Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Akcje cykliczne: czym są i dlaczego warto się nimi zainteresować?
Saxo Group
Akcje cykliczne odgrywają znaczącą rolę na rynkach finansowych, odzwierciedlając wzloty i upadki szerszej gospodarki. Akcje te mają tendencję do wzrostu w okresie boomu gospodarczego i spadku w czasie recesji. Dla inwestorów, zrozumienie zachowania akcji cyklicznych może mieć kluczowe znaczenie przy podejmowaniu strategicznych decyzji, zwłaszcza w zróżnicowanym klimacie gospodarczym.
W tym przewodniku zbadamy, czym są akcje cykliczne, zidentyfikujemy ich różne rodzaje i omówimy, dlaczego warto rozważyć dodanie ich do swojego portfela inwestycyjnego.
Dodatkowo podkreślimy kilka kluczowych przykładów akcji cyklicznych, nie jako rekomendacje inwestycyjne, ale w celu zilustrowania rodzajów spółek, które zazwyczaj należą do tej kategorii.
Czym są akcje cykliczne?
Akcje cykliczne to akcje spółek, których wyniki są ściśle powiązane z ogólnym cyklem gospodarczym. Akcje te zazwyczaj rosną w okresach ekspansji gospodarczej i spadają podczas recesji.
Przyczyną tej fluktuacji jest fakt, że produkty lub usługi oferowane przez te firmy są często uważane za artykuły zbędne lub luksusowe - rzeczy, które ludzie chętniej kupują, gdy mają dodatkowy dochód do dyspozycji.
Akcje cykliczne są często spotykane w branżach takich jak motoryzacja, budownictwo, dobra luksusowe czy podróże. Wynika to z faktu, że gdy gospodarka jest silna, konsumenci częściej kupują nowe samochody, inwestują w remonty domów i wydają pieniądze na wakacje, co zwiększa przychody i ceny akcji spółek z tych sektorów.
I odwrotnie, w okresie spowolnienia gospodarczego te wydatki uznaniowe są jednymi z pierwszych, które są cięte, co prowadzi do spadku wyników akcji cyklicznych.
Rodzaje akcji cyklicznych
Akcje cykliczne można podzielić na kilka typów w oparciu o branże, do których należą. Oto najpopularniejsze z nich:
1. Akcje cyklicznych spółek konsumenckich
Akcje te reprezentują spółki, które sprzedają niekonieczne towary i usługi konsumenckie. Wyniki tych spółek są ściśle powiązane z wydatkami konsumentów, które mają tendencję do zwiększania się w okresie ekspansji gospodarczej i zmniejszania się w okresie spowolnienia.
Przykłady:
- Motoryzacja. Volkswagen i Ford, które oba odnotowują wyższą sprzedaż, gdy konsumenci są bezpieczni finansowo i chętni do zakupu nowych pojazdów.
- Towary luksusowe. LVMH, znany z luksusowych marek, takich jak Louis Vuitton i Moët Hennessy, oraz Hermès, które obie rozwijają się, gdy konsumenci mają dochód do wydania na artykuły luksusowe.
- Rozrywka i czas wolny. Walt Disney i Merlin Entertainments, gdzie wyższe wydatki na aktywności rekreacyjne i parki rozrywki wzrastają podczas boomu gospodarczego.
2. Cykliczne akcje przemysłowe
Firmy te działają w sektorach takich jak produkcja, budownictwo i infrastruktura. Ich wyniki zazwyczaj osiągają szczyt w okresach wzrostu gospodarczego, kiedy występuje wysoki popyt na dobra kapitałowe i projekty budowlane.
Przykłady:
- Sprzęt budowlany. Caterpillar i Komatsu, które produkują ciężkie maszyny i urządzenia przemysłowe wykorzystywane w projektach budowlanych i infrastrukturalnych.
- Produkcja aerokosmiczna. Airbus i Boeing, które są zależne od popytu na samoloty komercyjne, który wzrasta w okresie ekspansji gospodarczej.
3. Technologiczne akcje cykliczne
Podczas gdy niektóre firmy technologiczne są uważane za stabilne, te produkujące elektronikę użytkową lub oprogramowanie dla przedsiębiorstw często doświadczają cyklicznego popytu. Ich przychody mogą ulegać znacznym wahaniom w zależności od wydatków biznesowych i konsumenckich.
Przykłady:
- Półprzewodniki. ASML Holding i Intel, gdzie popyt na chipy znacznie zależy od warunków ekonomicznych.
- Elektronika użytkowa. Apple i Philips odnotowują wzrost sprzedaży wraz ze wzrostem gospodarczym, ponieważ konsumenci chętniej kupują nowe gadżety.
4. Cykliczne akcje finansowe
Instytucje finansowe, w tym banki i firmy ubezpieczeniowe, mają charakter cykliczny, ponieważ ich zyski są ściśle powiązane z warunkami gospodarczymi, w szczególności stopami procentowymi i popytem na kredyty.
Przykłady:
- Banki. HSBC i BNP Paribas, które czerpią zyski ze zwiększonej aktywności kredytowej podczas ekspansji gospodarczej.
