Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 7. srpna 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• výhled: Futures ukazují na vyšší otevření v Evropě. Novo Nordisk snižuje výhled
• Měny: Posilování dolaru pokračuje, když BOJ Uchida uklidňuje trhy ohledně sazeb výhled.
• Komodity: Ropa Brent pokračuje v konsolidaci s podporou kolem $75/brl
• Fixed Income: Výprodej na dluhopisovém trhu vyvolal největší nárůst výnosů za poslední měsíce.
• Ekonomické údaje: Týdenní zpráva EIA o ropě a pohonných hmotách akcie

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Zprávy: BOJ vysílá holubičí signál poté, co zvýšení sazeb vyvolalo kolaps na trzích (Yahoo), Super Micro v aktuálním čtvrtletí překonává odhady, ale zisk za 1. čtvrtletí zaostává (Investing), Airbnb klesá po měkkých výhled signálech zpomalující se poptávky v USA (Bloomberg), Růst čínského vývozu v červenci zpomalil na tříměsíční minimum, ale dovoz solidně vzrostl (Reuters).

Makro: Australská centrální banka (RBA) na svém zasedání 6. srpna vydala jestřábí doporučení. Peněžní sazba byla podle očekávání ponechána na úrovni 4,35 %, ale důraz byl kladen na proinflační rizika. Zatímco trhy po měkčím CPI za 2. čtvrtletí minulého týdne snížily šance na další zvýšení sazeb ze strany RBA, ze zasedání nevyplynuly žádné jasné signály, na jejichž základě by trhy začaly uvažovat o snížení sazeb. Naši další analýzu rozhodnutí RBA a jeho významu pro AUD naleznete v článku s názvem "AUD: Těžko nakupovat při jestřábím postoji RBA". Zpráva o trhu práce na Novém Zélandu za 2. čtvrtletí dopadla o něco lépe, než se očekávalo. Míra nezaměstnanosti vzrostla méně, než se předpokládalo, a to na 4,6 % (oproti 4,7 % exp.) z vzestupně revidovaných 4,4 % v 1. čtvrtletí. Zaměstnanost se oproti předchozím třem měsícům zvýšila o 0,4 %, což překonalo odhadovaný pokles o 0,2 %, zatímco meziroční růst mezd zpomalil již páté čtvrtletí v řadě. To snižuje šance na snížení sazeb RBNZ příští týden, které je nyní z 60 % započítáno. Červencový přebytek čínské bilance obchod se snížil na $84.65 mld. oproti $99 mld. prognóze a $99.05 mld. v červnu poté, co dovoz vzrostl nejvíce za poslední tři měsíce a růst vývozu zpomalil na tříměsíční minimum. Zatímco nárůst dovozu může naznačovat určitou sílu domácí poptávky, zpomalující vývoz naznačuje ochlazení globální poptávky, která byla pro ekonomiku světlým bodem.

Makro události (časy v GMT): Německá červnová průmyslová výroba (06:00), Týdenní zpráva EIA o ropě a pohonných hmotách (14:30).

Výsledky: Společnost Novo Nordisk dnes ráno oznámila výsledky za 2. čtvrtletí, přičemž většina léků oproti odhadům zklamala, což naznačuje, že očekávání před 2. čtvrtletím byla příliš vysoká. Novo Nordisk snižuje svůj výhled na fiskální rok, protože rozšíření dodávek zůstává pro nejcennější evropskou společnost klíčovou překážkou. Zatímco velké technologické výsledky v USA vyvolaly nejistotu ohledně AI, výsledky společnosti Palantir opět posílily sentiment ohledně AI a včera večer společnost Super Micro Computer (SMC) oznámila výsledky za 4. čtvrtletí roku 24 (končící 30. června) v souladu s odhady, tržby za rok 25 (končící 30. června 2025) výhled byly výrazně nad konsensem. Investoři však společnosti SMC neuvěřili a v prodlouženém obchodování poslali akcie o 12 % dolů. Společnost Caterpillar, která je dobrým barometrem ekonomiky, včera dosáhla lepších než očekávaných výsledků a výhled, což nás uklidňuje, že globální ekonomika stále není blízko recesi. Společnost Fortinet, druhá největší světová společnost v oblasti kybernetické bezpečnosti, včera překonala očekávání a zvýšila své tržby výhled, čímž v prodlouženém obchodování posunula akcie téměř o 10 % výše. Airbnb zaznamenalo pokles akcie kvůli slabé poptávce výhled, což naznačuje, že spotřebitelé trochu brzdí volnočasové aktivity.

• Dnes: DBS Group, NTT, Novo Nordisk, Sony, SoftBank Group, McKesson, Walt Disney, CVS Health, Shopify, Nutrien, Maersk, Sampo, Siemens Energy, Glencore, Ahold Delhaize, Rockwell Automation, Monster Beverage.
• Čtvrtek: Kweichow Moutai, China Mobile, China Telecom, Zurich Insurance, Siemens, Allianz, Recruit, Tokyo Electron, Brookfield, Gilead Sciences, Eli Lilly, Deutsche Telekom, Parker-Hannifin, Genmab, Rheinmetall, Datadog.
• Pátek: Constellation Software, Generali

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

akcie: Japonský akcie se dnes nadále odráží o 1,2 % a eliminuje tak většinu poklesu z tohoto pondělí. Ostatní trhy v Asii dnes rostou a futures v Evropě a USA ukazují na vyšší otevření s evropským akcie o 0,8 % a americkým akcie o 0,6 %. Makrokalendář je dnes chudý, takže se pozornost soustředí na klíčové výsledky hospodaření v USA ze včerejška (viz výše uvedená část o výsledcích) a na dnešní výsledky společností Novo Nordisk a Maersk v rámci evropské seance.

