Aperçu du marché mondial : Europe - 15 avril 2024

 Points clés:

Le Saxo Quick Take est un postion à découvert, une opinion distillée sur les marchés financiers avec des références aux actualités et événements clés.

Actions : Le sentiment de risque est étonnamment stable ce matin, bien que l'attaque de l'Iran ait été bien signalée au gouvernement américain, ce qui indique que le marché pousse un soupir de soulagement à ce stade. Les actions Contrat à terme en Asie sont principalement en baisse avec le Nikkei 225 Contrat à terme en baisse de 0,9 % tandis que les actions Contrat à terme en Europe et aux Etats-Unis sont respectivement en hausse de 0,5 % et 0,4 %. La géopolitique a de nouveau montré son visage hideux, faisant de 2024 une année d'élections (en particulier les élections américaines de novembre), de géopolitique (la guerre entre l'Ukraine et la Russie, et le conflit entre Israël et l'Iran), et de la « grande évasion » de l'économie mondiale, prolongeant l'histoire de l'inflation « plus élevée pendant plus longtemps ». Les événements clés pour les actions, en dehors de la macroéconomie et de la géopolitique, sont les résultats du premier trimestre, avec une attention particulière pour ASML (mercredi), Netflix (jeudi) et Procter et Gamble (vendredi).

FX: La force du dollar est revenue sur le devant de la scène vendredi alors que les craintes liées à l'Iran ont saisi les marchés. Les préoccupations liées à l'inflation ont également continué à persister avec des attentes d'inflation plus élevées que prévu dans l'enquête de l'UoM et le discours de la Fed qui laisse entrevoir une approche patiente en matière de réduction des taux d'intérêt. Le DXY index est remonté à 106 et pourrait rester une valeur refuge clé alors que la réponse probable d'Israël maintient le marché nerveux. Alors que les marchés des changes ont fait preuve d'un manque de sécurité dans un contexte de tensions géopolitiques accrues au cours du week-end, tous les regards restent tournés vers la réponse d'Israël et les marchés seront probablement volatils au cours de la journée à venir en fonction de l'actualité géopolitique. Toute menace d'escalade entraînera une offre de sécurité pour le dollar et l'or, ainsi que pour le franc suisse et le yen dans une certaine mesure. La hausse probable des prix du pétrole pourrait également profiter à la couronne norvégienne et au dollar canadien, tandis que les risques de chocs énergétiques pèseront sur l'euro et les monnaies des pays émergents d'Asie.

contrat à terme de marchandises : L'attaque bien signalée de l'Iran contre Israël au cours du week-end a déclenché une réaction discrète en Asie au cours de la nuit, le Brent touchant $91 avant de redescendre. Les prix du brut comprennent déjà une prime de risque et, à moins que le marché ne soit confronté à une véritable perturbation de l'offre, le risque d'une flambée vers USD 100 reste limité. Tous les regards sont tournés vers Israël et sa réponse. L'or s'est légèrement raffermi après avoir subi une correction de près de 100 dollars vendredi, mais avec une prime de risque majeur déjà intégrée et un dollar plus fort et des rendements en hausse qui ne soutiennent pas, le métal pourrait avoir du mal à retrouver le fort élan de la semaine dernière avant d'entrer dans une période de consolidation. Regardez le support à USD 2320 suivi de USD 2290. Les métaux industriels, menés par l'aluminium et le nickel, sont en forte hausse après que les nouvelles sanctions britanniques et américaines aient conduit le LME à interdire le métal d'origine russe produit après le 13 avril.

Fixed income : vendredi, les bons du Trésor américain se sont redressés en raison d'une demande accrue dans le contexte de l'escalade des tensions au Moyen-Orient et de la couverture postion à découvert du début de la semaine. Les rendements des bons du Trésor à dix ans ont baissé de 8 points de base par rapport à la clôture de jeudi, s'établissant à 4,52 %, tandis que les rendements à deux ans ont baissé de 7 points de base pour atteindre 4,87 %. Les rendements souverains européens ont également baissé, l'Allemagne à 10 ans bons du trésor Allemand/Bunds chutant de 10 points de base à 2,35 %, annulant les gains de la semaine. Si la réaction immédiate du marché est de se réfugier dans des valeurs sûres telles que les obligations d'État, les craintes d'une nouvelle vague d'inflation se font jour. Compte tenu de l'influence de l'inflation sur la performance des obligations, la possibilité d'une augmentation des rendements à moyen terme ne peut être écartée. Par conséquent, nous privilégions la partie avant de la courbe des rendements tout en restant prudents sur les échéances ultra-longues. Cette semaine, l'attention se portera sur une série de discours de responsables politiques aux États-Unis et en Europe, ainsi que sur des indicateurs économiques clés tels que les ventes au détail aux États-Unis, les salaires horaires moyens au Royaume-Uni et les chiffres de l'indice des prix à la consommation au Royaume-Uni.

