Ako pridať expozíciu voči zlatu do svojho portfólia

Commodities
Ole Hansen

Vedúci komoditnej stratégie

Summary:  Zlato práve dosiahlo nové rekordné maximum, a hoci sa niektorým môže zdať, že je to príliš skoro, nemožno vylúčiť perspektívu budúceho zníženia úrokových sadzieb v USA, ktoré by mohlo začať druhý rast. Zníženie sadzieb, keď k nemu dôjde, môže priviesť investorov späť do ETF, triedy aktív, ktorá zaznamenala výrazný odlev od roku 2022, keď americký Federálny rezervný systém začal svoju agresívnu kampaň na zvýšenie sadzieb. Okrem toho pretrvávajúci dopyt centrálnych bánk a maloobchodu po fyzickom zlate a pretrvávajúca geopolitická neistota budú pravdepodobne naďalej poskytovať základnú podporu cenám. V tejto poznámke sa bližšie pozrieme na množstvo rôznych spôsobov, ako môžu obchodníci a investori získať expozíciu, a zároveň poukážeme na hlavné faktory, ktoré často určujú smer.


Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Po pozoruhodne odolnom februári, počas ktorého sa zlato dokázalo udržať na stabilnej úrovni napriek nepriaznivým vplyvom posilňujúceho sa dolára, rastúcim výnosom dlhopisov a zmierneným očakávaniam zníženia sadzieb, žltý kov prudko vzrástol, pričom XAUUSD dosiahol nové rekordné maximum nad USD 2140.. Napriek súčasným vysokým úrovniam, ktoré sa niektorým môžu zdať príliš skoré, nemožno vylúčiť perspektívu budúceho zníženia úrokových sadzieb v USA, ktoré by mohlo začať druhý rast. Zníženie sadzieb, keď k nemu dôjde, môže priviesť investorov späť do ETF, triedy aktív, ktorá zaznamenala výrazný predaj od roku 2022, keď americký Federálny rezervný systém začal svoju agresívnu kampaň na zvýšenie sadzieb. Okrem toho pretrvávajúci dopyt centrálnych bánk a maloobchodu po fyzickom zlate a pretrvávajúca geopolitická neistota budú pravdepodobne naďalej poskytovať základnú podporu cenám.

Výnosy zlata v rôznych menách

Ako investovať/obchodovať so zlatom:

Fyzické zlato: Nákup fyzického zlata vo forme šperkov, mincí alebo prútov poskytuje priamu expozíciu voči kovu, ale zahŕňa aj také aspekty, ako je bezpečné skladovanie, poistenie a vyššie obchodné náklady.

Zlaté ETF/ETC: Burzovo obchodované fondy alebo komodity ponúkajú pohodlný spôsob investovania do zlata bez držby fyzického kovu. Tieto produkty presne sledujú ceny zlata a možno s nimi ľahko obchodovať na burzách.

Za posledných päť rokov je rozdiel vo výkonnosti medzi fyzickým zlatom a ETC približne 1,5 %, čo možno z väčšej časti vysvetliť poplatkom, ktorý si účtuje poskytovateľ ETC.

Akcie ťažobných spoločností ťažiacich zlato/ETF: Investovanie do ťažobných spoločností ťažiacich zlato alebo ETF, ktoré držia kôš ťažobných akcií, poskytuje expozíciu voči cenám zlata. Tieto investície však nesú prevádzkové riziká a môžu vykazovať vyššiu volatilitu v porovnaní so samotným zlatom. Od roku 2022, keď americký Federálny rezervný systém začal zvyšovať sadzby s cieľom obmedziť prudko rastúcu infláciu, ťažiarov zlata trápia v porovnaní s cenou zlata rastúce náklady na financovanie, pracovnú silu a materiál. Slabosť zaznamenaná v posledných mesiacoch spôsobila, že tento sektor je čoraz viac podhodnotený v porovnaní s cenami zlata, ktoré dosahujú nové rekordné záverečné maximá.

Zlaté futures, CFD a opcie: Obchodovanie so zlatými futures, rozdielovými zmluvami (CFD) alebo opciami je spojené s vyšším rizikom v dôsledku pákového efektu. Hoci tieto produkty ponúkajú príležitosti na špekulácie, vyžadujú si aj starostlivé riadenie rizík na zmiernenie potenciálnych strát.

Futures na zlato na COMEX má veľkosť kontraktu 100 trójskych uncí a pri súčasnej cene okolo USD 2,100 za uncu je hodnota kontraktu USD 210,000. Keďže ide o pákový produkt, kupujúci alebo predávajúci futures kontraktu musí ako zábezpeku poskytnúť menej ako USD 10,000, čím je vlastník pozície bez náležitého riadenia rizika veľmi vystavený stratám. CFD sledujú cenu futures, pričom hlavným rozdielom je možnosť obchodovať menšie množstvá ako 100-uncový futures kontrakt.

Spotové obchodovanie so zlatom: ďalší pákový produkt, ktorý môže vyhovovať obchodníkom využívajúcim nástroje na riadenie rizika, zatiaľ čo pre dlhodobých investorov môžu byť lepšou voľbou ETF. V spoločnosti Saxo môžete využívať pákový efekt na obchodovanie s cenou zlata voči 12 rôznym menám - vrátane amerického dolára, eura, jüanu a švajčiarskeho franku - a striebra.

Ktoré faktory poháňajú zlato?

Menová politika: Politika amerického Federálneho rezervného systému vrátane úrokových sadzieb a inflačných cieľov výrazne ovplyvňuje ceny zlata. Keďže zlato neprináša úroky, rastúce úrokové sadzby zvyšujú alternatívne náklady držby zlata, čo často vedie správcov aktív k zníženiu ich expozície voči reálnym aktívam.

