Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 3 lipca 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• akcje: European akcje wskazany wyżej. Tesla akcje wzrósł o 10% po pobiciu dostaw w II kwartale.
• Waluty: Nieznacznie słabszy dolar amerykański po komentarzach Powella na temat inflacji
• Towary: Ropa pozostaje w cenie, podczas gdy złoto nadal znajduje się w przedziale handlowym
• Fixed Income: Przemówienie Powella poprawia nastroje po obu stronach Atlantyku.
• Dane ekonomiczne: PPI w strefie euro i zmiana zatrudnienia ADP w USA

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Saxo Prognozy Kvartalne jest już dostępny i można go znaleźć na stronie tutaj.

Tytuł to Sandcastle economics odzwierciedlający, że gospodarka i rynki finansowe wyglądają ładnie z odpornym wzrostem i akcje na rekordowo wysokim poziomie. Spodziewamy się, że korzystne warunki rynkowe utrzymają się w III kwartale, ale zamki z piasku są z natury kruche, a zatem nasi klienci powinni być świadomi potencjalnych zagrożeń czających się za rogami, począwszy od geopolityki, wyborów w USA w IV kwartale, niezrównoważonych trendów fiskalnych i demografii w dłuższej perspektywie.

W wiadomościach: Le Pen Faces Uphill Struggle to Get Majority in French Election (Bloomberg), China's services activity growth hits 8-month low, Caixin PMI shows (Reuters), Joe Biden under new pressure to quit race as Democratic disquiet spreads (FT), The risk of a replay of the lost decade in US akcje (FT)

akcje: Mocna sesja w Azji z japońskim akcje wzrostem o 1.3% i hongkońskim akcje wzrostem o 1.1%. Kontrakty terminowe wskazują na 0.7% wyższe otwarcie w europejskim akcje. Najciekawszym ruchem wczoraj był wzrost Tesli o 10%, ponieważ producent pojazdów elektrycznych ogłosił, że dostawy w drugim kwartale wyniosły 443 956, przewyższając szacunki na poziomie 439 302. Europejskie spółki akcje, które notowane były wczoraj z ponadprzeciętnym wolumenem to Munich Re, Porsche i Pandora. Liczba otwartych miejsc pracy JOLTS zaskakująco wzrosła wczoraj, co sugeruje, że amerykański rynek pracy pozostaje napięty. Dynamika inflacji w strefie euro nadal niepokoi EBC, a komentarze Lagarde są bardziej jastrzębie niż gołębie.

Makro: Liczba nowych miejsc pracy w amerykańskim JOLTS wzrosła do 8,140 mln ze zrewidowanych w dół 7,92 mln i powyżej prognozy 7,91 mln. Wskaźnik zwolnień pozostał na niezmienionym poziomie 2,2%, podczas gdy wskaźnik pustostanów wzrósł do 4,9% z 4,8%. Nieznaczny wzrost JOLTS pokazuje, że rynek pracy pozostaje silny, co sprawi, że Fed będzie cierpliwy przed obniżką stóp procentowych. Kolejnym ważnym punktem dla rynku pracy będzie piątkowy raport NFP (przeczytaj naszą zapowiedź). Przewodniczący Fed Powell przemawiał na konferencji w Sintrze, gdzie zauważył postępy w zakresie dezinflacji, ale muszą być bardziej pewni siebie przed obniżeniem stóp procentowych. Komentarze były nieco bardziej gołębie niż poprzednio, ale nadal bardzo wyważone. Protokół z czerwcowego posiedzenia RBA (na którym stopa gotówkowa została utrzymana na poziomie 4,35%) ujawnił, że Rada uznała, że argumenty za utrzymaniem stóp na niezmienionym poziomie są silniejsze niż podwyżka, chociaż podwyżka może być konieczna, jeśli Rada uzna, że jej polityka nie jest wystarczająco restrykcyjna. Przy danych sugerujących ryzyko wzrostu CPI w maju, protokół ujawnił również, że ostatnie dane nie były wystarczające, aby Bank Centralny zmienił swój cel inflacyjny prognoza na 2026 rok.

Wydarzenia makro (czas GMT): Eurozone PPI (maj) exp -0.1% & -4.1% vs -1% & -5.7% poprzednio (09:00), US ADP Employment Change (czerwiec) exp 165k vs 152k (12:15), US Initial jobless claims exp 235k vs 233k (12:30), US Factory Orders (maj) exp 0.2% vs 0.7% (14:00), EIA's Weekly Crude and Fuel akcja Report (14:30)

Wydarzenia związane z wynikami finansowymi: W tym tygodniu nie są publikowane żadne ważne wyniki finansowe.

