Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Napětí na Blízkém východě podporuje obranná odvětví
Peter Garnry
Hlavní investiční stratég
Shrnutí: Hrůzné víkendové události v Izraeli jsou potenciálně rozhodujícím momentem pro Izrael a celý Blízký východ. Trhy reagovaly růstem kurzu USD, zlata, ropy Brent a poklesem akcií. V rámci akciových trhů dnes rostou čtyři defenzivní sektory (energetika, veřejné služby, základní spotřební zboží a zdravotní péče), zatímco nejhůře si vedou sektory spotřebního zboží, financí a informačních technologií. Věříme, že víkendové události posílí naše tematické koše akcií, jako je obrana, kybernetická bezpečnost a logistika.
Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI
Klíčové body této poznámky k akciím:
- Útok Hamásu na Izrael by mohl být pro Izrael a potenciálně i pro širší regiony rozhodujícím momentem v závislosti na tom, jak se Izrael rozhodne reagovat.
- Reakcí finančních trhů byl mírně silnější americký dolar, vyšší ceny zlata, vyšší ceny ropy a nižší ceny akcií.
- V rámci akcií jsou všechny čtyři defenzivní sektory (energetika, veřejné služby, základní spotřební zboží a zdravotnictví) na vyšší úrovni a v rámci našich tematických košů očekáváme pozitivní cenovou reakci u obrany, kybernetické bezpečnosti a logistiky.
Potenciálně rozhodující okamžik pro Izrael a Blízký východ
Rozsáhlý víkendový útok Hamásu na izraelské civilisty a následná odveta izraelské armády v Gaze je lidskou tragédií. Z geopolitického hlediska byl útok na Izrael již označen za izraelské 11. září a další geopolitické cesty jsou široké a nejisté. Další vývoj bude záviset na tom, jak bude Izrael reagovat ve střednědobém horizontu. Vzhledem k tomu, že se pozornost již obrátila na Írán, který potenciálně přímo či nepřímo pomáhal Hamásu s výcvikem a plánováním tohoto útoku, může se ukázat, že jde o rozhodující okamžik pro Blízký východ a také pro roli Saúdské Arábie, která se léta stavěla do role velmoci v regionu.
Defenzivní sektory jsou v akciích nabízeny
Reakce na trzích byla následující: mírně vyšší USD, nižší výnosy amerických dluhopisů (indikované obchodováním s futures, protože trh s fyzickými dluhopisy je dnes uzavřen), vyšší ceny zlata odrážející jak geopolitickou rizikovou prémii, tak potenciál nižších reálných sazeb v krátkodobém horizontu, ropa Brent o 2,5 % výše poté, co oproti pátečnímu závěru vzrostla až o 5,5 %, a akcie níže s růstem defenzivních sektorů. Jak ukazuje následující tabulka, čtyři defenzivní sektory (energetika, veřejné služby, základní spotřební zboží a zdravotní péče) dnes rostou, zatímco nejhůře si vedou sektory spotřebního zboží, financí a informačních technologií.
Tematické akciové koše v centru pozornosti
Události na Blízkém východě by mohly posílit dynamiku hry na roztříštěnost, což znamená větší uzavřenost dodavatelských řetězců a snížení rizika mezi zeměmi. Jak jsme vysvětlili v našich čtvrtletních výhledech a výzkumných poznámkách zde, hra na roztříštěnost je základním zdrojem strukturálně vyšší inflace ve srovnání s minulostí, protože roztříštěné dodavatelské řetězce a výroba blíže k USA a Evropě znamenají vyšší výrobní náklady.
Z hlediska našich tematických košů očekáváme vyšší ocenění akcií v oblasti obrany, kybernetické bezpečnosti a logistiky. Pozitivní vítr pro obranný průmysl je zřejmý, protože v této souvislosti bude potřeba zvýšit vojenské výdaje v Evropě a USA. Kybernetická bezpečnost je přirozeným rozšířením války a vzhledem k rostoucím geopolitickým rizikům ve světě a státům zapojeným do kybernetických útoků se jedná o klíčovou prioritu společností a vlád. Logistické zásoby by mohly být nabízeny, protože konflikt zvyšuje rizika spojená s využíváním Suezského průplavu jako dopravní trasy a některé lodní společnosti zabývající se přepravou ropy, zkapalněného zemního plynu a kontejnerů (spotřebního zboží) by mohly změnit trasu na jih od Afriky, což by zdražilo přepravu.Pokud se Vám článek líbí, můžete ho sdílet kliknutím na ikonu pro sdílení v horní pravé části článku.