Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 7 sierpnia 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• akcje: Kontrakty terminowe wskazują na wyższe otwarcie w Europie. Novo Nordisk obniża prognozy
• Waluty: USD umacnia się, gdy BOJ Uchida uspokaja rynki w sprawie stóp prognoza
• Towary: Ropa Brent kontynuuje konsolidację przy wsparciu ok. $75/brl
• Fixed Income: Wyprzedaż na rynku obligacji wywołuje największe wzrosty rentowności od miesięcy
• Dane ekonomiczne: Tygodniowy raport EIA na temat ropy naftowej i paliw akcja

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

W wiadomościach: BOJ wysyła gołębi sygnał po tym, jak podwyżka stóp wywołała załamanie na rynku (Yahoo), Super Micro w bieżącym kwartale przewyższa szacunki, ale zyski za I kwartał są niższe (Investing), Airbnb spada po słabych sygnałach prognoza spowalniających popyt w USA (Bloomberg), wzrost eksportu Chin spowolnił do najniższego poziomu od 3 miesięcy w lipcu, ale import solidnie wzrósł (Reuters).

Makro: Bank Rezerw Australii (RBA) wydał jastrzębi komunikat na posiedzeniu 6 sierpnia. Stopa gotówkowa została utrzymana na niezmienionym poziomie 4,35%, zgodnie z oczekiwaniami, ale położono nacisk na ryzyko wzrostu inflacji. Podczas gdy rynki zmniejszyły szanse na kolejną podwyżkę stóp procentowych przez RBA po niższym CPI za II kwartał w zeszłym tygodniu, nie było wyraźnych sygnałów z posiedzenia, aby rynki zaczęły rozważać obniżki stóp. Aby zapoznać się z naszą dalszą analizą decyzji RBA i tego, co oznacza ona dla AUD, przejdź do tego artykułu zatytułowanego "AUD: Trudno kupić w jastrzębim tonie RBA". Raport z rynku pracy Nowej Zelandii za II kwartał okazał się nieco lepszy od oczekiwań. Stopa bezrobocia wzrosła mniej niż prognozowano do 4,6% (vs. 4,7% exp) ze zrewidowanych w górę 4,4% w Q1. Zatrudnienie wzrosło o 0,4% w porównaniu z poprzednimi trzema miesiącami, przewyższając szacowany spadek o 0,2%, podczas gdy roczna inflacja płac spadła piąty kwartał z rzędu. Zmniejsza to szanse na obniżkę stóp procentowych RBNZ w przyszłym tygodniu, która jest obecnie wyceniana w 60%. Nadwyżka w Chinach w lipcu handlować zawęziła się do $84.65 mld, w porównaniu z prognozą $99 mld i $99.05 mld w czerwcu, po tym jak import wzrósł najbardziej od trzech miesięcy, a wzrost eksportu spowolnił do najniższego poziomu od trzech miesięcy. Podczas gdy wzrost importu może sugerować pewną siłę popytu krajowego, spowolnienie eksportu sugeruje schłodzenie globalnego popytu, który był jasnym punktem dla gospodarki.

Wydarzenia makroekonomiczne (godziny w GMT): Czerwcowa produkcja przemysłowa w Niemczech (0600), tygodniowy raport EIA na temat ropy i paliw akcja (1430)

