Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 6 listopada 2024 r.

Macro 3 min na przeczytanie
Saxo Be Invested
Saxo Strategy Team

Kluczowe punkty:

  • Akcje: Amerykańskie akcje wzrosły po zwycięstwie Trumpa, a małe spółki radziły sobie lepiej w nadziei, że scenariusz Trump 2.0 (zdecydowana wygrana Trumpa i i republikanów) zostanie zrealizowany.
  • Waluty: USD rośnie po zwycięstwie Trumpa w wyborach
  • Towary: Metale przemysłowe i zboża ucierpiały z powodu ryzyka związanego z taryfami celnymi i silnym USD
  • Obligacje: Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych rosną w związku ze zwycięstwem Trumpa w wyborach.
  • Wydarzenia makro: Wystąpienie prezes EBC Lagarde, aukcja 30-letnich obligacji skarbowych USA

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Makro:

  • Wybory w USA: Trump odniósł przytłaczające zwycięstwo w wyborach, po raz pierwszy zdobywając zdecydowaną większość w głosowaniu powszechnym i wygrywając wszystkie siedem stanów. Republikanie mają również zdobyć zdecydowaną większość w Senacie, prawdopodobnie zdobywając nawet 6 mandatów, co dałoby im większość 55-45. Kontrola nad Izbą Reprezentantów jest w tej chwili znakiem zapytania i będzie różnicą między bardzo różnymi scenariuszami "wygrana Trumpa + impas" i "Trump 2.0 (zdecydowana wygrana Trumpa)". Niezależnie od tego, wpływ Trumpa na i politykę celną i zagraniczną może być znaczący, nawet jeśli Republikanom nie uda się przejąć kontroli nad Izbą Reprezentantów.
  • Wczorajsze dane US ISM Services PMI okazały się mocne, a główny wskaźnik nieoczekiwanie wzrósł do 56,0 z 54,9, pomimo oczekiwań spadku do 53,8. Subindeks zatrudnienia wzrósł do 53,0 z 48,1, najwyższego poziomu od sierpnia 2023 r., po raz kolejny sygnalizując odporność amerykańskiej gospodarki pomimo wysokich poziomów stóp procentowych.

Wydarzenia makroekonomiczne (czas GMT):  Ostateczny PMI dla strefy euro (0900), PMI dla sektora budowlanego w Wielkiej Brytanii (0930), Cotygodniowy raport EIA nt. ropy i paliw akcja (1530), Wystąpienia przedstawicieli EBC: Vujcic, Lagarde, Guindos i Villeroy, Aukcja 30-letnich obligacji skarbowych USA (18:00)

Publikacje wyników:

  • Dzisiaj : Qualcomm, Arm, Gilead, MercadoLibre
  • Czwartek : Arista Networks, Airbnb, Motorola

Wszystkie wydarzenia makro, zysk i dywidendowe można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Akcje: Amerykańskie akcje wzrosły w ciągu nocy, ponieważ silny wynik Trumpa w wyborach doprowadził do nadziei na pełny scenariusz Trumpa 2.0, w którym Republikanie przejmują również kontrolę nad obiema izbami Kongresu i mogą uchwalić nowe obniżki podatków i środki deregulacyjne. Scenariusz Trump 2.0 (jeszcze niepewny w chwili pisania tego tekstu, jak omówiono powyżej) jest powodem, dla którego małe kapitały osiągnęły lepsze wyniki, skacząc o ponad 3,0% do dzisiejszego ranka od wczorajszego zamknięcia w porównaniu z około połową tej kwoty dla innych głównych indeksów. Europejskie kontrakty terminowe akcja, z drugiej strony, spadły w ciągu nocy z powodu obaw, że cła Trumpa będą miały negatywny wpływ na europejskie sektory eksportowe, zanim odbiły się przed porannym otwarciem. Na wczorajszej sesji Palantir był liderem wzrostów z ogromnym wzrostem o 23.5% po opublikowaniu mocnego zysk i optymistycznego prognoza

