Obidve naše platformy sú prístupné z jediného Saxo účtu.
EUR: Nervozita z volieb a zníženie sadzieb ECB zvyšujú tlaky na pokles
Charu Chanana
Hlavná investičná špecialistka
Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI
Kľúčové body:
- EURUSD klesol na viac ako jednomesačné minimá v dôsledku dôsledkov výsledkov volieb do Európskeho parlamentu, ktoré viedli k vypísaniu predčasných volieb vo Francúzsku
- Nedávne zníženie sadzieb ECB tiež oslabilo výhodu eura vo výnosoch, čo pravdepodobne obmedzilo rast.
- EURUSD by sa mohol stabilizovať v súvislosti s nadchádzajúcimi údajmi o inflácii v USA a zasadnutím Fed-u, ale strednodobé riziká pre euro zostávajú vysoké s potenciálom poklesu k úrovni 1,05.
Euro zažíva výrazný tlak smerom nadol, pričom EURUSD skĺzol pod úroveň podpory 1,0780 a v dôsledku dvojitého úderu sa dostal na viac ako jednomesačné minimá:
- Silnejší americký dolár: Prekvapivý nárast v správe Non-Farm Payrolls (NFP) naznačuje silnejší trh práce v USA, než sa očakávalo, čo môže oddialiť očakávania zníženia sadzieb Fedu.
- Politické turbulencie v EÚ: Politická nestabilita v EÚ zvyšuje tlak na euro. Lídri Nemecka a Francúzska utrpeli vo voľbách do Európskeho parlamentu porážku, pričom krajne pravicové strany získali na sile. Francúzsky prezident Macron po ponižujúcej porážke vyzval na predčasné voľby vo Francúzsku, čo môže viesť k ďalšej politickej nestabilite. To zvyšuje riziko deficitu, na ktoré upozornila agentúra S&P nedávnym znížením úverového ratingu Francúzska.
Medvedí sentiment ďalej podporilo minulotýždňové zníženie sadzieb ECB, ktoré napriek neutrálnemu smerovaniu a nezáväznému prístupu k ďalšiemu uvoľňovaniu. Zníženie sadzieb centrálnou bankou znížilo výhodu vo výnosoch eura. Holubičí postoj ECB v porovnaní s Fedom a potenciál ďalšieho znižovania sadzieb to ešte zhoršuje.
Medzi ďalšie faktory, ktoré prispievajú ku krátkodobej medvedej nálade, patria:
- Spomaľujúce sa tempo Číny: Nedávne zisky v Číne sa spomaľujú a priestor pre nové stimuly je čoraz ťažší, keďže znižovanie sadzieb Fedu sa odkladá.
- Pozícia CFTC: Čisté dlhé pozície na eure dosiahli najvyššiu úroveň od marca.
EURUSD sa v súčasnosti obchoduje na úrovni 1,0760 a po otvorení amerických trhov by mohol otestovať 1,0720. Neskôr v priebehu týždňa by sa však mohol vytvoriť priestor na oživenie, keďže likvidita sa zlepšuje a trhy sa pripravujú na americký index spotrebiteľských cien a zasadnutie Fedu.
Odolná americká ekonomika by mohla podnietiť Fed, aby sa posunul k relatívne jastrabiemu postoju a potenciálne v tomto roku pristúpil k dvom zníženiam sadzieb namiesto troch, ako je to uvedené v Dot Plot. V porovnaní s trhovými očakávaniami, ktoré signalizujú zníženie sadzieb v tomto roku o ~36 bázických bodov, by to bol stále holubičí signál.
Ak to zhrnieme, scenáre pre EURUSD tento týždeň zahŕňajú:
- Bodový graf Fedu ukazuje 1 zníženie sadzieb na rok 2024: EURUSD by sa mohol posunúť nižšie na 1,07.
- Bodový graf Fedu, ktorý ukazuje 2 zníženia sadzieb v roku 2024: EURUSD by sa mohol odraziť k úrovni 1,0820+.
- Bodový graf Fedu, ktorý ukazuje 3 zníženia sadzieb v roku 2024: EURUSD by sa mohol vyšplhať späť na 1,09.
V strednodobom horizonte sa riziká pre euro zvýšili, čo otvára priestor pre potenciálny posun k úrovni 1,05.