Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 16 lipca 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

In the news: Donald Trump wybiera senatora z Ohio JD Vance'a na kandydata w 2024 r. (FT), Trump's VP Pick Vance Says China Is the 'Biggest Threat' to US (Bloomberg) Ostatnie dane o inflacji "dodają nieco pewności", że Fed może obniżyć stopy: Powell (YahooFinance), China tries to hit more birds with one stone in property rescue push (Reuters).

akcje: Bitcoin i Ethereum zyskały 10%. Związany z kryptowalutami akcja wzrósł w poniedziałkowej sesji po wzroście Marathon Digital o 10%, Riot +18, Coinbase +12 i Cleanspark +16%. Alternatywna energia miała zły dzień, podczas gdy indeks małych spółek Russell 2000 zyskał 2%. Goldman Sachs odnotował wzrost o 2,57% po tym, jak zyski za drugi kwartał przekroczyły oczekiwania analityków. Tyson Food odnotował przychody w wysokości 13,07 mld euro, zgodnie z oczekiwaniami analityków. Akcje zakończył się spadkiem o 7.3%. Rio Tinto odnotowało 2% wzrost r/r w dostawach rudy żelaza z Australii Zachodniej w II kwartale, eksportując 80,3 mln ton od kwietnia do czerwca. Całoroczne prognozy dla operacji Pilbara pozostają na poziomie 323-338 mln ton, przy kosztach gotówkowych na poziomie $21.75-$23.50 za tonę. Richemont Sprzedaż w regionie Azji i Pacyfiku spadła o 18% w I kwartale, przy czym sprzedaż w Chinach spadła o 27%, pozostałe regiony odnotowały wyższą sprzedaż.  Swedbank podał zysk za II kwartał na poziomie SEK8.6 mld z 9,12 wobec 7,93 oczekiwanych. SEB Zysk netto w 2 kw. na poziomie SEK9.42 mld vs 8,8 oczekiwano. (Newsedge). 

Makro: S&P i Nasdaq wzrosły dzięki optymistycznym uwagom przewodniczącego Fed Powella na temat inflacji w USA. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spada, pozostając kilka punktów bazowych od poziomu wsparcia na poziomie 4,17%. Kontrakty terminowe na ropę WTI spadają, złoto rośnie, a Bitcoin przekracza $64,500 podczas sesji azjatyckiej, ale spada na otwarciu rynku europejskiego. Rynki azjatyckie są mieszane: indeks Hang Seng Tech spadł, podczas gdy japońskie indeksy wzrosły po długim weekendzie. Południowokoreański i australijski akcje pozostają stabilne w wąskim zakresie. Dolar umacnia się, jen osłabia się, a dolar australijski i nowozelandzki cofają się. 

Wydarzenia makroekonomiczne (godziny w GMT): Odczyty CPI dla Włoch, Węgier i Polski, Niemiecka ankieta ZEW (11:00), USA Sprzedaż detaliczna, Indeks cen importu i eksportu (14:30), Fed Waller, Barkin i Kugler przemawiają. Dwadzieścia-aukcja rocznych papierów skarbowych USA (19:00).

Wydarzenia związane z wynikami finansowymi:  Goldman Sachs poinformował o przychodach netto za II kw. w wysokości $12.73B, Szacunki $12.39B, a po stronie handlowej zarówno FICC, jak i akcje wyprzedziły oczekiwania. Akcje rzadki wzrost o 27,6% od początku roku. Patrząc w przyszłość, w centrum uwagi znajdą się raporty zysków Ocado, Bank of America i Morgan Stanley, Danske Bank. Przewiduje się, że dział detaliczny Ocado będzie nadal wykazywał silny wzrost przychodów, utrzymując pozytywny trend obserwowany w 2023 roku.

Wszystkie wydarzenia makro, zyski i dywidendy można znaleźć w kalendarzu Saxo .

Stały dochód: Wczoraj rynki obligacji zmagały się z podwójnym wpływem "Trump handlować" i oczekiwanych obniżek stóp procentowych, co doprowadziło do skrętu krzywej rentowności w USA, gdzie rentowności krótkoterminowe nieznacznie spadły, podczas gdy rentowności długoterminowe wzrosły. W niedawnym wywiadzie z Davidem Rubensteinem przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell podkreślił, że dane gospodarcze za drugi kwartał zwiększyły przekonanie decydentów, że inflacja jest na dobrej drodze do osiągnięcia celu banku centralnego w wysokości 2%. Taki rozwój sytuacji sugeruje, że prawdopodobne są rychłe obniżki stóp procentowych, co przyczyni się do spadku krótkoterminowych rentowności. Jednocześnie oczekuje się, że perspektywa zwycięstwa Trumpa, wraz z przewidywaną polityką, taką jak obniżki podatków, wyższe cła i deregulacja, zwiększy aktywność gospodarczą i potencjalnie pobudzi inflację, tym samym podnosząc długoterminowe rentowności. Chociaż zwycięstwo Trumpa wydaje się coraz bardziej prawdopodobne po ostatnich wydarzeniach, wynik wyborów pozostaje nierozstrzygnięty. Uwaga prawdopodobnie ponownie skupi się na trendach dezinflacyjnych i obniżkach stóp procentowych, co spowoduje dodatkowe wystromienie krzywej dochodowości, a w ślad za tym pójdą rentowności długoterminowe. Europejskie obligacje skarbowe obligacje pozytywnie zareagowały na oczekiwania, że Fed wkrótce obniży stopy procentowe. Niemieckie Bundy zamknęły się o ponad 2 punkty bazowe niżej we wszystkich tenorach, podczas gdy włoskie BTP radziły sobie lepiej niż ich odpowiedniki ze spadkiem o 5 punktów bazowych we wszystkich tenorach. Dziś uwaga pozostaje skupiona na oczekiwaniach dotyczących obniżek stóp procentowych, aukcji 20-letnich amerykańskich papierów skarbowych i oczekiwaniach dotyczących spotkania EBC (aby zobaczyć podgląd kliknij tutaj).