- Ubezpieczenie. Axa i Prudential, gdzie popyt na niektóre produkty ubezpieczeniowe może zmieniać się w zależności od warunków ekonomicznych.
5. Cykliczne akcje surowcowe
Spółki zajmujące się surowcami, takimi jak ropa naftowa, gaz i metale, często odnotowują wahania wyników w zależności od aktywności gospodarczej. Ceny towarów mogą być podatne na zmiany globalnego popytu.
Przykłady:
- Nafta i gaz. Royal Dutch Shell i ExxonMobil, gdzie przychody są powiązane z cenami ropy naftowej, które rosną i spadają wraz z globalnym popytem gospodarczym.
- Górnictwo. Rio Tinto i Glencore, które są pod wpływem globalnego popytu na surowce.
6. Akcje cykliczne związane z transportem
Firmy te świadczą usługi transportowe, takie jak linie lotnicze, spedycyjne i kolejowe. Ich wyniki są ściśle powiązane z aktywnością gospodarczą, ponieważ popyt na transport rośnie i spada wraz z gospodarką.
Przykłady:
- Linie lotnicze. Lufthansa i Delta Airlines, gdzie sprzedaż biletów jest bardzo wrażliwa na cykle gospodarcze.
- Branża morska. Maersk i UPS, gdzie popyt na usługi logistyczne zmienia się wraz z globalną aktywnością handlową.
Każda z tych kategorii reaguje inaczej na cykle gospodarcze. Przykładowo, cykliczne akcje spółek konsumenckich mogą oferować wysokie zwroty w okresie boomu gospodarczego, podczas gdy cykliczne akcje spółek przemysłowych mogą korzystać ze zwiększonych wydatków na infrastrukturę.
Dlaczego warto inwestować w akcje cykliczne?
Inwestowanie w akcje cykliczne może oferować znaczące możliwości, ale ważne jest, aby zrozumieć, dlaczego i kiedy mogą one być właściwym wyborem dla twojego portfela.
Oto sześć powodów, dla których warto rozważyć zainwestowanie w nie:
1. Potencjał wysokich zwrotów
Akcje cykliczne mają tendencję do osiągania lepszych wyników w okresach ekspansji gospodarczej. Wraz ze wzrostem gospodarczym rosną wydatki konsumenckie, zwiększając przychody i zyski firm działających w branżach cyklicznych.
Może to, potencjalnie, prowadzić do znacznych wzrostów cen akcji tych spółek. Dla inwestorów, którzy potrafią dobrze przewidzieć sytuację na rynku, akcje cykliczne oferują potencjał wysokich zysków, szczególnie na wczesnych etapach ożywienia gospodarczego.
2. Korzyści z dywersyfikacji
Akcje cykliczne zazwyczaj zachowują się inaczej niż akcje niecykliczne (defensywne), które zwykle pozostają stabilne niezależnie od otoczenia gospodarczego.
Dywersyfikując swoje inwestycje, możesz zmniejszyć ogólne ryzyko portfela i potencjalnie wygładzić zwroty w różnych warunkach rynkowych.
3. Możliwości podczas ożywienia gospodarczego
Akcje cykliczne są często najbardziej atrakcyjne na początku ożywienia gospodarczego. Gdy gospodarka zaczyna odbijać się od dna po okresie spowolnienia, akcje spółek cyklicznych są zazwyczaj jednymi z pierwszych, które zyskują na zwiększonych wydatkach konsumenckich i inwestycjach biznesowych.
Inwestorzy, którzy kupują akcje cykliczne w tych okresach, mogą skorzystać z wczesnych wzrostów na rynku, potencjalnie czerpiąc znaczne zyski w miarę kontynuacji ożywienia.
4. Korzyści specyficzne dla sektora
Różne sektory cykliczne mogą osiągać lepsze wyniki na różnych etapach cyklu gospodarczego. Na przykład:
- Akcje cyklicznych spółek konsumenckich mogą skorzystać na wczesnym etapie ożywienia, gdy zaufanie konsumentów powróci.
- Cykliczne akcje przemysłowe mogą nabrać rozpędu w dalszej części cyklu, gdy wydatki na infrastrukturę wzrosną.
- Technologiczne akcje cykliczne mogą odnotować wzrost, ponieważ firmy zwiększają inwestycje w nowe technologie w fazach wzrostu.
5. Zabezpieczenie przed inflacją
Akcje cykliczne, szczególnie te z sektorów takich jak surowce i energia, mogą służyć jako zabezpieczenie przed inflacją. Gdy ceny towarów i usług rosną, spółki z tych branż często korzystają ze zwiększonych przychodów, co może przekładać się na wyższe ceny akcji.
Inwestowanie w tego typu cykliczne akcje może stanowić bufor chroniący przed wpływem inflacji na cały portfel.
6. Długoterminowy potencjał wzrostu
Akcje cykliczne mogą być cennym dodatkiem do zdywersyfikowanego portfela dla inwestorów o długoterminowym horyzoncie. Chociaż mogą one doświadczać zmienności, ogólny trend wzrostowy gospodarki w czasie oznacza, że dobrze dobrane akcje cykliczne mogą przynieść znaczny długoterminowy wzrost.
