Jak dodać ekspozycję na złoto do swojego portfela

Commodities
Ole Hansen

Dyrektor ds. strategii rynku surowców

Podsumowanie:  Złoto właśnie osiągnęło nowy rekordowy poziom i chociaż niektórzy mogą uważać, że to zbyt wiele zbyt wcześnie, nie można wykluczyć perspektywy przyszłych cięć stóp procentowych w USA, które potencjalnie mogą rozpocząć drugą nogę w górę. Obniżki stóp procentowych, gdy nastąpią, mogą skłonić inwestorów do powrotu do ETF-ów, klasy aktywów, która odnotowała znaczny odpływ od 2022 r., kiedy Rezerwa Federalna USA rozpoczęła agresywną kampanię podwyżek stóp procentowych. Ponadto utrzymujący się popyt banków centralnych i popyt detaliczny na fizyczne złoto oraz trwająca niepewność geopolityczna prawdopodobnie będą nadal zapewniać podstawowe wsparcie dla cen. W niniejszej nocie przyglądamy się bliżej wielu różnym sposobom, na jakie traderzy i inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję, jednocześnie podkreślając główne czynniki, które często dyktują kierunek.


Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Po niezwykle odpornym lutym, w którym złoto zdołało utrzymać stabilny poziom pomimo przeciwności ze strony umacniającego się dolara, rosnących rentowności obligacji i złagodzonych oczekiwań dotyczących cięcia stóp procentowych, żółty metal gwałtownie wzrósł, a XAUUSD osiągnął nowy rekord powyżej USD 2140.. Pomimo obecnych wysokich poziomów, które niektórzy mogą uważać za zbyt szybkie, nie można wykluczyć perspektywy przyszłych cięć stóp procentowych w USA, które potencjalnie mogą rozpocząć drugą nogę w górę. Obniżki stóp procentowych, gdy nastąpią, mogą skłonić inwestorów do powrotu do ETF-ów, klasy aktywów, która odnotowała znaczną wyprzedaż od 2022 r., kiedy to Rezerwa Federalna USA rozpoczęła agresywną kampanię podwyżek stóp procentowych. Ponadto utrzymujący się popyt banków centralnych i popyt detaliczny na fizyczne złoto oraz trwająca niepewność geopolityczna prawdopodobnie będą nadal zapewniać podstawowe wsparcie dla cen.

Zwroty złota w różnych walutach

Jak inwestować / handlować złotem:

Fizyczne złoto: Zakup fizycznego złota w postaci biżuterii, monet lub sztabek zapewnia bezpośrednią ekspozycję na metal, ale wiąże się z takimi kwestiami, jak bezpieczne przechowywanie, ubezpieczenie i wyższe koszty transakcyjne.

Złote fundusze ETF/ETC: Fundusze giełdowe lub towary oferują wygodny sposób inwestowania w złoto bez posiadania fizycznego metalu. Produkty te ściśle śledzą ceny złota i można nimi łatwo handlować na giełdach.

W ciągu ostatnich pięciu lat różnica w wynikach między fizycznym złotem a ETC wynosiła około 1,5%, z czego większość można wyjaśnić opłatą pobieraną przez dostawcę ETC.

Akcje/ETF-y wydobywające złoto: Inwestowanie w spółki wydobywające złoto lub ETF-y posiadające koszyk akcji wydobywczych zapewnia ekspozycję na ceny złota. Inwestycje te wiążą się jednak z ryzykiem operacyjnym i mogą wykazywać wyższą zmienność w porównaniu do samego złota. Od 2022 r., kiedy Rezerwa Federalna USA zaczęła podnosić stopy procentowe w celu ograniczenia gwałtownie rosnącej inflacji, górnicy złota zmagali się z rosnącymi kosztami finansowania, pracy i materiałów. Słabość obserwowana w ciągu ostatnich kilku miesięcy sprawiła, że sektor ten stał się coraz bardziej niedowartościowany w stosunku do cen złota, które osiągnęły nowe rekordowe poziomy zamknięcia.

Kontrakty futures na złoto, kontrakty CFD i opcje: Handel kontraktami futures na złoto, kontraktami różnic kursowych (CFD) lub opcjami wiąże się z wyższym ryzykiem ze względu na dźwignię finansową. Chociaż produkty te oferują możliwości spekulacji, wymagają również ostrożnego zarządzania ryzykiem w celu ograniczenia potencjalnych strat.

Kontrakty futures na złoto na giełdzie COMEX mają wielkość 100 uncji trojańskich, a przy obecnej cenie wynoszącej około USD 2,100 za uncję, wartość kontraktu wynosi USD 210,000. Będąc produktem lewarowanym, kupujący lub sprzedający kontrakt futures musi dostarczyć mniej niż USD 10,000 jako zabezpieczenie, pozostawiając właściciela pozycji wysoce narażonego na straty bez odpowiedniego zarządzania ryzykiem. Kontrakty CFD śledzą cenę kontraktów futures, z główną różnicą polegającą na możliwości handlu mniejszymi ilościami niż kontrakt futures na 100 uncji.

Handel złotem spot: kolejny produkt lewarowany, który może odpowiadać inwestorom korzystającym z narzędzi do zarządzania ryzykiem, podczas gdy inwestorzy długoterminowi mogą uznać fundusze ETF za lepszą opcję. W Saxo możesz wykorzystać dźwignię finansową do handlu ceną złota w stosunku do 12 różnych walut - w tym dolara amerykańskiego, euro, juana i franka szwajcarskiego - oraz srebra.

Jakie czynniki wpływają na złoto?

