Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 24 czerwca 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• akcje: Nieco wyższe otwarcie w Europie. Skoncentruj się na IFO.
• Waluty: USDJPY zbliża się do 160 i nasilają się werbalne zaczepki
• Surowce: Złoto i srebro w szerokim zakresie pod wpływem danych gospodarczych z USA
• Fixed Income: 2-, 5- i 7-letnie aukcje amerykańskich obligacji skarbowych w centrum uwagi przed danymi o PCE.
• Dane ekonomiczne: Niemiecka ankieta IFO

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do najważniejszych wiadomości i wydarzeń.

W wiadomościach: Aktywność biznesowa w USA rośnie w czerwcu; presja cenowa słabnie (Reuters), Francja utrzymuje rynki na krawędzi dzięki walce Le Penz lewicą o władzę (Bloomberg), jen jest pod presją, nawet gdy Japonia nasila ostrzeżenia słowne (Bloomberg), UE i Chiny przygotowują się do rozmów na temat planowanych ceł na pojazdy elektryczne (CNBC), Apple i Meta rozmawiały o partnerstwie w zakresie sztucznej inteligencji, donosi WSJ (Investing), Sprzedaż istniejących domów spadła w maju, a ceny domów osiągnęły rekordowy poziom (Yahoo), Apple, konkurenci stoją w obliczu surowszych przepisów dotyczących sztucznej inteligencji w UE, napędzając decydujące opcje call (Barron's).

akcje: Mieszany początek nowego tygodnia w sesji azjatyckiej z japońskim akcje wzrostem o 0.5% i hongkońskim akcje spadkiem o 0.7%. Kontrakty terminowe wskazują na nieco wyższe otwarcie w Europie i USA akcje. W tym tygodniu poznamy interesujące wyniki FedEx (wtorek), Micron Technology (środa) i Nike (czwartek). Jeśli chodzi o dane makro, kluczowym wydarzeniem jest dziś ankieta IFO za czerwiec, która obejmuje 9 000 firm i dotyczy prognoza gospodarki Niemiec i strefy euro. Indeks VIX pozostaje na niskim poziomie nieco powyżej 13, co sprawia, że transakcje zabezpieczające przed spadkami są tanie w porównaniu z historią dla tych inwestorów, którzy obawiają się niepowodzenia.

Makro: Wstępne amerykańskie wskaźniki PMI za czerwiec były bardzo dobre, pokazując, że gospodarka USA rozwijała się w najszybszym tempie od ponad dwóch lat. Komponent produkcyjny wzrósł do 51,7 (poprzednio 51,3, exp. 51,0), a usługi do 55,1 (poprzednio 54,8, exp. 53,7), w wyniku czego wskaźnik kompozytowy wzrósł do 54,6 z 54,5. Europejskie wskaźniki PMI stanowiły wyraźny kontrast i okazały się słabsze niż oczekiwano. Produkcja spadła jeszcze bardziej do poziomu 45,6 w czerwcu wobec 47,3 w maju, podczas gdy usługi spadły do 52,6 z 53,2, zbliżając indeks Composite do poziomu 50,8 z 52,2 w maju. Sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii za maj zaskoczyła na plus, osiągając 1,2% r/r bez uwzględnienia paliwa samochodowego z -2,5% r/r poprzednio i -0,7% oczekiwanych. Raport doprowadził do opcje call mocniejszego wzrostu PKB w Wielkiej Brytanii w II kwartale, ponieważ płace wsparły konsumpcję, ale prognoza słabnie, co doprowadziło do tego, że Bank Anglii zasugerował rozpoczęcie obniżek stóp procentowych w czerwcowym komunikacie. Obserwacja danych ekonomicznych w USA w tym tygodniu skupi się w piątek na publikacji danych o inflacji PCE za maj, miernika cen preferowanego przez przedstawicieli Fed, wydatków i dochodów, a także nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan.

