Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Cotygodniowy przegląd spółek: Amazon i Dell błyszczą, SMCI z problemami, wybory w centrum uwagi
Charu Chanana
Kierownik Działu Strategii Walutowej
Kluczowe punkty:
- Przegląd wyników: Pięć z firm Mag 7 ogłosiło wyniki w zeszłym tygodniu, a kluczową obserwacją był zakres i skuteczność wydatków na sztuczną inteligencję. Wysoka wycena również ustawiła poprzeczkę bardzo wysoko, a inwestorzy byli w większości rozczarowani. Tylko Amazon i Alphabet zakończyły tydzień wyżej, podczas gdy Microsoft, Apple i Meta spadły.
- Kluczowe ruchy na akcjach: Dell był znaczącym liderem na amerykańskim rynku w zeszłym tygodniu, ponieważ skorzystał na 45% spadku SMCI z powodu sygnałów alarmowych dotyczących księgowości firmy.
- Wrażliwość na wybory: Transakcje związane z wyborami będą prawdopodobnie kluczowym tematem w tym tygodniu. Akcje wrażliwe na wybory w USA obejmują różne sektory, w tym Big Tech (Meta, Amazon, Tesla), wykonawców z branży obronnej (Lockheed Martin, Raytheon) i dostawców opieki zdrowotnej (UnitedHealth, Pfizer), z potencjalnym wpływem zmian regulacyjnych i politycznych.
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Ponieważ publikacje wyników finansowych są już w toku, a wybory w USA zbliżają się wielkimi krokami, w tym tygodniu na rynkach było wiele do omówienia, a różne duże spółki wykonały znaczące ruchy.
Podsumowanie wyników Big Tech - kontynuacja masowych wydatków na sztuczną inteligencję
W zeszłym tygodniu rynki akcji żyły wynikami megacap. W ostatnim kwartale główni gracze Big Tech - Alphabet, Microsoft, Meta, Amazon i Apple - odnotowali imponujące przychody, ale uwaga pozostaje skupiona na ich rosnących nakładach kapitałowych, w szczególności na inwestycje w sztuczną inteligencję, które nie przynoszą natychmiastowych rezultatów. Wyraźnymi liderami w obszarze Mag 7 z zeszłotygodniowych publikacji wyników były Amazon i Alphabet.
- Wydatki inwestycyjne Microsoft w pierwszym kwartale fiskalnym wzrosły do $20 miliardów, co oznacza wzrost o 79% rok do roku i oszałamiające 203% w ciągu dwóch lat. Znaczna część tych wydatków jest skierowana na ulepszenie platformy przetwarzania w chmurze Azure, która odnotowała 34% wzrost przychodów napędzany popytem na sztuczną inteligencję. Jednak duże inwestycje wpływają na rentowność, a prognozy dotyczące wzrostu chmury w drugim kwartale były niższe niż oczekiwano.
- Podobnie, Meta odnotowała silny zysk, ale cena akcji spadła z powodu szybkiego wzrostu wydatków kapitałowych o 36% rok do roku. Pomimo wczesnego sukcesu inicjatyw AI, inwestorzy pozostają ostrożni, ponieważ obietnica przychodów z AI wciąż się nie zmaterializowała, a wyniki spółek wśród Mag 7 ustawiły poprzeczkę zbyt wysoko.
- Apple zdecydowało się pozostać poza wyścigiem zbrojeń AI, utrzymując stałe wydatki kapitałowe na poziomie około $2-3 miliardów na kwartał. Zamiast tego Apple wykorzystuje swoją ogromną bazę użytkowników i zastrzeżone chipy, aby efektywniej zarządzać kosztami. Spadek przychodów w Chinach osłabił nastroje inwestorów, a uwaga pozostaje skupiona na popycie na iPhone'a 16 i tym, czy nowe funkcje Apple Intelligence pomogą zwiększyć sprzedaż.
- Zarówno Alphabet, jak i Amazon odnotowały również znaczny wzrost wydatków kapitałowych. Jednak Alphabet skorzystał na dobrych wynikach wyszukiwania i reklam w YouTube, a przychody z Google Cloud wzrosły o 35%.
- Działalność reklamowa Amazon wzrosła o 19%, podczas gdy segment chmury AWS również przyspieszył. Dobre wyniki w handlu detalicznym, gdzie zdaniem zarządu klienci kupują tańsze produkty w większych ilościach, oraz skupienie się na kontroli kosztów sprawiły, że inwestorzy byli zadowoleni.
