Tid til at holde øje med obligationer

Tid til at holde øje med obligationer

Retrocessions
Saxo Be Invested

Saxo Bank

For et par år siden skete det utænkelige: renterne faldt til under nul på verdensplan. 12-måneders Euribor - den toneangivende rente på pengemarkedet for interbankindskud (i euro) med en fast løbetid på op til et år - faldt til under nul i februar 2016, hvilket havde en stor indvirkning. I denne "nye rentetid" fik førstegangskøbere deres drømmehus - på grund af lavere finansieringsomkostninger, og eksisterende boligejere kunne refinansiere billigt.

På den anden side fik opsparerne kun få eller ingen renter på opsparingskonti, men måtte i stedet betale renter på højere opsparingssaldi. Renterne på obligationer - både stats- og virksomhedsobligationer faldt også markant. Det fik priserne på de eksisterende obligationer til at stige, men nye lån gav stadig lavere kuponrenter. De lave renter gjorde det stadig mere udfordrende at finde obligationer, der kunne tilføre værdi til investeringsporteføljerne.

Verden ser helt anderledes ud i dag. Globalt set er renterne steget kraftigt på relativt kort tid, hvilket har ført til et kraftigt fald i obligationskurserne i 2022. Desuden tilbyder nye obligationer igen kuponrenter, som ikke er set i årevis. Denne situation giver investorerne muligheder. Før man ved, hvor man kan finde dem, er det vigtigt at huske, hvad obligationer er, og at kende til nogle vigtige produktegenskaber.
 
Hvad er obligationer?
De finansielle markeder tilbyder en række forskellige investeringsprodukter. En af de største kategorier er obligationer. En obligation er et lån udstedt af en virksomhed eller en stat. Med en obligation låner du penge ud i et bestemt tidsrum til gengæld for renter. Det er et gældsinstrument, og i modsætning til aktier bliver du ikke medejer af den udstedende institution. Obligationer kan handles dagligt på børser og over the counter (OTC). Der er flere grunde til at udstede obligationer. I mange tilfælde ønsker en virksomhed eller en regering at rejse kapital for at realisere deres vækstplaner. Nogle gange udstedes et lån for at tilbagebetale et andet lån.

Obligationernes karakteristika

Det beløb, som staten eller virksomheden ønsker at rejse med lånet, kaldes den nominelle værdi. Der er ofte tale om store beløb, nogle gange over 1 milliard euro. Derfor opdeles dette beløb i stykker på f.eks. 1.000 €. Disse kaldes pålydende værdier. Når du først er i besiddelse af dem, modtager du normalt kuponrenter på de pågældende værdipapirer en gang om året på kupondatoen. Nogle obligationer betaler renter hvert halve år eller hvert kvartal. Andre obligationer, der er kendt som nulkuponobligationer, betaler ingen renter, men giver en rabat.

Den nominelle rentes størrelse afhænger af markedsrenten, obligationens løbetid og den udstedende institutions kreditværdighed. Som hovedregel gælder det, at jo bedre kvalitet den udstedende institution har, jo højere rating, jo højere rente, jo lavere kreditværdighed udstederen har, og jo længere løbetid lånet har, jo højere nominel rente.

Der er et omvendt forhold mellem renter og obligationskurser. Hvis markedsrenterne stiger, falder obligationskurserne generelt. Hvis markedsrenterne falder, stiger obligationskurserne generelt. Obligationskurserne påvirkes også af den udstedende institutions kreditværdighed. Hvis der er tvivl om sidstnævnte, kan det lægge et betydeligt pres på obligationskurserne.

Hvorfor investere i obligationer?
Hovedårsagen til, at investorer køber obligationer, er den relative sikkerhed: Hvis den udstedende institution ikke går konkurs, får du dine penge tilbage ved udløb. Derudover modtager du kuponrenter med faste intervaller. Det er rart, hvis du f.eks. ønsker at trække en indkomst fra dine aktiver for at supplere din pension. 

En anden grund til at investere i obligationer er, at de svinger mindre end aktier. De er en slags støddæmper i en portefølje. 

Risiko og diversificering
Risiko og afkast går hånd i hånd. En virksomhed kan ligesom en regering blive udsat for en recession. Som følge heraf kan kursen på obligationen falde betydeligt. Desuden kan rentebetalingen i sidste ende blive annulleret. I værste fald kan udstederen gå konkurs, hvilket gør tilbagebetalingen usikker.

