Alt du trenger å vite om CFD-er

Hva er fordelene med å handle med CFD?

Selv om det alltid vil være risikoer med kjøp og investering, finnes det flere fordeler med å handle med CFD-er.

To av de største fordelene som Contracts For Difference har over tradisjonelle aksjer, er gearing og shorting.

1. Gearing

CFD-er gir deg muligheten til å øke kjøpekraften din ved å handle med giring. Dette betyr at du kun trenger å sette inn en brøkdel av den totale verdien av handelen – den såkalte "marginen" – for å få full eksponering.

For de fleste aksjer tilbyr meglere giring på opptil 5x, og opptil 20x for aksjeindekser. Dette betyr at med bare 2 000 EUR i kapital kan du få eksponering mot aksjer verdt 10 000 EUR, som er fem ganger mer enn hva som ville vært mulig med vanlig aksjehandel.

Det er viktig å huske at selv om denne økte eksponeringen også kan øke potensielle gevinster, kan det også øke potensielle tap.

Innen EU sikrer reguleringer at kunder har et visst nivå av beskyttelse når de handler med CFD-er. Når en CFD-ordre legges inn, må kundene kunne møte en innledende margin, som er høyere enn vedlikeholdsmarginen. Vedlikeholdsmarginen er den nødvendige kapitalen for å holde en gearet handel åpen.

Denne sikkerhetsmekanismen forhindrer at en kunde blir likvidert umiddelbart når posisjonen går i negativ P/L, så lenge kunden forsøker å bruke alle tilgjengelige midler for å møte marginkravet.

2. Muligheten til å gå “long” og gå “short”

Når du kjøper aksjer, kan du kun tjene penger når markedet stiger. Med CFD-er kan du derimot spekulere i prisbevegelser både oppover og nedover. Dette innebærer å gå "long" hvis du forventer at prisene vil stige, eller "short" hvis du tror prisene vil falle.

Hvis du tror aksjekursen til et selskap vil falle, kan du "shorte" ved å "selge" en aksje-CFD. Dette er mulig fordi CFD-er er derivater, og du trenger ikke eie de faktiske aksjene for å selge CFD-er basert på dem.

Hvis du selger en CFD for et selskap og aksjekursen faller, kan du tjene penger ved å kjøpe tilbake CFD-en til en lavere pris, og beholde forskjellen mellom inngangs- og utgangsprisen.

Du kan komme over tilfeller hvor en CFD ikke er tilgjengelig for short-salg. Dette kan for eksempel skyldes at megleren ikke kan låne aksjene. Det kan også komme av et salgsforbud for short-salg innført av lokale finansmyndigheter. Dette gjøres for å beskytte integriteten og kvaliteten på verdipapirmarkedet.

Det er viktig å vite at når du shorter en CFD, er du underlagt reglene i det aktuelle aksjemarkedet. Når du shorter en CFD kan du for eksempel oppleve at posisjonen blir tvangslukket hvis de lånte aksjene blir tilbakekalt. Dette kan skje dersom den underliggende aksjen blir vanskelig å låne, grunnet hendelser som oppkjøp, utbytteutdelinger, rettetilbud (og andre fusjons- og oppkjøpsaktiviteter) eller økt short-salg av aksjen ut fra hedgefond.

Vær også oppmerksom på at short-salgsordrer med "good till cancelled" (GTC) eller "good till date" (GTD) varighet kan bli kansellert hvis lånetilgjengeligheten for aksjene opphører. Du bør derfor følge nøye med på short-salgsordrer som er lagt inn utenfor markedets åpningstider eller som går over flere dager.

Til slutt, husk at du kan oppleve begrensninger på antall CFD-er du kan shorte i løpet av en dag, på grunn av begrenset lånekapasitet i det underliggende markedet.

Bortsett fra de to viktigste fordelene nevnt ovenfor (gearing og muligheten til å gå long/short), tilbyr CFD-er en rekke andre unike fordeler:

Hvis du ønsker å spekulere på finansmarkedene, trenger du ikke å begrense deg til børsnoterte produkter som aksjer og ETF-er. Generelt sett kan du handle med CFD-er med et mye bredere utvalg av eiendeler. Her hos Saxo tilbyr vi for eksempel CFD-er på aksjer, aksjeindekser, valuta, råvarer og obligasjoner.

Dette betyr at du kan bli påvirket av prisbevegelser som skjer utenfor åpningstidene, som følge av uventede markedsbegivenheter. Med CFD-er kan du handle når de underliggende markedene er åpne. Aksje-CFD-er er for eksempel tilgjengelige for handel så lenge den aktuelle aksjebørsen er åpen. En CFD på aksjeindekser, som US 30 eller Hong Kong 50, kan derimot handles døgnet rundt i takt med de underliggende futures-kontraktene. Dette gir deg muligheten til å reagere på hendelser som skjer utenfor de offisielle børsenes åpningstider.

I motsetning til aksjer har CFD-er ikke en oppgjørsperiode. Dette betyr at din gevinst eller tap beregnes så snart du lukker posisjonen din.