Wydarzenia związane z wynikami finansowymi: Novo Nordisk opublikował dziś rano wyniki za II kwartał, w których większość leków rozczarowała w stosunku do szacunków, co sugeruje, że oczekiwania były zbyt wysokie przed II kwartałem. Novo Nordisk obniża swoje prognozy na rok fiskalny, ponieważ ekspansja dostaw pozostaje kluczowym wąskim gardłem dla najcenniejszej firmy w Europie. Podczas gdy duże amerykańskie zyski technologiczne wywołały niepewność co do AI, zyski Palantir ponownie wzmocniły nastroje związane z AI, a wczoraj wieczorem Super Micro Computer (SMC) podał wyniki za IV kwartał roku obrotowego 24 (kończący się 30 czerwca) zgodnie z szacunkami, a przychody za rok obrotowy 25 (kończący się 30 czerwca 2025 r.) prognoza były znacznie powyżej konsensusu. Jednak inwestorzy nie uwierzyli w prognoza SMC i wysłali akcje w dół o 12% w rozszerzonym obrocie. Caterpillar, dobry barometr gospodarki, przedstawił wczoraj lepsze niż oczekiwano zyski i prognoza, co daje nam komfort, że globalna gospodarka wciąż nie jest bliska recesji. Fortinet, druga co do wielkości na świecie firma zajmująca się cyberbezpieczeństwem, przekroczyła wczoraj oczekiwania i podniosła swoje przychody prognoza, zwiększając akcje o prawie 10% w rozszerzonym obrocie. Airbnb odnotował spadek akcje z powodu słabego popytu prognoza sugerującego, że konsumenci wstrzymują się nieco z aktywnością rekreacyjną.

• Dzisiaj: DBS Group, NTT, Novo Nordisk, Sony, SoftBank Group, McKesson, Walt Disney, CVS Health, Shopify, Nutrien, Maersk, Sampo, Siemens Energy, Glencore, Ahold Delhaize, Rockwell Automation, Monster Beverage
• Czwartek: Kweichow Moutai, China Mobile, China Telecom, Zurich Insurance, Siemens, Allianz, Recruit, Tokyo Electron, Brookfield, Gilead Sciences, Eli Lilly, Deutsche Telekom, Parker-Hannifin, Genmab, Rheinmetall, Datadog.
• Piątek: Constellation Software, Generali

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: Japoński akcje kontynuuje dziś odbicie o 1.2%, eliminując większość spadku z tego poniedziałku. Inne rynki w Azji dziś rosną, a kontrakty terminowe w Europie i USA wskazują na wyższe otwarcie z europejskim akcje wyższym o 0.8% i amerykańskim akcje wyższym o 0.6%. Kalendarz makroekonomiczny jest dziś niewielki, więc uwaga skupia się na wczorajszych kluczowych publikacjach wyników w USA (patrz sekcja dotycząca wyników powyżej) oraz dzisiejszych wynikach Novo Nordisk i Maersk podczas sesji europejskiej.

Stały dochód: We wtorek rynek obligacji odnotował znaczną wyprzedaż, co spowodowało największy wzrost rentowności we wszystkich tenorach obligacji skarbowych od wczesnego lata. Rentowność 2-letnich papierów skarbowych wzrosła do 3,983% z 3,883%, podczas gdy rentowność 10-letnich papierów skarbowych wzrosła do 3,887% z 3,783%. Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych wzrosła do 4,177% z 4,071%. Ta zmiana nastrojów rynkowych od poniedziałku była spowodowana danymi wskazującymi na odporność amerykańskiej gospodarki pomimo słabnącego rynku pracy. W poniedziałek dane ISM dla usług wraz z danymi PMI okazały się lepsze niż oczekiwano, we wtorek dane pokazały, że deficyt w USA handlować spadł o 2.5% w czerwcu, wzmacniając pozytywne nastroje. Ponadto aukcja 3-letnich obligacji o wartości $58 mld euro spotkała się z solidnym popytem, z pośrednimi oferentami na poziomie 64,4%, co było zgodne z poprzednimi trzema miesiącami. W międzyczasie instrument RRP Fed spadł poniżej $300 mld do najniższego poziomu od maja 2021 r. przy solidnej emisji bonów skarbowych. Uwaga kieruje się teraz na dane o kredytach konsumenckich i aukcję 10-letnich obligacji skarbowych USA, która przetestuje popyt inwestorów w obliczu niedawnego spadku rentowności.

