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L'ouverture d'un compte peut se faire entièrement en ligne en trois étapes simples.
Comprendre et calculer l'évolution attendue d'une action, d'un indice ou d'un fonds indiciel
Actions
Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Relevé: Que vous soyez investisseur ou trader, la compréhension de l'évolution attendue d'un actif peut fournir des indications précieuses sur les attentes du marché et les fluctuations potentielles des prix. L'examen des options nous permet de mieux comprendre comment le marché anticipe les mouvements actuels et futurs d'actifs tels que les actions, les fonds d'actions, les indices, etc.
Prenons l'exemple d'une action qui vaut actuellement 100 dollars. Si le mouvement attendu au cours du mois suivant est de 5 dollars, cela signifie que le marché s'attend à ce que l'action se négocie entre 95 et 105 dollars.
L'évolution attendue de Nvidia en est un exemple. Supposons que vous souhaitiez savoir où le marché pense que l'action Nvidia se négociera l'année prochaine. En utilisant les options et la volatilité implicite, vous pouvez calculer que le marché s'attend à ce que Nvidia se négocie dans une fourchette du prix actuel de 421,03 $, plus ou moins 146,72 $.
Cela signifie-t-il que le cours de Nvidia se situera entre 274,31 et 567,75 dollars ? Non ! C'est possible, mais ce n'est certainement pas une garantie. Il s'agit simplement d'une indication de la fourchette dans laquelle l'action se négociera, en fonction des attentes du marché à l'heure actuelle.
Qu'est-ce que l'évolution attendue d'une action ?
L'évolution attendue d'une action ou d'un autre actif est une fourchette à l'intérieur de laquelle le prix est susceptible de se maintenir pendant une période donnée, sur la base des attentes actuelles du marché.
Il s'agit d'un concept dérivé de la tarification des options qui reflète la prévision collective du marché quant à la volatilité de l'action. L'évolution attendue est utile à tout investisseur ou trader qui cherche à comprendre les fourchettes de prix potentielles.
Comment calculer le mouvement attendu ?
Il existe deux façons de calculer le mouvement attendu :
Utilisation de la volatilité implicite : la méthode standard utilise la volatilité implicite de l'action. La formule est la suivante :
Mouvement attendu = cours de l'action * volatilité implicite * racine carrée de (temps jusqu'à l'expiration/365)
Utilisez la formule ci-dessus :
Prix de l'action (indice AEX dans ce cas) : 753.39
Volatilité implicite (volatilité moyenne, indiquée dans la chaîne d'options) : 13,86
Temps jusqu'à l'expiration : 42
Mouvement attendu = 753,39 * 13,86/100 * racine carrée de (42/365) = +/- 35,42
The Quick and Dirty Way : une méthode plus simple consiste à examiner le prix d'un straddle à la monnaie (stratégie qui consiste à acheter une option d'achat et une option de vente ayant le même prix d'exercice et la même date d'expiration). Cette méthode est moins précise, mais peut être calculée rapidement et facilement.
Utilisez le calcul rapide :
Mouvement attendu = (13,30 (coût du Call ATM) + 16 (coût du Put ATM)) = +/- 29,3
Voici comment utiliser le mouvement attendu
Le mouvement attendu peut être utilisé différemment par les investisseurs et les traders :
Pour les investisseurs :
- L'évolution attendue peut aider les investisseurs à évaluer si leurs attentes correspondent aux prévisions du marché. Dans l'exemple ci-dessus, si vous pensez que l'AEX dépassera 850, vous savez que vos attentes sont beaucoup plus élevées que celles du marché (753 + 35 = 788). Êtes-vous trop optimiste ou savez-vous quelque chose que le marché ignore ? Avez-vous raison ou le marché peut-il prévoir mieux ? Seul l'avenir nous le dira. Mais au moins, vous disposez maintenant d'un indicateur supplémentaire.
- Il peut également être utilisé pour fixer des niveaux de take profit ou de stop-loss conformes aux attentes du marché. Par exemple, si vous êtes optimiste sur l'AEX (dans les 42 prochains jours) et que vous fixez un stop-loss à 740, vous savez que ce stop-loss peut facilement être atteint parce que le marché s'attend à un mouvement plus important dans ce même laps de temps.
- En comparant avec les mouvements attendus des périodes précédentes, il est possible de déterminer si la période actuelle sera plus volatile/mouvementée ou non.
Pour les traders :
- Pour les traders d'options, le mouvement attendu peut guider la sélection du prix d'exercice pour de nombreuses stratégies telles que les spreads verticaux, les strangles, les iron condors, etc. Par exemple, une façon courante de déterminer la largeur d'un strangle court est de vendre l'option d'achat et l'option de vente en dehors de la fourchette attendue. Dans l'exemple ci-dessus, vous fixez le prix d'exercice de l'option d'achat à >785 et le prix d'exercice de l'option de vente à <725.
- Une autre utilisation courante est de voir quelles sont les attentes du marché à l'égard d'événements importants, tels que les rapports sur les bénéfices ou la publication des chiffres de l'inflation.
- Comme les investisseurs, les traders peuvent également utiliser l'évolution attendue pour vérifier si leurs attentes correspondent à celles du marché.
Conclusion
Comprendre l'évolution attendue d'une action peut fournir des indications précieuses sur les attentes du marché et les fluctuations potentielles des cours. Toutefois, il est important de se rappeler que le mouvement attendu n'est qu'une attente. L'évolution réelle des cours peut parfois s'écarter considérablement de l'évolution attendue, en particulier sur les marchés volatils.
Comme tout outil, l'évolution attendue doit être utilisée en conjonction avec d'autres méthodes d'analyse et non de manière isolée.