Dette gjør det mye enklere å gå inn og ut av handler, samt raskt allokere ressursene til din neste posisjon. Ved aksjehandel kan det derimot ta opptil to dager før handelen er oppgjort og du får tilgang til kapitalen din.

En annen fordel med CFDer er at de kan brukes til hedging. Dette oppnås ved å short-selge en CFD som er dekket av en lang aksjeposisjon i det samme underliggende instrumentet. For eksempel, hvis du har en langsiktig aksjeposisjon i et selskap og tror at aksjekursen kan falle på kort sikt, men fortsatt er positiv på lang sikt, kan du selge en CFD på selskapet som tilsvarer, eller delvis tilsvarer, størrelsen på aksjeinnehavet ditt. På denne måten beskytter du deg mot kortsiktige kursfall. Du er beskyttet fordi gevinst/tap (P/L) for CFD-en vil motvirke endringene i gevinst/tap for aksjeposisjonen. Intensjonen er å kjøpe tilbake CFD-en når en prisøkning er forventet. Husk å ta handelskostnader i betraktning i forhold til verdien av sikringen.

Er det risiko ved handel med CFD-er?

Hos Saxo ønsker vi å være åpne om de mulige risikoene ved CFD-handel. Det er viktig å være klar over at verdien på en CFD kan både øke og redusere. Når du handler med marginprodukter, kan tap overstige innskuddene dine. Som med andre komplekse produkter, innebærer handel med CFD-er på aksjeindekser en høy risiko for å tape penger raskt på grunn av gearing. Faktisk taper mer enn 67% av våre private investorer penger når de handler med CFD-er.

For å gjøre ting så enkelt som mulig for deg, har vi her laget en liste over hva vi i Saxo føler er de viktigste risikoene du må tenke på når du skal handle med CFD-er.

CFD-riskoliste:

CFD-er handles vanligvis over-the-counter (OTC) med en megler, noe som innebærer motpartsrisiko. Dette betyr at hvis en megler går konkurs eller ikke kan oppfylle sine betalingsforpliktelser, kan du risikere betydelige økonomiske tap. Derfor er det svært viktig å vurdere meglerens finansielle stabilitet og velge meglere som er pålitelige og velrenommerte.

Når midlene på en handelskonto ikke lenger er tilstrekkelige til å dekke marginkravet, vil CFD-megleren vanligvis lukke alle CFD-posisjoner. Du vil vanligvis motta et varsel om dette (ofte en automatisk varsling fra megleren, via e-post) før marginbruken når 100%. Dette gir deg muligheten til å fylle på kontoen hvis du ønsker å holde posisjonene åpne.

Nyheter som kommer etter at børsen har stengt, kan føre til store prisbevegelser mellom siste lukking og neste åpning. Hvis denne prisbevegelsen er negativ, kan det raskt resultere i betydelige tap. Det er også viktig å merke seg at det å holde lange CFD-posisjoner over natten vil medføre finansieringskostnader basert på gjeldende rente. Korte CFD-posisjoner vil medføre lånekostnader.

Marginkravet kan justeres med kort varsel når det er stor volatilitet i markedet.

Blant andre risikoer finner vi regulatorisk risiko, som innebærer endringer i reguleringer som kan påvirke handelsbetingelsene for en CFD, og psykiske risikoer. For eksempel, hvis du ikke lukker en posisjon på grunn av dårlig handelsdisiplin, kan det føre til økende økonomiske tap. Stop-loss-ordrer kan hjelpe deg med å håndtere denne risikoen.

CFD-er fungerer slik at eventuelle gevinster forsterkes i forhold til kapitalen som er investert, men tapene kan også forsterkes. En trader må analysere markedet nøye og bruke gode risikostrategier. Saxo tilbyr funksjoner som stop-loss ordre til sine investorer og tradere.

Den fleksible naturen til CFD-er gir deg mulighet til å bruke dem i en mer aggressiv handel. For de som ønsker en mildere tilnærming, kan en CFD brukes for å redusere risiko, for eksempel når man ønsker å avslutte posisjoner i tider med høy volatilitet i markedet.

Før du handler med CFD-er, bør du vurdere hva du ønsker å oppnå med et slikt investeringsverktøy. Hold deg til dine personlige investeringsmål, både kortsiktige og langsiktige, og følg din egen strategi.

Hva er CFD-finansiering?

Når du har en CFD (Contract For Difference), inngår du en avtale om å gjøre opp prisforskjellen mellom prisen når du åpner posisjonen, og prisen når posisjonen stenges. Marginen som kreves blir reservert på kontoen din, men du betaler ikke noe på forskudd. Det kan imidlertid påløpe transaksjonskostnader (kommisjon) og eventuelle finansieringskostnader hvis du velger å holde posisjonen åpen over natten.

