Napięcia na Bliskim Wschodzie pobudzają sektory obronne

Equities 5 min na przeczytanie
Peter Garnry

Chief Investment Strategist

Podsumowanie:  Okropne wydarzenia, które miały miejsce w weekend w Izraelu, to potencjalnie decydujący moment dla Izraela i całego Bliskiego Wschodu. Rynki zareagowały wzrostem kursu dolara, złota, ropy Brent i spadkiem cen akcji. Na rynkach akcji cztery sektory defensywne (energetyczny, użyteczności publicznej, podstawowych dóbr konsumpcyjnych i opieki zdrowotnej) notują dziś wzrosty, podczas gdy sektor uznaniowych dóbr konsumpcyjnych, finansowy i technologii informatycznych radzą sobie najgorzej. Jeśli chodzi o nasze koszyki tematyczne akcji, uważamy, że weekendowe wydarzenia wzmocnią koszyki takie jak obrona, cyberbezpieczeństwo i logistyka.


Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Kluczowe punkty tej noty kapitałowej:

  • Atak Hamasu na Izrael może być decydującym momentem dla Izraela i potencjalnie szerszego regionu, w zależności od tego, jak Izrael zdecyduje się odpowiedzieć.

  • Reakcją rynków finansowych był nieco mocniejszy dolar, wyższe ceny złota, wyższe ceny ropy naftowej i niższe ceny akcji.

  • W przypadku akcji, cztery sektory defensywne (energetyczny, użyteczności publicznej, podstawowych dóbr konsumpcyjnych i opieki zdrowotnej) odnotowują wzrosty, a w ramach naszych koszyków tematycznych spodziewamy się pozytywnej reakcji cenowej w sektorach obronności, cyberbezpieczeństwa i logistyki.

Potencjalnie decydujący moment dla Izraela i Bliskiego Wschodu

Zakrojony na szeroką skalę atak Hamasu na izraelskich cywilów w weekend i późniejszy odwet izraelskiego wojska w Strefie Gazy to ludzka tragedia. Z geopolitycznego punktu widzenia atak na Izrael został już okrzyknięty izraelskim 9/11, a geopolityczne ścieżki rozwoju sytuacji są szerokie i niepewne. Dalsza droga będzie zależała od tego, jak Izrael zareaguje w perspektywie średnioterminowej. Biorąc pod uwagę, że Iran, który potencjalnie bezpośrednio lub pośrednio pomagał Hamasowi w szkoleniu i planowaniu tego ataku, może okazać się decydującym momentem dla Bliskiego Wschodu, a także roli Arabii Saudyjskiej, która spędziła lata na budowaniu swojej pozycji supermocarstwa w regionie.

Sektory defensywne są w cenie akcji

Reakcja na rynkach była taka, że dolar nieznacznie wzrósł, rentowności amerykańskich obligacji spadły (na co wskazuje handel kontraktami terminowymi, ponieważ fizyczny rynek obligacji jest dziś zamknięty), ceny złota wzrosły, odzwierciedlając zarówno premię za ryzyko geopolityczne, jak i potencjał niższych realnych stóp procentowych w krótkim okresie, ropa Brent wzrosła o 2,5% po wzroście aż o 5,5% w porównaniu z piątkowym zamknięciem, a akcje spadły, a sektory defensywne wzrosły. Jak pokazuje poniższa tabela, cztery sektory defensywne (energetyczny, użyteczności publicznej, podstawowych dóbr konsumenckich i opieki zdrowotnej) odnotowały dziś wzrosty, podczas gdy sektory uznaniowych dóbr konsumenckich, finansowy i technologii informatycznych radziły sobie najgorzej.

Kontrakty terminowe ciągłe na ropę Brent | Źródło: Saxo
Tabela sektorów STOXX 600 | Źródło: Bloomberg

Kosze tematyczne akcji w centrum uwagi

Wydarzenia na Bliskim Wschodzie mogą wzmocnić dynamikę fragmentacji, co oznacza bardziej zamknięte łańcuchy dostaw i zmniejszenie ryzyka między krajami. Jak wyjaśniliśmy w naszych kwartalnych prognozach i notatkach badawczych tutaj, fragmentacja jest podstawowym źródłem strukturalnie wyższej inflacji w porównaniu z przeszłością, ponieważ rozdrobnione łańcuchy dostaw i produkcja bliżej USA i Europy oznaczają wyższe koszty produkcji.

