Napětí na Blízkém východě podporuje obranná odvětví

Napětí na Blízkém východě podporuje obranná odvětví

Equities 5 min čtení
Peter Garnry

Chief Investment Strategist

Shrnutí:  Hrůzné víkendové události v Izraeli jsou potenciálně rozhodujícím momentem pro Izrael a celý Blízký východ. Trhy reagovaly růstem kurzu USD, zlata, ropy Brent a poklesem akcií. V rámci akciových trhů dnes rostou čtyři defenzivní sektory (energetika, veřejné služby, základní spotřební zboží a zdravotní péče), zatímco nejhůře si vedou sektory spotřebního zboží, financí a informačních technologií. Věříme, že víkendové události posílí naše tematické koše akcií, jako je obrana, kybernetická bezpečnost a logistika.


Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

Klíčové body této poznámky k akciím:

  • Útok Hamásu na Izrael by mohl být pro Izrael a potenciálně i pro širší regiony rozhodujícím momentem v závislosti na tom, jak se Izrael rozhodne reagovat.

  • Reakcí finančních trhů byl mírně silnější americký dolar, vyšší ceny zlata, vyšší ceny ropy a nižší ceny akcií.

  • V rámci akcií jsou všechny čtyři defenzivní sektory (energetika, veřejné služby, základní spotřební zboží a zdravotnictví) na vyšší úrovni a v rámci našich tematických košů očekáváme pozitivní cenovou reakci u obrany, kybernetické bezpečnosti a logistiky.

Potenciálně rozhodující okamžik pro Izrael a Blízký východ

Rozsáhlý víkendový útok Hamásu na izraelské civilisty a následná odveta izraelské armády v Gaze je lidskou tragédií. Z geopolitického hlediska byl útok na Izrael již označen za izraelské 11. září a další geopolitické cesty jsou široké a nejisté. Další vývoj bude záviset na tom, jak bude Izrael reagovat ve střednědobém horizontu. Vzhledem k tomu, že se pozornost již obrátila na Írán, který potenciálně přímo či nepřímo pomáhal Hamásu s výcvikem a plánováním tohoto útoku, může se ukázat, že jde o rozhodující okamžik pro Blízký východ a také pro roli Saúdské Arábie, která se léta stavěla do role velmoci v regionu.

Defenzivní sektory jsou v akciích nabízeny

Reakce na trzích byla následující: mírně vyšší USD, nižší výnosy amerických dluhopisů (indikované obchodováním s futures, protože trh s fyzickými dluhopisy je dnes uzavřen), vyšší ceny zlata odrážející jak geopolitickou rizikovou prémii, tak potenciál nižších reálných sazeb v krátkodobém horizontu, ropa Brent o 2,5 % výše poté, co oproti pátečnímu závěru vzrostla až o 5,5 %, a akcie níže s růstem defenzivních sektorů. Jak ukazuje následující tabulka, čtyři defenzivní sektory (energetika, veřejné služby, základní spotřební zboží a zdravotní péče) dnes rostou, zatímco nejhůře si vedou sektory spotřebního zboží, financí a informačních technologií.

Kontinuální futures na ropu Brent | Zdroj: Saxo
Sektorová tabulka STOXX 600 | Zdroj: Bloomberg

Tematické akciové koše v centru pozornosti

Události na Blízkém východě by mohly posílit dynamiku hry na roztříštěnost, což znamená větší uzavřenost dodavatelských řetězců a snížení rizika mezi zeměmi. Jak jsme vysvětlili v našich čtvrtletních výhledech a výzkumných poznámkách zde, hra na roztříštěnost je základním zdrojem strukturálně vyšší inflace ve srovnání s minulostí, protože roztříštěné dodavatelské řetězce a výroba blíže k USA a Evropě znamenají vyšší výrobní náklady.

Z hlediska našich tematických košů očekáváme vyšší ocenění akcií v oblasti obrany, kybernetické bezpečnosti a logistiky. Pozitivní vítr pro obranný průmysl je zřejmý, protože v této souvislosti bude potřeba zvýšit vojenské výdaje v Evropě a USA. Kybernetická bezpečnost je přirozeným rozšířením války a vzhledem k rostoucím geopolitickým rizikům ve světě a státům zapojeným do kybernetických útoků se jedná o klíčovou prioritu společností a vlád. Logistické zásoby by mohly být nabízeny, protože konflikt zvyšuje rizika spojená s využíváním Suezského průplavu jako dopravní trasy a některé lodní společnosti zabývající se přepravou ropy, zkapalněného zemního plynu a kontejnerů (spotřebního zboží) by mohly změnit trasu na jih od Afriky, což by zdražilo přepravu.

