Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 1. júl 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: European Akcie sú nastavené na silné zasadnutie vo francúzskych voľbách v prvom kole
• Meny: Euro sa odrazila od francúzskych volieb; jen dosiahol nové rekordné minimá
• Komodity: Kukurica klesá v dôsledku dostatočnej ponuky; štruktúra cien ropy signalizuje obmedzenú ponuku
• Pevný príjem: OAT-Bund spread je v centre pozornosti, keďže trhy trávia prvé kolo francúzskeho hlasovania
• Ekonomické údaje: ISM PMI vo výrobnom sektore USA

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

Q3 výhľad Webinár: Ekonomika pieskových hradov
V treťom štvrťroku 2024 je hospodársky rast naďalej silný, odvetvia ako obrana, umelá inteligencia a výroba liekov proti obezite sú na vzostupe a ceny aktív sú na historickom maxime. Mohli by však faktory, ako sú neudržateľné fiškálne výdavky v USA, geopolitické otrasy alebo pochmúrne demografické trendy, zničiť našu krehkú ekonomiku pieskového hradu?

Pridajte sa k SaxoStrats na výhľad webinári dnes, v pondelok 1. júla o 11:00 GMT, kde bude tím diskutovať o všeobecnom makropohľade a zároveň sa zameria na jednotlivé Triedy aktív od Akcie a Dlhopisy po forex a komodity. Poznámka výhľad bude zverejnená 2. júla.

V správach: Le Penova krajná pravica vyhrala prvé kolo, naháňa francúzsku väčšinu (Bloomberg), Explainer: Trojkolové druhé kolo a obchodovanie s koňmi: čo bude ďalej vo francúzskych voľbách? (Reuters), "Inside Out 2" prekonal $1 miliardu v celosvetových pokladniach, prvý film, ktorému sa to podarilo od čias "Barbie" (CNBC), Boeing kúpi Spirit za $4.7 miliardy vo všetkých akcie transakciách- Reuters (Investing), Aktivita čínskych tovární v júni opäť klesla, služby sa spomalili (Investing), Rozkolísaná podnikateľská nálada v Japonsku, zníženie HDP zahmlievajú načasovanie zvýšenia sadzieb BOJ (Reuters)

Akcie: Futures naznačujú silný začiatok týždňa v Európe Akcie o 1,6 % po výsledkoch prvého kola francúzskych volieb, ktoré naznačujú, že Le Penovo Národné zhromaždenie získalo menej hlasov, ako sa očakávalo, pričom prvé náznaky naznačujú, že strana bude mať problém získať absolútnu väčšinu. Futures na americké Akcie tiež ukazujú na vyššie otvorenie. To znamená, že dnes sa pozornosť sústredí najmä na francúzske banky a poisťovne akcie, keďže tie dosiahli najhoršie výsledky od vyhlásenia Macronových parlamentných volieb vo Francúzsku.

Makro: PCE v USA bol v súlade s očakávaniami. Jadrový PCE vzrástol medzimesačne o 0,1 %, čo predstavuje zmiernenie z 0,3 % (revidované nahor z 0,2 %), pričom medziročne sa znížil na 2,6 % z 2,8 %. Celková hodnota sa v medzimesačnom porovnaní nezmenila, čo predstavuje pokles oproti predchádzajúcim 0,3 %, pričom v medziročnom porovnaní dosiahla 2,6 %, čo predstavuje pokles oproti 2,7 %. To je pre Fed vítaná úľava a pozornosť sa sústredí na údaje o pracovných miestach mimo poľnohospodárskeho sektora, ktoré sa majú zverejniť koncom týždňa. Správa Tankan Bank of Japan ukázala, že nálada medzi najväčšími výrobcami v krajine sa v júni vyšplhala na 13 z marcových 11, zatiaľ čo index väčších nevýrobcov sa znížil na 33 z 34, čo bola najvyššia úroveň od roku 1991. Reálny HDP Japonska sa v období január - marec medziročne znížil o 2,9 % oproti skoršiemu odhadu poklesu o 1,8 %. Vláda uviedla, že zníženie ratingu odráža opravy vykonané v minulých údajoch o stavebných zákazkách. Tieto revízie, ktoré sa pridali k nedávnym slabým údajom o spotrebe a produkcii, pravdepodobne ovplyvnia štvrťročné prognózy rastu a cien, ktoré má BOJ zverejniť na svojom zasadnutí 30. - 31. júla. Aktivita čínskych tovární sa v júni znížila už druhý mesiac po sebe, čo signalizuje oslabenie v oblasti, na ktorú Peking vsádza ako na hnaciu silu hospodárstva. Oficiálny index nákupných manažérov vo výrobe sa v júni nezmenil a dosiahol 49,5 bodu, čo bolo v súlade s prognózou. Podindex nových objednávok v továrňach sa znížil na 49,5 bodu, keďže dopyt oslabil, zatiaľ čo ukazovateľ merajúci nové vývozné objednávky sa nezmenil a bol na úrovni 48,3 bodu.

Makro udalosti (časy v GMT): EZ, UK & US Manufacturing Final PMI (jún), German Prelim. Index spotrebiteľských cien (jún), očakávaná hodnota 2,3 % oproti 2,4 %, ISM PMI vo výrobnom sektore USA (jún), očakávaná hodnota 49,1 oproti 48,7 predchádzajúcej, týždenná správa USDA o stave úrody (2000)

Udalosti týkajúce sa výnosov: Tento týždeň sa nezverejňujú žiadne dôležité výnosy.