For at reducere risikoen er det en god idé at inkludere obligationer fra forskellige sektorer og endda forskellige geografiske områder i din portefølje. Så du skal ikke kun se på obligationer fra banker og forsikringsselskaber, men også overveje f.eks. obligationer fra et bryggeri eller en teknologivirksomhed. Invester ikke kun i obligationer fra de nye markeder, men diversificer dine investeringer ved også at investere i obligationer fra udviklede lande. Du kan også opnå denne spredning ved at investere i en obligationsfond eller en obligations-ETF.

Hvor kan man finde obligationer?
På din konto kan du nemt finde obligationer fra hele verden. Du skal blot vælge "Markeder" og derefter "Obligationer". 

Herefter kan du f.eks. vælge Europa. Derefter vises en liste med fem virksomhedsobligationer i venstre side og fem statsobligationer i højre side. Hvis du klikker på "Se alle", får du en komplet liste.
Ud over navnet på det pågældende selskab eller den pågældende regering viser vi den aktuelle købs- og salgskurs samt kuponrenten, kupondatoen, restløbetiden og det effektive afkast. Der er et bredt udvalg, der passer til din risikoprofil.

Med en obligation låner du kort sagt penge til en virksomhed eller en regering til gengæld for en kupon rente. Den nominelle rentes størrelse afhænger af markedsrenten, obligationens løbetid og udstederens kreditværdighed. Markedsprisen på en obligation er udtrykt i procent og kan svinge betydeligt. Købsprisen på en obligation bestemmer dit faktiske afkast. Da en udsteder kan gå konkurs, er det meget vigtigt med diversificering. På din konto kan du nemt vælge mellem forskellige typer obligationer for at opfylde dine investeringsbehov.

Ansvarsfraskrivelse for indhold

Ingen af oplysningerne på dette websted udgør et tilbud, en opfordring eller godkendelse til at købe eller sælge et finansielt instrument, og det er heller ikke finansiel, investerings- eller handelsrådgivning. Saxo Bank A/S og dets enheder i Saxo Bank Group leverer kun eksekveringstjenester, hvor alle handler og investeringer er baseret på selvstyrende beslutninger. Analyse-, forsknings- og uddannelsesindhold er kun til informationsformål og bør ikke betragtes som råd eller anbefaling.

Saxos indhold kan afspejle forfatterens personlige synspunkter, som kan ændres uden varsel. Omtaler af specifikke finansielle produkter er kun til illustrative formål og kan tjene til at præcisere emner om finansiel forståelse. Indhold, der er klassificeret som investeringsanalyser, er markedsføringsmateriale og opfylder ikke de juridiske krav til uafhængig analyse.

Før du træffer investeringsbeslutninger, bør du vurdere din egen økonomiske situation, behov og mål og overveje at søge uafhængig professionel rådgivning. Saxo Bank garanterer ikke for nøjagtigheden eller fuldstændigheden af de oplysninger, der gives, og påtager sig intet ansvar for eventuelle fejl, udeladelser, tab eller skader som følge af brugen af disse oplysninger.

Se venligst vores fulde ansvarsfraskrivelse og meddelelse om ikke-uafhængig investeringsanalyse for flere detaljer.

Læs vores ansvarsfraskrivelser:
Meddelelse om ikke-uafhængig investeringsanalyse (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Fuld ansvarsfraskrivelse (https://www.home.saxo/da-dk/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S (hovedkontor)
Philip Heymans Alle 15
2900
Hellerup
Danmark

Kontakt Saxo Bank

Vælg region

Danmark
Danmark

Al handel og investering indebærer risici, herunder, men ikke begrænset til, risikoen for at miste hele det investerede beløb.

Oplysninger på vores internationale hjemmeside (som valgt fra globus-menuen) er tilgængelige over hele verden og vedrører Saxo Bank A/S som moderselskabet i Saxo Bank Group. Enhver omtale af Saxo Bank Group henviser til den samlede organisation, herunder datterselskaber og filialer under Saxo Bank A/S. Kundeaftaler indgås med den relevante Saxo-enhed baseret på dit bopælsland og er underlagt de gældende love i den pågældende enheds jurisdiktion.

Apple og Apple-logoet er varemærker tilhørende Apple Inc., registreret i USA og andre lande. App Store er et servicemærke tilhørende Apple Inc. Google Play og Google Play-logoet er varemærker tilhørende Google LLC.