Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 10. júla 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: Japonská dynamika pokračuje. Spoločnosť Kongsberg dosiahla v 2. štvrťroku výrazný nárast objednávok.
• Meny: USD posilňuje v dôsledku Powellovej výpovede
• Komodity: Zlato stabilné, ropa klesá napriek pozitívnemu dopytutlook
• Pevný príjem: Pozornosť sa naďalej sústreďuje na Powellovo svedectvo pred Kongresom, keďže ministerstvo financií sa pripravuje na predaj 10-ročných dlhopisov.
• Ekonomické údaje: Powellovo svedectvo pred Snemovňou reprezentantov pre finančné služby

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

V správach: Prečo sa India stane superveľmocou (FT), Najvyšší predstaviteľ ECB bije na poplach v súvislosti s rastúcimi rizikami tieňového bankovníctva (FT), Ekonomika USA už nie je prehriata, povedal Powell Fedu v Kongrese (Reuters), Microsoft, Apple sa vyhýbajú predstavenstvu OpenAI, pretože kontrola zo strany USA rastie (Bloomberg)

Akcie: Japanese Akcie v dnešnej seanse pokračovali v raste a získali ďalších 0,7 %, pričom zvyšok ázijských akcie sa nezmenil. Futures ukazujú na mierne vyššie otvorenie v Európe aj v USA. Európska obranná spoločnosť Kongsberg Gruppen dnes ráno oznámila výsledky za 2. štvrťrok s tržbami na úrovni NOK 11.6bn oproti odhadom NOK 11.1bn a objednávkami na úrovni NOK 17.3bn oproti odhadom. NOK 11.1bn. Intel akcie si počas včerajšej seansy pripísal ďalších 1,8 %, keďže rally čipov sa rozširuje. Spoločnosť TSMC oznámila odhadovaný medziročný rast tržieb za 2. štvrťrok vo výške 40 %, ktorý prekonal očakávania na úrovni 35,5 % vďaka silnému dopytu po infraštruktúre umelej inteligencie. Tesla akcie bola včera ďalším ziskovým produktom s vysokým objemom, keďže Musk naďalej propaguje budúci rast a tvrdí, že nový dizajn robota Optimus bude dokončený ešte tento rok. BP včera v Európe klesla o 4,3 %, keďže ropná a plynárenská spoločnosť varovala pred slabšou rafinériou a oznámila odpisy.

Makro: V pripravených poznámkach pred svojím vystúpením vo Washingtone predseda Fedu Powell uviedol, že "viac dobrých údajov by posilnilo našu dôveru" pri riešení inflácie, ale zároveň priznal, že "zvýšená inflácia nie je jediným rizikom, ktorému čelíme." Powell zdôraznil, že znižovanie úrokových sadzieb nie je vhodné, kým si Fed nebude istejší, že inflácia sa udržateľne približuje k dvojpercentnému cieľu. Uviedol, že údaje za prvý štvrťrok neposkytli potrebnú dôveru pre zníženie sadzieb, hoci na ceste k 2-percentnému inflačnému cieľu došlo k značnému pokroku, pričom posledné mesačné údaje naznačujú "ďalší mierny pokrok".

Makro udalosti (časy v GMT): Nórsko jún CPI YoY est. 3,6 % oproti 4,1 % v máji (06:00), vystúpenie Nagelovej v ECB (08:00), Powellovo svedectvo v Snemovni reprezentantov pre finančné služby (14:00)

Výsledkové udalosti: Tento týždeň sa začína výsledková sezóna za 2. štvrťrok, pričom najsledovanejšími výsledkami sú tri: Kongsberg Gruppen (st), PepsiCo (št) a JPMorgan Chase (pá). Spoločnosť Kongsberg Gruppen už podala správu v európskej predburzovej seanse (pozri naše komentáre v časti Akcie vyššie). Očakáva sa, že spoločnosť PepsiCo vykáže ďalší štvrťrok stagnujúceho rastu, pričom tržby by mali medziročne vzrásť len o 2 %, čo v reálnom vyjadrení znamená, že tieto časti spotrebiteľského trhu sú stále slabé. Bude zaujímavé počuť, či spoločnosť PepsiCo

• Dnes: Vantage Towers, Kongsberg Gruppen
• Štvrtok: Seven & i, DNB Bank, Tryg, Fast Retailing, PepsiCo, Delta Air Lines, Conagra Brands
• Piatok: Progressive, EMS-Chemie, Aeon, Aker, Ericsson, Lifco, JPMorgan Chase, Wells Fargo, Fastenal, Citigroup, Bank of New York Mellon

