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Point du jour - 7 mars 2024

Macro
Saxo

Suite au discours modérément dovish du président de la Fed Powell, les actions américaines se sont redressées, le S&P 500 gagnant 0,5 % et le Nasdaq 100 augmentant de 0,7 %. CrowdStrike a mené la performance au sein du Nasdaq 100, bondissant de 10,1 % grâce à un bénéfice battu, suivi par la hausse de 9,8 % de Dexcom. Le secteur des semi-conducteurs a continué de progresser, Nvidia, Qualcomm, ASML, Marvell Technology et Intel gagnant chacun plus de 3 %. New York Community Bancorp a progressé de 8,1 % après que le prêteur immobilier commercial a levé plus d'un milliard de dollars de fonds propres auprès d'investisseurs, dont l'ancien secrétaire au Trésor américain Steven Mnuchin.

  • Après le témoignage du président Powell devant la commission des services financiers de la Chambre des représentants, le rendement du Trésor à 10 ans a reculé de 5 points de base à 4,10 %, tandis que le rendement à 2 ans est resté stable à 4,55 %, les attentes concernant la trajectoire de réduction des taux de la Fed n'ayant guère été modifiées par le discours.

  • La dynamique de l'or s'est poursuivie en atteignant 2 150 dollars, un nouveau record, alors que les données économiques américaines sont faibles et que les remarques de M. Powell ont été interprétées comme légèrement dovish. Le pétrole brut a étendu ses gains après qu'un rapport américain ait montré des signes d'augmentation de la demande de carburant à l'approche de la saison de conduite estivale. Les stocks d'essence américains ont diminué de 4,5 millions de barils la semaine dernière, selon les données de l'EIA, tandis que les stocks de brut ont augmenté de 1,4 million de barils. En attendant, les perspectives de la demande restent stables car la faiblesse de l'économie américaine est mesurée et la Fed semble prête à réduire ses taux à un moment ou à un autre cette année. L'affaiblissement du dollar a également permis aux métaux de gagner du terrain, bien que les annonces politiques de l'Assemblée nationale chinoise aient été décevantes jusqu'à présent.

  • Le président de la Fed, M. Powell, a réitéré sa position de maintenir les taux à un niveau plus élevé pendant plus longtemps lors de son témoignage devant la Chambre des représentants. Il a déclaré que la Fed ne s'attend pas à ce qu'il soit approprié de réduire le taux directeur jusqu'à ce qu'elle soit plus confiante dans l'évolution durable de l'inflation vers les 2 %. Il a également répété qu'il serait probablement approprié de commencer à réduire la politique de restriction à un moment donné cette année, et que le taux directeur est probablement au plus haut pour ce cycle. Malgré un ton neutre, le marché a eu un sentiment de soulagement et l'a interprété comme légèrement dovish. La présidente de la Fed s'exprime à nouveau aujourd'hui devant le Sénat.

    Annonce de la BCE, Balance commerciale de la Chine (fév.)

    Les résultats de  Broadcom, Costco, Marvell Technology, Kroger, MongoDB, Samsara, Burlington Stores, DocuSign, Bilibili, Techtronic

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