Hvis du derimot har en kort posisjon, vil du motta rente eller bli kreditert. Hvis posisjonen holdes over natten, vil det påløpe en lånekostnad for dine korte CFD-posisjoner. Denne kostnaden avhenger av likviditeten til aksjene, og kan være null for eiendeler som er enkle å låne. Day Trading medfører ingen finansieringskostnader.

Hvordan påvirker underliggende eiendeler gearing når man handler CFD-er?

Med CFD-er kan du handle med gearing, noe som betyr at du legger inn en del av den totale verdien av handelen - “marginen” - for å oppnå full eksponering.

Dette forsterker effekten av prisbevegelser på den underliggende eiendelen, og vil derfor forstørre både gevinstene og tapene dine.

Gearing uttrykkes som et forhold – for eksempel. 1:10 eller 1:50 – som forteller deg multiplikatoreffekten på din investering. Med en 1:10 gearing kan du for eksempel kontrollere en posisjon som er 10 ganger større enn beløpet du har investert. Dette betyr at du kan investere 1.000 USD i en aksje-CFD, og kontrollere en posisjon på hele 10.000 USD.

For å kunne åpne og holde en CFD-posisjon, må du ha sikkerhet nok til å dekke marginkravene. Saxo tilbyr gearing opptil 5x på de aller fleste aksjer, og opptil 20x på aksjeindekser. Dette betyr at med bare 2.000 GBP i kapital, kan du få eksponering for aksjer til en verdi av hele 10.000 GBP. Det er fem ganger mer enn hva som er mulig med en tradisjonell aksjehandel.

Hvordan håndterer CFD-er kontantutbytte?

Siden CFD-er er komplekse, er det naturlig å lure på hvordan utbytte fungerer når du handler med dem. Det korte svaret er at siden CFD-er er derivater, mottar de ikke faktiske kontantutbytter. I stedet finnes det fiktive utbytter, eller "kontantjusteringer", som gjøres for å reflektere økonomien til det tilsvarende utbyttet.

Denne justeringen skjer på eks-utbyttedatoen for CFD-kontoen. Den er basert på den berettigede beholdningen på eks-utbyttedatoen minus én, og reflekterer markedsprisbevegelsen på eks-utbyttedatoen. Den faktiske verdien av betalingen blir avregnet på den faktiske utbetalingsdatoen.

For lange CFD-posisjoner blir en "avkastningsjustering" trukket fra "kontantjusteringen". Avkastningsjusteringen er laget for å speile kontantstrømmen fra standard kildeskatt i den relevante markedet for det underliggende utbyttet.

For korte posisjoner vil den beregnede berettigelsen bli belastet på eks-utbyttedatoen.

Hvordan hedge med CFD-er

Hedging er en avansert strategi som krever de riktige verktøyene, som CFD-er, for å kunne "gå short".

Hedging lar deg kompensere risikoen i én investering ved å ta en annen investering. For eksempel, hvis du beskytter en aksjeposisjon med en tilsvarende aksje-CFD, vil du være både "long" og "short" i samme aksje. Ethvert tap i én posisjon vil automatisk bli kompensert med en gevinst i den andre.

Du kan tenke på hedging som en form for forsikring – det kan redusere den negative effekten av uforutsette hendelser i en volatil periode, som økonomiske datahendelser, geopolitiske utviklinger eller kvartalsrapporter.

Så hvordan fungerer egentlig hedging med CFD-er?

Se for deg at det nærmer seg stengetid på børsen. Men i stedet for å bare selge, eller håpe på det beste, har du heller bestemt deg for å hedge posisjonen din med en enkel aksje-CFD.

CFD-er handles med margin, så du enkelt kan ta en kort posisjon og samtidig beskytte porteføljen din mens markedet er volatilt.

Hvis porteføljen din inneholder mange aksjer fra én indeks, som Dow Jones eller Hang Seng, og du tror volatiliteten vil påvirke alle aksjene samtidig, kan du også gå short på hele indeksen ved å bruke en indekssporende CFD.

Som trader kan du aldri helt unngå risiko, men ved å bruke en hedging-strategi med verktøy som CFD-er, vil du ha et tryggere sikkerhetsnett når risikoen nærmer seg.

La os se nærmere på dette. 

Hvorfor er CFD-er en kortsiktig, og ikke langsiktig strategi?

CFD-er brukes vanligvis ikke som en kjøp-og-hold-strategi. De fleste som handler med CFD-er kjøper eller selger dem for kortsiktige og spekulative handler fordi kostnadene for finansiering og lån øker over tid. Dette gjør dem uegnet for mer langsiktig bruk.

Hvor du kan handle CFD-er fra

Du kan handle med CFD-er i mange land, men det er også noen land hvor det ikke er tillatt – for eksempel har US Securities and Exchange Commission (SEC) begrenset handelen med CFD-er i USA, men ikke-bosatte kan fortsatt handle med dem.

Husk at regelverk endrer seg hver dag, og restriksjoner kan forekomme. Se oppdatert informasjon for din region i vår produktoversikt (endre region ved å klikke på jordkloden øverst til høyre på siden).