Szybki przegląd globalnego rynku w Europie - 27 stycznia 2025 r.

Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 27 stycznia 2025 r.

Kluczowe punkty

• Akcje: Amerykańskie kontrakty terminowe spadają, na czele z technologią w obawie, że chiński DeepSeek może zakłócić kompleks sztucznej inteligencji
• Zmienność: VIX stabilny; kontrakty terminowe rosną; Fed i wyniki w centrum uwagi
• Aktywa cyfrowe: Bitcoin spada poniżej $100K; altcoiny podążają za nim
• Waluty: Dolar amerykański zyskuje na słabych nastrojach związanych z ryzykiem, odwracając część piątkowej słabości
• Towary: Złoto spadło nieco niżej po tym, jak nie osiągnęło nowego rekordowego poziomu
• Obligacje: Obligacje skarbowe wycenianie wyżej przed ciężkim tygodniem aukcji obligacji
• Wydarzenia makroekonomiczne: IFO w Niemczech, sprzedaż nowych domów w USA, aukcja 2-letnich i 5-letnich obligacji skarbowych w USA

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Dane makro i nagłówki

• Chiński startup DeepSeek wstrząsnął globalnymi gigantami technologicznymi w poniedziałek, a Nasdaq przewodził spadkom, co rodzi pytania o dominację technologiczną Ameryki. Nowy model chińskiego startupu AI jest opłacalny i działa na chipach o ograniczonej wydajności. Rozwój sytuacji rodzi pytania o wysokie wyceny wiodących firm zajmujących się sztuczną inteligencją, takich jak Nvidia, oraz o zasadność inwestycji w cały łańcuch dostaw sztucznej inteligencji.
• Prezydent USA Trump anulował ocenę jakichkolwiek ceł przeciwko Kolumbii po osiągnięciu porozumienia z tym krajem w sprawie dostarczania deportowanych do kraju samolotem. Nastąpiło to po tym, jak Trump zagroził 25% cłami na import z Kolumbii za odmowę zezwolenia na lądowanie samolotu z deportowanymi.
• Artykuł FT podsumowujący szacunki FactSet sugeruje, że banki z Wall Street spodziewają się, że wzrost sprzedaży Tesli w tym roku może osiągnąć tylko 16 procent w porównaniu do 2024 roku, poniżej 20-30 procent, które Musk przewidywał w październiku ubiegłego roku. Niski wzrost wynikałby częściowo z likwidacji przez prezydenta USA Donalda Trumpa zachęt do zakupu pojazdów elektrycznych.

Wydarzenia makro (czasy w GMT)

Klimat biznesowy IFO w Niemczech w styczniu (0900), sprzedaż nowych domów w USA w grudniu (1500), aukcja 2-letnich obligacji skarbowych USA (1630), aukcja 5-letnich obligacji skarbowych USA (1800)

Publikacje wyników finansowych

• Dziś: AT&T, Progressive Corporation, Chrisitan Dior Express, Verizon, NextEra Energy
• Wtorek: LVMH, SAP, RTX, Stryker, Boeing, Lockheed Martin, Starbucks, GM
• Środa: Microsoft, Meta, Tesla, ASML, T-Mobile US, ServiceNow, IBM, Danaher
• Czwartek: Apple, Visa, Mastercard, Roche, Blackstone, Thermo Fisher Scientific, Shell, Caterpillar, Comcast, UPS, ABB
• Piątek: ExxonMobil, Abbvie, Chevron, Samsung, Novartis, Eaton

Wszystkie wydarzenia makro, publikacje wyników finansowych i dywidendy można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Akcje

