Jak i kiedy stosować analizę fundamentalną

Dwa rodzaje analizy fundamentalnej

To podstawowa definicja analizy fundamentalnej i tego, czym różni się ona od analizy technicznej. Zagłębiając się w szczegóły, strategię tę można podzielić na dwa główne rodzaje analizy: 

Analiza ilościowa

Ilościowa analiza fundamentalna to wszystko to, co można wyrazić liczbami. Są to rzeczy dotyczące firmy, które można zmierzyć statystycznie. Oznacza to, że należy przyjrzeć się sprawozdaniom finansowym spółki, aby ocenić jej pozycję samodzielnie, jak i w kontekście całego rynku. 

Na przykład, można przyjrzeć się wskaźnikowi ceny do zysku (wskaźnik P/E, tj. bieżąca cena akcji podzielona przez roczne zyski spółki). Można również przyjrzeć się dochodom firmy, jej zadłużeniu i posiadanym aktywom. Po zapoznaniu się z tymi wskaźnikami można porównać je z podobnymi firmami z tej samej branży, aby określić, czy dane liczby są korzystne czy nie. 

Analiza jakościowa 

Jakościowa analiza fundamentalna analizuje cechy, których nie można zmierzyć statystycznie. Mogą to być takie cechy jak opinia publiczna na temat marki firmy, dobrze ugruntowana jest firma, ludzie w zarządzie (na przykład osoby znane publicznie), ostatnie relacje w mediach itp. Cechy te można nazwać wartościami niematerialnymi. Są to rzeczy, których nie można zmierzyć statystycznie, ale wszystkie one przyczyniają się do statusu firmy, a tym samym do jej wartości. 

Połączenie obu rodzajów analizy fundamentalnej

Oba rodzaje analizy fundamentalnej są przydatne, ale w rzeczywistości nie można mieć jednego bez drugiego. Możliwe jest skupienie się na aspektach kwantytatywnych lub jakościowych. Aby jednak uzyskać najlepsze wyniki, należy używać obu. 

To jak łączenie subiektywnego z obiektywnym lub sztuki z nauką. Używasz obiektywnych statystyk w połączeniu z metrykami, które są otwarte na interpretację (tj. subiektywne). Teoretycznie powinno to zapewnić lepszy przegląd aktywa i jego wewnętrznej wartości. 

Kolejność korzystania z tych dwóch rodzajów analizy fundamentalnej zależy od Ciebie. Profesjonalni inwestorzy przechodzą jednak przez jeden z następujących procesów: 

• Analiza fundamentalna od góry do dołu: W tym przypadku najpierw bierze się pod uwagę czynniki makroekonomiczne, czyli czynniki jakościowe, zanim spojrzy się na statystyki. 
• Analiza fundamentalna od dołu do góry: Tutaj najpierw bierze się pod uwagę statystyki ilościowe, a następnie przygląda się czynnikom makroekonomicznym. 

Rzeczy, na które należy zwrócić uwagę podczas przeprowadzania analizy fundamentalnej 

Przedstawiliśmy główne założenia analizy fundamentalnej i sposób, w jaki ma ona na celu określenie wartości aktywów poprzez uwzględnienie ich podstawowych cech. Omówiliśmy również niektóre wskaźniki, których można użyć i jak pasują one do kategorii analizy ilościowej i jakościowej. Ostatnią rzeczą do zrobienia przed zakończeniem tego przewodnika jest przedstawienie krótkiego przeglądu aspektów, na które należy zwrócić uwagę podczas przeprowadzania analizy fundamentalnej. 

Analizę fundamentalną można wykorzystać do oceny różnych instrumentów finansowych. Użyliśmy akcji jako przykładu, ale można również użyć analizy fundamentalnej dla rynku Forex, obligacji, towarów i indeksów. Podstawy tej strategii pozostają niezmienne we wszystkich przypadkach.  

Jednak konkretne wskaźniki, o których należy pomyśleć, zmieniają się w zależności od ocenianego instrumentu. Mając to na uwadze, oto kilka rzeczy, na które należy zwrócić uwagę podczas przeprowadzania analizy fundamentalnej następujących elementów: 

Akcje spółki 

• Przychody i zyski firmy
• Zadłużenie i zobowiązania firmy 
• Rozwój firmy na przestrzeni lat 
• Obecność firmy w mediach 
• Potencjał wzrostu firmy
• Branża, w której działa firma i jej obecny stan/potencjał wzrostu 

Forex 

• Podaż i popyt dla danej waluty/pary walutowej 
• Gospodarka i PKB danego kraju 
• Stopy procentowe 
• Stopy inflacji 

Obligacje (rządowe i korporacyjne) 

• Stopy procentowe 
• Polityki gospodarcze 
• Ratingi kredytowe (zdolność kraju/firmy do spłaty zadłużenia - oznacza to, że ważny jest stan gospodarczy/finansowy kraju/firmy). 

Indeksy 

Indeksy to koszyki papierów wartościowych. Mówiąc prościej, oznacza to, że indeks śledzi wyniki wielu akcji. W związku z tym do oceny indeksów można użyć tego samego zestawu wskaźników, co w przypadku akcji. Należy jednak pamiętać, że nie należy porównywać akcji do indeksów. Należy porównywać tylko jeden indeks z innym indeksem. 

Towary 

• Podaż i popyt danego towaru 
• Raporty rynkowe 
• Wydarzenia polityczne lub gospodarcze, które mogą mieć wpływ na łańcuchy dostaw, popyt itp. 

Zacznij korzystać z analizy fundamentalnej w trakcie handlu na giełdzie 

Bezpośrednie wejście na żywy rynek i próba wykorzystania analizy fundamentalnej nie jest najlepszym pomysłem. Dlatego też, jeśli zamierzasz korzystać z tej strategii, ważne jest, aby upewnić się, że rozumiesz jej podstawy. Po zapoznaniu się z celami analizy fundamentalnej i sposobem jej przeprowadzania, spróbuj skorzystać z konta demonstracyjnego Saxo. Następnie masz możliwość wypróbowania własnej analizy i przetestowania swoich teorii za pomocą wirtualnych środków. 

Inną rzeczą, którą należy zaakceptować przed rozpoczęciem korzystania z analizy fundamentalnej, jest to, że nic nie jest gwarantowane. Możesz ocenić każdą część aktywów i ustalić, co uważasz za dokładną wartość. To świetnie i jest to coś, do czego powinieneś dążyć, ale na rynkach mogą i będą zdarzać się nieoczekiwane rzeczy. 

Dlatego też nie należy postrzegać analizy fundamentalnej jako drogi do majątku. Przewidywanie ruchów na rynkach jest w najlepszym razie trudne. Tak więc, jeśli zamierzasz korzystać z analizy fundamentalnej w transakcjach, pamiętaj tylko, że nie przyniesie ona ostatecznych odpowiedzi i gwarantowanych zwrotów, ale może pomóc ci zdecydować, czy aktywa są przewartościowane, czy niedowartościowane.