur les responsables de la BCE, tandis que les gilts britanniques rouvriront après un jour férié.

Données techniques analyse : S&P500 Tendance haussière . Nasdaq 100 au-dessus de la résistance clé à 17 808, tendance haussière. DAX testant la résistance clé à 18 192. Une clôture au-dessus de la tendance haussière EURUSD a atteint un sommet juste au-dessus de 1,08 avant de s'effondrer, la correction est probablement terminée.  GBPUSD a atteint un retracement de 0,786 à 1,2622, il est probable qu'il redescende vers 1,07. USDJPY potentiel de rebond à 157. EURJPY potentiel de rebond à 168.75. AUDUSD rejetée à la forte résistance à 0.6650 probable recul à 0.65. USDCHF rebondit sur le support à 0,90 L'or semble avoir un support solide autour de 2 280. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a plongé sous le support de 4,47 mais a clôturé au-dessus, en dessous du support suivant à 4,34.

volatilité : volatilité, comme indiqué par le VIX, est resté statique par rapport à la veille, clôturant à $13.49 (±0.00 | ±0.00 %). Les indices VVIX et SKEW, qui permettent d'évaluer la nervosité du marché, ont enregistré des baisses , ce qui suggère que l'inquiétude du marché diminue. Alors que les craintes Investisseur s'apaisent et que peu de nouvelles économiques à l'horizon viennent troubler le calme, les marchés enregistrent des gains significatifs. Les bénéfices anticipés de sociétés notables telles que Disney, Arista Networks, Datadog et Electronic Arts pourraient entraîner des mouvements de prix plus tard dans la journée. Au cours de la nuit, VIX Contrat à terme ainsi que S&P 500 et Nasdaq 100 Contrat à terme ont peu évolué. Hier, options action les plus échangées, dans l'ordre : Tesla, Palantir Technologies, NVIDIA, Apple, Advanced Micro Devices, Amazon, Marathon Digital Holdings, Meta Platforms, AMC Entertainment et GameStop.

Macro: Les intervenants de la Fed étaient sur le fil. Le président de la Fed de New York, M. Williams, a déclaré qu'il y aurait « éventuellement » des réductions de taux, mais il a noté que l'économie est toujours saine, même si sa croissance est plus lente. Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré que les données relatives à l'inflation cette année sont « décevantes... le travail n'est pas encore terminé" ; il est convaincu que le niveau restrictif actuel des taux peut freiner suffisamment la demande pour amener l'inflation à l'objectif, réitérant une fois de plus high for longer, not higher for longer. La Reserve Bank of Australia (RBA) a laissé le taux d'intérêt inchangé à 4,35 %, comme prévu. Le marché avait placé la barre très haut pour la banque centrale, les prix suggérant des probabilités significatives d'une hausse des taux cette année. Comme prévu, la RBA n'a pas atteint ce niveau élevé, laissant la porte ouverte à des hausses et à des baisses de taux sans manifester d'inquiétude significative quant à la récente hausse de l'inflation au premier trimestre.

Dans l'actualité : Apple développe des puces d'IA pour les centres de données, cherchant à prendre l'avantage dans la course aux armements (WSJ), Israël déclare qu'un plan de cessez-le-feu soutenu par le Hamas est loin d'être atteint postion à découvert (Bloomberg), Les banques américaines font état d'une demande de prêts plus faible, Fed survey says (Reuters), « Twist » in Warren Buffett's succession plan raises eyebrows among Berkshire's Omaha faithful (CNBC), Global trade growth set to more than double this year (FT).

Événements macro (toutes les heures sont GMT) :  Commandes d'usine en Allemagne (mars) exp 0,4 % MoM vs 0,2 % avant (0600), PMI de la construction au Royaume-Uni (avril) exp 50,4 vs 50,25 avant (0830), Ventes au détail de la zone euro (mars) exp. 0,7 % vs -0,5 % précédemment (0900), EIA's Short-term Energy Outlook (1600), API's Weekly Crude and Fuel action Report (2000)

Événements relatifs aux résultats : Journée importante sur le plan des résultats avec de nombreux résultats clés en Europe pour UBS, BP, Ferrari, UniCredit et Infineon Technologies. Plus tard dans la session américaine, le marché se concentrera sur les bénéfices de Walt Disney, qui devraient montrer que la génération de flux de trésorerie disponible revient enfin aux niveaux observés avant la pandémie.

• Aujourd'hui : UBS Group, Siemens Healtineers, Nintendo, BP, Duke Energy, Arista Networks, McKesson, Walt Disney, Ferrari, TransDigm, UniCredit, Suncor Energy, Coloplast, Sampo, Infineon Technologies, Leonardo, Geberit, Datadog, Coupang, Rockwell Automation
• mercredi : Itochu, Toyota, BMW, Airbnb, Uber Technologies, Anheuser-Busch InBev, Shopify, Emerson Electric, Verbund, Munich Re, ARM
• jeudi : Enel, SoftBank, Brookfield, 3i Group
• vendredi : NTT, Honda, KDDI, Tokyo Electron, Enbridge, Li Auto