Ruchy na rynku: Kluczowi gracze akcja osiągający lepsze i gorsze wyniki
Handel podczas wyborów w USA: akcje pod obserwacją
Pojedyncze spółki o wysokiej wrażliwości na wybory w USA to zazwyczaj te z branż lub modeli biznesowych, na które duży wpływ mają zmiany w polityce rządu, w tym regulacje, wydatki i polityka zagraniczna. Oto kilka spółek, którym warto przyjrzeć się bliżej:
1. Giganci technologii
- Meta (META), Alphabet (GOOGL), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Tesla (TSLA): Spółki Big Tech są wrażliwe na wybory, ponieważ kontrola regulacyjna często różni się w zależności od administracji. Demokratyczna administracja może naciskać na bardziej rygorystyczne regulacje dotyczące prywatności danych, praktyk monopolistycznych i moderacji treści, potencjalnie wpływając na rentowność. I odwrotnie, administracja republikańska może przyjąć bardziej praktyczne podejście, sprzyjając ekspansji biznesowej.
2. Kontrahenci z branży obronnej
- Lockheed Martin (LMT), Raytheon Technologies (RTX): Firmy zbrojeniowe generalnie korzystają na zwiększonych wydatkach wojskowych, które są zazwyczaj faworyzowane przez republikańskie administracje. Budżety obronne są często powiązane z polityką zagraniczną, a niektóre administracje częściej zatwierdzają zwiększone budżety obronne na globalną obecność wojskową.
3. Dostawcy opieki zdrowotnej i farmacja
- UnitedHealth Group (UNH), Pfizer (PFE), Merck (MRK): Akcje spółek związanych opieką zdrowotną , zwłaszcza ubezpieczyciele i firmy farmaceutyczne, są szczególnie wrażliwe na wybory. Demokratyczne administracje zwykle opowiadają się za reformami opieki zdrowotnej, które mogą wywierać presję na marże ubezpieczeniowe (takie jak negocjacje cen leków i rozszerzenie zakresu Medicare). Akcje spółek farmaceutycznych mogą zareagować na reformy cen leków i politykę związaną z Medicare.
4. Energia odnawialna
- NextEra Energy (NEE), First Solar (FSLR) , Enphase Energy (ENPH): Firmy zajmujące się energią odnawialną i tzw. czystymi technologiami są zazwyczaj wrażliwe na zwycięstwa Demokratów, które zwykle wiążą się z zachętami dla czystej energii i inicjatyw klimatycznych. Może to prowadzić do zwiększenia inwestycji i dotacji na infrastrukturę solarną, wiatrową i pojazdów elektrycznych, przynosząc korzyści firmom z tych sektorów.
5. Tradycyjna energia (ropa i gaz)
- Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX), ConocoPhillips (COP): Giganci naftowi i gazowi reagują na wyniki wyborów, ponieważ Republikanie mają tendencję do faworyzowania polityki wspierającej produkcję paliw kopalnych (ograniczone regulacje, zachęty do wierceń). I odwrotnie, Demokraci mogą nałożyć ograniczenia lub skupić się na odnawialnych źródłach energii, wpływając na rentowność tradycyjnych firm energetycznych.
6. Infrastruktura i budownictwo
- Caterpillar (CAT), United Rentals (URI): Spółki z branży infrastruktury i maszyn ciężkich są wrażliwe na politykę infrastrukturalną zależną od wyborów. Jeśli zwycięski kandydat nada priorytet wydatkom na infrastrukturę, zgodnie z dwupartyjnym trendem w ostatnich latach, akcje takie jak Caterpillar i United Rentals mogą odnotować wzrost popytu na sprzęt budowlany.
7. Finanse
- JPMorgan Chase (JPM), Goldman Sachs (GS), Bank of America (BAC): Duże instytucje finansowe są wrażliwe na zmiany regulacyjne i podatkowe wynikające z wyborów. Republikanie zwykle opowiadają się za deregulacją, co jest korzystne dla banków, podczas gdy Demokraci mogą opowiadać się za ściślejszym nadzorem, wyższymi podatkami lub podatkami od transakcji finansowych, co może mieć wpływ na rentowność.
8. Spółki z sektora rolniczego
- Deere & Company (DE), Archer Daniels Midland (ADM): Firmy rolnicze są wrażliwe na amerykańską politykę handlować i dotacje rolne, które różnią się w zależności od administracji. Polityka taryfowa, zwłaszcza w odniesieniu do Chin, może wpływać na popyt i rentowność, podczas gdy dotacje dla rolników mogą mieć wpływ na rynek sprzętu rolniczego.
9. Dobra konsumpcyjne
- Walmart (WMT), Procter & Gamble (PG): Podstawowe spółki konsumenckie mogą reagować na politykę wpływającą na szerszą gospodarkę, taką jak reformy podatkowe lub wydatki fiskalne, które wpływają na siłę nabywczą konsumentów. Te akcje są często postrzegane jako bezpieczne przystanie i mogą znaleźć się w centrum uwagi, zwłaszcza jeśli wyniki wyborów zostaną zakwestionowane.
10. Akcje Chińskie
- Alibaba (BABA), Tencent (TCEHY), JD.com (JD): Chińskie akcje są wrażliwe na wyniki wyborów w USA ze względu na politykę i przepisy handlować wpływające na ich działalność. Zmiany w stosunkach USA-Chiny mogą znacząco wpłynąć na ich wyniki.