Jeśli chodzi o nasze koszyki tematyczne, spodziewamy się wyższych wycen akcji w obszarach obronności, cyberbezpieczeństwa oraz logistyki. Pozytywny wiatr w plecy dla przemysłu obronnego jest oczywisty, ponieważ tło będzie wspierać potrzebę większych wydatków wojskowych w Europie i USA. Cyberbezpieczeństwo jest naturalnym przedłużeniem działań wojennych, a wraz z rosnącym ryzykiem geopolitycznym na świecie i państwami zaangażowanymi w ataki cybernetyczne jest to kluczowy priorytet dla firm i rządów. Akcje spółek logistycznych mogą zyskiwać na wartości, ponieważ konflikt zwiększa ryzyko związane z wykorzystaniem Kanału Sueskiego jako szlaku transportowego, a niektóre firmy żeglugowe zajmujące się ropą naftową, LNG i kontenerami (towary konsumpcyjne) mogą zmienić trasę na południe od Afryki, zwiększając koszty transportu.

Jeśli podoba Ci się artykuł, możesz go udostępnić, klikając ikonę udostępniania w prawym górnym rogu artykułu.
Koszyk tematów obronnych Saxo | Źródło: Saxo

Zastrzeżenia

Każdy z podmiotów Grupy Saxo Bank świadczy wyłącznie usługi realizacji i dostępu do analiz, umożliwiając użytkownikowi przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych w witrynie internetowej lub za jej pośrednictwem. Te treści nie zmieniają ani nie rozszerzają usług polegających wyłącznie na realizacji. Nie są też do tego przeznaczone. Taki dostęp i użytkowanie zawsze podlegają (i) warunkom korzystania z usług; (ii) pełnej wersji zastrzeżeń; (iii) ostrzeżeniu o ryzyku; (iv) zasadom interakcji oraz (v) uwagom dotyczącym centrum Saxo News & Research i/lub jego treści, a także (gdy ma to zastosowanie) warunkom regulującym korzystanie z hiperłączy zawartych w witrynie członka Grupy Saxo Bank, za pośrednictwem której użytkownik uzyskuje dostęp do centrum Saxo News & Research. Treści te są zatem przekazywane wyłącznie jako informacje. W szczególności nie udziela się żadnych porad ani nie można polegać na nich jako na udzielonych lub zatwierdzonych przez jakikolwiek podmiot z Grupy Saxo Bank; nie należy ich też interpretować jako zachęty do subskrypcji, sprzedaży lub zakupu jakichkolwiek instrumentów finansowych. Wszelkie podejmowane przez użytkownika transakcje i inwestycje muszą opierać się na jego własnej, niewymuszonej i świadomej decyzji. W związku z tym żaden podmiot Grupy Saxo Bank nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które użytkownik może ponieść w wyniku jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej podjętej w oparciu o informacje dostępne w centrum Saxo News & Research lub w wyniku korzystania z tego centrum. Składane zlecenia i realizowane transakcje uważa się za dotyczące rachunku klienta u podmiotu z Grupy Saxo Bank działającego w jurysdykcji, w której klient zamieszkuje i/lub w której klient otworzył i prowadzi swój rachunek inwestycyjny. Centrum Saxo News & Research nie zawiera (i nie należy przyjmować, że zawiera) porad finansowych, inwestycyjnych, podatkowych ani handlowych, ani porad jakiegokolwiek rodzaju oferowanych, rekomendowanych czy polecanych przez Grupę Saxo Bank. Nie należy go traktować jako rejestru naszych cen ani jako oferty czy zachęty do sprzedaży lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego. W zakresie, w jakim jakiekolwiek treści mogą być interpretowane jako analizy inwestycyjne, użytkownik uznaje i akceptuje, że te treści nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych oraz nie były jako takie zamierzone i w związku z tym będą zgodnie z odpowiednimi przepisami uważane za komunikację marketingową.

Zapoznaj się z zastrzeżeniami:
Powiadomienie dotyczące analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Pełna wersja zastrzeżeń (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)


Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Dania

Skontaktuj się z Saxo

Wybierz region

Polska
Polska

Poznaj ryzyko
Kazda transakcja wiąże się z ryzykiem (dowiedz się więcej). Aby pomóc Ci w jego zrozumieniu, udostępniliśmy dokumenty zawierające kluczowe informacje (KID) na temat ryzyka i korzyści związanych z poszczególnymi produktami. Dodatkowe dokumenty zawierające kluczowe informacje znajdziesz na naszej platformie transakcyjnej (dowiedz się więcej).

Ta strona internetowa jest dostępna na całym świecie, jednak informacje na tej stronie są powiązane z Saxo Bank A / S i nie są ściśle określone dla żadnego z podmiotów Grupy Saxo Bank. Wszyscy klienci będą bezpośrednio współpracować z Saxo Bank A / S, a wszystkie umowy z klientem zostaną podpisane z Saxo Bank A / S i tym samym regulowane prawem duńskim.


Apple, iPad i iPhone są znakami towarowymi firmy Apple Inc., zarejestrowanymi w Stanach Zjednoczonych i innych krajach. App Store to znak usług firmy Apple Inc.