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Stały dochód: Wystąpienie Jerome'a Powella na panelu w Sintrze, obok prezes EBC Christine Lagarde i prezesa banku centralnego Brazylii Roberto Campos Neto, było w centrum uwagi. Przewodnicząca Rezerwy Federalnej wyraziła przekonanie, że inflacja wkrótce powróci na trajektorię spadkową, ale podkreśliła konieczność uzyskania dodatkowych dowodów przed rozważeniem obniżek stóp procentowych. Dyskusja miała pozytywny wpływ na suwerenność obligacje po obu stronach Atlantyku. W Stanach Zjednoczonych krzywa rentowności spłaszczyła się, a 2-letnie rentowności spadły o 1,4 punktu bazowego do 4,74%, podczas gdy 10-letnie rentowności spadły o 3 punkty bazowe do 4,43%. W Europie włoskie BTP radziły sobie lepiej niż ich odpowiedniki, a 10-letnie rentowności spadły o 3 punkty bazowe do 3,4%, podczas gdy niemieckie Bundy pozostały stabilne na poziomie 2,59%. Oczekuje się, że dzisiejszy dzień będzie obfitował w dane przed świętem 4 lipca, z kluczowymi wskaźnikami ekonomicznymi, takimi jak dane o zatrudnieniu, amerykański PMI, raport usług ISM i protokół z posiedzenia FOMC. Przed wyborami w Wielkiej Brytanii wzrosły również obligacje skarbowe, a krzywa rentowności uległa odwróceniu. Biorąc jednak pod uwagę niepewność fiskalną, krótkoterminowe stopy procentowe stanowią bardziej atrakcyjną propozycję w porównaniu do długoterminowych obligacji skarbowych. Aby dowiedzieć się więcej o brytyjskim rynku obligacji w czasie wyborów, kliknij tutaj.

Towary: Ropa naftowa utrzymuje się na najwyższych poziomach od kwietnia, ponieważ pozytywne czynniki wzrostu gospodarczego i mniejsza podaż stanowią podstawę wyższych cen ropy. Złoto jest nadal zamknięte w swoim przedziale handlowym, a wzrosty są napędzane przez niespodzianki inflacyjne, a ryzyko spadków związane z potencjalnymi obniżkami stóp procentowych.

FX: Dolar amerykański osłabił się nieznacznie po komentarzach przewodniczącego Fed Powella, który pocieszył się dezinflacją i zasugerował, że obniżki stóp procentowych mogą nastąpić wcześniej w tym roku, jeśli te trendy się utrzymają. Słabszy dolar sprawił, że waluty o wysokim współczynniku beta osiągały lepsze wyniki, podczas gdy frank szwajcarski i jen japoński radziły sobie gorzej. Japoński jen osiągnął nowe minima pomimo wzrostu rentowności japońskich obligacji, osiągając poziom 161,74 w stosunku do dolara amerykańskiego. Jednak wszelkie ruchy w kierunku 165 będą nadal zwiększać ryzyko interwencji ze strony japońskich władz. Funt brytyjski umocnił się przed wyborami parlamentarnymi 4 lipca, podczas gdy dolar australijski również zyskał dzięki protokołowi z czerwcowego posiedzenia RBA, który utrzymał w grze sierpniową podwyżkę stóp procentowych.

Zmienność: Indeks VIX zamknął się we wtorek na poziomie $12.03 (-0,19 | -1,55%), kontynuując trend spadkowy. Indeks SKEW wzrósł do 147,16 (+1,34 | +0,92%), wskazując na zwiększone postrzegane ryzyko ogona. Pomimo połowy dnia handlu, dzisiejsze wiadomości gospodarcze mogą znacząco wpłynąć na zmienność rynku, w tym zmiana zatrudnienia poza rolnictwem ADP, wstępne wnioski o bezrobocie, S&P Global Services PMI oraz publikacja protokołu z posiedzenia FOMC. Rynki amerykańskie zamykają się wcześnie o 13:00 EST (19:00 czasu brukselskiego). Kontrakty terminowe VIX są obecnie na poziomie $13.150 (-0.055 | -0.42%). Kontrakty terminowe na S&P 500 i Nasdaq 100 nieznacznie spadły: S&P 500 futures na 5563.25 (-5.50 | -0.10%) i Nasdaq 100 futures na 20245.25 (-10.00 | -0.05%). Wtorkowe top 10 najczęściej handlowanych spółek akcja opcje Wśród nich znalazły się Tesla, Nvidia, Apple, Amazon, Advanced Micro Devices, Nike, Rivian Automotive, Palantir Technologies, Marathon Digital Holdings i Sirius XM Holdings. Warto zauważyć, że po raz pierwszy od podziału Nvidii akcja nie był najczęściej wymieniany.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.