Pokud se Vám článek líbí, můžete ho sdílet kliknutím na ikonu pro sdílení v horní pravé části článku.
Obranný tematický koš společnosti Saxo | Zdroj: Saxo

Vyloučení odpovědnosti

Jednotlivé subjekty skupiny Saxo Bank poskytují pouze služby k provádění pokynů a přístup k analýze, které umožňují uživateli prohlížet nebo používat obsah, který je k dispozici na webu nebo přes web. Tento obsah není určen pro tyto výhradní služby k provádění pokynů ani je nemění a nerozšiřuje. Tento přístup a použití jsou vždy předmětem (i) podmínek používání; (ii) úplného vyloučení odpovědnosti; (iii) upozornění na rizika; (iv) jednacího řádu a (v) oznámení týkajících se webu Saxo News & Research a/nebo jeho příslušného obsahu a také podmínek (pokud jsou relevantní), kterými se řídí používání hypertextových odkazů na webových stránkách člena skupiny Saxo Bank, podle kterého se získává přístup k webu Saxo News & Research. Takový obsah se proto poskytuje pouze jako informace. Zejména není úmyslem, aby vám jakýkoli subjekt skupiny Saxo Bank poskytl jakoukoli radu nebo abyste se na cokoli spoléhali jako na poskytnutou nebo potvrzenou radu; stejně tak nelze cokoli vykládat jako vyžádání nebo pobídku k vytvoření předplatného nebo prodeji či koupi jakéhokoli finančního nástroje. Veškeré obchodování nebo investice musí být na základě vašeho vlastního informovaného rozhodnutí bez vyzvání. Jako takový nenese žádný subjekt skupiny Saxo Bank odpovědnost za jakékoli ztráty, které vám mohly vzniknout v důsledku jakéhokoli investičního rozhodnutí provedeného na základě informací, které jsou k dispozici na webu Saxo News & Research nebo v důsledku používání webu Saxo News & Research. Zadané pokyny a uskutečněné obchody se pokládají za zamýšlené nebo uskutečněné na účet zákazníka s entitou skupiny Saxo Bank působící v jurisdikci, v níž sídlí zákazník, nebo s níž zákazník otevřel a udržuje svůj obchodní účet. Saxo News & Research neobsahuje (a neměl by být vykládán jako obsahující) finanční, investiční, daňové nebo obchodní poradenství nebo poradenství jakéhokoliv druhu nabízeného, doporučeného nebo potvrzeného skupinou Saxo Bank a nemělo by být interpretováno jako záznam našich obchodních cen nebo jako nabídka, pobídka nebo vyžádání předplatného, prodeje nebo koupě v jakémkoli finančním nástroji. Pokud je jakýkoli obsah chápán jako investiční výzkum, je třeba vzít v potaz a přijmout skutečnost, že obsah nebyl určen a nebyl připraven v souladu s právními požadavky určenými na podporu nezávislosti investičního výzkumu a jako takový, se považuje za marketingovou zprávu podle příslušných zákonů.

Přečtěte si prosím naše prohlášení o vyloučení odpovědnosti:
Oznámení o investičních průzkumech, které nejsou nezávislé (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Odmítnutí odpovědnosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Prague 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo Bank

Vyberte region

Česká republika
Česká republika

Seznamte se s riziky
Obchodování je vždy spojeno s rizikem. Více informací. Abychom vám pomohli pochopit související rizika, sestavili jsme pro vás sérii dokumentů s klíčovými informacemi (KID), které zdůrazňují rizika a výhody související s jednotlivými produkty. Další dokumenty s klíčovými informacemi jsou k dispozici na naší obchodní platformě. Více informací

Tato webová stránka je přístupná kdekoliv na světě, nicméně informace uvedené na stránkách se vztahují k Saxo Bank A/S a nejsou specifické pro konkrétní entitu Saxo Bank Group. Všichni klienti budou přímo v kontaktu se Saxo Bank A/S a všechny klientské smlouvy budou uzavřeny se Saxo Bank A/S, a proto se budou řídit dánským právem.

Apple a logo Apple jsou ochranné známky společnosti Apple Inc, registrované v USA a dalších zemích a oblastech. App Store je označení služby společnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play jsou ochranné známky společnosti Google LLC.