Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 3. júla 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: European Akcie vyššia. Tesla akcie vzrástla o 10 % na základe prekonania dodávok v 2. štvrťroku.
• Meny: Mierne oslabenie amerického dolára v súvislosti s Powellovými komentármi o inflácii
• Komodity: Ropa zostáva v ponuke, zatiaľ čo zlato sa stále obchoduje v rozmedzí
• Fixed Income: Powellov prejav zvyšuje náladu na oboch stranách Atlantiku.
• Ekonomické údaje: PPI eurozóny a zmena zamestnanosti ADP v USA

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

Vyšla stránka štvrťročný výhľad spoločnosti Saxo , ktorú si môžete pozrieť tu .

Názov je Ekonomika pieskového hradu odráža, že ekonomika a finančné trhy vyzerajú pekne s odolným rastom a Akcie na historickom maxime. Očakávame, že priaznivé trhové podmienky budú pokračovať aj v treťom štvrťroku, ale hrady z piesku sú prirodzene krehké, a preto by si naši klienti mali byť vedomí potenciálnych rizík, ktoré číhajú za rohom, počnúc geopolitikou, voľbami v USA vo štvrtom štvrťroku, neudržateľnými fiškálnymi trendmi a demografickým vývojom v dlhodobejšom horizonte.

V správach: Le Penová čelí neľahkému boju o získanie väčšiny vo francúzskych voľbách (Bloomberg), Rast aktivity v čínskych službách dosiahol 8-mesačné minimum, ukázal Caixin PMI (Reuters), Joe Biden pod novým tlakom, aby odstúpil z pretekov, keďže sa šíri nespokojnosť demokratov (FT), Riziko zopakovania strateného desaťročia v USA akcie (FT)

Akcie: Silná seansa v Ázii s japonským Akcie o 1,3 % a hongkonským Akcie o 1,1 %. Futures ukazujú na otvorenie obchodovania v Európe o 0,7 % vyššie Akcie. Najzaujímavejším včerajším krokom bol nárast spoločnosti Tesla o 10 %, keďže výrobca elektromobilov oznámil, že v 2. štvrťroku dodal 443 956 kusov, čím prekonal odhady 439 302 kusov. Európske akcie, ktoré sa včera obchodovali s nadpriemerným objemom, boli Munich Re, Porsche a Pandora. Počet voľných pracovných miest v rámci JOLTS včera prekvapivo vzrástol, čo naznačuje, že na americkom trhu práce je naďalej napätá situácia. Dynamika inflácie v eurozóne stále znepokojuje ECB, pričom komentáre Lagardovej sú skôr jastrabie ako holubičie.

Makro: Počet voľných pracovných miest v USA v rámci JOLTS vzrástol na 8,140 mil. z revidovaných 7,92 mil. a prekonal prognózu 7,91 mil. Miera odchodov sa nezmenila a dosiahla 2,2 %, zatiaľ čo miera voľných pracovných miest sa zvýšila zo 4,8 % na 4,9 %. Mierny nárast JOLTS ukazuje, že trh práce zostáva silný, čo Fed prinúti k trpezlivosti pred znížením sadzieb. Ďalším bodom, na ktorý sa zameria trh práce, bude piatková správa o NFP (, náš náhľad). Predseda Fedu Powell vystúpil na konferencii v Sintre, kde konštatoval pokrok v oblasti dezinflácie, ale pred znížením sadzieb si musia byť istejší. Komentáre boli mierne holubičie ako predtým, ale stále veľmi vyvážené. Zo zápisnice z júnového zasadnutia RBA (na ktorom bola peňažná sadzba ponechaná na úrovni 4,35 %) vyplynulo, že rada usúdila, že dôvody pre ponechanie sadzieb na rovnakej úrovni sú silnejšie ako pre ich zvýšenie, hoci zvýšenie môže byť potrebné, ak rada usúdi, že jej politika nie je dostatočne reštriktívna. Vzhľadom na údaje naznačujúce riziko rastu májového CPI zápisnica tiež odhalila, že nedávne údaje neboli dostatočné na to, aby centrálna banka zmenila svoj inflačný cieľ výhľad na rok 2026.

Makro udalosti (časy v GMT): Eurozóna PPI (máj) exp -0.1% & -4.1% vs -1% & -5.7% pred (09:00), USA ADP Employment Change (Jun) exp 165k vs152k (1215), USA Initial jobless claims exp 235k vs 233k (12:30), USA Factory Orders (máj) exp 0.2% vs 0.7% (1400), EIA's Weekly Crude and Fuel akcie Report (14:30)

Udalosti týkajúce sa výnosov: Tento týždeň sa nezverejňujú žiadne dôležité výnosy.