Wydarzenia makroekonomiczne (godziny w GMT):  Niemiecka ankieta IFO (czerwiec) exp 89.6 vs 89.3 wcześniej (0800), Cotygodniowy raport CFTC COT (opóźniony z piątku), Warunki upraw w USA (2000). Przemówienia EBC dzisiaj: Nagel (1010), Villeroy (1230) i Schnabel (1530)

Wydarzenia związane z zyskami: Przed nami bardziej pracowity tydzień pod względem zysków, a najważniejsze publikacje to FedEx (wtorek), Micron Technology (środa) i Nike (czwartek). FedEx jest interesujący z perspektywy makro, ponieważ firma jest podłączona do globalnej sieci logistycznej, a zatem jest dobrym barometrem aktywności gospodarczej. Firma Micron Technology będzie interesująca, ponieważ jej układy pamięci są wykorzystywane w wielu różnych urządzeniach elektronicznych. Nike ma za sobą kilka rozczarowujących kwartałów, więc inwestorzy będą szukać dowodów na to, że Mistrzostwa Europy w piłce nożnej i Igrzyska Olimpijskie w lipcu mogą pomóc w zwiększeniu popytu.

• Poniedziałek: Prosus
• Wtorek: FedEx, Alimentation Couche-Tard, Carnival, TD Synnex
• Środa: Vantage Towers, Micron Technology, Paychex, General Mills
• Czwartek: Walgreens Boots Alliance, Nike, H&M, McCormisk
• Piątek: Geely Automobile

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Stały dochód: Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych zamknęły się w piątek nieco niżej, ponieważ wstępne czerwcowe wskaźniki PMI dla amerykańskiego przemysłu i usług S&P Global przekroczyły szacunki, pomimo słabych danych PMI z Europy. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA zamknęła tydzień na poziomie około 4,25%, podczas gdy 2-letnie obligacje skarbowe USA zamknęły się na poziomie 4,73%. Kontrakty terminowe na obligacje wyceniają obecnie obniżki stóp procentowych o 47 punktów bazowych do końca roku, przy czym pierwsza obniżka o 25 punktów bazowych spodziewana jest w listopadzie. W tym tygodniu w centrum uwagi znajdą się dane o PCE, ponieważ ekonomiści spodziewają się, że spadną one do 2,6% w ujęciu rocznym z 2,8% w zeszłym miesiącu. Chociaż jest to najniższa stopa procentowa od marca 2021 r., nadal przekracza cel inflacyjny Fed wynoszący 2%. Jednocześnie stopa bezrobocia utrzymuje się na poziomie 4% lub poniżej. Dodatkowe wzrosty na obligacje mogą wymagać bardziej znaczącego spowolnienia inflacji i wzrostu gospodarczego, aby wywołać szybsze i bardziej znaczące obniżki stóp procentowych niż obecnie przewiduje Rezerwa Federalna, co sprawia, że szeroki wzrost obligacji jest w tym momencie mało prawdopodobny. W tym tygodniu w centrum uwagi znajdą się również aukcje amerykańskich obligacji skarbowych, w ramach których Departament Skarbu USA sprzeda we wtorek 2-letnie obligacje o wartości $69 mld, w środę 5-letnie obligacje o wartości $70 mld, a w czwartek 7-letnie obligacje o wartości $44 mld.

Towary: Silniejszy dolar w następstwie lepszych niż oczekiwano danych o produkcji i usługach w USA sprawił, że sektor towarowy zakończył tydzień na minusie w wyniku spekulacji, że zsynchronizowany globalny cykl luzowania może zostać jeszcze bardziej opóźniony. Złoto i srebro gwałtownie spadły w piątek, a ponieważ napływające dane gospodarcze z USA dają obecnie mieszane sygnały, spodziewamy się, że obecny okres konsolidacji będzie trwał do czasu uzyskania jaśniejszego obrazu czasu i głębokości obniżek stóp procentowych w USA. Miedź nie zdołała utrzymać wzrostów z połowy tygodnia w obliczu utrzymujących się obaw o popyt w Chinach. Ropa naftowa notuje spadki po piątkowych mocnych danych, ale pozostaje na dobrej drodze do miesięcznego wzrostu, w obliczu oznak rosnącego popytu na benzynę w USA i zdrowego popytu na podróże lotnicze oraz ograniczeń produkcji OPEC +.