Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 1 listopada 2024 r.

Kluczowe punkty:

• akcje: Amerykańskie rynki spadają z powodu wyników sektora technologicznego; Apple traci, Amazon zyskuje; rynki w Japonii i Europie pozostają mieszane; Oczekiwanie na dane NFP
• Waluty: Funt szterling gwałtownie spada w reakcji na nowy budżet Wielkiej Brytanii
• Towary: Złoto odnotowuje mini korektę po mocnych danych z USA; gaz ziemny spada
• stały dochód: Rentowności brytyjskich obligacji rosną w wyniku zawirowań budżetowych, podczas gdy obligacje skarbowe USA pozostają stabilne przed publikacją danych o zatrudnieniu poza rolnictwem
• Dzisiejsze dane ekonomiczne: Raport o zatrudnieniu w USA, ISM Manufacturing

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Powtórka webinar: Handel wyborami w USA w 2024 r.

Makro:

• Amerykański wrześniowy wskaźnik PCE był zgodny z oczekiwaniami, wzrastając o 0,2% m/m, ale przyspieszając z poprzedniego tempa 0,1%. Tymczasem w ujęciu r/r wzrósł o 2,1%, co również spełniało oczekiwania, podczas gdy poprzedni odczyt został zrewidowany w górę do 2,3% z 2,2%. Wskaźniki bazowe zanotowały wzrost o 0,3% m/m, również zgodnie z prognozami, podczas gdy wcześniejsze dane zostały skorygowane w górę do 0,2% z 0,1%. Wskaźnik r/r wzrósł o 2,7%, odpowiadając poprzedniemu tempu, ale przewyższając prognozę analityków na poziomie 2,6%.
• Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA (26 października) spadła do najniższego poziomu od maja, wynosząc 216 tys. w porównaniu do 228 tys., co jest znacząco poniżej oczekiwanych 230 tys., mimo przewidywanego wzrostu z powodu czynników sezonowych i niedawnych skutków huraganów na Florydzie i w innych regionach.
• Wzrost PKB w strefie euro w III kwartale okazał się lepszy niż oczekiwano i wyniósł 0,4% kwartał do kwartału wobec oczekiwanych 0,2%. Ryzyko dalszych spadków pozostaje, ale może to zmniejszyć potrzebę obniżenia stóp procentowych przez EBC w grudniu. Dane o amerykańskim PKB po raz kolejny potwierdziły kontynuację tematu "wyjątkowości Stanów Zjednoczonych", a PKB za III kwartał wzrósł o 2,8% r/r.
• Październikowa wstępna inflacja CPI w strefie euro okazała się wyższa niż oczekiwano zarówno w przypadku wskaźnika głównego, jak i bazowego, przy czym ten ostatni pozostał na poziomie 2,7% w porównaniu z oczekiwanym spadkiem do 2,6%.
• Podgląd NFP: Huragany i efekty związane z Boeingiem będą w centrum uwagi, a konsensus co do wzrostu zatrudnienia wynosi +100 tys., w porównaniu do poprzednich 254 tys., przy utrzymującej się stopie bezrobocia na poziomie 4,1%. Sentyment jest chwiejny z powodu braków w sektorze technologicznym, a wszelkie niespodzianki mogą wpłynąć na przyszłe decyzje Fed i opóźnić oczekiwania na obniżkę stóp w listopadzie.

Wydarzenia makroekonomiczne (czas GMT): Październikowy wskaźnik CPI w Szwajcarii (07:30), Październikowa zmiana zatrudnienia poza rolnictwem i stopa bezrobocia w USA (12:30), Październikowy wskaźnik ISM dla przemysłu w USA (14:00).

Wydarzenia zysk:

• Dziś: Exxon Mobile, Chevron
• W przyszłym tygodniu: Berkshire Hathaway, Palantir, Qualcomm, Arm, Vertex Pharmaceuticals, Arista Networks, Gilead, Airbnb, Constellation Energy

Wszystkie wydarzenia makro, wyniki zyskowe i dywidendowe można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: Rynki amerykańskie odnotowały znaczące spadki, przy spadku S&P 500 o 1,8%, Nasdaq 100 o 2,4%, a Dow o 378 punktów, głównie z powodu rozczarowujących prognoz ze strony Microsoftu i Mety, które podkreśliły wysokie koszty związane z inwestycjami w sztuczną inteligencję. Pod względem korporacyjnych wyników, Apple przekroczył szacunki przychodów i EPS, ale odnotował niższy dochód netto z powodu obciążeń podatkowych, co doprowadziło do 2% spadku w handlu po godzinach. Wyniki Amazona przekroczyły oczekiwania zarówno pod względem zisków, jak i przychodów, podbijając akcje o 5% po rynku. Rynki japońskie spadły o 0,5% po wynikach finansowych w USA, z akcjami chipowymi, takimi jak Hitachi i Renesas, które radziły sobie słabiej, pomimo silnych wzrostów Advantest na fali popytu na sztuczną inteligencję. W Europie akcje spadły z powodu mieszanych wyników finansowych i obaw o inflację, a prognozy Microsoftu i Mety wpłynęły na akcje technologiczne, takie jak SAP i ASML.