Zmienność: Wskaźniki zmienności sugerują znaczny spadek oczekiwanych wahań rynkowych po rozpoczęciu handlu, ponieważ kontrakty terminowe VIX spadły o ponad 10%, sygnalizując zmniejszone oczekiwania dotyczące ryzyka. Sam VIX spadł o 5,53% do 21,88, nawet gdy VIX1D wzrósł o 109% do 30,62, wskazując na zwiększoną ostrożność w najbliższym czasie z powodu wyborów. Tymczasem kontrakty terminowe akcje wskazują na pozytywne otwarcie, a kontrakty terminowe na S&P 500 (ES) i Nasdaq 100 (NQ) wzrosły odpowiednio o 1.59% i 1.51%. Implikowane ruchy na dziś pozostają podwyższone na poziomie 1,42% dla SPX i 1,66% dla NDX, odzwierciedlając wrażliwość na wyniki wyborów i decyzję Fed.

stały dochód: Europejskie obligacje skarbowe obligacje spadły wczoraj, a brytyjskie obligacje skarbowe przewodziły spadkom po słabym popycie na 10-letnią aukcję i dobrych danych gospodarczych z USA. 10-letnie rentowności w Wielkiej Brytanii wzrosły do 4,54%, podczas gdy rentowności Bundów wzrosły o 3 pb do 2,43%, a rentowności we Włoszech i Francji odnotowały niewielkie wzrosty. Rynki skorygowały oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych Banku Anglii, zwiększając szanse na to, że bank centralny obniży stopy tylko o 85 pb w ciągu najbliższych dziesięciu miesięcy. Amerykańskie obligacje skarbowe zakończyły dzień w mieszanych nastrojach, a późne wzrosty zniwelowały wczesne straty, pozostawiając 10-letnie rentowności na niezmienionym poziomie. Rynek początkowo osłabił się po lepszych niż oczekiwano danych ISM dotyczących usług, ale później odreagował dzięki solidnej aukcji 10-letnich obligacji, która zatrzymała się 0,3 pb przez poziom WI, wspierając byczy ruch spłaszczający. Krótkoterminowe rentowności wzrosły o około 4 pb, podczas gdy długoterminowe spadły do 2 pb, spłaszczając krzywą. Jednak w miarę rozwoju wyborów w USA i prawdopodobieństwa czerwonego wyniku, krzywa rentowności w USA zaczęła się obniżać, a 2-letnie rentowności wzrosły o 10 pb do 4,28%, a 10-letnie o 16 pb do 4,43% od wczorajszego wieczora. Aby uzyskać podgląd jutrzejszego posiedzenia FOMC, kliknij tutaj.

Towary: W ciągu nocy odnotowano znaczne straty, ponieważ inwestorzy wyceniali perspektywę scenariusza Trump 2, w którym Republikanie przejmują kontrolę nad Kongresem i Białym Domem - scenariusz, który prawdopodobnie uruchomi obiecane cła na towary importowane, zwłaszcza z Chin. Mając to na uwadze, obserwujemy, że metale przemysłowe odnoszą największe straty, na czele z miedzią i rudą żelaza, podczas gdy zboża handlować spadają, na czele z soją w obawie, że chińskie środki zaradcze mogą zaszkodzić amerykańskiemu eksportowi kluczowych upraw. Ropa naftowa również notuje spadki, a perspektywa ceł szkodzi i tak już słabym fundamentom rynkowym na 2025 rok. Złoto spada, osłabiane przez utrzymującą się siłę USD i ryzyko, że FOMC może spowolnić tempo cięcia stóp w obawie o ponowny wzrost inflacji. Ogólnie rzecz biorąc, wynik wyborów wzmacnia nasz byczy pogląd na metale bezpieczne, ale na razie ryzyko sprzedaży z późno wchodzących pozycji długich może ważyć, wraz ze spadkiem srebra, gdy metale przemysłowe są bite

Waluty: Dolar amerykański szybko podskoczył w ciągu nocy, gdy pojawiły się wyniki wyborów w USA, a schemat bardzo silnych wyników Trumpa w prawie każdym stanie był dość wyraźny. Akcja była względnie uporządkowana, ponieważ dolar amerykański generalnie zyskiwał od początku października, częściowo w oczekiwaniu na wygraną Trumpa. Warto zauważyć, że euro spadło bardziej niż jen japoński wśród głównych walut. Meksykańskie peso było szczególnie słabe, spadając o ponad 3% w stosunku do dolara amerykańskiego w związku z obawami, że Trump wprowadzi cła na import z Meksyku.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.

