Aperçu du marché mondial : Europe - 16 juillet 2024

Points clés:

Actions : Bitcoin et Ethereum ont gagné 10 %. Les action liés aux crypto-monnaies ont bondi lors de la session de lundi après que Marathon Digital ait augmenté de 10 %, Riot +18, Coinbase +12 et Cleanspark +16 %. L'énergie alternative a connu une mauvaise journée, alors que les petites capitalisations index Russell 2000 ont gagné 2 %. Goldman Sachs a terminé en hausse de 2,57 % après que les bénéfices du deuxième trimestre ont dépassé les attentes des analystes. Tyson Food a déclaré un chiffre d'affaires de 13,07 milliards d'euros, conforme aux attentes des analystes. Les actions ont terminé en baisse de 7,3 %. Rio Tinto a fait état d'une augmentation de 2 % en glissement annuel des expéditions de minerai de fer en provenance d'Australie occidentale au cours du deuxième trimestre, avec des exportations de 80,3 millions de tonnes d'avril à juin. Les prévisions pour l'ensemble de l'année pour les opérations de Pilbara restent de 323 à 338 millions de tonnes, avec des coûts au comptant de $21.75-$23.50 par tonne. Richemont Les ventes en Asie-Pacifique ont chuté de 18 % au premier trimestre, avec des ventes en Chine de -27 %, alors que les autres régions ont vu leurs ventes augmenter.  Swedbank a déclaré un bénéfice pour le deuxième trimestre de SEK8.6 bln de 9,12 contre 7,93 attendu. SEB Bénéfice net du T2 à SEK9.42 bln vs 8,8 attendus. (Newsedge). 

Macro: S&P et Nasdaq ont progressé grâce aux remarques optimistes du président de la Fed, M. Powell, sur l'inflation américaine. Le rendement du Trésor à 10 ans diminue, restant à quelques points de base de son niveau de soutien à 4,17 %. Le WTI crude Contrat à terme baisse, l'or augmente, et le bitcoin dépasse $64,500 pendant la session asiatique, mais chute à l'ouverture du marché européen. Les marchés asiatiques sont mitigés : le Hang Seng Tech position longue recule tandis que les indices japonais progressent après un position longue week-end. Les actions sud-coréennes et australiennes restent stables dans une fourchette étroite. Le dollar se renforce, le yen s'affaiblit et les dollars australien et néo-zélandais et reculent. 

Événements macroéconomiques (heures en GMT): IPC pour l'Italie, la Hongrie et la Pologne, Enquête allemande ZEW (09:00), États-Unis Ventes au détail, Prix à l'importation et à l'exportation index (12:30).

Événements relatifs aux résultats:  Goldman Sachs a annoncé un chiffre d'affaires net de $12.73B, Est. $12.39B et, en ce qui concerne les transactions, le FICC et les actions ont dépassé les attentes. Les actions sont rarement en hausse de 27,6 % depuis le début de l'année. Les rapports sur les bénéfices d'Ocado, de Bank of America, de Morgan Stanley et de Danske Bank seront au centre de l'attention. La division de vente au détail d'Ocado devrait continuer à afficher une forte croissance de son chiffre d'affaires, en maintenant la tendance positive observée en 2023.

Pour connaître tous les événements liés à la macroéconomie, aux bénéfices et aux dividendes, consultez le calendrier de Saxo .

Fixed income: Hier, les marchés obligataires ont été confrontés au double impact du "Trump Trade" et des réductions anticipées de taux d'intérêt, ce qui a entraîné une torsion de la courbe des rendements américains où les rendements à court terme ont légèrement diminué, tandis que les rendements à long terme ont bondi. Dans un récent entretien avec David Rubenstein, Réserve Fédérale Le président Jerome Powell a souligné que les données économiques du deuxième trimestre ont renforcé la confiance des décideurs politiques dans le fait que l'inflation est sur la bonne voie pour atteindre l'objectif de 2 % de la banque centrale. Cette évolution suggère que des réductions imminentes contrat à terme de marchandises sont probables, ce qui contribue à une baisse des rendements à court terme. Parallèlement, la perspective d'une victoire de Trump, avec des politiques anticipées telles que des réductions d'impôts, des droits de douane plus élevés et une déréglementation, devrait stimuler l'activité économique et potentiellement l'inflation, entraînant ainsi une hausse des rendements à long terme. Bien qu'une victoire de Trump semble de plus en plus probable à la suite des événements récents, le résultat de l'élection reste indécis. Il est probable que l'attention se porte à nouveau sur les tendances désinflationnistes et les réductions taux d'intérêt, ce qui entraînera une nouvelle pentification de la courbe des rendements, et les rendements à long terme suivront le mouvement. Les obligations souveraines européennes ont réagi positivement aux attentes d'une prochaine baisse des taux de la Fed. Les bons du trésor Allemand/Bunds allemands ont clôturé avec une baisse de plus de 2 points de base sur l'ensemble des échéances, tandis que les BTP italiens ont surpassé leurs pairs avec une baisse de 5 points de base sur l'ensemble des échéances. Aujourd'hui, l'attention se porte sur les attentes en matière de réduction des taux et sur les attentes concernant la réunion de la BCE de cette semaine (pour un aperçu, cliquez sur ici).