Všetky udalosti týkajúce sa makra, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

Pevný výnos: Sovereign Dlhopisy na oboch stranách Atlantiku včera skončil na nižších úrovniach. Výnosy francúzskych štátnych dlhopisov vzrástli o 5 až 8 bázických bodov po tom, ako agentúra Moody's varovala pred možným znížením ratingu. V USA bol v aukcii trojročných štátnych dlhopisov zaznamenaný silný dopyt vďaka atraktívnemu rizikovo-výnosovému profilu dlhopisov a oslabujúcemu sa makroekonomickému prostrediu. V prejave pred zákonodarcami sa Powell vyhol spresneniu časového harmonogramu znižovania úrokových sadzieb, ale upozornil na nedávne údaje naznačujúce ochladzovanie trhu práce. Zdôraznil, že zvýšená inflácia nie je jediným rizikom, pričom poukázal na výrazné zmeny podmienok na trhu práce. Výnosová krivka sa do konca dňa zvrtla, pričom 2-ročné výnosy uzavreli o 0,6 bázického bodu nižšie a 10-ročné výnosy o takmer 2 bázické body vyššie. Trhy sa budú naďalej sústreďovať na Powellovu dnešnú výpoveď a nadchádzajúcu aukciu 10-ročných amerických štátnych pokladničných poukážok.

Komodity: Zlato zostáva podporené po tom, čo predseda akciové trhy zdôraznil potrebu ďalších dôkazov o spomaľujúcej sa inflácii pred zvažovaním zníženia úrokových sadzieb. Domnievame sa, že dlhodobá nálada investorov v súvislosti so zlatom zostane pozitívna vzhľadom na pretrvávajúcu neistotu v súvislosti s americkou ekonomikou a obavy z neudržateľnosti deficitu Spojených štátov. Medzitým ropa včera uzavrela na nižšej úrovni napriek tomu, že EIA výhľad naznačila vyšší dopyt po rope, než sa očakávalo v tomto a budúcom roku. Powell upozornil na ochladzujúci sa trh práce, ale jeho neskoršie komentáre nenaznačovali blížiace sa zníženie sadzieb, čo prispelo k poklesu cien ropy.

FX: USD včera vzrástol po výpovedi predsedu Federálna Rezerva Jeroma Powella, ktorý zdôraznil, že nedôjde k zníženiu sadzieb, kým sa inflácia nepriblíži k 2 %. Pokiaľ ide o euro, očakáva sa, že ECB v tomto roku zníži sadzby, keďže inflácia sa v júni znížila na 2,5 %, hoci jadrová inflácia zostala na úrovni 2,9 %. Z politického hľadiska francúzsky parlament znížil obavy z radikálnej politiky. NZD je silnejší, keďže sa očakáva, že Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) na svojom júlovom zasadnutí ponechá sadzby na vysokej úrovni po dlhšie obdobie a oficiálnu peňažnú sadzbu ponechá na úrovni 5,5 %. Neskôr v priebehu mesiaca sa očakávajú aj údaje o inflácii za druhý štvrťrok.

Volatilita: VIX v utorok uzavrel na úrovni 12,51 (+0,14 | +1,13 %), čo naznačuje mierny nárast volatility na trhu. Očakávané denné pohyby na dnešný deň na základe cien opcie sú +/- 18,26 bodu (+/- 0,33 %) pre S&P 500 a +/- 110,79 bodu (+/- 0,54 %) pre Nasdaq 100. Futures VIX sú aktuálne na úrovni 14,200 (+1,205 | +9,27 %). Futures na S&P 500 a Nasdaq 100 zaznamenali malé pozitívne pohyby, pričom futures na S&P 500 boli na úrovni 5633,25 (+2,00 % | +0,04 %) a futures na Nasdaq 100 na 20705.25 (+26,75 % | +0,13 %). Hlavným bodom dnešného ekonomického kalendára je výpoveď predsedu Fedu Powella o 16:00 (SEČ). Účastníci trhu pozorne sledujú aj zajtrajšie zverejnenie indexu spotrebiteľských cien, ktoré by malo výrazne ovplyvniť vývoj na trhu. Včerajšie najaktívnejšie akcie opcie boli Nvidia, Tesla, Apple, AT&T, Intel, Advanced Micro Devices, Amazon, Palantir Technologies, Sirius XM Holdings a Baidu.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.