• USA: Akcje w USA zakończył się w piątek niżej, z S&P 500 w dół o 0.29%, Dow spadł o 0.32%, a Nasdaq stracił 0.59%, ponieważ spółki z sektora półprzewodników takie jak Nvidia (-3.1%) i Texas Instruments (-7.5%) ważyły na rynku. DeepSeek, chiński startup zajmujący się sztuczną inteligencją, wstrząsnął sektorem technologicznym, twierdząc, że jest rywalem ChatGPT za ułamek kosztów, powodując spadek kontraktów terminowych Nasdaq o 1,8% w ciągu nocy. W tym tygodniu uwaga skupia się na publikacji wyników Apple, Microsoft, Meta i Tesla, wraz z decyzją Fed w sprawie stóp procentowych i danymi o inflacji PCE.
• Europa: Europejskie akcje były stabilne w piątek, przy STOXX 600 na poziomie 530,07 i DAX spadającym o 0,22%, ponieważ zyski ze spółek z sektora dóbr luksusowych, takich jak Burberry (+9,9%), zrównoważyły spadki w branży telekomunikacyjnej i energetycznej. Rosnące rentowności obligacji w strefie euro wywierały presję na nastroje, ale optymizm związany z czwartkową oczekiwaną obniżką stóp procentowych przez EBC i łagodniejszym tonem Trumpa ożywiły rynki.
• Azja: Rynki azjatyckie były w poniedziałek mieszane, a Hang Seng w Hongkongu wzrósł o 0,80%, podczas gdy chiński CSI 300 wzrósł o 0,1% przed Księżycowym Nowym Rokiem. Wzrosty w Chinach zostały złagodzone przez słabsze niż oczekiwano dane PMI, podczas gdy szersze rynki zmagały się z obawami geopolitycznymi po tym, jak cła Trumpa na Kolumbię podsyciły obawy przed kolejnymi napięciami handlowymi.

Zmienność

Zmienność rynku pozostaje stłumiona przed kluczowym tygodniem, z VIX na poziomie 14.85 (-1.13%) i tygodniowymi oczekiwanymi ruchami S&P 500 na poziomie 1.27%. Jednak kontrakty terminowe VIX wzrosły o 8% do 17,70, sygnalizując rosnącą aktywność hedgingową przed decyzją Fed w sprawie stóp procentowych i danymi PCE. Aktywność opcje pokazuje, że inwestorzy przygotowują się na zmienność kluczowych nazw, takich jak Nvidia, Tesla i Meta.

Aktywa cyfrowe

Bitcoin spadł o 3,47% do poziomu $99,044,, wymazując weekendowe zyski w obliczu szerszych nastrojów ograniczających ryzyko i utrzymującej się niepewności co do niejasnej polityki kryptowalutowej Trumpa. Altcoiny poszły w ich ślady, a Ethereum (-4,58%) i Solana (-5,33%) znalazły się wśród największych przegranych. Memecoin Trumpa ($TRUMP) spadł o kolejne 14%, zwiększając swój spadek po premierze do 60% z powodu zmienności i obaw etycznych

Obligacje

• Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych są niższe pomimo intensywnego tygodnia aukcji obligacji i posiedzenia FOMC, które rozpocznie się dziś sprzedażą 2-letnich obligacji o wartości USD 69 miliardów oraz 5-letnich obligacji o wartości USD 70 miliardów.
• Globalne rentowności spadły w sesji azjatyckiej, aby rozpocząć tydzień od gwałtownej wyprzedaży na spółkach technologicznych, która wpływa na szeroki sentyment do ryzyka.

Towary

• Złoto notowane jest niżej w wyniku realizacji zysków po tym, jak w piątek nie osiągnęło nowego rekordowego poziomu. Weekendowy spór Trumpa z Kolumbią podkreśla gotowość administracji USA do stosowania taktyki ciężkiej ręki, wpływając na nastroje związane z ryzykiem i dolarem. Skoncentruj się dziś na rynku akcji i potencjalnych skutkach wiadomości o DeepSeek (patrz wyżej).
• Ceny ropy naftowej nadal spadają w związku z obawami o gospodarczy wpływ agresywnego stanowiska Trumpa wobec kilku kluczowych partnerów handlowych, jednocześnie wzywając OPEC do obniżenia cen poprzez zwiększenie produkcji.

Waluty

• Kurs dolara amerykańskiego osłabił się w piątek po uwagach Trumpa sugerujących, że wolałby nie nakładać ceł na Chiny. Słabe dane z USA również zaważyły, ponieważ wstępny styczniowy wskaźnik PMI dla usług S&P Global spadł do 52,8 wobec oczekiwanych 56,5 i 56,8 w grudniu. Tyrada celna Trumpa przeciwko Kolumbii w weekend i spadek nastrojów związanych z ryzykiem zapewniły dolarowi pewne wsparcie podczas sesji azjatyckiej na początku tygodnia.
• Podwyżka stóp procentowych BoJ nie zdołała wesprzeć JPY w piątek, ponieważ globalne stopy procentowe wzrosły później w ciągu dnia, ale JPY umocnił się w crossach, jeśli nie w stosunku do dolara amerykańskiego, aby rozpocząć tydzień, gdy globalne rentowności spadły z powodu ogólnego osłabienia nastrojów związanych z ryzykiem.