Zastrzeżenia

Każdy z podmiotów Grupy Saxo Bank świadczy wyłącznie usługi realizacji i dostępu do analiz, umożliwiając użytkownikowi przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych w witrynie internetowej lub za jej pośrednictwem. Te treści nie zmieniają ani nie rozszerzają usług polegających wyłącznie na realizacji. Nie są też do tego przeznaczone. Taki dostęp i użytkowanie zawsze podlegają (i) warunkom korzystania z usług; (ii) pełnej wersji zastrzeżeń; (iii) ostrzeżeniu o ryzyku; (iv) zasadom interakcji oraz (v) uwagom dotyczącym centrum Saxo News & Research i/lub jego treści, a także (gdy ma to zastosowanie) warunkom regulującym korzystanie z hiperłączy zawartych w witrynie członka Grupy Saxo Bank, za pośrednictwem której użytkownik uzyskuje dostęp do centrum Saxo News & Research. Treści te są zatem przekazywane wyłącznie jako informacje. W szczególności nie udziela się żadnych porad ani nie można polegać na nich jako na udzielonych lub zatwierdzonych przez jakikolwiek podmiot z Grupy Saxo Bank; nie należy ich też interpretować jako zachęty do subskrypcji, sprzedaży lub zakupu jakichkolwiek instrumentów finansowych. Wszelkie podejmowane przez użytkownika transakcje i inwestycje muszą opierać się na jego własnej, niewymuszonej i świadomej decyzji. W związku z tym żaden podmiot Grupy Saxo Bank nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które użytkownik może ponieść w wyniku jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej podjętej w oparciu o informacje dostępne w centrum Saxo News & Research lub w wyniku korzystania z tego centrum. Składane zlecenia i realizowane transakcje uważa się za dotyczące rachunku klienta u podmiotu z Grupy Saxo Bank działającego w jurysdykcji, w której klient zamieszkuje i/lub w której klient otworzył i prowadzi swój rachunek inwestycyjny. Centrum Saxo News & Research nie zawiera (i nie należy przyjmować, że zawiera) porad finansowych, inwestycyjnych, podatkowych ani handlowych, ani porad jakiegokolwiek rodzaju oferowanych, rekomendowanych czy polecanych przez Grupę Saxo Bank. Nie należy go traktować jako rejestru naszych cen ani jako oferty czy zachęty do sprzedaży lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego. W zakresie, w jakim jakiekolwiek treści mogą być interpretowane jako analizy inwestycyjne, użytkownik uznaje i akceptuje, że te treści nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych oraz nie były jako takie zamierzone i w związku z tym będą zgodnie z odpowiednimi przepisami uważane za komunikację marketingową.

Zapoznaj się z zastrzeżeniami:
Powiadomienie dotyczące analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Pełna wersja zastrzeżeń (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)


Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Dania

Skontaktuj się z Saxo

Wybierz region

Polska
Polska

Poznaj ryzyko
Kazda transakcja wiąże się z ryzykiem (dowiedz się więcej). Aby pomóc Ci w jego zrozumieniu, udostępniliśmy dokumenty zawierające kluczowe informacje (KID) na temat ryzyka i korzyści związanych z poszczególnymi produktami. Dodatkowe dokumenty zawierające kluczowe informacje znajdziesz na naszej platformie transakcyjnej (dowiedz się więcej).

Ta strona internetowa jest dostępna na całym świecie, jednak informacje na tej stronie są powiązane z Saxo Bank A / S i nie są ściśle określone dla żadnego z podmiotów Grupy Saxo Bank. Wszyscy klienci będą bezpośrednio współpracować z Saxo Bank A / S, a wszystkie umowy z klientem zostaną podpisane z Saxo Bank A / S i tym samym regulowane prawem duńskim.


Apple, iPad i iPhone są znakami towarowymi firmy Apple Inc., zarejestrowanymi w Stanach Zjednoczonych i innych krajach. App Store to znak usług firmy Apple Inc.