Aperçu du marché mondial : Europe - 22 avril 2024

Points clés :

• Actions : Les actions sont en hausse dans tous les domaines. Focus sur Tesla et les semi-conducteurs aujourd'hui.
• Devises :  La spéculation sur le dollar position longue se poursuit
• contrat à terme de marchandises : Le cuivre atteint son plus haut niveau depuis deux ans
• Revenu fixe : Le PIB préliminaire américain et le déflateur PCE sont au centre de l'attention, ainsi que la vente d'obligations à 2, 5 et 7 ans.
• Données économiques: Activité nationale de la Fed de Chicago index et Confiance des consommateurs dans la zone euro

Le Saxo Quick Take est un postion à découvert, une opinion distillée sur les marchés financiers avec des références aux actualités et événements clés.

Actions : Toutes les majeur actions Contrat à terme sont en hausse lundi matin avec le Hang Seng Contrat à terme en hausse de 1,8 %, le Stoxx 50 en hausse de 0,6 % et le S&P 500 Contrat à terme en hausse de 0,5 %. En ce qui concerne le risque géopolitique, l'événement le plus important a été l'approbation par la Chambre des représentants des États-Unis d'un programme d'aide à l'Ukraine qui fournira au pays l'équipement militaire nécessaire pour empêcher l'offensive estivale prévue par la Russie. Tesla est au centre de l'attention, car le fabricant de véhicules électriques a réduit les prix de sa Model 3 et de sa FSD, ce qui renforce les inquiétudes quant à sa rentabilité avant la publication de ses résultats pour le premier trimestre, demain. Les actions de Tencent sont en hausse de 5,5 % grâce aux plans de l'entreprise technologique chinoise pour la sortie anticipée d'un jeu mobile attendu qui ravive les espoirs de croissance en 2024. L'effondrement massif de vendredi des stocks de semi-conducteurs va naturellement option de vente ce secteur en vedette aujourd'hui avec les actions de Nvidia qui subissent une lourde baisse de 10 %.

Devises : Le dollar n'a connu qu'une hausse marginale au cours de la semaine, malgré un nouveau recul des attentes d'assouplissement de la Fed, une escalade des tensions géopolitiques et un repli de la dynamique des actions. Les valeurs refuges telles que l'argent, l'or et le franc suisse ont mené les gains contre le dollar au cours de la semaine, tandis que le NOK, le NZD et le JPY ont sous-performé. La livre sterling a fortement chuté vendredi, la paire GBPUSD passant sous la barre des 1,24 pour la première fois depuis novembre. Au cours de la semaine du 16 avril, le dollar non commercial position longue contre huit IMM Contrat à terme a atteint son plus haut niveau en novembre 2021. Le AUD est confronté à d'autres risques de baisse cette semaine, comme indiqué dans ce Weekly FX Chartbook. La paire AUDUSD a été rejetée à 0,6450 et l'indice des prix à la consommation du premier trimestre en Australie sera déterminant cette semaine, tandis que l'USDNOK pourrait tester à nouveau une cassure en dessous de 11. L'USDJPY se négocie à 154,60, un chiffre plus élevé que les plus bas atteints après l'escalade des inquiétudes géopolitiques vendredi, et la réunion de la BOJ cette semaine sera le prochain catalyseur clé. Lisez également notre article sur comment le change peut être utilisé pour la diversification du portefeuille en cette période de forte inflation où les rendements des actions et des obligations risquent d'être mis sous pression.

Contrat à terme de marchandises : Les prix du pétrole brut ont baissé en Asie après la chute de 3,5 % de la semaine dernière, sous l'effet d'une prime de risque géopolitique en baisse et d'une détérioration générale du sentiment de risque, le S&P 500 ayant baissé de 3 % sur la semaine. Les métaux de base, quant à eux, évoluent dans la direction opposée, soutenus par les sanctions contre l'aluminium et le nickel russes, le cuivre atteignant son plus haut niveau depuis deux ans sur $4.575,, grâce à une forte demande en matière d'IA et de transformation verte et à une offre restreinte. L'or a tenté à plusieurs reprises de dépasser $2,400 la semaine dernière, signalant potentiellement un sommet à court terme suivi d'une période de consolidation qui n'a que trop duré. Pour en savoir plus sur nos opinions concernant les différents contrat à terme de marchandises, lisez cette mise à jour hebdomadaire Commodity .

Fixed income: L'escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient a stimulé la demande de valeurs refuges vendredi, entraînant une baisse de 3 points de base des rendements des Bunds à 10 ans, qui ont clôturé la journée à 2,99 %. Les bons du Trésor américain ont également progressé, passant brièvement sous la barre des 4,5 % avant de rebondir à la faveur de l'apaisement des tensions, clôturant la journée à 4,62 %. Dans la matinée en Asie, les bons du Trésor américain continuent de se vendre au milieu d'un rallye action de soulagement. L'accent étant désormais mis sur la robustesse de l'économie, il est permis de penser que la Fed pourrait encore retarder les réductions majeur. Cette semaine, l'attention se porte sur les prochaines adjudications du Trésor américain à 2, 5 et 7 ans, ainsi que sur les chiffres préliminaires du PIB américain et le déflateur PCE. En outre, le discours de Lagarde à l'université de Yale aujourd'hui est en ligne de mire.