Macro: US preliminary Uni. Le sentiment du Michigan pour le mois d'avril a chuté à 77,9 contre 79,4, tombant postion à découvert des 79,0 attendus. Les indices des conditions actuelles et des attentes prospectives ont chuté à 79,3 (préc. 82,5, exp. 82,2) et 77,0 (préc. 77,4, exp. 77,6), respectivement. Les prévisions d'inflation ont augmenté, les taux d'inflation à 1 an et à 5-10 ans atteignant leur plus haut niveau depuis novembre 2023, soit 3,1 % (contre 2,9 % auparavant) et 3,0 % (contre 2,8 % auparavant), respectivement. Le discours des autorités fédérales a été abondant (), laissant entrevoir une certaine patience en matière de réduction des taux d'intérêt. M. Bostic a réitéré son message d'une baisse des taux cette année, tandis que M. Daly a déclaré que la Fed maintiendrait l'orientation de sa politique aussi position longue que nécessaire. Tous deux sont électeurs cette année. D'autres, comme Goolsbee, Collins et Schmid, qui votent en 2025, ont tous évoqué les préoccupations liées à l'inflation et préconisé la patience en matière de réduction des taux. La BCE s'est exprimée par l'intermédiaire de Kazaks et de Stournaras, le premier a suivi la ligne apparemment donnée par la BCE de baisser les taux en juin si rien de surprenant ne se produit, tandis que le second a réitéré son option d'achat pour quatre baisses de taux cette année. La Chine a connu une baisse plus importante que prévu de la croissance des exportations en mars, chutant de 7,5 % en glissement annuel en USD, ce qui est nettement inférieur à la baisse prévue de 1,9 % selon une enquête menée par Bloomberg. 

Faits marquants techniques analyse: Faits marquants techniques analyse : Correction en cours sur les actions. S&P500 support clé à 5.057. Nasdaq 100 support clé à 17 808 pour confirmation. Tendance haussière si clôture au-dessus de 18 417 DAX sommet et renversement, testant le support clé 17 900, suivant 17 620.  EURUSD tendance baissière sous le support clé 1,0660, attendez mineur corriger avant de baisser vers 1,06. GBPUSD un support solide 1.2410-1.2375. USDJPY cassé au-dessus de la résistance à 151.95 potentiel de hausse à 154.25-155.30. USDCHF au-dessus de la résistance à 0.9108, pas de résistance avant 0.9245. EURCHF correction en cours, testant le support à 0,97, puis 0,9622. EURJPY rebondissement depuis le support de 162,50.  AUDUSD sous le support de 0,6485, tentative de retour au-dessus. Or sommet et renversement, correction probable jusqu'à 2 322 voire 2 255. Rendement des obligations américaines à 10 ans tendance haussière, pas de résistance avant 4,70

volatilité : vendredi, le marché volatilité a bondi alors que le VIX atteignait 17,31, une augmentation substantielle de 2,40 points ou 16,10 %. Le pic de majeur s'explique en grande partie par les tensions géopolitiques, les événements du week-end entre l'Iran et Israël étant susceptibles d'influencer fortement le sentiment du marché au cours de la semaine à venir. En conséquence, tous les indicateurs volatilité, y compris les indices VIX1D, VVIX et SKEW, ont connu des hausses significatives, indiquant une atmosphère de marché tendue dans l'attente de nouveaux développements. Outre les nouvelles géopolitiques, la saison des bénéfices du premier trimestre sera également à l'origine des fluctuations du marché, de nombreuses entreprises clés devant publier leurs résultats cette semaine. Parmi eux, des acteurs comme Goldman Sachs, Charles Schwab, Johnson et Johnson, Morgan Stanley, ASML, Netflix, Procter et Gamble, et American Express. Les mouvements prévus pour la semaine prochaine suggèrent une activité accrue sur le marché, le SPX devant varier de +/- 88,85 points (+/- 1,73 %) et le NDX de +/- 353,28 points (+/- 1,96 %). Le VIX Contrat à terme est descendu à 16,820, diminuant de 0,295 points ou 1,73 %. En revanche, le S&P 500 et le Nasdaq 100 Contrat à terme sont en hausse, signalant un rebond potentiel ou une stabilisation après le choc initial, avec des augmentations de +20,50 points (+0,42 %) et +80,75 points (+0,42 %), respectivement. Les 10 options action les plus échangées vendredi, dans l'ordre : AAPL, TSLA, NVDA, AMD, AMZN, META, INTC, JPM, GOOGL, et C.

Dans l'actualité: L'annonce d'une attaque iranienne pourrait avoir atténué les risques d'escalade (Reuters), Le promoteur chinois Vanke dit qu'il répond à la pression liquidité et nie l'interdiction de voyager (Bloomberg), Les négociants en métaux se préparent à un feu d'artifice après l'interdiction de la Russie par le LME (Bloomberg), Les actions de JPMorgan Chase chutent après que la banque ait donné des indications décevantes sur les revenus d'intérêts de 2024 (CNBC), Le LME interdit les métaux d'origine russe après que le Royaume-Uni et les États-Unis aient imposé de nouvelles sanctions (Reuters).

Événements macroéconomiques (toutes les heures sont GMT): US Empire manufacturing (Apr) exp -5 vs -20.9 prior (1230), US retail sales (Mar) exp. 0,4 % contre 0,6 % précédemment

Événements relatifs aux résultats: La saison des résultats du premier trimestre démarre cette semaine avec plus de 70 publications de résultats. Les trois résultats les plus importants sont ceux d'ASML, de Netflix et de Procter et Gamble, le joker étant CATL, le plus grand fabricant de batteries au monde.

Pour connaître tous les événements liés à la macroéconomie, aux bénéfices et aux dividendes, consultez le calendrier de Saxo .