Inwestorzy, którzy są cierpliwi i potrafią tolerować krótkoterminowe wahania, mogą uznać akcje cykliczne za opłacalny element swojej strategii inwestycyjnej.
Rozważania dotyczące harmonogramu i zarządzania ryzykiem:
Należy zauważyć, że moment inwestycji w akcje cykliczne jest ważnym czynnikiem. Kupowanie zbyt późno w cyklu gospodarczym może narazić cię na ryzyko spadku koniunktury, podczas gdy kupowanie zbyt wcześnie może sprawić, że będziesz musiał długo czekać na zyski. W rezultacie bycie na bieżąco ze wskaźnikami ekonomicznymi i trendami rynkowymi jest niezbędne.
Ponadto, ze względu na nieodłączną zmienność, akcje cykliczne są często bardziej odpowiednie dla inwestorów, którzy czują się komfortowo podejmując wyższy poziom ryzyka. Właściwe strategie zarządzania ryzykiem, takie jak ustawianie zleceń stop-loss i utrzymywanie zdywersyfikowanego portfela, mają kluczowe znaczenie dla ograniczenia potencjalnych strat. Należy pamiętać, że problemy poszczególnych spółek, takie jak zadłużenie lub słabe wyniki biznesowe, mogą prowadzić do pozostawania w tyle za całym rynkiem, niezależnie od cyklu koniunkturalnego.
Akcje cykliczne vs. niecykliczne
Ważne jest rozróżnienie między akcjami cyklicznymi i niecyklicznymi, ponieważ reagują one w różny sposób na warunki gospodarcze.
Akcje niecykliczne, zwane również akcjami defensywnymi, to udziały w spółkach dostarczających podstawowe towary i usługi, które ludzie nadal kupują niezależnie od sytuacji gospodarczej. Należą do nich usługi komunalne, żywność i produkty opieki zdrowotnej - rzeczy, na które popyt utrzymuje się bez względu na to, co dzieje się w gospodarce.
Przykłady akcji niecyklicznych obejmują:
- Usługi komunalne. Firmy takie jak National Grid (Wielka Brytania) i Enel (Włochy) zapewniają podstawowe usługi, takie jak energia elektryczna i woda, bez których ludzie nie mogą się obejść nawet w trudnych czasach.
- Dobra podstawowe. Firmy takie jak Nestl é i Unilever, które produkują artykuły codziennego użytku, takie jak żywność i produkty gospodarstwa domowego, utrzymują stały popyt, ponieważ konsumenci nadal kupują te artykuły pierwszej potrzeby.
Akcje niecykliczne są zazwyczaj mniej zmienne niż akcje cykliczne, co czyni je stabilnym wyborem dla bardziej konserwatywnych inwestorów. Zapewniają one ochronę w okresie spowolnienia gospodarczego, ponieważ ich wyniki nie zmieniają się tak bardzo wraz ze wzrostami i spadkami gospodarczymi. Niektóre akcje niecykliczne regularnie wypłacają dywidendy. Mogą one jednak nie doświadczać tego samego poziomu szybkiego wzrostu podczas boomów gospodarczych, co akcje cykliczne.
Łączenie akcji cyklicznych i niecyklicznych
Zrównoważony portfel często obejmuje zarówno akcje cykliczne, jak i niecykliczne. Taka mieszanka pozwala uchwycić wzrost podczas ekspansji gospodarczej dzięki akcjom cyklicznym, podczas gdy akcje niecykliczne zapewniają stabilność podczas spadków. Taka dywersyfikacja pozwala zbudować portfel, który jest bardziej odporny na zmiany w środowisku gospodarczym.
Na przykład, podczas gdy akcje cykliczne mogą napędzać zyski, gdy gospodarka rośnie, akcje niecykliczne mogą pomóc w amortyzacji portfela podczas recesji lub spowolnienia.
Podsumowanie: Wartość akcji cyklicznych w portfelu
Akcje cykliczne oferują solidny potencjał wzrostu, szczególnie w okresie boomu gospodarczego. Ponieważ ich wyniki są ściśle powiązane z gospodarką, są one świetną opcją, jeśli chcesz wykorzystać wzrosty na rynku. Ale z tym potencjałem wiąże się zmienność, więc ostrożne planowanie i rozwaga są kluczowe.
Dodanie akcji cyklicznych do strategii może pomóc w osiągnięciu korzyści, gdy gospodarka rośnie. Podczas gdy akcje niecykliczne zapewniają stabilność, akcje cykliczne mogą przynosić wyższe zyski w okresach dobrej koniunktury. Ważnym czynnikiem jest zrozumienie, gdzie znajdujemy się w cyklu gospodarczym i odpowiednie dostosowanie portfela .
Dla inwestorów gotowych zaakceptować nieco większe ryzyko w zamian za większe zyski, akcje cykliczne mogą być istotną częścią dobrze zaokrąglonej strategii inwestycyjnej.