Polityka pieniężna: Polityka amerykańskiej Rezerwy Federalnej, w tym stopy procentowe i cele inflacyjne, znacząco wpływają na ceny złota. Ponieważ złoto nie przynosi odsetek, rosnące stopy procentowe zwiększają koszt alternatywny posiadania złota, często prowadząc zarządzających aktywami do zmniejszenia ich ekspozycji na aktywa rzeczywiste.

Wahania walutowe: Ceny złota zazwyczaj wykazują odwrotną zależność od wartości dolara amerykańskiego. Słabszy dolar ma tendencję do podnoszenia cen złota i odwrotnie, silniejszy dolar może tłumić ceny złota.

Realna rentowność obligacji: Ceny złota często zmieniają się odwrotnie do stóp procentowych, ponieważ rosnące stopy zwiększają koszt alternatywny posiadania aktywów nieoprocentowanych, takich jak złoto. Inwestorzy długoterminowi monitorują zmiany realnych rentowności w USA, które reprezentują rentowność inwestycji w obligacje skorygowaną o oczekiwaną inflację.

Popyt ze strony banków centralnych: W ostatnich latach kilka banków centralnych nabywało złoto, aby zdywersyfikować swoje rezerwy z dala od silnego uzależnienia od dolara. Dodatkowo, brak ryzyka kredytowego lub ryzyka kontrahenta sprawia, że złoto jest zaufanym aktywem rezerwowym na całym świecie.

Napięcia geopolityczne: Złoto jest uważane za bezpieczne aktywo, poszukiwane przez inwestorów w czasach niepewności geopolitycznej lub kryzysu ze względu na jego wewnętrzną wartość i postrzeganą stabilność.

Aktywność spekulacyjna: Fundusze hedgingowe i spekulanci często przewidują i wzmacniają ruchy cen na rynkach złota w oparciu o czynniki fundamentalne i dynamiczne.


Zastrzeżenia

Każdy z podmiotów Grupy Saxo Bank świadczy wyłącznie usługi realizacji i dostępu do analiz, umożliwiając użytkownikowi przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych w witrynie internetowej lub za jej pośrednictwem. Te treści nie zmieniają ani nie rozszerzają usług polegających wyłącznie na realizacji. Nie są też do tego przeznaczone. Taki dostęp i użytkowanie zawsze podlegają (i) warunkom korzystania z usług; (ii) pełnej wersji zastrzeżeń; (iii) ostrzeżeniu o ryzyku; (iv) zasadom interakcji oraz (v) uwagom dotyczącym centrum Saxo News & Research i/lub jego treści, a także (gdy ma to zastosowanie) warunkom regulującym korzystanie z hiperłączy zawartych w witrynie członka Grupy Saxo Bank, za pośrednictwem której użytkownik uzyskuje dostęp do centrum Saxo News & Research. Treści te są zatem przekazywane wyłącznie jako informacje. W szczególności nie udziela się żadnych porad ani nie można polegać na nich jako na udzielonych lub zatwierdzonych przez jakikolwiek podmiot z Grupy Saxo Bank; nie należy ich też interpretować jako zachęty do subskrypcji, sprzedaży lub zakupu jakichkolwiek instrumentów finansowych. Wszelkie podejmowane przez użytkownika transakcje i inwestycje muszą opierać się na jego własnej, niewymuszonej i świadomej decyzji. W związku z tym żaden podmiot Grupy Saxo Bank nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które użytkownik może ponieść w wyniku jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej podjętej w oparciu o informacje dostępne w centrum Saxo News & Research lub w wyniku korzystania z tego centrum. Składane zlecenia i realizowane transakcje uważa się za dotyczące rachunku klienta u podmiotu z Grupy Saxo Bank działającego w jurysdykcji, w której klient zamieszkuje i/lub w której klient otworzył i prowadzi swój rachunek inwestycyjny. Centrum Saxo News & Research nie zawiera (i nie należy przyjmować, że zawiera) porad finansowych, inwestycyjnych, podatkowych ani handlowych, ani porad jakiegokolwiek rodzaju oferowanych, rekomendowanych czy polecanych przez Grupę Saxo Bank. Nie należy go traktować jako rejestru naszych cen ani jako oferty czy zachęty do sprzedaży lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego. W zakresie, w jakim jakiekolwiek treści mogą być interpretowane jako analizy inwestycyjne, użytkownik uznaje i akceptuje, że te treści nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych oraz nie były jako takie zamierzone i w związku z tym będą zgodnie z odpowiednimi przepisami uważane za komunikację marketingową.

Zapoznaj się z zastrzeżeniami:
Powiadomienie dotyczące analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Pełna wersja zastrzeżeń (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)


Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Dania

Skontaktuj się z Saxo

Wybierz region

Polska
Polska

Poznaj ryzyko
Kazda transakcja wiąże się z ryzykiem (dowiedz się więcej). Aby pomóc Ci w jego zrozumieniu, udostępniliśmy dokumenty zawierające kluczowe informacje (KID) na temat ryzyka i korzyści związanych z poszczególnymi produktami. Dodatkowe dokumenty zawierające kluczowe informacje znajdziesz na naszej platformie transakcyjnej (dowiedz się więcej).

Ta strona internetowa jest dostępna na całym świecie, jednak informacje na tej stronie są powiązane z Saxo Bank A / S i nie są ściśle określone dla żadnego z podmiotów Grupy Saxo Bank. Wszyscy klienci będą bezpośrednio współpracować z Saxo Bank A / S, a wszystkie umowy z klientem zostaną podpisane z Saxo Bank A / S i tym samym regulowane prawem duńskim.


Apple, iPad i iPhone są znakami towarowymi firmy Apple Inc., zarejestrowanymi w Stanach Zjednoczonych i innych krajach. App Store to znak usług firmy Apple Inc.