Towary: Ropa naftowa próbuje konsolidować się po spadku do najniższego poziomu od siedmiu miesięcy, przy czym wsparcie dla Brent w okolicach $75 nadal utrzymuje się w obliczu bieżących obaw o podaż i ożywienie na rynku. Zwiększone obawy o zakłócenia w dostawach wynikają z eskalacji napięć na Bliskim Wschodzie, w szczególności gróźb Iranu wobec Izraela i USA. Dodatkowo, produkcja na libijskim polu naftowym Sharara została ograniczona z powodu protestów. Przed cotygodniowym raportem EIA akcja, API poinformowało o marginalnej zmianie zapasów ropy naftowej i dużym wzroście zapasów paliw. Złoto handluje stabilnie poniżej $2400, koncentrując się na szerszych wydarzeniach rynkowych, w szczególności na kierunku jena i dolara w ogóle. Przewiduje się, że Francja wyprodukuje najniższe zbiory pszenicy od 1983 roku z powodu nadmiernych opadów deszczu w UE, ale wystarczające dostawy z innych regionów nadal utrzymują uprawy pod presją, handlując blisko czteroletniego minimum.

FX: Dolar amerykański zyskuje na wartości drugi dzień, wspierany nie tylko przez 2% spadek jena po tym, jak wiceprezes BoJ Uchida uratował dzień i tych, którzy nadal trzymają transakcje carry trade, mówiąc, że bank centralny nie podniesie stóp procentowych, gdy rynki są tak niestabilne. USDJPY prawie osiągnął 148, odwracając znaczną część spadku po NFP od piątku, ale wciąż poniżej poziomów 150+, na których handlowano przed posiedzeniem BOJ w zeszłym tygodniu. AUD podążał za silniejszym trendem dolara, notując wzrosty drugi dzień po tym, jak RBA utrzymał stopy procentowe na 12-letnim poziomie i prawie wykluczył obniżkę stóp w ciągu najbliższych sześciu miesięcy z powodu utrzymującego się ryzyka inflacyjnego. W Europie funt brytyjski notowany jest blisko jednomiesięcznego minimum, podczas gdy euro powróciło do poziomu 1,09 po tym, jak nie udało mu się przebić powyżej 1,10 na początku tygodnia. W międzyczasie CAD czeka na protokół BOC, podczas gdy Kiwi osiągnął dziś lepsze wyniki po dobrych danych o zatrudnieniu

Zmienność: Po rekordowym wzroście w ciągu dnia w poniedziałek, kiedy to indeks VIX wzrósł do poziomu $65.73,, najwyższego od czasu pandemii COVID, wczoraj rynek wykazywał oznaki stabilizacji. Indeks VIX zamknął się na poziomie $27.71,, co oznacza spadek o 28,16% w porównaniu z poprzednim dniem. Wskaźniki VIX1D i VIX9D również odnotowały znaczne spadki, odzwierciedlając krótkoterminowe zmniejszenie zmienności. Indeks VVIX pozostaje na podwyższonym poziomie 150,09, sygnalizując utrzymującą się niepewność na rynku. Wskaźnik SPX Put/Call Ratio spadł z powrotem do poziomu 1.55 (-42.80%), wskazując, że nadal jest znacznie więcej transakcji opcje put niż opcje call. Kontrakty terminowe na indeksy S&P 500 i Nasdaq 100 odbiły się w ciągu nocy, wskazując na potencjalne pozytywne otwarcie w dniu dzisiejszym, chociaż utrzymuje się wysoka zmienność, co sugeruje ostrożność. Kontrakty terminowe VIX spadły do $22.950 (-2.820 | -10.94%), sugerując potencjalne zmniejszenie oczekiwanej przyszłej zmienności. Kontrakty terminowe S&P 500 wzrosły do 5 306,50 (+40,25 | +0,76%), a kontrakty terminowe Nasdaq 100 wzrosły do 18,352.00 (+173,00 | +0,95%). Oczekiwane ruchy na dziś, pochodzące z wyceny opcje, wynoszą 64,25 punktu (+/- 1,23%) dla S&P 500 i 300,68 punktu (+/- 1,66%) dla Nasdaq 100, w porównaniu z wczoraj (SPX: 1,70%, NDX: 2,22%). Do najważniejszych wyników finansowych zalicza się dziś spółka Walt Disney, która opublikuje raport jeszcze przed dzwonkiem. Dzisiejszym kluczowym wydarzeniem gospodarczym jest aukcja 10-letnich obligacji o godzinie 19:00 GMT.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.