Краткое описание глобального рынка: Европа - 24 июня 2024 г.

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта

• акции: Немного более высокое открытие указано в Европе. Сосредоточьтесь на IFO.
• Валюты: USDJPY близка к отметке 160, а словесные перепалки усилились
• Сырьевые товары: Золото и серебро находятся в диапазоне, наблюдая за экономическими данными США.
• Фиксированный доход: 2-, 5- и 7-летние казначейские аукционы США в центре внимания в преддверии данных по PCE.
• Экономические данные: Обзор IFO в Германии

Saxo Quick Take - это Короткий, выверенное мнение о финансовых рынках со ссылками на ключевые новости и события.

Новости: Деловая активность в США выросла в июне; ценовое давление ослабевает (Reuters), Франция держит рынки в напряжении из-за борьбы Ле Пенза власть (Bloomberg), иена находится под давлением, даже когда Япония усиливает устные предупреждения (Bloomberg), ЕС и Китай намерены провести переговоры по планируемым тарифам на электромобили (CNBC), Apple и Meta обсудили партнерство в области искусственного интеллекта, сообщает WSJ (Investing), Existing home sales decline in May as home prices reach record high (Yahoo), Apple, Competitors Face Tougher AI Regulation in EU, Driving Decisive коллы (Barron's)

прогноз: Смешанное начало новой недели на азиатской сессии: японский прогноз вырос на 0,5%, а гонконгский прогноз снизился на 0,7%. Фьючерсы указывают на немного более высокое открытие в Европе и США акции. На этой неделе выходят интересные отчеты о прибылях от FedEx (Tue), Micron Technology (Wed) и Nike (Thu). На макроэкономическом уровне ключевым событием сегодняшнего дня является обзор IFO за июнь, в котором участвуют 9 000 компаний, оценивающих состояние экономики Германии и Еврозоны. Индекс VIX Индекс остается сдержанным, торгуясь на уровнях чуть выше 13, что делает сделки по защите от падения дешевыми по сравнению с историей для тех инвесторов, которые опасаются отката.

Макро: Флэш-индексы PMI США за июнь оказались на высоте, показав, что экономика США развивается самыми быстрыми темпами более чем за два года. Производственный компонент вырос до 51,7 (пред. 51,3, эксп. 51,0), и услуг до 55,1 (пред. 54,8, эксп. 53,7), в результате чего композитный показатель вырос до 54,6 с 54,5. Европейские индексы PMI оказались разительным контрастом и вышли слабее, чем ожидалось. Индекс деловой активности в производственном секторе еще больше сократился - 45,6 в июне против 47,3 в мае, а индекс деловой активности в сфере услуг снизился до 52,6 с 53,2, в результате чего композитный индекс Индекс приблизился к отметке 50 - 50,8 против 52,2 в мае. Розничные продажи в Великобритании за май преподнесли сюрприз, оказавшись на уровне 1,2% г/г без учета автомобильного топлива против -2,5% г/г ранее и -0,7% ожидаемых. Отчет заставил коллы ожидать более уверенного роста ВВП Великобритании во втором квартале, так как заработная плата поддержала потребление, но прогноз слабеет, и это заставило Банк Англии намекнуть на начало снижения ставок на июньском заседании. Обзор экономических данных США на этой неделе будет сосредоточен на пятнице, когда выйдут данные по инфляции PCE за май - индикатор цен, которому отдают предпочтение чиновники ФРС, расходам и доходам, а также настроениям потребителей от Мичиганского университета.

Макрособытия (время по Гринвичу):  Обзор IFO Германии (июнь) ожидается 89,6 против 89,3 ранее (0800), Еженедельный отчет CFTC по COT (отложен с пятницы), Состояние посевов в США (2000). Выступления ЕЦБ сегодня: Нагель (1010), Виллеруа (1230) и Шнабель (1530)

События, связанные с доходами: Впереди более напряженная неделя, связанная с доходами: основные релизы, за которыми стоит следить, - FedEx (Tue), Micron Technology (Wed) и Nike (Thu). FedEx интересна с макроэкономической точки зрения, поскольку компания подключена к глобальной логистической сети и, таким образом, является хорошим барометром экономической активности. Компания Micron Technology будет интересна тем, что ее чипы памяти используются во многих различных потребительских электронных устройствах. У Nike было несколько разочаровывающих кварталов, так что инвесторы будут искать залог того, что чемпионат Евро по футболу и Олимпийские игры в июле помогут росту спроса.

• Понедельник: Prosus
• Вторник: FedEx, Alimentation Couche-Tard, Carnival, TD Synnex.
• Среда: Vantage Towers, Micron Technology, Paychex, General Mills.
• Четверг: Walgreens Boots Alliance, Nike, H&M, McCormisk
• Пятница: Geely Automobile

О всех событиях, связанных с макроэкономикой, доходами и дивидендами, читайте в календаре Saxo .

Фиксированный доход: Доходность казначейских облигаций США в пятницу немного снизилась, так как предварительные июньские индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг США от S&P Global превысили оценки, несмотря на слабые данные по европейским индексам PMI. Доходность 10-летних казначейских обязательств США завершила неделю на уровне 4,25%, а 2-летние казначейские обязательства - на уровне 4,73%. Облигации Фьючерсы в настоящее время оцениваются в 47 базисных пунктов снижения ставки до конца года, причем первое снижение ставки на 25 базисных пунктов ожидается в ноябре. На этой неделе в центре внимания будут данные по PCE, так как экономисты ожидают снижения показателя до 2,6% в годовом исчислении с 2,8% в прошлом месяце. Хотя это самый низкий показатель с марта 2021 года, он все еще превышает целевой уровень инфляции ФРС в 2%. В то же время уровень безработицы остается на уровне 4% или ниже. Дополнительный рост облигации может потребовать более значительного замедления инфляции и экономического роста, чтобы вызвать более быстрое и существенное сокращение Процентная ставка, чем ожидает Федеральная резервная система в настоящее время, что делает широкое ралли облигаций маловероятным на данный момент. На этой неделе казначейские аукционы США также будут в центре внимания: во вторник Казначейство США продаст двухлетние облигации на сумму $69 млрд, в среду - пятилетние $70 млрд, а в четверг - семилетние $44 млрд.

Сырьевые товары: Укрепление доллара после более благоприятных, чем ожидалось, данных по деловой активности и услугам в США привело к тому, что сектор Сырьевые товары завершил неделю на кислой ноте на фоне предположений о том, что синхронизированный глобальный цикл смягчения может быть отложен еще больше. Золото и серебро резко снизились в пятницу, и поскольку поступающие экономические данные из США в настоящее время дают смешанные сигналы, мы ожидаем, что текущий период консолидации будет продолжаться до тех пор, пока мы не получим более четкое представление о сроках и глубине снижения ставок в США. Медь не смогла удержать рост в середине недели на фоне сохраняющихся опасений по поводу спроса в Китае. Нефть торгуется с понижением после сильных пятничных данных, но сохраняет тенденцию к месячному росту на фоне признаков повышения спроса на бензин в США и здорового спроса на авиаперевозки, а также ограничения добычи ОПЕК+.