Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 5 lipca 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• akcje: Chinese akcje Najdłuższa passa spadkowa od 2012 r. Zyski Samsunga w II kw.
• Waluty: Tygodniowa strata dolara, GBP utrzymuje zyski po zwycięstwie Partii Pracy
• Towary: Srebro i miedź na szczycie tabeli w związku z obniżką stóp procentowych w USA
• Instrumenty stałodochodowe: W centrum uwagi zwycięstwo brytyjskiej Partii Pracy oraz amerykańskie dane o zatrudnieniu poza rolnictwem.
• Dane ekonomiczne: Raport o zatrudnieniu w USA

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Saxo Prognozy Kvartalne jest już dostępny i można go znaleźć na stronie tutaj.

Tytuł to Sandcastle economics odzwierciedlający, że gospodarka i rynki finansowe wyglądają ładnie z odpornym wzrostem i akcje na rekordowo wysokim poziomie. Spodziewamy się, że korzystne warunki rynkowe utrzymają się w III kwartale, ale zamki z piasku są z natury kruche, a zatem nasi klienci powinni być świadomi potencjalnych zagrożeń czających się za rogami, począwszy od geopolityki, wyborów w USA w IV kwartale, niezrównoważonych trendów fiskalnych i demografii w dłuższej perspektywie.

W wiadomościach: Partia Pracy wygrywa miażdżącą przewagą wybory w Wielkiej Brytanii (BBC), Wyniki wyborów w Wielkiej Brytanii (Reuters), Le Pen Rivals Set to Block Far-Right French Majority, Polls Show (Bloomberg), Biden Heads Into Make-or-Break Weekend for 2024 Election (Bloomberg), SoftBank in talks to get its hands on large volumes of Nvidia's GPUs: Raport (Investing), Londyn akcje, funt rośnie, gdy Brytyjczycy głosują (Yahoo), UE nakłada na chińskie samochody elektryczne cła w wysokości do 38% (Yahoo)

akcje: Hong Kong akcje spadł o 1,1% w Azji, a szerszy chiński indeks giełdowy odnotował siódmą z rzędu tygodniową stratę, najdłuższą passę od 2021 roku. Spadek ten zwiększa presję na chińskich decydentów politycznych przed Trzecim Plenum, które odbędzie się jeszcze w tym miesiącu. W Wielkiej Brytanii wybory przebiegają zgodnie z oczekiwaniami, a Partia Pracy uzyskała 405 mandatów przy 627 z 650 mandatów liczonych, co zmieniło wybory w Wielkiej Brytanii w miażdżące zwycięstwo Partii Pracy. Jednak wynik wyborów nie jest zaskoczeniem dla rynku, a kontrakty terminowe wskazują, że brytyjskie akcje otworzą się o 0.3% wyżej, a 10-letnia rentowność w Wielkiej Brytanii również utrzymuje się na stałym poziomie 4.20%. Samsung raportuje wstępny zysk operacyjny za II kwartał w wysokości 10,4 bln KRW wobec 8,3 bln KRW, a rok 2024 ma być najlepszym rokiem w historii, ponieważ boom na sztuczną inteligencję podnosi wszystkie łodzie w branży półprzewodników. Największym rynkiem zbytu w Europie było wczoraj Volvo Car, które spadło o 6,2% po tym, jak UE potwierdziła cła na import pojazdów elektrycznych z Chin.

Makro: Niemcy nadal wykazują oznaki słabości jako największa europejska gospodarka, z nieoczekiwanym spadkiem zamówień fabrycznych i stale kurczącym się sektorem budowlanym. Protokół z czerwcowego posiedzenia EBC ujawnił wątpliwości co do ożywienia w strefie euro, ponieważ zależy ono od konsumpcji prywatnej, która nie jest poparta odpowiednimi danymi. Decydenci nie są również pewni osiągnięcia celu inflacyjnego na poziomie 2% do 2025 roku. W czerwcu EBC obniżył kluczowe stopy procentowe o 25 punktów bazowych, kończąc dziewięć miesięcy stabilnych stóp procentowych, i podkreślił podejście zależne od danych, spotkanie po spotkaniu, bez wstępnego zobowiązania się do określonej ścieżki stóp. Pozostają zaangażowani w zapewnienie powrotu inflacji do celu 2% i utrzymają restrykcyjne stopy procentowe w razie potrzeby. Brytyjska centrolewicowa Partia Pracy miała zdobyć ogromną większość w 650-osobowym parlamencie, podczas gdy konserwatyści Rishiego Sunaka mieli ponieść najgorszy wynik w długiej historii partii, ponieważ wyborcy ukarali ich za kryzys kosztów utrzymania, upadek usług publicznych i serię skandali. Kontrakty terminowe na brytyjskie indeksy giełdowe wzrosły, a funt utrzymał ostatnie zyski po tym, jak Partia Pracy uzyskała wyraźny mandat do realizacji obietnicy większej stabilności gospodarczej.

Wydarzenia makro (godziny w GMT):  Produkcja przemysłowa w Niemczech (maj) exp -4.3% vs -3.9% r/r (0600), Zmiana zatrudnienia w Kanadzie (czerwiec) exp 25k vs 26.7k (1230), Stopa bezrobocia w Kanadzie (czerwiec) exp 6.3% vs 6.2% (1230), US non-farm payroll (Jun) exp 190k vs 272k (1230), US unemployment rate (Jun) exp unch at 4% (1230), US avg. hourly earnings (Jun) exp 3.9% vs 4.1% (1230)

Wydarzenia związane z wynikami finansowymi: W tym tygodniu nie są publikowane żadne ważne wyniki finansowe.