Zmienność: Indeks VIX wzrósł o 13,81%, osiągając poziom 23,16, wskazując na większą ostrożność rynku. VIX1D, wskaźnik jednodniowej zmienności, skoczył o 41,01%, sygnalizując podwyższoną krótkoterminową niepewność. Domniemana płynność pozostaje na podwyższonym poziomie, ponieważ SPX i NDX są ustawione na potencjalne ruchy odpowiednio o 52,81 punktu (0,93%) i 254,27 punktu (1,28%), w oparciu o wycenę opcji. Godna uwagi aktywność w opcjach obejmuje MSFT, META i INTC, odzwierciedlając wpływ wyników finansowych. Oczekuje się, że dzisiejsza publikacja danych o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP) będzie kluczowym czynnikiem wpływającym na nastroje rynkowe, ponieważ inwestorzy szukają wskazówek na temat odporności gospodarki w obliczu presji inflacyjnej i potencjalnych korekt stóp procentowych ze strony Fed.

stały dochód: Brytyjskie rynki doświadczyły kolejnego dnia zawirowań, gdy rentowności obligacji spadły, zarówno 2-letnich, jak i 10-letnich, osiągając 4,53%. Było to spowodowane zmniejszonymi oczekiwaniami na obniżki stóp przez BOE po jesiennym budżecie rządu. Bundy, OAT i BTPS pozostały stabilne, osiągając lepsze wyniki niż amerykańskie obligacje skarbowe. Amerykańskie Treasuries zakończyły wczorajszą sesję nieco wyżej, odrabiając wcześniejsze straty spowodowane wyprzedażą brytyjskich obligacji skarbowych. Wzrostom przewodniczyły długoterminowe obligacje, spłaszczając krzywą rentowności. Dane ekonomiczne, takie jak niższa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych i indeks PCE, miały niewielki wpływ na rynek, ponieważ inwestorzy skupili się bardziej na wydarzeniach w Europie. Dziś uwaga rynku skupi się na danych o zatrudnieniu poza rolnictwem przed przyszłotygodniowym posiedzeniem FOMC.

Surowce: Wczorajsza korekta złota do poziomu USD 60 dolarów była spowodowana realizacją zysków w obliczu mniej gołębiego nastawienia Fed. Ta zmiana, po serii mocnych danych gospodarczych z USA, tymczasowo odsunęła uwagę od kwestii politycznych - w tym polityki Trumpa i jej potencjalnego wpływu na zadłużenie i inflację. Srebro również zanotowało spadek, o ponad 3% przed osiągnięciem kluczowego poziomu wsparcia, który zdołał przyciągnąć nowych kupujących. Gaz ziemny w USA zwiększył swój tygodniowy spadek do ponad 12%, ponieważ zapasy wzrosły powyżej średniej pięcioletniej w związku z cieplejszymi prognozami pogody, co wskazuje na słaby popyt na paliwo grzewcze. Ropa naftowa znalazła wsparcie w mocnych danych gospodarczych z USA, bodźcach stymulacyjnych z Chin i groźbie Iranu o zbliżającym się odwecie przeciwko Izraelowi. Teraz uwaga skupia się na raporcie o zatrudnieniu w USA i odliczaniu do wtorkowych wyborów w USA.

Waluty: Funt szterling był głównym przedmiotem zainteresowania na rynku walutowym, który gwałtownie spadł w reakcji na środowy budżet Wielkiej Brytanii. Kurs euro do funta szterlinga wzrósł przez ważny poziom 0,8400 (wcześniejsze minimum cyklu z lata), ponieważ rynek widzi wysokie wydatki w budżecie jako potencjalnie stagflacyjne, sądząc po wzroście stóp procentowych w Wielkiej Brytanii na całej krzywej rentowności oraz sprzedaży waluty i krajowego rynku akcji. Gdzie indziej USD pozostawał w trendzie bocznym przed dzisiejszym raportem o zatrudnieniu i wyborami w przyszły wtorek, a także czwartkowym posiedzeniem FOMC w przyszłym tygodniu.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.