Kolísanie meny: Ceny zlata zvyčajne vykazujú inverzný vzťah k hodnote amerického dolára. Slabší dolár má tendenciu zvyšovať ceny zlata a naopak, silnejší dolár môže ceny zlata tlmiť.

Reálne výnosy dlhopisov: Ceny zlata sa často pohybujú inverzne k úrokovým sadzbám, keďže rastúce sadzby zvyšujú alternatívne náklady držby neúročených aktív, ako je zlato. Dlhodobí investori sledujú vývoj reálnych výnosov v USA, ktoré predstavujú výnos z dlhopisovej investície upravený o očakávanú infláciu.

Dopyt centrálnej banky: Viaceré centrálne banky v posledných rokoch nakupujú zlato, aby diverzifikovali svoje rezervy a zbavili sa tak veľkej závislosti od dolára. Okrem toho zlato nie je vystavené úverovému riziku ani riziku protihodnoty, čo z neho robí celosvetovo dôveryhodné rezervné aktívum.

Geopolitické napätie: Zlato sa považuje za bezpečné aktívum, ktoré investori vyhľadávajú v čase geopolitickej neistoty alebo krízy vďaka jeho vnútornej hodnote a vnímanej stabilite.

Špekulatívna činnosť: Hedžové fondy a špekulanti často predvídajú a zosilňujú cenové pohyby na trhoch so zlatom na základe fundamentálnych a momentových faktorov.


Upozornenie

Každý subjekt skupiny Saxo Bank poskytuje len službu zadania príkazov a prístup k analýze, ktorá umožňuje používateľovi prezerať a/alebo používať obsah dostupný na webovej stránke alebo prostredníctvom nej. Tento obsah nijako nemení princíp, že služba slúži len na zadávanie príkazov, nijako tento princíp nerozširuje a ani to nie je jeho zámerom. Na takýto prístup a použitie sa vždy vzťahujú (i) Podmienky používania; (ii) Úplné vylúčenie zodpovednosti; (iii) Upozornenie na riziká; (iv) Pravidlá zapojenia a (v) Oznámenia vzťahujúce sa na Saxo Novinky a výskum a/alebo ich obsah (ak je to relevantné) popri podmienkach upravujúcich použitie hypertextových odkazov na webovej stránke člena skupiny Saxo Bank, prostredníctvom ktorej používateľ získava prístup k službe Saxo News a výskum. Takýto obsah sa preto poskytuje iba ako informácia. Konkrétne, žiadna rada sa neposkytuje ako rada, ktorú by poskytoval či schvaľoval akýkoľvek subjekt skupiny Saxo Bank, ani tak nie je zamýšľaná. Zároveň sa nemá vykladať ani ako nabádanie alebo ako stimulačné opatrenie na prihlásenie sa na odber pre akýkoľvek finančný nástroj, či na jeho predaj alebo kúpu. Všetky obchody alebo investície, ktoré uskutočníte, musia byť výsledkom vášho vlastného samovoľného a informovaného rozhodnutia na základe vlastného uváženia. Žiadny subjekt skupiny Saxo Bank ako taký nebude mať alebo nebude zodpovedný za akékoľvek straty, ktoré by ste mohli utrpieť v dôsledku akéhokoľvek investičného rozhodnutia urobeného na základe informácií, ktoré sú k dispozícii v časti Saxo Novinky a výskum alebo v dôsledku použitia služby Saxo Novinky a výskum. Zadané príkazy a uskutočnené obchody sa považujú za určené na uskutočnenie alebo uskutočnené pre účet zákazníka vedený v rámci subjektu skupiny Saxo Bank, ktorý pôsobí v jurisdikcii zákazníkovho bydliska alebo u ktorého si klient otvoril a vedie svoj obchodný účet. Služba Saxo Novinky a výskum neobsahuje (a ani by sa nemala chápať tak, že obsahuje) finančné, investičné, daňové alebo obchodné poradenstvo ani poradenstvo akéhokoľvek druhu ponúkané, odporúčané alebo schválené skupinou Saxo Bank a nemala by sa interpretovať ako záznam našich obchodných cien alebo ako ponuka, stimul alebo výzva na odber akéhokoľvek finančného nástroja, či jeho kúpu alebo predaj. Pokiaľ sa akýkoľvek obsah interpretuje ako investičný výskum, musíte si uvedomiť a akceptovať, že takýto obsah nebol zamýšľaný ani pripravovaný v súlade so zákonnými požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného výskumu, a preto sa v zmysle príslušných zákonov považuje za marketingovú komunikáciu.

Prečítajte si naše vylúčenie zodpovednosti:
Upozornenie na nie nezávislý investičný výskum (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Praha 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo

Vyberte región

Slovenská republika
Slovenská republika

Poznajte riziká
S každým obchodovaním sa spája riziko. Viac informácií. Aby sme vám pomohli pochopiť súvisiace riziká, zhromaždili sme sériu dokumentov s kľúčovými informáciami (KID), ktoré upozorňujú na riziká a výhody súvisiace s každým produktom. Ďalšie dokumenty s kľúčovými informáciami sú dostupné na našej obchodnej platforme. Viac informácií

Táto webová stránka je prístupná celosvetovo, napriek tomu informácie uvedené na stránkach sa vzťahujú k Saxo Bank A/S a nie sú špecifické pre konkrétnu entitu v rámci Saxo Bank Group. Všetci klienti budú priamo v kontakte so Saxo Bank A/S a všetky klientske zmluvy budú uzatvorené so Saxo Bank A/S, a preto sa riadia dánskym právom.

Apple a logo Apple sú ochranné známky spoločnosti Apple Inc, registrované v USA a ďalších krajinách a oblastiach. App Store je označenie služby spoločnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play sú ochranné známky spoločnosti Google LLC.