Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Podgląd inflacji w USA: Czy nadal jest zbyt lepka?
Makro 2 min na przeczytanie
Saxo Strategy Team
*Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI
Co: Lipcowy raport o inflacji w USA
Kiedy: 12:30 GMT (14:30 CET) w środę, 14 sierpnia 2024 r.
Oczekiwania: CPI r/r 3.0% vs 3.0% (czerwiec) i CPI r/r 3.2% vs 3.3% (czerwiec)
Jak prawdopodobnie zareaguje rynek? Rynki prawdopodobnie przesadnie zareagują na wszelkie niespodzianki inflacyjne ze względu na niską płynność w okresie wakacyjnym. Niespodziewany wzrost inflacji może doprowadzić do zmniejszenia oczekiwań na obniżki stóp procentowych o 100 punktów bazowych do końca roku, które są obecnie wyceniane w kontraktach terminowych na obligacje. I odwrotnie, niespodzianka w dół wzmocniłaby oczekiwania na obniżkę stóp o 50 punktów bazowych we wrześniu i agresywny cykl obniżek stóp procentowych w przyszłości. Przed wrześniową decyzją FOMC w sprawie stóp procentowych, ruch ten jest mniej więcej wyceniany 50/50 między obniżką stóp o 25 lub 50 punktów bazowych.
Poniżej przedstawiono potencjalne wyniki rynkowe w oparciu o dane z amerykańskiego raportu o inflacji, biorąc pod uwagę zarówno pozytywne, jak i negatywne niespodzianki.
Dlaczego ma to znaczenie? Od dwóch lat raporty o inflacji w USA mają kluczowy wpływ na oczekiwania rynkowe dotyczące polityki stóp procentowych Fed. Przed lipcowymi posiedzeniami Rezerwy Federalnej i Banku Japonii rynki nie spodziewały się nawet trzech obniżek stóp procentowych do końca roku. Jednak odreagowanie jena carry handlować i krach na rynku akcja doprowadziły do tego, że kontrakty terminowe na obligacje wyceniały nawet pięć cięć do końca 2024 roku. Pomimo spadków większości komponentów inflacji od szczytu w 2022 r., pozostają one powyżej celu banku centralnego wynoszącego 2%, przy czym inflacja "Supercore" (mierząca najmniej zmienne pozycje w koszyku inflacyjnym) uparcie utrzymuje się w okolicach 4,5%.