Amerikansk inflationsrapport: Sådan kan du handle begivenheden

Hvordan vil markedet formentlig reagere? Den amerikanske inflation har været høj på det seneste, og boligpriserne er fortsat høje. I mellemtiden har USA's vækst fået markederne til at udskyde forventningerne til Feds rentesænkninger, og der er indregnet lidt over to rentesænkninger i år. Fed-formand Powells seneste kommentarer tyder stadig på, at han mener, at det nuværende inflationsspring er et bump på vejen mod disinflation, og CPI i marts bliver en vigtig test for denne fortælling. Hvis kerne-CPI er højere end forventet ("upside surprise"), så vil reflationstemaet få mere vind i sejlene på markederne. Hvis kerne-CPI er lavere end forventet ("downside surprise"), kan markederne fremrykke forventningerne til rentenedsættelser og indregne den første rentenedsættelse i juni/juli.

Nedenstående viser vores syn på markedsretningen på tværs af de vigtigste aktivklasser i forbindelse med den amerikanske inflationsrapport for både positive og negative resultater.

Hvorfor er det vigtigt? De amerikanske inflationsrapporter har i to år været en nøglebegivenhed, der har påvirket markedets prisfastsættelse af Feds styringsrente. Tidligere i år regnede markedet med hele syv amerikanske rentenedsættelser, men de seneste inflationsrapporter, der viser vedvarende inflation, har fået markedet til kun at regne med to en halv inden december i år. Nogle markedsdeltagere er endda begyndt at tale om slet ingen rentenedsættelser i år. Som diagrammet nedenfor viser, er alle inflationskomponenter undtagen "core services" faldet, og det er grunden til, at markedet vil være besat af core CPI-raten.