Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
FX Update: Bank of England v nejžhavějším z křesel po dalším horkém jádrovém údaji CPI ve Spojeném království.
John J. Hardy
Vedoucí oddělení makro strategií
Shrnutí: Ve Spojeném království byla vykázána nová vysoká hodnota jádrové inflace, což vyvolalo tlak na rozhodnutí a pokyny Bank of England na zítřejším zasedání. Zajímavé je, že britské výnosy a šterlink se dnes po zveřejnění indexu spotřebitelských cen obchodují na nižší úrovni. Jinde australský dolar pokračoval ve strmém ústupu, přičemž pravděpodobně působil tlak na komplex kovů. Dnes se koná první ze dvou dnů výpovědí předsedy Fedu Powella, ale přinese něco nového po svém prohlášení o "závislosti na datech" na posledním zasedání FOMC?
Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI
FX Trading focus:
- Tři zítřejší zasedání centrálních bank - Bank of England, Swiss National Bank a Norges Bank - všechna s otázkou velikosti zvýšení sazeb.
- Další horký tisk britského jádrového indexu spotřebitelských cen, a přesto sterling mimo - trh se zřejmě obává, že BoE nedokáže splnit očekávání.
Čtvrteční rozhodnutí CB: opětovné zrychlení očekávání zvyšování sazeb?
Zápis z jednání RBA, v němž se uvádí, že poslední zvýšení sazeb bylo "jemně vyvážené", naznačuje, že RBA bude na červencovém zasedání opět v režimu pauzy, a přispěl k nedávné konsolidaci AUD (dalším klíčem je 0.6700 a těsně pod ní) Jinde je dostatek paliva pro urychlení očekávání zvýšení sazeb, i když dnešní reakce na horké údaje o britském indexu spotřebitelských cen (slabší šterlink a neschopnost držet nová maxima britských krátkých výnosů, i když výnosy vzrostly ze včerejších minim) naznačuje, že laťka pro jestřábí překvapení ze zítřejšího rozhodnutí Bank of England je poměrně vysoko. Norges Bank a Švýcarská národní banka zítra mohou také doplnit, zda se nedávný posun k více jestřábím očekáváním potvrdí v rozhodnutích i pokynech na zítřejších zasedáních tří centrálních bank zemí G10. několik dalších myšlenek ke každému ze tří zasedání níže.
Jinak je asi nejzajímavější velmi silná úroveň rizikového sentimentu na globálních trzích, jak jsme uvedli v dnešním podcastu Saxo Market Call. To obecně reflexivně podporuje slabší USD, ale potřebujeme "osvěžující" vlnu oslabení USD, která by naznačila, že předchozí vlna naznačila, že probíhá hlubší výprodej. Dnes je na programu první ze dvou dnů výpovědí předsedy Fedu Powella před sněmovním výborem, ale předseda Powell toho kromě svého poselství o "závislosti na datech" podle tiskové konference z posledního zasedání FOMC asi moc na srdci mít nebude.
Bank of England
Bank of England: Poslední dva šokující údaje o jádrové inflaci a velmi pozitivní revize alarmujících dubnových údajů o trhu práce, které přišly po předchozím zasedání Bank of England, zvýšily očekávání zvýšení úrokových sazeb Bank of England o plných 150 bazických bodů do začátku příštího roku, což by znamenalo, že Bank of England by musela zvýšit základní úrokovou sazbu na úroveň blízkou 6,0 %. Guvernér Bailey se na každém kroku zdráhal stát se plně jestřábím, ale tyto údaje jsou natolik závažné a vyžadují silnou reakci, že musíme očekávat, že BoE udělá, co bude v jejích silách, aby si vydobyla zpět co nejvíce důvěryhodnosti, jinak to nepůjde. Ukazování prstem a malé zvýšení by mohlo být pro libru šterlinků zničující. Stručně řečeno: trh již ocenil 90 bazických bodů prostřednictvím příštích tří zasedání, takže k odstranění laťky očekávání může BoE potřebovat zvýšení o 50 bodů a jestřábí pokyny, aby opět podpořila šterlink. Dnešní oslabení libry šterlinků ukazuje na pochybnosti, možná oprávněné, že BoE bude mít potíže s výsledky.
Graf: EURGBP
Dnešní prudký růst EURGBP navzdory nové horké inflaci ve Spojeném království naznačuje, že Bank of England má co dělat, aby podpořila býčí postoj ke sterlingu. Tento pár má dostatek prostoru pro konsolidaci výše, aniž by se obrátil klesající trend, ale 0,8675 jej možná začíná silně stresovat. Trh bude na zítřejší zasedání Bank of England reagovat velmi citlivě.
Švýcarská národní banka
Nezapomeňte, že SNB zasedá pouze jednou za čtvrt roku. Trh je rozdělen v názoru na to, zda banka zítra zvýší sazby o 25 nebo 50 bazických bodů, přičemž druhý případ je považován za možný jako pojistka pro dlouhé čekání na zářijové zasedání, zatímco menší zvýšení se zdá být odůvodněné tím, že inflace v posledních dvou měsících klesla jen o tolik, že její jádrová hodnota za květen dosáhla 1,9 %. SNB je obecně v oblasti zvyšování sazeb spíše následovníkem než lídrem, ale mohli bychom být svědky všeho od menšího zvýšení s tendencí k dalšímu zpřísnění v případě potřeby až po větší zvýšení s tendencí k pozastavení.
Norges Bank
Krátkodobé norské sazby jsou před zítřejším zasedáním Norges Bank na maximech cyklu, přičemž mírná většina z nich očekává zrychlení tempa zvyšování sazeb na 50 bazických bodů, což by v takovém případě znamenalo zvýšení sazby na 3,75 %. Poslední dva měsíce zrychlování jádrového nebo "základního" indexu spotřebitelských cen musí vyvolávat obavy. Zásadní jsou také pokyny k dalším plánům. Konstruktivní ohledně záměru Norges Bank dodat a podpořit zde NOK - přičemž EURNOK i USDNOK jsou na zajímavějších úrovních pro testování medvědího případu poté, co nedávný velký výprodej před tímto retracementem naznačil, že pro tyto dva páry může být na místě vrchol.
Nadcházející události z ekonomického kalendáře (všechny časy GMT)
- 1230 - Vyhlášení sazeb České národní banky
- 1230 - Kanada dubnové maloobchodní tržby
- 1400 - Předseda Fedu Powell vypovídá před sněmovním výborem
- 1700 - Ministerstvo financí USA draží 20leté dluhopisy
- 1730 - Zápis ze zasedání Bank of Canada
- 2130 - Oznámení o sazbách brazilské selice
- 0130 - Vystoupení Nogučiho z Bank of Japan