Všetky udalosti týkajúce sa makra, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

Pevný výnos: Jerome Powell vystúpil na paneli v Sintre spolu s prezidentkou ECB Christine Lagardeovou a guvernérom brazílskej centrálnej banky Robertom Camposom Netom. Predsedníčka Federálna Rezerva vyjadrila presvedčenie, že inflácia čoskoro obnoví svoju klesajúcu trajektóriu, ale zdôraznila, že pred zvažovaním zníženia sadzieb je potrebné získať ďalšie dôkazy. Diskusia mala pozitívny vplyv na suverénny Dlhopisy na oboch stranách Atlantiku. V USA sa výnosová krivka sploštila, pričom 2-ročné výnosy klesli o 1,4 bázického bodu na 4,74 %, zatiaľ čo 10-ročné výnosy klesli o 3 bázické body na 4,43 %. V Európe sa talianskym dlhopisom BTP darilo lepšie ako ich kolegom, pričom 10-ročné výnosy klesli o 3 bázické body na 3,4 %, zatiaľ čo nemecké dlhopisy Bunds zostali stabilné na úrovni 2,59 %. Očakáva sa, že dnešný deň bude pred sviatkom 4. júla nabitý údajmi, keďže sú naplánované kľúčové ekonomické ukazovatele, ako sú údaje o zamestnanosti, PMI v USA, správa ISM o službách a zápisnica zo zasadnutia FOMC. Pred voľbami v Spojenom kráľovstve vzrástli aj dlhopisy Gilts a výnosová krivka sa zmenšila. Vzhľadom na fiškálnu neistotu však krátkodobé sadzby predstavujú atraktívnejšiu ponuku v porovnaní s dlhopismi Gilts. Ak sa chcete dozvedieť viac o trhu s dlhopismi v Spojenom kráľovstve uprostred volieb, kliknite na tu.

Komodity: Ropa sa naďalej obchoduje na najvyšších úrovniach od apríla, keďže pozitívne faktory hospodárskeho rastu a obmedzená ponuka podporujú vyššie ceny ropy. Zlato sa stále pohybuje v obchodnom pásme, pričom rast je spôsobený prekvapeniami v oblasti inflácie a rizikami poklesu súvisiacimi s potenciálnym znížením sadzieb.

FX: Americký dolár mierne oslabil, keď komentáre predsedu Fedu Powella potešili dezinfláciou a naznačili, že ak by tieto trendy pokračovali, k zníženiu sadzieb by mohlo dôjsť ešte tento rok. V dôsledku slabšieho dolára sa darilo menám s vysokou beta-hodnotou, zatiaľ čo švajčiarsky frank a japonský jen dosiahli slabšie výsledky. Japonský jen sa napriek rastu výnosov japonských dlhopisov dotkol nových miním a voči americkému doláru zamieril na úroveň 161,74. Akékoľvek kroky smerom k 165 však budú naďalej zvyšovať intervenčné riziká zo strany japonských orgánov. Britská libra bola pred parlamentnými voľbami 4. júla silnejšia, zatiaľ čo austrálsky dolár tiež získal, keďže zápisnica z júnového zasadnutia RBA ponechala v hre augustové zvýšenie sadzieb.

Volatilita: VIX uzavrel v utorok na úrovni $12.03 (-0,19 % | -1,55 %), čím pokračoval v klesajúcom trende. Index SKEW vzrástol na 147,16 (+1,34 | +0,92 %), čo naznačuje zvýšené vnímané riziko. Napriek pol dňu obchodovania by dnešné ekonomické správy mohli výrazne ovplyvniť volatilitu trhu, keďže sa zverejní zmena zamestnanosti mimo poľnohospodárskeho sektora ADP, počiatočné žiadosti o podporu v nezamestnanosti, globálny index PMI v službách S&P a zápisnica zo zasadnutia FOMC. Americké trhy sa dnes predčasne zatvoria o 13:00 EST (19:00 bruselského času). Futures na VIX sú v súčasnosti na úrovni $13.150 (-0,055 | -0,42 %). Futures na S&P 500 a Nasdaq 100 mierne klesli: (-10,00 | -0,05 %) a futures na Nasdaq 100 na 20245.25.) Utorňajších 10 najobchodovanejších akcie opcie zahŕňala spoločnosti Tesla, Nvidia, Apple, Amazon, Advanced Micro Devices, Nike, Rivian Automotive, Palantir Technologies, Marathon Digital Holdings a Sirius XM Holdings. Je pozoruhodné, že je to prvýkrát od rozdelenia spoločnosti Nvidia akcie, kedy sa s ňou neobchodovalo najviac.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.