Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 11. novembra 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: Hlavné americké indexy zaznamenali v piatok nové maximá. Čína otvorila týždeň poklesom v dôsledku sklamania zo stimulov
• Meny: Rozkolísaný americký dolár posilňuje. Sila libry šterlingov pokračuje.
• Komodity: Poľnohospodársky sektor na vrchole, drahé kovy po nepokojnom týždni klesli
• fixný výnos: Ekonomické údaje a signály centrálnych bánk budú tento týždeň formovať dlhopisové trhy
• Makro udalosti: Nórsko CPI a PPI

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

Makro:

• Nemecký kancelár Olaf Scholz uviedol, že "pre mňa nie je problém" presunúť parlamentné hlasovanie o dôvere na niekoľko týždňov pred Vianocami namiesto pôvodne plánovaného termínu v polovici januára, ak sa na tom dohodnú všetky strany. To by prinieslo nové nemecké voľby už vo februári.
• Predbežné čítanie University of Michigan v novembri vzrástlo na 73,0 zo 70,5 a nad očakávaných 71,0. Súčasné podmienky sa znížili na 64,4 bodu (predtým 64,9 bodu), zatiaľ čo očakávania vzrástli na 78,5 bodu (predtým 74,1 bodu), čo je najvyššia hodnota od júla 2021. Inflačné očakávania boli zmiešané, pričom očakávania na 1 rok dopredu klesli na 2,6 % (prev. 2,7 %), čo je najnižšia hodnota od decembra 2020, zatiaľ čo dlhodobé očakávania sa mierne zvýšili na 3,1 % z 3,0 %.
• Čínske údaje o inflácii za október zaostali za očakávaniami , keďže deflácia pretrvávala v dôsledku nedostatočného oživenia dopytu. Celkový index CPI na úrovni 0,3 % medziročne oproti predchádzajúcim a očakávaným 0,4 % a index PPI na úrovni -2,9 % medziročne oproti predchádzajúcim -2,8 % a očakávaným -2,5 % medziročne.
• Čínske stimulačné opatrenia v piatok tiež nesplnili očakávania . Vláda predstavila plány na reštrukturalizáciu dlhu miestnej samosprávy s cieľom zabezpečiť výdavky, ale v oblasti ďalších stimulov pre ostatné časti hospodárstva, ktoré zápasia s problémami - najmä v oblasti bývania a spotrebiteľského dopytu - sa toho veľa neudialo.
• Kanadské údaje o zamestnanosti zaostali za očakávaniami , keďže čistá zamestnanosť vzrástla o 14,5 tis., čo bolo menej ako očakávaných 25 tis., zatiaľ čo miera účasti na trhu práce sa znížila na 64,8 %, čo je najnižšia úroveň od 21. januára, a miera nezamestnanosti nečakane zostala na úrovni 6,5 % (očakával sa nárast na 6,6 %). To by mohlo otvoriť priestor pre Bank of Canada, aby po októbrovom znížení o 50 bázických bodov na 3,75 % v decembri opäť pristúpila k výraznejšiemu zníženiu sadzieb.

Makro udalosti (časy v GMT): Nórsko Októbrový CPI a PPI (0700)

zisky udalosti:

• Utorok: Shopify, Spotify, Home Depot
• Streda: Allianz, Nu Holdings, Cisco Systems
• Štvrtok: Siemens, Deutsche Telekom, Disney, Applied Materials,
• Piatok: Alibaba

Všetky udalosti týkajúce sa makier, zisky a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na .

