Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 6. januára 2025

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 6. januára 2025

Kľúčové body

• Akcie: Rally v USA pod vedením technikov, pokles v Európe v dôsledku slabých údajov, zmiešaná výkonnosť v Ázii.
• Volatilita: VIX klesá, keďže nálada investorov sa zlepšuje, zamerajte sa na údaje o CPI na budúci týždeň
• Meny: Sila USD sa od veľkého nárastu v prvý obchodný deň roku 2025 znížila, keďže výnosy americkej 10-ročnej štátnej pokladnice sa priblížili k maximám cyklu.
• Komodity: Zlato a ropa klesajú s USD v centre pozornosti. Extrémne výkyvy cien zemného plynu.
• fixný výnos: Americké štátne dlhopisy sa držia na pevných pozíciách v súvislosti s inflačnými rizikami pred rušným aukčným týždňom
• Makro udalosti: Decembrové PMI z Francúzska, Nemecka, eurozóny, Spojeného kráľovstva a USA.

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

Makrodáta a titulky

• Kanadský premiér Justin Trudeau možno tento týždeň odstúpi z funkcie lídra Liberálnej strany, píše kanadský denník Globe and Mail. To by spustilo súťaž o jeho nahradenie a nové voľby
• Čínsky sektor služieb zaznamenal najrýchlejší rast od mája; Caixin PMI v decembri vzrástol na 52,2 bodu z novembrových 51,5 bodu, čím prekonal prognózu 51,4 bodu. Nové vývozné obchody však prvýkrát od augusta 2023 klesli, čo naznačuje ochladenie zahraničného dopytu.
• S&P Global Australia Composite PMI v decembri vzrástol na 50,2 bodu zo 49,9 bodu v novembri, pričom služby rástli a výroba klesala. Zamestnanosť klesla, náklady sa zvýšili a podnikateľská dôvera sa zlepšila.
• ISM PMI vo výrobnom sektore zverejnený v piatok vzrástol v decembri na 49,3 bodu, čo je nad prognózou 48,2 bodu a najvyššia hodnota od marca, podporená oživením dopytu, keďže nové objednávky vzrástli o viac ako 2 body na 52,5 bodu, čo zodpovedá najvyššej hodnote od marca 2022. Sila ekonomických údajov v USA podčiarkuje výzvu, ktorej čelia obchodníci a investori pri dešifrovaní budúcej cesty pre úrokové sadzby v USA po tom, ako predseda Fedu Jerome Powell v decembri urobil jastrabí obrat

Makro udalosti (časy v GMT)

Konečný decembrový PMI pre Francúzsko (0850), Nemecko (0855) a eurozónu (0900), britský decembrový PMI (0930), nemecký decembrový CPI (1300), americký decembrový PMI (1445)

zisky udalosti

• Piatok: Constellation Brands, Delta Airlines, Walgreens Boots

Všetky udalosti týkajúce sa makier, zisky a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na .

• USA: USA akcie zaznamenali v piatok výrazné zisky, pričom index S&P 500 vzrástol o 1,26 % na 5 942,47 bodu a Nasdaq 100 sa posunul o 1,67 % na 21,326.16, k čomu prispela rallye na čele s technologickým sektorom. Dow Jones pridal 339 bodov (+0,80 %) a uzavrel na 42,732.13, čím prerušil niekoľkodňovú sériu strát. Spoločnosti Nvidia (+4,4 %) a Tesla (+5,2 %) posilnili Nasdaq, zatiaľ čo v indexe S&P 500 viedli k rastu spotrebné a komunikačné služby. Nálada na trhu sa zlepšila, keďže investori sa zamerali na rastovo orientované sektory a zaujali pozíciu pred kľúčovými údajmi o inflácii, ktoré sa očakávajú budúci týždeň.
• Európa: Európsky akcie v piatok uzavrel nižšie, pričom STOXX 600 klesol o 0,49 % na 508,02 a Euro STOXX 50 o 0,94 % na 4 871,46. Slabé nemecké priemyselné objednávky, ktoré medzimesačne klesli o 2,7 %, zaťažili náladu najmä v priemyselnom a automobilovom sektore. BMW (-1,2 %) a Siemens (-1,0 %) patrili medzi výrazné zaostávajúce spoločnosti. Problémy mali aj maloobchodníci, pričom Adidas (-1,5 %) bol pod tlakom vzhľadom na prognózy spomalenia spotrebiteľského dopytu. Bankovníctvo akcie ponúklo určitú odolnosť, pričom Santander a ING zaznamenali mierne zisky. Investori sa naďalej sústreďujú na nadchádzajúce údaje o CPI v eurozóne a zápisnicu zo zasadnutia ECB, ktorá im poskytne usmernenia týkajúce sa menovej politiky.
• Ázia: Ázijské trhy zaznamenali v piatok zmiešanú výkonnosť. Index Hang Seng klesol o 0,49 % na 19,662.77, pričom ho ťahali nadol čínske technologické akcie v dôsledku pretrvávajúcich obáv zo slabého spotrebiteľského dopytu a nevýrazných aktualizácií hospodárskej politiky z Pekingu. V Japonsku vzrástol index Nikkei 225 o 0,3 %, podporený sektormi orientovanými na vývoz, keďže jen oslabil na jednomesačné minimum, z čoho profitovali výrobcovia automobilov, ako napríklad Toyota (+0,6 %). Juhokórejský index KOSPI vzrástol o 0,8 % pod vplyvom ziskov polovodičových akcie spoločností SK Hynix a Samsung, ktoré sa odrazili od dna po náročnom týždni. Investori sú opatrne optimistickí, keďže čakajú na ďalšie signály o regionálnej menovej politike a globálnom vývoji inflácie.

