Er din investeringsportefølje i balance og klar til det nye år?

Det er ikke nødvendigvis en dårlig strategi at have en stor eksponering til danske aktier. I mange år har flere danske aktier gjort det rigtig godt, og derfor har man som investor også fået fine afkast ved at være investeret i store C25 virksomheder som f.eks. Novo Nordisk, DSV eller Pandora.

Problemet kan dog være, at ens afkastforventninger og risiko ikke passer til ens investeringsportefølje, hvis man har en markant overvægt i danske aktier. Når man generelt set taler om 7-10 % i årligt aktieafkast, er det baseret på verdensindekset, hvor Danmark fylder meget lidt.

Har man som investor derfor en meget høj allokering til danske aktier, skal man være opmærksom på, at ens afkast højst sandsynligt vil være meget forskelligt fra verdensindekset. Det kan som sagt både være godt eller dårligt, men 2024 var et godt eksempel på, at en høj vægt af danske aktier betød at flere missede ”verdensafkastet” markant, hvor C25 indekset endte nede med ca. 3 % og det amerikanske SP500 indeks steg med ca. 23 %.

Ønsker man som investor en balanceret bred portefølje, bør man se på, hvordan man i dag er investeret sammenlignet med det brede MSCI World indeks.

Som det kan ses nedenfor, fylder amerikanske aktier hele 74 % af ETF’en, iShares Core MSCI World UCITS. Samtidig fylder Japan ca. 5 %, og Europa sammen med UK fylder ca. 15 %. Kina er ikke inkluderet i det traditionelle MSCI World indeks, men tager man indekset og inkluderer Kina, vil regionen ikke fylde mere end 5 %, og amerikanske aktier vil også i det ”Kina-inkluderede” indeks udgøre størstedelen af investeringerne. 

Med andre ord skal man i dag for at have en bred balanceret aktieportefølje, der afspejler MSCI World, have ekstraordinært mange amerikanske aktier. Som før nævnt ville det have været en rigtig god investering i 2024 at have mange amerikanske aktier, men det er selvfølgelig ikke sikkert, at resultatet bliver det samme i 2025.

Ud over at tænke på geografisk balance og diversificering i sin investeringsportefølje, bør man også se på om de sektorer man er eksponeret til er over eller undervægt sammenlignet med verdensindekset.

Vi oplever, at mange danskere ligger med en markant overvægt i sundhedssektoren på grund af en stor eksponering til Novo Nordisk. Samtidig er vi i Danmark glade for de store amerikanske teknologigiganter, når vi endelig vælger at investere i udlandet. Derfor ser vi også en stor overvægt i teknologisektoren, når vi ser på danskernes udenlandske investeringer.

Som vist nedenfor fylder bank- og forsikringssektoren samt diskretionært forbrug og industri en stor del i verdensindekset, og netop disse sektorer kan være gode i en stærk økonomi med let forhøjet inflation og renter som vi ser i øjeblikket i USA.

Derfor bør man tænke i både sektoreksponering samt geografisk eksponering, når man bygger en bred investeringsportefølje.

Det kan vise sig at være meget profitabelt at være investeret i få enkelte aktier, men så skal man som investor samtidig også forvente en væsentlig større usikkerhed omkring afkastforventningen på 7-10 % per år, da en investeringsportefølje med få enkelte aktier langt fra afspejler verdensindekset i forhold til både geografi og sektorer.

Er man som investor interesseret i at blive mere eksponeret til bestemte sektorer eller regioner, kan det give mening at se nærmere på ETF’er.

Der findes et hav af forskellige fonde og ETF’er, men listen nedenfor kan bruges til inspiration og introduktion til ETF’er der afspejler og følger specifikke markeder.

Kilde: Saxo Bank