Macro : Le président de la Fed de Chicago, M. Goolsbee (2025 votants), était sur les fils vendredi, et a fait écho au même discours hawkish qui est maintenant devenu la ligne de base de la Fed. Il a déclaré que la Fed avait bien rempli son mandat en matière de chômage, mais qu'elle n'avait pas réussi à remplir son mandat en matière d'inflation. Mais il a également mentionné les compromis politiques et l'impact probable sur l'emploi si les taux étaient trop longtemps restrictifs position longue. En ce qui concerne une hausse des taux, il a également déclaré : « Ne pensez pas que rien n'est à l'ordre du jour ». La Fed se trouve dans une période de calme avant sa décision politique du 1er mai, et les données PCE seront au centre de l'attention vendredi. Les ventes au détail au Royaume-Uni ( ) ont été plus faibles que prévu, ce qui alimente les craintes d'un ralentissement de la consommation en Grande-Bretagne. Les ventes au détail hors automobile ont baissé de 0,3 % en mars, contre +0,3 % précédemment.

Données techniques analyse : Tendance baissière dans les actions, mais prêt pour une correction. S&P500 pourrait voir mineur rebondir à partir du support à 4 953, support à 4 845. Le Nasdaq 100 pourrait rebondir à partir du support à 16 963. DAX probablement rebondissant du support à 17 620. 
EURUSD semble se situer dans une fourchette comprise entre 1,06 et 1,07. GBPUSD autour du support à 1,2375. USDJPY potentiel de hausse jusqu'à 155.30. EURJPY La résistance à 165.18 devrait être testée, une cassure au-dessus pourrait mener à 166.30. USDCAD Tendance haussière intacte, potentiel à 1,39. L'or devrait tester le support à 2 319. L'argent devrait tester le support clé à 27,60, une cassure en dessous pourrait faire chuter à 26,40. Le cuivre a atteint 455, ce qui pourrait former un sommet et un schéma d'inversion, mûr pour une correction. Rendement des obligations américaines à 10 ans Tendance haussière susceptible d'être atteinte 4.70-4.75

volatilité : VIX a terminé la semaine dernière à $18.71 (+0,71 | +3,94 %), après avoir reculé d'un plus haut intrajournalier de $21.36. Avec les tensions géopolitiques, volatilité a augmenté de manière significative la semaine dernière. Pourtant, même lorsque ces derniers se sont calmés, les volatilité sont restés élevés, car une correction du marché est en cours et l'incertitude quant aux réductions des taux d'intérêt persiste, voire s'accroît. Les mouvements attendus pour cette semaine montrent une image similaire : SPX devrait varier de +/- 89,95 (+/- 1,81 %) et NDX de +/- 417,49 (+/- 2,45 %), tous deux encore plus élevés que les mouvements attendus de la semaine dernière. Plus tard cette semaine, volatilité sera également influencé par une myriade de nouvelles économiques qui seront publiées (S&P Global US Manufacturing PMI, Durable Goods Orders, GDP, Initial Jobless Claims and Core PCE Price index) qui auront un effet sur les décisions futures de taux d'intérêt. Et bien sûr, c'est probablement la semaine la plus importante sur le plan des bénéfices, puisque les grandes entreprises technologiques sont sur le point de publier leurs résultats pour le premier trimestre. De grands noms comme Visa, Tesla, PepsiCo, Meta, Microsoft, Alphabet et bien d'autres encore peuvent provoquer une hausse sensible du marché volatilité. VIX Contrat à terme ce matin sont en baisse à 17.300 (-0.535 | -3.00 %), tandis que S&P 500 et Nasdaq 100 Contrat à terme sont à 5027.75 (+24.00 | +0.48 %) et 17294.25 (+113.50 | + 0.66 %). Les 10 options action les plus échangées vendredi, dans l'ordre : NVDA, TSLA, AAPL, AMD, AMZN, META, NFLX, SMCI, ARM et MSFT.

Dans l'actualité: Tesla réduit ses prix en Chine, en Allemagne et dans le monde entier après les réductions américaines (Reuters), La Chine impose une taxe antidumping sur l'importation d'un produit chimique américain dans un contexte de tensions commerciales croissantes (Reuters), AmEx dépasse ses estimations de bénéfices ; la stratégie pour les petites entreprises (Reuters), Apple retire WhatsApp et Threads de sa boutique d'applications en Chine après un ordre de Pékin (Reuters), La division par deux du bitcoin est là, (CoinDesk), Salesforce's talks to buy Informatica fizzle, WSJ reports (Reuters), China Is Front and Center of Gold's Record-Breaking Rally (Bloomberg)

Événements macroéconomiques (toutes les heures sont GMT) :  Activité nationale de la Fed de Chicago index pour mars est. 0.09 vs précédent 0.05 (12:30), Eurozone avril préliminaire Confiance des consommateurs est. -14.5 vs précédent 14.9 (14:00)  

Événements relatifs aux résultats : Cette semaine, les principaux résultats qui influenceront le sentiment des actions sont ceux de Tesla, Meta, Caterpillar, Microsoft et Alphabet (Google). Les analystes s'attendent à une croissance du chiffre d'affaires de 8 % en glissement annuel et à un EBITDA de €1,96 milliard, en hausse par rapport à €1,69 milliard l'année précédente.

• lundi : China Mobile, Verizon Communications, SAP
• mardi : PepsiCo, Danaher, Visa, Tesla, Texas Instruments, Novartis, General Electric, Phillip Morris, Deutsche Boerse
• mercredi : Meta, IBM, ServiceNow, Thermo Fisher Scientific, DSV, Kone, Orange, Eni
• jeudi : Kweichow Moutai, Airbus, AstraZeneca, Caterpillar, Union Pacific, Microsoft, Alphabet, T-Mobile, Intel, Merck et Co, Comcast, Neste, Sanofi, BNP Paribas, Dassault Systemes, STMicroelectronics, BASF, Deutsche Bank, Keyence
• vendredi : Chevron, Exxon Mobil, AbbVie, TotalEnergies