Volatilita

fixný výnos

• Výnosy amerických štátnych pokladničných poukážok sa držali na pevnej úrovni v súvislosti so silnými ekonomickými údajmi a pred nabitým programom vydávania dlhových cenných papierov tento týždeň, vrátane troch kupónových aukcií a významnej emisie podnikových dlhopisov. Aukcie ministerstva financií sa začínajú v pondelok 3-ročnými dlhopismi, v utorok nasledujú 10-ročné dlhopisy a v stredu 30-ročné dlhopisy. Kľúčovou úrovňou, ktorú treba pri amerických 10-ročných dlhopisoch sledovať, zostáva maximum z mája 2024 na úrovni 4,64 %, ktorého prelomenie môže signalizovať rozšírenie smerom k 4,75 %.

Komodity

• Obchodníci sú naďalej opatrne optimistickí, pokiaľ ide o zlato a striebror v roku 2025, a to v dôsledku viacerých politických neistôt, obáv o finančnú stabilitu a silného dopytu centrálnych bánk. Neistota týkajúca sa krátkodobej trajektórie amerických krátkodobých sadzieb a prudko rastúci dolár, ktorý počas 4. štvrťroka 2024 vzrástol o 7 %, však pravdepodobne vytvoria nerovnomernú a volatilnú cestu k nášmu cieľu USD 3000.
• Ropa zaznamenala minulý týždeň výrazný rast, ktorý podporil silný ázijský dopyt, nižšie zásoby v USA a technický prielom, ktorý viedol k novým nákupným impulzom na rope Brent aj WTI. Napriek tomu sa zdá, že rast je obmedzený v dôsledku neistoty dopytu a zvýšených voľných kapacít OPEC+.
• Futures na zemný plyn v USA boli veľmi volatilné, v piatok klesli o 8,4 % po menšom ako očakávanom znížení zásob, aby v noci vzrástli o 7 % v súvislosti s pretrvávajúcim strachom z chladného počasia. Táto volatilita, podobne ako v prípade cien plynu v Európe a Ázii, zdôrazňuje, ako môže nepredvídateľný alebo meniaci sa vývoj počasia počas sezóny najvyššieho dopytu po vykurovaní ovplyvniť ceny.
• Silnejší americký dolár, v neposlednom rade voči čínskemu jüanu, naďalej zaťažuje priemyselné metl ceny, čo viedlo k tomu, že meď minulý týždeň opäť testovala USD 4 podporu, než sa odrazila späť v súvislosti so zameraním na čínsky dopyt a potenciál ďalších stimulačných opatrení.



---

Meny

• Kurz amerického dolára v prvý obchodný deň roka 2025 prudko vzrástol, ale v piatok a na začiatku obchodovania v Ázii sa vrátil späť na nižšiu úroveň a začal týždeň. Obchodníci budú sledovať výnosy amerických štátnych pokladníc ako zhodný ukazovateľ pre americký dolár, keďže 10-ročný referenčný výnos sa obchoduje v blízkosti nedávneho maxima cyklu nad 4,60 %. Kľúčová rezistencia na EURUSD pred 1.0335-45, minimom pred prelomením.
• Čínsky jüan sa obchodoval v blízkosti kritickej hranice 7,3750 USDCNH, ktorá bola dvakrát prekročená (raz v roku 2022 a raz v roku 2023) a ktorá bude pozorne sledovaná, keďže americký prezident Trump sa koncom tohto mesiaca ujme funkcie a trh očakáva, aký bude charakter vzťahov medzi USA a Čínou za novej Trumpovej administratívy po tom, čo nastupujúci prezident pohrozil novými masívnymi clami a zároveň naznačil, že USA a Čína sú akousi "G2", ktorá dokáže vyriešiť všetky problémy sveta.