Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 1 lipca 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• akcje: European akcje Zapowiada się mocna sesja w związku z wynikami pierwszej tury wyborów we Francji
• Waluty: EUro odbija się na uldze po wyborach we Francji; Jen osiąga nowe rekordowe minima
• Towary: Kukurydza spada z powodu dużej podaży; struktura cen ropy naftowej sygnalizuje ograniczoną podaż
• Stały dochód: OAT-Bund spread w centrum uwagi, gdy rynki analizują pierwszą rundę francuskiego głosowania
• Dane ekonomiczne: US ISM Manufacturing PMI

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Webinarium Q3 prognoza: Ekonomia zamków z piasku
Gdy wkraczamy w trzeci kwartał 2024 r., wzrost gospodarczy pozostaje solidny, sektory takie jak obronność, sztuczna inteligencja i produkcja leków na otyłość kwitną, a ceny aktywów są rekordowo wysokie. Ale czy czynniki takie jak niezrównoważone wydatki fiskalne w USA, wstrząsy geopolityczne lub ponure trendy demograficzne mogą zniszczyć naszą kruchą gospodarkę?

Dołącz do SaxoStrats na webinarium prognoza dziś, w poniedziałek 1 lipca o 11:00 GMT, podczas którego zespół omówi ogólne perspektywy makro, koncentrując się na poszczególnych Klasy aktywów od akcje i obligacje po forex i towary. Uwaga: prognoza zostanie opublikowany 2 lipca.

W wiadomościach: Skrajna prawica Le Pen wygrywa pierwszą turę, goni za francuską większością (Bloomberg), Explainer: Trójstronne run-offy i handel końmi: co dalej z francuskimi wyborami? (Reuters), "Inside Out 2" przebija $1 miliardów w globalnej kasie, pierwszy film, który to zrobił od czasu "Barbie" (CNBC), Boeing kupi Spirit za $4.7 miliardów w całej transakcji akcja - Reuters (Investing), Czerwcowa aktywność chińskich fabryk ponownie spada, usługi zwalniają (Investing), Chwiejny nastrój biznesowy w Japonii, obniżenie PKB zachmurza termin podwyżki BOJ (Reuters)

akcje: Kontrakty terminowe wskazują na mocny początek tygodnia w Europie akcje wzrost o 1.6% po wynikach pierwszej tury wyborów we Francji sugerujących, że Narodowy Rajd Le Pen uzyskał mniej głosów niż oczekiwano, a wczesne oznaki wskazują, że partia będzie walczyć o uzyskanie bezwzględnej większości. Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje również wskazują na wyższe otwarcie. Oznacza to, że dziś w centrum uwagi znajdą się francuskie banki i firmy ubezpieczeniowe akcje, ponieważ od czasu ogłoszenia przez Macrona wyborów parlamentarnych we Francji, to właśnie one radziły sobie najgorzej.

Makro: Amerykański PCE był zgodny z oczekiwaniami. Bazowy wskaźnik PCE wzrósł o 0,1% M/M, co oznacza spadek z poziomu 0,3% (zrewidowanego w górę z 0,2%), a w ujęciu rocznym spadł do 2,6% z 2,8%. Główny wskaźnik był płaski w ujęciu miesięcznym, w porównaniu z 0,3% poprzednio, a w ujęciu rocznym wyniósł 2,6%, w porównaniu z 2,7%. Jest to mile widziana ulga dla Fed, a uwaga skupia się na danych o zatrudnieniu poza rolnictwem, które pojawią się pod koniec tygodnia. Raport Tankan Banku Japonii pokazujący nastroje wśród największych producentów w kraju wzrósł do 13 w czerwcu z 11 w marcu, podczas gdy indeks dla większych nieproducentów spadł do 33 z 34, co było najwyższym poziomem od 1991 r. Realny PKB Japonii skurczył się w ujęciu rocznym o 2,9% w okresie styczeń-marzec, w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami spadku o 1,8%. Rząd stwierdził, że obniżenie ratingu odzwierciedla korekty dokonane w poprzednich danych dotyczących zamówień budowlanych. Korekty, które pojawiły się oprócz ostatnich słabych danych o konsumpcji i produkcji, prawdopodobnie wpłyną na kwartalne prognozy wzrostu i cen BOJ, które zostaną przedstawione na posiedzeniu 30-31 lipca. Aktywność chińskich fabryk skurczyła się w czerwcu drugi miesiąc z rzędu, sygnalizując słabość w obszarze, na który Pekin stawia, by napędzać gospodarkę. Oficjalny indeks menedżerów ds. zakupów w sektorze wytwórczym pozostał w czerwcu na niezmienionym poziomie 49,5 i był zgodny z prognozami. Subindeks nowych zamówień w fabrykach spadł do 49,5, ponieważ popyt osłabł, podczas gdy wskaźnik mierzący nowe zamówienia eksportowe pozostał bez zmian na poziomie 48,3.

Wydarzenia makroekonomiczne (godziny w GMT): EZ, UK & US Manufacturing Final PMI (czerwiec), German Prelim. CPI (czerwiec) exp 2.3% vs 2.4%, US ISM Manufacturing PMI (czerwiec), exp 49.1 vs 48.7 poprzednio, Cotygodniowy raport USDA o stanie upraw (2000)

Wydarzenia związane z wynikami finansowymi: W tym tygodniu nie są publikowane żadne ważne wyniki finansowe.