Všetky udalosti týkajúce sa makra, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

Pevný príjem: Národné zhromaždenie Marine Le Penovej sa stalo dominantnou silou v prvom kole parlamentných volieb vo Francúzsku a teraz sa usiluje o získanie absolútnej väčšiny. Hoci by sa dnes po víkendových výsledkoch mohol OAT-Bund spread rozšíriť, je nepravdepodobné, že by zostal vysoký, keďže väčšina negatívnych správ už bola zohľadnená a politické riziko v Európe sa často preceňuje (viac o tejto téme nájdete na tu). Napriek tomu, že piatkové údaje o výdavkoch na osobnú spotrebu (PCE) v USA dopadli podľa očakávaní, výnosová krivka v USA zaznamenala výrazný medvedí nárast, pričom 2-ročné výnosy vzrástli o 2 bázické body a 30-ročné výnosy o 13 bázických bodov. Hlavným faktorom, ktorý ovplyvnil výkonnosť ministerstva financií, bola prezidentská debata v USA, ktorá sa konala vo štvrtok. Tento týždeň sa pozornosť sústredí na čísla PMI v USA, údaje o zamestnanosti a prejavy Federálna Rezerva, pričom v utorok vystúpi Powell a v stredu William z Fedu.

Komodity: Ceny kukurice v USA sa v piatok prepadli po tom, čo správy USDA ukázali vyššiu ako očakávanú výsadbu, ako aj 22% skok v zásobách v porovnaní s minulým rokom, čo celkovo znížilo riziko výskytu poveternostných udalostí počas aktuálnej sezóny. Pšenica v júni klesla o 16 %, čo je najväčší mesačný pokles za posledné dva roky, keďže produkcia výhľad v Rusku, Európe a na juhu USA sa naďalej zlepšovala. Zlato sa naďalej drží nad kľúčovým supportom, podporené očakávaniami zníženia sadzieb zo strany hlavných centrálnych bánk, zvýšeným dopytom po zlate zo strany kľúčových centrálnych bánk v Ázii a viacerými geopolitickými ohniskami, zatiaľ čo býci po medi zostávajú vystavení výzve v dôsledku aktuálneho slabého dopytu výhľad. Ropa sa obchoduje vyššie v blízkosti dvojmesačného maxima, pričom štruktúra krivky naznačuje obmedzenú ponuku výhľad, ktorú ďalej podporujú geopolitické riziká.

FX: Americký dolár začal obchodovanie na nižšej úrovni po tom, čo minulý týždeň skončil takmer bez zmeny. EURUSD otvoril týždeň rastom na úroveň 1,0740, keďže víťazstvo krajne pravicovej strany Marine Le Penovej v prvom kole francúzskych volieb sa ukázalo byť menej extrémne, ako sa obávalo. EURCHF sa vyšplhal vyššie na 0,9660, najvyššie za viac ako dva týždne, keďže bezpečný švajčiarsky frank klesol. AUDUSD sa minulý týždeň vyznamenal a obchoduje sa nad úrovňou 0,6650. GBPUSD zostáva tento týždeň v centre pozornosti, pričom ďalšou kľúčovou politickou udalosťou, ktorú treba sledovať, sú voľby v Spojenom kráľovstve. JPY je medzitým naďalej pod tlakom, keď sa voči doláru obchoduje nad úrovňou 161, pričom voči viacerým menám vrátane eura na úrovni 173,25 a austrálskeho dolára na úrovni 107,49 dosiahol nové rekordné minimum.

Volatilita: VIX skončil v piatok na $12.44 (+0,20 | +1,63 %). Index SKEW , ktorý meria vnímané riziko odľahlých pohybov v indexe S&P 500, klesol na 141.79 (-1.27 | -0,89 %) a ustúpil zo svojich maxím z predchádzajúcich týždňov. Tento týždeň prinesie niekoľko kľúčových ekonomických správ, ktoré ovplyvnia volatilitu trhu. Opcie ceny naznačujú nasledujúce očakávané pohyby: S&P 500 plus alebo mínus 54,75 bodu (+/- 1,00 %), Nasdaq 100 plus alebo mínus 268,31 bodu (+/- 1,36 %), DAX plus alebo mínus 245,46 bodu (+/- 1,35 %) a CAC 40 (PXA) plus alebo mínus 212,97 bodu (+/- 2,85 %) pod vplyvom prebiehajúcich francúzskych volieb. Futures na VIX sú v súčasnosti na úrovni $13.900 (-0,125 | -0,88 %). Futures na S&P 500 a Nasdaq 100 začali prvú nočnú seansu tohto týždňa pozitívne: Futures na index S&P 500 sú na úrovni 5534,25 (+12,75 % | +0,23 %) a futures na Nasdaq 100 sú na úrovni 19988.00 (+55,75 % | +0,28 %). Akcie opcie Medzi 10 najobchodovanejších akcií v piatok patrili Nvidia, Tesla, Amazon, Apple, Nike, Advanced Micro Devices, Micron Technology, GameStop, Rivian Automotive a Super Micro Computer.