Akcie: Ázijské trhy v pondelok prudko klesli po tom, ako ich sklamali piatkové oznámenia o stimuloch v Číne, ktoré sa týkali najmä plánov na zmiernenie rizík spojených s dlhom miestnych vlád. Piatková seansa v USA bola pokojná, hoci hlavné indexy zaznamenali nové historické maximá po predchádzajúcich dvoch dňoch silných nárastov v súvislosti s americkými voľbami. Tesla akcie v piatok poskočila o viac ako 8 %, čím trhová hodnota spoločnosti prvýkrát od začiatku roka 2022 prekročila USD 1 bilión. A to aj napriek tomu, že Tesla oznámila, že predaj jej vozidiel sa v októbri dostal na najnižšiu úroveň od začiatku roka. V USA bude dnes akciový trh otvorená, hoci je sviatok (takže sa nebude obchodovať dlhopisy).

fixný výnos: V piatok výnosy 10-ročných nemeckých dlhopisov klesli o 8 bázických bodov na 2,37 % v dôsledku očakávaní predčasných volieb. Obchodníci tiež zvýšili stávky na zníženie sadzieb ECB, pričom v decembri očakávajú zníženie o 28 bázických bodov a v budúcom roku ďalšie. Výnosy giltov v Spojenom kráľovstve tiež klesli, ale ich výkonnosť bola nižšia ako výnosy Bundov, keďže obchodníci mierne znížili očakávania BOE týkajúce sa zníženia sadzieb. V USA sa výnosová krivka 2s10s sploštila, keďže obchodníci po prezidentských voľbách uvoľňovali krátke pozície. Krátkodobé výnosy vzrástli v dôsledku špekulácií, že Fed by mohol do decembra pozastaviť znižovanie sadzieb, zatiaľ čo dlhodobé výnosy klesli, pričom 2-ročný výnos vzrástol o viac ako 6 bázických bodov a 10-ročný sa ustálil na úrovni 4,31 %. Tento týždeň sa investori zamerajú na zverejňovanie údajov v USA vrátane inflácie, maloobchodných tržieb a priemyselnej výroby spolu s početnými prejavmi Federálna Rezerva, najmä predsedu Jeroma Powella. V Európe sa pozornosť sústredí na údaje o zamestnanosti v Spojenom kráľovstve, zápisnicu ECB, prognózy EÚ poplatok a prejav guvernéra BOE Andrewa Baileyho.

Komodity: Týždeň plný udalostí, počas ktorého sa drahé a priemyselné kovy obchod znížili v dôsledku silnejšieho USD a vyšších výnosov, čo viedlo k vyberaniu ziskov po voľbách v USA a sklamaniu z nedostatku nových stimulov v Číne a Trumpovej colnej hrozby. Zisky medzitým viedol sektor obilnín, ktorý v piatok výrazne vzrástol po tom, čo americké ministerstvo poľnohospodárstva znížilo výhľad úrody kukurice aj sóje v USA. Ropa sa v piatok prepadla v dôsledku obáv z čínskeho výhľad, čo podporilo všeobecnú orientáciu na slabý dopyt, ale celkovo sa zdá, že trh sa zatiaľ pohybuje v rozmedzí so zameraním na OPEC+, ktorý sa stretne 1. decembra. Ceny plynu v EÚ minulý týždeň vzrástli o 8,3 % v dôsledku očakávaní zvýšeného dopytu, keďže sa zdá, že teploty v Nemecku, Francúzsku a Spojenom kráľovstve prudko klesnú.

Meny: V piatok pokračovalo kolísavé obchodovanie s menami, keď americký dolár opäť rástol, čím do značnej miery zvrátil výpredaj z predchádzajúceho dňa a obnovil silnú reakciu dolára na výsledok volieb v USA. Na inom mieste EURGBP prvýkrát od začiatku roka 2022 klesol pod 0,8300, keďže trh naďalej verí, že zvýšené vládne výdavky v rámci nového rozpočtu labouristov udržia sadzby Bank of England vyššie a ich cesta znižovania sadzieb bude plytšia ako v prípade ECB. BoE minulý štvrtok uviedla, že podľa jej názoru nový rozpočet zvýši infláciu v nadchádzajúcom roku približne o 0,5 %.

 Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.