3 Beispiele, warum Zeit – nicht Timing – Ihr bester Freund bei Investitionen ist

Ein häufiges Hindernis für den Beginn von Investitionen ist, dass die Menschen zu viel Wert darauf legen, wann sie in den Markt einsteigen. Die Daten zeigen jedoch, dass es besser ist, langfristig investiert zu sein, als zu versuchen, den Markt zu timen. Hier sind drei Gründe dafür.

1. Die Macht der Zinseszinsen

Die Aufzinsung ist das Fundament langfristiger Investitionen, und ihr Wert wird oft unterschätzt. Wenn Sie investieren, erwirtschaften Ihre Erträge mit der Zeit ihre eigenen Erträge. Dieser Schneeballeffekt ist am stärksten, wenn man die Investitionen ununterbrochen wachsen lässt. So wäre beispielsweise eine Investition in den MSCI USA Total Return Index ( USD 10,000 ) im Jahr 1980 im Jahr 2024 etwa USD 1,050,000 wert, wenn alle Dividenden reinvestiert würden. Dies entspricht einer annualisierten Rendite von 11,1 %. Wenn Sie also einen langen Anlagehorizont haben, ist es besser, Ihre Ersparnisse den Märkten zu überlassen, als zu versuchen, auf Höchst- und Tiefststände zu setzen oder den Markt zu "timen".

"Auf den ersten Blick mag das keine grosse Sache sein, aber der Effekt, der sich mit der Zeit einstellt, ist erheblich. Das Wichtigste beim Investieren ist also, und das kann nicht unterschätzt werden, dass man anfängt. Keiner von uns ist in der Lage, den Markt rechtzeitig zu erkennen", sagt Peter Garnry, Chief Investment Strategist.

2. Die Risiken des Timings auf dem Markt

Neben dem Zinseszinseffekt, der sich im Laufe der Zeit zu Ihren Gunsten auswirkt, gibt es noch mehrere andere Gründe, warum Zeit am Markt besser ist als der Versuch, den Markteintritt zu timen. Der erste – und wohl offensichtlichste – ist, dass es unglaublich schwierig ist, die Märkte zu timen. Professionelle Investoren glauben nicht, dass sie es schaffen können, also braucht man ein gewisses Mass an Überzeugung, um zu glauben, dass man es kann.

"Ein sehr wichtiger Punkt in Bezug auf die Idee, den Markt zu timen, ist, dass, wenn Sie nur ein paar der guten Tage verpassen, Ihre Rendite im Laufe der Zeit exponentiell leiden kann", sagt Garnry. Ausserdem birgt das Timing des Marktes das Risiko, dass Sie, anstatt die schlechtesten Tage am Markt zu vermeiden, riskieren, die besten Tage zu verpassen, was Ihren Ersparnissen einen grösseren Schaden zufügen kann. Betrachten Sie die folgenden Daten für den S&P 500 von 1991 bis Mitte 2024:

Die obigen Daten zeigen, dass Sie, wenn Sie von 1991 bis 2024 vollständig in den S&P 500 investiert waren, jährlich 11 % auf Ihre Investition verdient hätten. Wenn Sie aber nur die 30 besten Tage verpasst hätten, wäre Ihre gesamte Rendite halbiert worden.

"Der Punkt ist, dass wir natürlich alle gerne die schlechtesten Tage an den Märkten vermeiden würden, aber die besten Tage zu verpassen ist auch sehr riskant, und zum richtigen Zeitpunkt in den Markt hinein- oder herauszumanövrieren scheint fast unmöglich. Der wichtigste Ansatz scheint also zu sein, so lange investiert zu bleiben, wie man einen langen Zeithorizont hat", sagt Garnry .

3. die Zeit ist der grosse Gleichmacher

Das Verpassen der besten Tage ist natürlich ein seltsames Konstrukt, denn die meisten Erholungen sind am stärksten, wenn die Märkte stark abverkauft haben. Wenn Sie also die besten Tage verpassen, bedeutet das wahrscheinlich, dass Sie auch die schlechtesten Tage verpassen.

Eine weitere Möglichkeit zu verstehen, warum die investierte Zeit wichtiger ist als der Zeitpunkt der Investition, ist die Betrachtung der Rendite seit einem bestimmten Jahr in der Vergangenheit, wobei die Investition zum Höhepunkt (schlechtester Einstieg) oder zum Tiefpunkt (bester Einstieg) dieses Jahres verglichen wird. Die nachstehende Tabelle zeigt die annualisierten Renditen für US-Aktien von einem bestimmten Anfangsjahr bis heute (Mitte 2024) auf der Grundlage des besten und des schlechtesten Einstiegs.

Es gibt mehrere Schlussfolgerungen, die wir ziehen können. Einer davon ist, dass in den meisten normalen Jahren der Unterschied zwischen perfektem Timing und dem Pech, zum ungünstigsten Zeitpunkt einzusteigen, auf das Jahr hochgerechnet nur etwa 1 % beträgt. Eine weitere Schlussfolgerung ist, dass in einem Jahr mit grossen Schwankungen oder Rückgängen das Timing einen Unterschied machen kann, aber es ist extrem schwierig, wenn nicht gar unmöglich, den Markt zu timen.

Die viel wichtigere Lektion ist, dass der Unterschied zwischen perfektem Timing und zufälligem Pech sehr gering ist, wenn man den Zeithorizont auf 30 Jahre ausdehnt. In unserem Fall nur 0,3 % auf Jahresbasis (wie die Differenz zwischen dem besten und dem schlechtesten Eintrag im Jahr 1994, also vor 30 Jahren, zeigt). Und in fast allen normalen Fällen, in denen wir unsere Portfolios über viele Jahre hinweg an so vielen Einstiegspunkten auf dem Weg von unserem regulären Einkommen aufbauen, werden jegliche Risiken in Bezug auf das Timing weiter verringert.

Im Allgemeinen sind die Unterschiede so gering, dass man es als Anleger nicht zu kompliziert machen sollte, wenn man investiert. Es ist besser, billige passive Aktienindexfonds zu finden und dann einen Plan für die konsequente Anlage Ihrer Ersparnisse zu erstellen. "Wenn Sie kein Glück haben und den Markt am Tiefpunkt treffen, bedeutet Timing sehr wenig, weil Sie den Einstieg aufschieben und auf ein Ereignis warten, das vielleicht nicht eintritt, und dabei Renditen verpassen. Nehmen Sie sich stattdessen Zeit, um die für Sie richtige Investition zu finden – vorzugsweise zu niedrigen Kosten – und tun Sie es einfach", sagt Garnry .