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Stały dochód: Narodowy Rajd Marine Le Pen wyłonił się jako dominująca siła w pierwszej turze wyborów parlamentarnych we Francji, dążąc teraz do uzyskania absolutnej większości. Podczas gdy OAT-Bund spread może dziś wzrosnąć po weekendowych wynikach, jest mało prawdopodobne, aby utrzymał się na wysokim poziomie, ponieważ wiele negatywnych wiadomości zostało już uwzględnionych, a ryzyko polityczne w Europie jest często przeceniane (więcej na ten temat można znaleźć tutaj). Pomimo tego, że piątkowe dane o wydatkach na konsumpcję osobistą (PCE) w USA okazały się zgodne z oczekiwaniami, krzywa rentowności w Stanach Zjednoczonych uległa znacznemu wystromieniu, a 2-letnie rentowności wzrosły o 2 punkty bazowe, a 30-letnie o 13 punktów bazowych. Głównym czynnikiem wpływającym na wyniki Skarbu Państwa była czwartkowa debata prezydencka w USA. W tym tygodniu uwaga skupi się na amerykańskich wskaźnikach PMI, danych o zatrudnieniu i wystąpieniach Rezerwy Federalnej z Powellem przemawiającym we wtorek i Williamem z Fed przemawiającym w środę.

Towary: Ceny kukurydzy w USA spadły w piątek po tym, jak raporty USDA wykazały wyższe niż oczekiwano zasiewy, a także 22% wzrost dostaw w stosunku do ubiegłego roku, co ogólnie zmniejszyło ryzyko wystąpienia zjawisk pogodowych w bieżącym sezonie upraw. Pszenica spadła o 16% w czerwcu, co jest największym miesięcznym spadkiem od dwóch lat, ponieważ produkcja prognoza w Rosji, Europie i na południu Ameryki Południowej nadal się poprawiała. Złoto nadal utrzymuje się powyżej kluczowego wsparcia, wspierane przez oczekiwania obniżek stóp procentowych przez główne banki centralne, zwiększony popyt na złoto ze strony kluczowych banków centralnych w Azji i wiele geopolitycznych punktów zapalnych, podczas gdy byki miedzi pozostają wyzwaniem dla obecnego słabego popytu prognoza. Ropa naftowa notuje wzrosty w pobliżu dwumiesięcznego maksimum, a struktura krzywej wskazuje na ograniczoną podaż prognoza, dodatkowo wspieraną przez ryzyko geopolityczne.

FX: Dolar amerykański rozpoczął tydzień na niższych poziomach po tym, jak zakończył ubiegły tydzień na niemal niezmienionym poziomie. EURUSD otworzył tydzień wyżej, wspinając się do 1,0740, a zwycięstwo skrajnie prawicowej partii Marine Le Pen w pierwszej turze wyborów we Francji okazało się mniej ekstremalne, niż się obawiano. EURCHF wzrósł do 0,9660, najwyższego poziomu od ponad dwóch tygodni, ponieważ frank szwajcarski spadł. AUDUSD wyróżniał się w ubiegłym tygodniu i notowany jest powyżej 0,6650. GBPUSD pozostaje w centrum uwagi w tym tygodniu, a wybory w Wielkiej Brytanii są kolejnym kluczowym wydarzeniem politycznym, które należy obserwować. W międzyczasie JPY pozostaje pod presją, handlując powyżej 161 w stosunku do dolara, jednocześnie osiągając nowy rekordowo niski poziom w stosunku do kilku walut, w tym euro na poziomie 173,25 i Aussie na poziomie 107,49.

Zmienność: Indeks VIX zakończył piątek na poziomie $12.44 (+0,20 | +1,63%). Indeks SKEW , który mierzy postrzegane ryzyko ruchów odstających w S&P 500, spadł do 141.79 (-1.27 | -0,89%), cofając się z najwyższych poziomów z poprzednich tygodni. Ten tydzień przyniesie kilka kluczowych publikacji ekonomicznych, które będą miały wpływ na zmienność rynku. Wycena opcje sugeruje następujące oczekiwane ruchy: S&P 500 na plus lub minus 54,75 punktu (+/- 1,00%), Nasdaq 100 na plus lub minus 268,31 punktu (+/- 1,36%), DAX na plus lub minus 245,46 punktu (+/- 1,35%) i CAC 40 (PXA) na plus lub minus 212,97 punktu (+/- 2,85%), pod wpływem trwających wyborów we Francji. Kontrakty terminowe VIX są obecnie na poziomie $13.900 (-0,125 | -0,88%). Kontrakty terminowe na S&P 500 i Nasdaq 100 rozpoczęły pierwszą nocną sesję tygodnia pozytywnie: S&P 500 futures na poziomie 5534.25 (+12.75 | +0.23%), a Nasdaq 100 futures na poziomie 19988.00 (+55.75 | +0.28%). Wśród 10 najczęściej wymienianych w piątek spółek na akcja opcje znalazły się Nvidia, Tesla, Amazon, Apple, Nike, Advanced Micro Devices, Micron Technology, GameStop, Rivian Automotive i Super Micro Computer.