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Aperçu du marché mondial : Europe - 6 novembre 2024

Macro 3 minutes to read
Saxo Be Invested
Saxo Strategy Team

Points clés :

  • Actions : Les actions américaines ont progressé après la victoire de Trump, les petites capitalisations surperformant dans l’espoir que le scénario "Trump 2.0" se concrétise.
  • Devises : Le dollar s’est envolé suite à la victoire de Trump.
  • Contrats à terme de matières premières : Les métaux industriels et les céréales ont reculé en raison des risques tarifaires et de la hausse du dollar.
  • Revenu obligataire : Les rendements des obligations du Trésor américain ont augmenté après l’annonce de la victoire de Trump.
  • Événements macroéconomiques : Discours de Christine Lagarde, présidente de la BCE, et enchères d’obligations du Trésor américain à 30 ans.

Macro :

  • Élections américaines : Trump a remporté une victoire décisive, avec la possibilité de rassembler une majorité des voix populaires pour la première fois et de gagner les sept États clés. Les Républicains devraient obtenir une majorité confortable au Sénat, avec potentiellement 55 sièges contre 45 pour les Démocrates. Le contrôle de la Chambre des représentants reste incertain, influençant des scénarios très contrastés entre un blocage et un possible "Trump 2.0". L’impact des tarifs et de la politique étrangère de Trump pourrait être significatif, même sans majorité à la Chambre.

  • ISM Services PMI des États-Unis : Les données publiées hier ont été robustes, l'indice principal ayant grimpé de 54,9 à 56,0 alors qu'une baisse à 53,8 était attendue. Le sous-indice de l’emploi a atteint son plus haut niveau depuis août 2023, indiquant la résilience de l’économie américaine malgré des taux d’intérêt élevés.

  • Événements macroéconomiques (heures GMT) : Indice PMI de la zone euro (09h00), Indice PMI de la construction du Royaume-Uni (09h30), Rapport hebdomadaire de l’EIA sur le pétrole et le carburant (15h30), interventions des responsables de la BCE : Vujcic, Lagarde, Guindos et Villeroy, enchères d’obligations à 30 ans du Trésor américain (18h00).

Événements sur les bénéfices :

  • Aujourd'hui : Qualcomm, Arm, Gilead, MercadoLibre
  • Jeudi : Arista Networks, Airbnb, Motorola

Pour l'ensemble des événements économiques, de résultats et de dividendes, référez-vous au calendrier de Saxo.

Actions : Les actions américaines ont bondi durant la nuit, stimulées par les résultats électoraux de Trump, qui laissent espérer un scénario "Trump 2.0" avec un contrôle républicain des deux chambres du Congrès, ouvrant la voie à de nouvelles réductions d’impôts et à la déréglementation. Les petites capitalisations, plus sensibles aux changements de politique intérieure, ont surperformé avec une hausse de plus de 3 % ce matin, tandis que d’autres indices ont progressé d’environ 1,5 %. À l'inverse, les actions européennes et les contrats à terme sur actions ont reculé en raison des craintes tarifaires, avant de se redresser en début de matinée. Palantir a mené la hausse des valeurs avec un gain de 23,5 %, soutenu par de solides résultats financiers.

Volatilité : Les indicateurs de volatilité signalent une réduction importante des fluctuations anticipées, le contrat à terme du VIX ayant chuté de plus de 10 %. Cependant, le VIX1D a augmenté de 109 %, traduisant une prudence accrue à court terme liée aux élections. Les contrats à terme du S&P 500 (ES) et du Nasdaq 100 (NQ) indiquent une ouverture en hausse de 1,59 % et 1,51 %, respectivement.

Revenu obligataire : Les obligations souveraines européennes ont baissé hier, avec les rendements britanniques à 10 ans atteignant 4,54 % après une adjudication décevante et des données économiques américaines solides. Les rendements américains à 10 ans sont restés stables grâce à une solide vente de bons du Trésor à 10 ans, malgré un affaiblissement initial dû aux données de l'ISM. Alors que le "sweep" républicain semble probable, la courbe des rendements américains s'est accentuée, avec une hausse des rendements à 2 ans à 4,28 % et des rendements à 10 ans à 4,43 %.

Contrats à terme de matières premières : Les pertes nocturnes ont été importantes, les traders anticipant une possible augmentation des droits de douane sur les importations, notamment en provenance de Chine, si les Républicains prennent le contrôle du Congrès. Les métaux industriels comme le cuivre et le minerai de fer, ainsi que les céréales, ont baissé dans un contexte de craintes sur les exportations américaines. Le pétrole brut est également en recul en raison de perspectives de marché moroses pour 2025, et l’or a baissé sous la pression du dollar fort et d’une possible modération de la Fed face à l’inflation.

Devises : Le dollar a rapidement grimpé durant la nuit, profitant des résultats électoraux, tandis que le peso mexicain a chuté de plus de 3 %, craignant des droits de douane de Trump sur les importations mexicaines.

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