Pevný příjem: V úterý došlo na trhu dluhopisů k výraznému výprodeji, což vedlo k největšímu nárůstu výnosů napříč desetiletými splatnostmi státních dluhopisů od začátku léta. Výnos dvouleté státní pokladny vzrostl z 3,883 % na 3,983 %, zatímco výnos desetileté státní pokladny se zvýšil z 3,783 % na 3,887 %. Výnos 30leté státní pokladny se zvýšil z 4,071 % na 4,177 %. Tento posun nálady na trhu oproti pondělí byl způsoben údaji, které naznačují odolnost americké ekonomiky navzdory oslabení trhu práce. V pondělí byla čísla ISM ve službách spolu s údaji o PMI silnější, než se očekávalo, v úterý údaje ukázaly, že schodek v USA obchod v červnu klesl o 2,5 %, což podpořilo pozitivní sentiment. Kromě toho byla v aukci tříletých dluhopisů v hodnotě $58 mld. zaznamenána solidní poptávka, přičemž podíl nepřímých zájemců činil 64,4 %, což je stejné jako v předchozích třech měsících. Mezitím facilita RRP Fedu klesla pod $300 mld. na nejnižší úroveň od května 2021 v prostředí solidní emise pokladničních poukázek. Pozornost se nyní obrací k údajům o spotřebitelských úvěrech a aukci desetiletých amerických státních dluhopisů, která prověří poptávku investorů v souvislosti s nedávným poklesem výnosů.

Komodity: Ropa se po propadu na sedmiměsíční minimum snaží konsolidovat, přičemž podpora ropy Brent kolem $75 se nadále drží v souvislosti s přetrvávajícími obavami o dodávky a oživením trhu. Zvýšené obavy z přerušení dodávek pramení z eskalace napětí na Blízkém východě, zejména z íránských hrozeb vůči Izraeli a USA. Kromě toho byla kvůli protestům omezena těžba na libyjském ropném poli Sharara. Před týdenní zprávou EIA akcie API oznámila nepatrnou změnu v zásobách ropy a velký nárůst zásob pohonných hmot. Zlato se obchoduje stabilně pod úrovní $2400, přičemž pozornost se soustředí na širší tržní vývoj, v neposlední řadě na vývoj jenu a dolaru obecně. Ve Francii se očekává nejnižší úroda pšenice od roku 1983 kvůli nadměrným dešťům v této největší pěstitelské zemi EU, ale dostatečné dodávky z jiných regionů nadále udržují úrodu pod tlakem a obchodování se blíží čtyřletému minimu.

FX: Americký dolar se již druhým dnem obchoduje na vyšší úrovni, v neposlední řadě podpořen 2% poklesem jenu poté, co viceguvernér BoJ Učida zachránil situaci a ty, kteří stále drží carry trades, prohlášením, že centrální banka nebude zvyšovat úrokové sazby, když jsou trhy tak volatilní. USDJPY se téměř dostal na 148, čímž od pátku zvrátil velkou část poklesu po zveřejnění NFP, ale stále se pohybuje pod úrovní 150+, na které se obchodoval před zasedáním BOJ minulý týden. AUD se podřídil trendu silnějšího dolaru a druhý den se obchodoval výše poté, co RBA ponechala úrokové sazby na 12letém maximu a v příštích šesti měsících téměř vyloučila jejich snížení kvůli přetrvávajícím inflačním rizikům. V Evropě se britská libra obchoduje poblíž měsíčního minima, zatímco euro se vrátilo na úroveň 1,09 poté, co se mu na začátku týdne nepodařilo překonat hranici 1,10. CAD mezitím čeká na zápis z jednání BOC, zatímco kiwi se dnes po dobrých údajích o zaměstnanosti dařilo.

Volatilita: Po pondělním rekordním intradenním nárůstu, kdy se index VIX vyšplhal na $65.73, nejvyšší hodnotu od krachu COVID, včera trh vykazoval známky stabilizace. Index VIX uzavřel na $27.71, a oproti předchozímu dni poklesl o 28,16 %. Výrazný pokles zaznamenaly také indexy VIX1D a VIX9D, což odráží krátkodobé zmírnění volatility. Index VVIX zůstává na zvýšené úrovni 150,09, což signalizuje pokračující nejistotu na trhu. Poměr SPX Put/Call klesl zpět na 1.55 (-42.80 %), což naznačuje, že se stále obchoduje mnohem více puts než calls. Futures na indexy S&P 500 a Nasdaq 100 se přes noc odrazily ode dna, což naznačuje potenciální pozitivní otevření dnešního dne, ačkoli vysoká volatilita přetrvává a naznačuje opatrnost. Futures na VIX klesly na $22.950 (-2,820 | -10,94 %), což naznačuje potenciální snížení očekávané budoucí volatility. Futures na S&P 500 vzrostl na 5 306,50 (+40,25 % | +0,76 %) a futures na Nasdaq 100 vzrostl na 18,352.00 (+173,00 % | +0,95 %). Očekávané pohyby pro dnešní den, odvozené z cen opce, jsou 64,25 bodu (+/- 1,23 %) pro S&P 500 a 300,68 bodu (+/- 1,66 %) pro Nasdaq 100, což je oproti včerejšku pokles (SPX: 1,70 %, NDX: 2,22 %). K významným výsledkům dnes patří společnost Walt Disney, která bude reportovat před zvoněním. Dnešní klíčovou ekonomickou událostí je aukce desetiletých dluhopisů v 19:00 SEČ.

Globální pohled na trhy najdete na Inspiration.