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Nvidia atteint une valorisation deux fois supérieure à celle d'Apple
John J. Hardy
Global Head of Macro Strategy
Résumé: Armé de ses puces d'intelligence artificielle révolutionnaires, le géant technologique Nvidia pourrait-il avoir une capitalisation deux fois supérieure à celle d'Apple et devenir l'entreprise la plus rentable de tous les temps ?
On dit souvent que dans une ruée vers l'or, les seuls à faire fortune sont les vendeurs de pelles, car la plupart des chercheurs d'or échoueront. Ce phénomène se répète aujourd'hui avec l'IA : les géants de la tech et une multitude de start-ups se lancent frénétiquement dans la course pour exploiter les promesses de l'IA générative. Celles-ci vont du Metaverse de Meta aux incroyables besoins en puissance de calcul pour de nouvelles applications, comme la conduite autonome. Nvidia, le principal « vendeur de pelles » de cette ruée vers l'or de l'IA, conçoit les puces les plus performantes ainsi que l'écosystème logiciel au cœur des centres de données d'IA.
En 2025, le succès de Nvidia est encore renforcé par la mise sur le marché en grande quantité de sa puce révolutionnaire Blackwell, dotée de 208 milliards de transistors. Elle multiplie par 25 les performances de calcul pour l'intelligence artificielle par unité d'énergie consommée par rapport à la génération précédente, H100. Avec la course effrénée aux avancées en IA, chaque géant, et même les gouvernements, refusant de rester à la traîne, et avec la hausse vertigineuse des coûts d'électricité pour les centres de données d'IA, la demande pour les puces Blackwell, plus puissantes et moins énergivores, permet à Nvidia de s'imposer comme l'entreprise la plus rentable de tous les temps. L'année prochaine, elle surpassera largement le bénéfice record d'Apple (105 milliards USD), et sa capitalisation boursière doublera encore grâce à une croissance bien plus rapide, atteignant ainsi une valeur deux fois supérieure à celle d'Apple. Nvidia dominera alors toutes les autres entreprises mondiales avec une valeur de 7 000 milliards USD, soit 10 % du marché mondial des actions. En comparaison, les valorisations d'Apple et d'autres géants de la technologie souffriront, leur rentabilité étant impactée par la nécessité de construire des centres de données titanesques pour rester compétitifs dans cette course à l'IA.
Impact potentiel sur le marché : Les actions de Nvidia se négocient bien au-delà de 250 USD, avant que le marché ne se questionne sur sa capacité à capter une part toujours plus grande des bénéfices des entreprises, et que des régulateurs ne viennent freiner ses perspectives de croissance en raison de préoccupations liées à son statut de monopole.