Szybki przegląd rynku - 13 lutego 2025 r.

Szybki przegląd rynku - 13 lutego 2025 r.

Kluczowe punkty

• Akcje: Wyprzedaż wywołana danymi CPI; indeksy DAX i STOXX 50 osiągnęły nowe szczyty; Heineken wzrósł o 14% dzięki zyskom; Alibaba zyskała 8,5% na wiadomościach dotyczących sztucznej inteligencji.
• Zmienność: Indeks VIX stabilny na poziomie 15,89; krótkoterminowe wskaźniki spadają; uwaga skupiona na danych PPI i wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych.
• Krypowaluty: Bitcoin spadł o 1,83%; Goldman Sachs zwiększa inwestycje w krypto ETF; XRP spadł o 9,9%.
• Waluty: Dolar amerykański odrabia straty po wczorajszym wzroście wywołanym wysokimi danymi o inflacji bazowej. Kurs EUR/USD zbliża się do oporu przy silnym euro.
• Towary: Złoto szybko odrabia straty po wyprzedaży; srebro ponownie zbliża się do kluczowego poziomu oporu.
• Obligacje: Rentowności obligacji w USA wzrosły po publikacji wysokich danych o inflacji w styczniu. 
• Wydarzenia makroekonomiczne: Produkcja przemysłowa w strefie euro za grudzień, tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA, styczniowe dane PPI w USA.

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Dane makro i nagłówki

Polityka międzynarodowa: Prezydent USA, Donald Trump, twierdzi, że rosyjski przywódca, Władimir Putin, jest gotowy do negocjacji w sprawie zakończenia wojny na Ukrainie, a rozmowy mają rozpocząć się "natychmiast". Stany Zjednoczone prawdopodobnie będą oczekiwać, że europejscy sojusznicy zapewnią ochronę przed Rosją na jej wschodnich granicach po zawarciu jakiegokolwiek porozumienia pokojowego. Wymagałoby to znacznych wydatków UE na obronę, aby zbudować wiarygodne siły wojskowe.

Gospodarka Wielkiej Brytanii: Szacunki PKB Wielkiej Brytanii za IV kwartał wyniosły +0,1% kwartał do kwartału i +1,4% rok do roku, co jest lepszym wynikiem niż oczekiwano (-0,1%/+1,1%).

Inflacja w USA: Styczniowy wskaźnik CPI bez uwzględnienia żywności i energii w USA wzrósł o 0,446%, przewyższając prognozę 0,3%, z roczną stopą na poziomie 3,3% wobec oczekiwanych 3,1%. Główny wskaźnik CPI wzrósł w styczniu o 0,467%, przekraczając konsensus 0,3% i przyspieszając z grudniowego poziomu 0,393%. Roczna stopa wzrosła do 3,0%, przewyższając oczekiwane 2,9%. Koszty schronienia wzrosły o 0,4%, znacząco przyczyniając się do ogólnego wzrostu. Ceny energii wzrosły o 1,1%, z benzyną o 1,8%, podczas gdy ceny żywności wzrosły o 0,4%, napędzane znacznym wzrostem cen jaj.

Najważniejsze wydarzenia z kalendarza makroekonomicznego (godziny w GMT)

• 0900 - Głosujący na Fed Goolsbee wystąpi w podcaście Odd Lots
• 1000 - Produkcja przemysłowa w strefie euro w grudniu
• 1330 - Styczniowy PPI w USA
• 1330 - Cotygodniowa liczba nowych bezrobotnych w USA
• 1530 - Tygodniowa zmiana zapasów gazu ziemnego w USA
• 17:00 - Wystąpienie prezesa Norges Bank w Norwegii
• 1800 - Departament Skarbu USA przeprowadzi aukcję 30-letnich obligacji skarbowych

Publikacje wyników

• Dzisiaj: Nestle, Siemens, Applied Materials, Unilever, Sony Group, Palo Alto Networks, Deere & Company, Moody's, AirBnB, Coinbase, Twilio, DraftKings, Adyen, Datadog
• Piątek: Hermes, Safran, Enbridge, Moderna, Fortis, Rakuten

Wszystkie wydarzenia makroekonomiczne, publikacje wyników finansowych oraz dywidendy można znaleźć w kalendarzu dostępnym na platformie Saxo.

Akcje

• USA: Amerykańskie akcje spadły w środę z powodu wzrostu obaw o inflację po wyższym niż oczekiwano styczniowym wskaźniku CPI. Indeks S&P 500 spadł o 0,27%, Dow Jones o 0,5% (-225 punktów), podczas gdy Nasdaq 100 wzrósł o 0,1%. Inflacja CPI wzrosła o 0,5% miesiąc do miesiąca, podnosząc roczną stopę do 3%, co wywołało spekulacje, że Fed może utrzymać wyższe stopy procentowe przez dłuższy czas. Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła o 8,8 punktów bazowych do 4,63%. Sektor energetyczny (-2,7%) przewodził spadkom, podczas gdy sektory dóbr konsumenckich (+0,34%) i komunikacyjny (+0,17%) osiągnęły lepsze wyniki. Meta (18 dni wzrostów) pozostaje silna w dziedzinie AI, a Alibaba (+8,5%) wzrosła dzięki współpracy AI z Apple.
• Europa: Europejskie indeksy kontynuowały wzrosty, a DAX (+0,5%) i STOXX 50 (+0,3%) osiągnęły nowe maksima. Heineken wzrósł o 14,42% dzięki mocnym zyskom w IV kwartale, co podniosło nastroje w sektorze konsumenckim. Akcje luksusowe odbiły się, z Kering (+7%), podczas gdy Santander i BBVA zyskały ponad 2%. Swiss Market Index (+0,16%) utrzymał się pomimo obaw o inflację w USA. Siemens Energy (+5%) odnotował silny wzrost przychodów, ale niższe zyski, podczas gdy LVMH i Hermès otrząsnęły się z początkowych obaw dotyczących podwyżek stóp procentowych.
• Azja: Rynki azjatyckie wzrosły, napędzane entuzjazmem związanym z AI i zmniejszeniem obaw geopolitycznych. Hang Seng Index wzrósł o 2,7%, prowadzony przez Alibaba (+8,5%), BYD (+10,1%) i KE Holdings (+10,2%). Południowokoreański KOSPI wzrósł o 0,7%, osiągając trzymiesięczne maksimum, a Hyundai Motor (+4%) i Kia (+2,2%) zyskały na potencjalnych zwolnieniach celnych w USA. Akcje technologiczne i półprzewodników wzrosły, z Samsung Electronics (+0,5%) i SK Hynix (+2,8%).