Towary: Złoto wzrosło do $2,439.75,, zbliżając się do rekordowego poziomu, ponieważ inwestorzy zareagowali na ostatnie uwagi prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella sugerujące potencjalne obniżki stóp procentowych, które sprzyjają aktywom nieoprocentowanym, takim jak złoto. Oczekuje się, że utrzymująca się niepewność w amerykańskim krajobrazie politycznym i gospodarczym, w połączeniu z obawami o trwałość amerykańskiego deficytu, będzie wspierać ceny złota w dłuższej perspektywie. W międzyczasie ceny ropy spadły, ponieważ inwestorzy ocenili oznaki słabego popytu w Stanach Zjednoczonych, gdzie konsumpcja zwykle osiąga szczyt w okolicach święta Czwartego Lipca, oraz w Chinach, największym na świecie konsumencie ropy naftowej, ponieważ PKB tego kraju spowolnił do 4,7%, najniższego od pięciu kwartałów.

FX: Przewodniczący Fed Powell pozostał niezobowiązujący do wrześniowej obniżki stóp procentowych, podczas gdy Trump handlować był w pełni widoczny po brutalnej przemocy wobec byłego prezydenta w weekend i wczorajszym rozpoczęciu konwencji republikańskiej. Spowodowało to znaczne umocnienie dolara amerykańskiego, przy czym dolar australijski i kiwi straciły na wartości, podczas gdy euro, chiński juan i meksykańskie peso odrobiły część strat. Dolar nowozelandzki znajduje się w trendzie spadkowym od ostatniego posiedzenia RBNZ, które otworzyło drzwi do obniżki stóp procentowych, a wskaźnik CPI za II kwartał zostanie opublikowany w nocy. Kwartalna ankieta Banku Kanady wykazała rosnący pesymizm, a kanadyjska inflacja CPI zostanie opublikowana dzisiaj, co będzie miało kluczowe znaczenie dla tego, czy bank centralny obniży stopy procentowe na lipcowym posiedzeniu. W centrum uwagi znajdzie się również sprzedaż detaliczna w USA. Japoński jen wznowił trend spadkowy po wzrostach wywołanych interwencją w zeszłym tygodniu, a powody potencjalnego osłabienia jena wymieniliśmy w artykule. 

Zmienność: Indeks VIX zamknął się w poniedziałek na poziomie $13.12 (+0,66 | +5,30%), wykazując odchylenie od typowej odwrotnej relacji z rynkami. Pomimo wzrostu indeksów S&P 500 i Nasdaq, wskaźnik VIX wzrósł, sugerując zwiększoną nerwowość wśród inwestorów. VIX1D wzrósł do 9,93 (+0,26 | +2,69%), a VIX9D podskoczył o 1,63 (+15,45%) do 12,18, wskazując, że kolejne 9 dni ma więcej zmienność implikowana. Indeks VVIX wzrósł do poziomu 83,86 (+2,25 | +2,76%), podczas gdy indeks SKEW spadł do poziomu 147.40 (-3.46 | -2,29%). Oczekiwane ruchy na dziś, oparte na wycenie opcje, pokazują S&P 500 z oczekiwanym ruchem +/- 26,25 punktu (0,47%) i Nasdaq 100 na poziomie +/- 146,34 punktu (0,72%). Kluczowe wydarzenia gospodarcze na dziś obejmują: Core Retail Sales (MoM) (Jun) z prognozą 0,1% (vs poprzednie -0,1%) oraz Retail Sales (MoM) (Jun) z prognozą -0,3% (vs poprzednie 0,1%). Sezon wyników jest kontynuowany przez UnitedHealth, Bank of America, Morgan Stanley i Charles Schwab. Kontrakty terminowe na S&P 500 i Nasdaq 100 są nieznacznie dodatnie, z kontraktami terminowymi na S&P 500 na poziomie 5693.00 (+10.00 | +0.18%) i kontraktami terminowymi na Nasdaq 100 na poziomie 20641.75 (+58.00 | +0.28%). Kontrakty terminowe VIX (VX1D) są na poziomie 14,21 (+0,01 | +0,07%). W poniedziałkowym zestawieniu 10 najczęściej handlowanych spółek akcja opcje były Nvidia, Tesla, Apple, Amazon, Marathon Digital Holdings, Palantir Technologies, Advanced Micro Devices, Sofi Technologies, Sirius XM Holdings i Trump Media & Technology Group.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.