index: L'or a bondi à $2,439.75,, s'approchant de son plus haut niveau historique, les investisseurs ayant réagi aux récentes remarques du président du Réserve Fédérale, Jerome Powell, faisant allusion à des réductions potentielles du taux d'intérêt, ce qui favorise les actifs non porteurs d'intérêts comme l'or. L'incertitude persistante dans le paysage politique et économique des États-Unis, associée aux inquiétudes concernant la viabilité du déficit américain, devrait soutenir les prix de l'or à long terme. Parallèlement, les prix du pétrole ont baissé, les opérateurs évaluant les signes d'une faible demande aux États-Unis, où la consommation atteint généralement son maximum autour des vacances du 4 juillet, et en Chine, le plus grand consommateur de brut au monde, le PIB du pays ayant ralenti à 4,7 %, son niveau le plus bas depuis cinq trimestres.

Devises : Le président de la Fed, M. Powell, n'est pas revenu sur la baisse des taux d'intérêt en septembre, tandis que le commerce de Trump s'est manifesté après les violences brutales commises à l'encontre de l'ancien président au cours du week-end et le début de la convention républicaine hier. Le dollar américain s'est donc largement renforcé, tandis que le dollar australien et le dollar kiwi ont perdu du terrain, l'euro, le yuan chinois et le peso mexicain ayant effacé une partie de ces pertes. Le dollar néo-zélandais est en baisse depuis la dernière réunion de la RBNZ qui a ouvert la porte à une baisse des taux, et l'indice des prix à la consommation du deuxième trimestre est publié cette nuit. L'enquête trimestrielle de la Banque du Canada a mis en évidence un pessimisme croissant et l'IPC du Canada est attendu aujourd'hui, ce qui sera déterminant pour savoir si la banque centrale réduira ou non ses taux lors de la réunion de juillet. L'attention se portera également sur les ventes au détail aux États-Unis. Le yen japonais a repris sa tendance baissière après les gains obtenus la semaine dernière grâce à l'intervention et nous avons énuméré dans cet article les raisons d'une faiblesse potentielle du yen. 

volatilité : Le VIX a clôturé à $13.12 (+0,66 | +5,30 %) lundi, montrant une divergence par rapport à la relation inverse typique avec les marchés. Malgré la hausse du S&P 500 et du Nasdaq, le VIX a augmenté, suggérant une nervosité accrue chez les investisseurs. Le VIX1D a augmenté à 9,93 (+0,26 | +2,69 %), et le VIX9D a bondi de 1,63 (+15,45 %) à 12,18, indiquant que les 9 prochains jours ont plus de volatilité implicites. Le VVIX a augmenté à 83,86 (+2,25 | +2,76 %), tandis que le SKEW index a baissé à 147.40 (-3.46 | -2,29 %). Les mouvements attendus pour aujourd'hui, basés sur les prix des options, montrent que le S&P 500 a un mouvement attendu de +/- 26,25 points (0,47 %) et le Nasdaq 100 de +/- 146,34 points (0,72 %). Les événements économiques clés pour aujourd'hui comprennent : Les ventes au détail de base (MoM) (juin) avec une prévision de 0,1 % (contre -0,1 % précédemment) et les ventes au détail (MoM) (juin) avec une prévision de -0,3 % (contre 0,1 % précédemment). La saison des résultats se poursuit avec des publications importantes de UnitedHealth, Bank of America, Morgan Stanley et Charles Schwab. S&P 500 et Nasdaq 100 Contrat à terme sont légèrement positifs, avec le S&P 500 Contrat à terme à 5693,00 (+10,00 | +0,18 %) et le Nasdaq 100 Contrat à terme à 20641.75 (+58,00 | +0,28 %). Le VIX Contrat à terme (VX1D) est à 14,21 (+0,01 | +0,07 %). Lundi, les 10 options les plus échangées sur action étaient Nvidia, Tesla, Apple, Amazon, Marathon Digital Holdings, Palantir Technologies, Advanced Micro Devices, Sofi Technologies, Sirius XM Holdings, et Trump Media et Technology Group.