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Stały dochód: Europejskie obligacje skarbowe obligacje zamknęły się wczoraj nieco niżej, przy czym francuskie obligacje skarbowe radziły sobie gorzej niż ich niemieckie odpowiedniki. Pomimo tego, Francja z powodzeniem wyemitowała długoterminowe OAT o wartości ponad 10 mld euro z terminami zapadalności obejmującymi 9, 10, 30 i 40 lat, wykazując silny popyt we wszystkich okresach. Ten pozytywny sentyment inwestorów do dłuższych terminów wskazuje, że inwestorzy nie spodziewają się, aby partia Marine Le Pen uzyskała bezwzględną większość w nadchodzących weekendowych wyborach. W związku z tym OAT-Bund spread może ulec dalszemu zaostrzeniu, potencjalnie powracając do 50 punktów bazowych. Aby uzyskać więcej informacji, kliknij tutaj. W Wielkiej Brytanii wybory wygrała Partia Pracy, a Rishi Sunak uległ Keirowi Starmerowi. Dziś rano funt szterling i kontrakty terminowe na FTSE 100 są nieco wyższe, co sugeruje prawdopodobny wzrost rentowności obligacji Gilt (kliknij tutaj , aby dowiedzieć się, co dzieje się na rynku obligacji Gilt). Po wakacjach amerykańskie rynki ponownie się otworzą, a uwaga skupi się na danych o zatrudnieniu poza rolnictwem, które mają wykazać solidny wzrost o 190 000.

Towary: Sektor zmierza w kierunku +1% tygodniowego wzrostu, przy czym straty na gazie ziemnym i paliwach miękkich są z nadwyżką kompensowane przez zyski srebra i miedzi, ropy naftowej i produktów paliwowych. Złoto i srebro wykazują oznaki przełamywania swoich ostatnich zakresów handlowych, podczas gdy miedź ustabilizowała się po majowej korekcie, wspierana przez słabszego dolara w obliczu dalszych oznak spowolnienia amerykańskiej gospodarki, zwiększając tym samym perspektywę, że Rezerwa Federalna przestawi się na więcej niż tylko jedną obniżkę stóp procentowych w tym roku. Ropa naftowa, a w szczególności produkty paliwowe handlować wyżej, ponieważ huragan Beryl budzi obawy o sezon burzowy, który zakłóci produkcję i przepływ ropy naftowej i produktów paliwowych do i z Zatoki Meksykańskiej, a wraz z podwyższonym ryzykiem geopolitycznym, wydarzenia te zrównoważyły oznaki słabości popytu w Azji.

FX: Indeks dolara Bloomberg zmierza do pierwszego tygodniowego spadku od ośmiu tygodni przed raportem o zatrudnieniu w USA, po tygodniu, w którym słabe dane gospodarcze z USA zwiększyły perspektywę wrześniowej obniżki stóp procentowych. Wzrosty wśród jego rówieśników są szerokie i prowadzone przez MXN, EUR i GBP. Kurs EURUSD wzrósł do najwyższego od trzech tygodni poziomu $1.08, po tym, jak protokół z posiedzenia EBC ujawnił obawy dotyczące trendów inflacyjnych i zasugerował potencjalne przyszłe cięcia stóp. Kurs GBPUSD wzrósł powyżej $1.276,, osiągając również trzytygodniowy szczyt, ponieważ Partia Pracy odniosła miażdżące zwycięstwo w wyborach, co zdaniem analityków może wzmocnić funta i inwestycje w Wielkiej Brytanii. Inwestorzy oczekują również obniżki stóp procentowych w sierpniu po stabilnej decyzji Banku Anglii w sprawie stóp procentowych w czerwcu.

Zmienność: Indeks VIX zakończył środę na poziomie $12.09 (+0,06 | +0,50%), a indeks SKEW wzrósł do 148,83 (+1,67 | +1,13%), wskazując na niewielki wzrost postrzeganego ryzyka ogona. Indeks VIX1D wzrósł znacząco do poziomu 11,11 (+2,29 | +25,96%), odzwierciedlając podwyższoną zmienność w związku ze zbliżającą się piątkową publikacją danych o bezrobociu, która może dostarczyć więcej wskazówek na temat przyszłych cięć stóp procentowych. Dzisiejsze kluczowe wydarzenia gospodarcze, które mogą mieć wpływ na ruchy rynkowe, obejmują średnie zarobki godzinowe, płace poza rolnictwem, stopę bezrobocia i raport Fed na temat polityki pieniężnej. Kontrakty terminowe VIX są na poziomie $13.190 (-0.080 | -0.60%). Kontrakty terminowe na S&P 500 i Nasdaq 100 wykazują minimalny ruch: S&P 500 futures na poziomie 5594.50 (+4.25 | +0.08%), a Nasdaq 100 futures na poziomie 20424.00 (+12.50 | +0.06%). W środę top 10 najczęściej handlowanych spółek akcja opcje Wśród nich znalazły się Nvidia, Tesla, Apple, Amazon, Advanced Micro Devices, Nike, Rivian Automotive, Sirius XM Holdings, Nio i JP Morgan Chase.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.