Zmienność

Rynki wykazywały niewielką zmienność pomimo obaw o inflację. Indeks VIX zamknął się na poziomie 15,89 (-0,81%), co odzwierciedla ograniczony stres rynkowy. Kontrakty terminowe na VIX z terminem wygaśnięcia w marcu wyniosły 17,37 (-0,63%), sugerując niewielkie obawy o krótkoterminowe skoki zmienności. Krótkoterminowe wskaźniki VIX spadły, co wskazuje na niższe postrzeganie ryzyka. Traderzy zwracają uwagę na nadchodzące dane o wskaźniku cen producentów (PPI) w USA oraz liczbie nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, a także na kluczowe wyniki finansowe firm Applied Materials, Deere i Palo Alto Networks.

Kryptowaluty

Bitcoin spadł o 1,83% do poziomu 96,066 USD po tym, jak dane o inflacji CPI osłabiły nadzieje na rychłe obniżki stóp procentowych przez Fed. Ethereum (-1,5%) i XRP (-9,9%) również zanotowały spadki. Goldman Sachs znacznie zwiększył swoje udziały w ETF-ach opartych na BTC i ETH w czwartym kwartale, co wzmocniło zaufanie instytucjonalne. Tymczasem Coinbase (+3%), MicroStrategy (+2,3%) oraz górnicy kryptowalut, tacy jak MARA i RIOT, zyskali, śledząc odporność szerszego rynku. Komentarze Trumpa dotyczące porozumienia pokojowego między Rosją a Ukrainą na krótko podniosły aktywa ryzykowne, ale nie zdołały utrzymać dynamiki kryptowalut.

Obligacje

• Amerykańska krzywa rentowności wzrosła na całej długości po publikacji styczniowych danych o wysokiej inflacji bazowej w USA. Rynek zmniejszył oczekiwania na dodatkowe cięcia stóp procentowych podczas nadchodzących posiedzeń, a rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła do 4,65%, po czym dziś rano spadła do około 4,60%.
• Rentowności europejskie również wzrosły, podążając za amerykańskimi. Warto je obserwować w nadchodzących sesjach, zwłaszcza po tym, jak prezydent USA, Donald Trump, zasugerował, że Rosja pod przywództwem Putina jest gotowa negocjować zakończenie wojny na Ukrainie. Uważa się, że stanowisko USA może obejmować żądania, aby Europa odbudowała swoje siły zbrojne w celu ochrony Ukrainy oraz pokryła koszty odbudowy.

Towary

• Złoto i srebro gwałtownie spadły po publikacji wysokich danych o inflacji w USA. Złoto osiągnęło najniższy poziom 2,864, po czym szybko wzrosło powyżej 2,900, osiągając szczyt ponad 2,920 w ciągu nocy, zanim ponownie się wycofało. Srebro zachowywało się podobnie, spadając poniżej 31,60, a następnie gwałtownie wzrastając do 32,40, zbliżając się do kluczowego oporu powyżej 32,50, który blokuje drogę do szczytu cyklu 34,90 z października ubiegłego roku. 
• Ceny ropy naftowej spadały przez cały dzień, częściowo z powodu ogłoszenia Trumpa o negocjacjach z Putinem w sprawie zakończenia wojny na Ukrainie. Kwietniowa ropa WTI notowana jest blisko lokalnych minimów na poziomie 70,70, a Brent na poziomie 74,60.

Waluty

• Kursy krzyżowe JPY rosły w związku ze wzrostem globalnych rentowności po danych o inflacji bazowej w USA, ale JPY znalazł się na niskim poziomie podczas sesji azjatyckiej i nieco się cofnął, gdy rentowności w USA spadły. 
• Euro zanotowało szeroki wzrost, z EUR/USD znacznie powyżej 1,0400, osiągając dwutygodniowe maksima w pobliżu 1,0440, podczas gdy EUR/CHF zbliżył się do wielomiesięcznych maksimów powyżej 0,9515, być może w oczekiwaniu na znaczny europejski program fiskalny mający na celu modernizację wojska w Europie i odbudowę Ukrainy. 
• Dolar amerykański wzrósł po danych o inflacji, ale później się wycofał, z USD/JPY wymazując około połowę reakcji na dane, podczas gdy EUR/USD odreagował po wyprzedaży, osiągając nowe lokalne maksima. AUD/USD zbliża się do lokalnego oporu na poziomie 0,6300+.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć w zakładce Inspiracja.